ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Экономические основы инвестиционных операции коммерческих банков
на рынке ценных бумаг 6
1.1 .Сущность и виды инвестиционных операций банков на рынке ценных бумаг 6
1.2. Правовые основы регулирования инвестиционных операций банков в
Российской Федерации 18
1.3. Необходимость и этапы реализации инвестиционной политики коммерческих
банков .28
Глава 2. Анализ инвестиционных операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг по материалам ПАО
«Промсвязьбанк» ....37
2.1. Экономическая характеристика кредитной организации ПАО
«Промсвязьбанк» 37
2.2. Анализ осуществления инвестиционных операций ПАО «Промсвязьбанк» на
рынке ценных бумаг 48
2.3. Управление рисками и структура портфеля ценных бумаг ПАО
«Промсвязьбанк» 59
Глава 3. Тенденции развития инвестиционных операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг 67
3.1. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности банков на
рынке ценных бумаг 67
3.2. Применение зарубежного опыта практики инвестиционной деятельности на
российском рынке ценных бумаг 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 91
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 95
ПРИЛОЖЕНИЕ
Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые можно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.
Операции с ценными бумагами - составная часть рыночной экономики. Глобализация экономики разных стран неизбежно приводит к изменению методов хозяйственной деятельности банка. Деятельность любого банка ориентирована на получение определенных результатов. В результате глобальных воздействий на национальную экономику устанавливаются новые экономические принципы сотрудничества с крупными организациями финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельное структурное подразделение инвестиционные фонды, брокерские и консультационные фирмы.
В условиях рыночной экономики залогом выживания коммерческого банка является его конкурентоспособность. В связи с этим коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых компаний и непосредственно участвуя в деятельности брокерских фирм.
Весь спектр котируемых на фондовом рынке финансовых инструментов определяется следующими тремя основными видами:
- государственные (муниципальные, федеральные) облигации;
- акции предприятий;
- деривативные (производственные ценные бумаги).
Поэтому рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Выпуская ценные бумаги, предприятие может получить финансовые средства на длительный период времени на несколько десятилетий (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции).
Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов выпуская ценные бумаги, тех, кто желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев), и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную деятельность.
Актуальность дипломной работы в том, что инвестиционные портфели активов выполняют ряд важнейших функций, обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения. Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополнительные поступления в то время, когда остальные их источники почти истощены.
Основная цель данной дипломной работы - изучить особенности организации инвестиционных операции отечественными коммерческими банками.
Поставленная цель дипломной работы определила необходимость решения взаимосвязанных задач:
- изучить теоретические основы организации инвестиционных операции коммерческими банками;
- исследовать этапы инвестиционной политики, осуществляемой коммерческими банками при проведении инвестиционных операции;
- проанализировать практические особенности организации инвестиционных операции по материалам ПАО «Промсвязьбанк»;
- рассмотреть управление рисками и структуру портфеля ценных бумаг ПАО «Промсвязьбанк»;
- определить тенденции развития инвестиционных операции коммерческими банками на рынке ценных бумаг.
Предметом дипломной работы являются экономические процессы, возникающие при проведения коммерческим банком инвестиционного процесса.
В качестве объекта дипломной работы выступает инвестиционная деятельность ПАО «Промсвязьбанк».
Информационной базой дипломной работы явились нормативно-правовые акты и законы, регулирующие рынок ценных бумаг, а также труды российских и зарубежных авторов таких как: Игонина Л.Л, Лукасевич И.Я., Райзберг Б.А., Игошин Н.В. и др. Для анализа были использованы официальные данные Центрального банка России о инвестиционной и эмиссионной деятельности коммерческих банков в Российской Федерации за последние года.
Структура дипломной работы состоит из введения, 3-х глав, заключения и приложений.
Рынок ценных бумаг на сегодняшний день является одним из динамично развивающихся, что обуславливает рост денежного оборота в данном сегменте экономики и привлечения профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами; получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашении ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом - эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получения причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.
Одним из лидеров на российском рынке ценных бумаг в части инвестиционной деятельности является Промсвязьбанк.
Также рассматриваемый банк активно занимается деятельностью на рынке ценных бумаг. Банк предлагает следующие услуги на фондовом рынке:
- брокерское обслуживание;
- депозитарное обслуживание;
- доверительное управление и другие.
Коммерческие банки являются не только участниками рынка ценных бумаг в качестве его рядовых покупателей и продавцов, но часто они занимаются и многими видами профессиональной деятельности. Коммерческие банки могут выполнять пять из семи существующих на российском рынке ценных бумаг видов профессиональной деятельности, т.е. по сути, они являются совершенно уникальным участником этого рынка. Уникальность состоит, во-первых, в том, что банк сам по себе есть главный профессиональный участник кредитного рынка, но одновременно может быть и профессиональным участником рынка ценных бумаг, что в общем не свойственно большинству профессиональных участников других рынков.
Во-вторых, банк может выполнять почти все профессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг, кроме оказания услуг по ведению реестров
их владельцев, которая по закону не сможет совмещаться ни с какими другими видами деятельности на рынке в целях недопущения незаконных манипуляций с реестрами, а также функции организатора торговли.
Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, которая выдается Банком России.
Такая высочайшая степень вовлеченности банка в обслуживание операций на рынке ценных бумаг вытекает из единой экономической природы современных (кредитных) денег и ценных бумаг как невещественных товаров или таких товаров, которые не могут быть употреблены человеком ни как средства производства, ни как потребительские блага, но представляют собой источник рыночных доходов.
Банк не просто может работать на рынке ценных бумаг, он должен быть его активным участником, поскольку существенную часть своих пассивов вынужден вкладывать в покупку доходных ценных бумаг.
Главные причины, по которым необходимы операции с ценными бумагами:
- потребность в получении дополнительных доходов. Ввиду того, что кредитные операции банков часто по разным причинам не позволяют получать им достаточную норму прибыли, банки вынуждены заниматься прибыльной деятельностью на других рынках, прежде всего на рынке ценных бумаг;
- повышение ликвидности банковских активов. Выдавая кредиты, банк ограничивает свои возможности по своевременному выполнению текущих обязательств перед владельцами расчетных счетов и депозитов. Вложение части банковских средств в ценные бумаги позволяет банку в случае необходимости быстро их вернуть, продав ценные бумаги, а вырученные средства направить на выплаты владельцам банковских счетов.
Особенность кредитной организации - профессионального участника рынка ценных бумаг - состоит в том, что изначально кредитная организация создавалась для осуществления банковской деятельности, и, получив статус профессионального участника фондового рынка, осталась кредитной организацией с той же организационно-правовой формой, уставным капиталом и ограничениями по его формированию и другими особенностями. Можно даже утверждать, что такой хозяйствующий субъект и с точки зрения законодателя, и с позиции контролирующего органа будет прежде всего рассматриваться как кредитная организация, а не как профессиональный участник рынка ценных бумаг.
Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед ЦБ РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских операций.
Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств, но с развитием рынка ценных бумаг и стабилизацией экономики в целом банковские облигации займут значительное место на финансовом рынке.
Банковские векселя в настоящее время уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только финансовые векселя (как аналог депозитного займа) но и используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.
К тому же, банки активно перенимают опыт зарубежных партнеров. В последние годы крупные банки успешно интегрируют мезонинное
финансирование в свои инвестиционные программы. Общий объем мезонинных инвестиций в российские проекты, связанные с покупкой компаний-конкурентов, выкупом акций у акционеров и модернизацией производства, исчисляется миллиардами долларов, и потенциал далеко не исчерпан. Между тем, мезонинные схемы - относительно новое явление на российском рынке, порождающее множество практических вопросов.
События последних лет показали, что российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынках, что способствует качественно новому этапу развития всей системы.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
