Заказать работу


Тип работы:
Предмет:
Язык работы:


Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг

Работа №35071
Тип работыДипломные работы, ВКР
Предметэкономика
Объем работы112
Год сдачи2018
Стоимость3700 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено 288
Не подходит работа?

Узнай цену на написание

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 9
Особенности деятельности коммерческих банков на российском рынке ценных бумаг 9
Институционально-правовые основы регулирования инвестиционной
деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг 15
1.3. Зарубежный опыт участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг 22
2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ НА ПРИМЕРЕ ВЛОЖЕНИЙ В ОБЛИГАЦИИ 35
Основные направления инвестиций деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в российской практике 35
Анализ финансовых рисков инвестиций в облигации 44
Практическая реализация метода принятия инвестиционных решений коммерческого банка на примере инвестиций в облигации 56
3. РАЗВИТИЕ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ 66
Развитие методов оценки эффективности инвестиционной
деятельности коммерческих банков на примере вложений в облигации 66
Совершенствование методов управления финансовых рисками
вложений в ценные бумаги на примере хеджирования портфеля облигаций
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 87
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 94



Коммерческие банки – ключевые участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его ликвидность, перераспределение финансовых ресурсов, эффективное ценообразование финансовых инструментов. Значительный объем привлеченных банками средств размещена в виде вложений в финансовые инструменты на рынке ценных бумаг.
Ключевой целью осуществления банками инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг заключается в извлечении прибыли при совершении операций с такими финансовыми инструментами, как акции и облигации. Совершение операций с ценными бумагами, а также формирование инвестиционного портфеля необходимо не только для получения дополнительного дохода банками, но и для обеспечения их финансовой устойчивости, ликвидности, стабильности и надежности.
От эффективности использования привлеченных средств зависит устойчивость банковского сектора как основы финансового рынка России. Низкое качество управления портфелем ценных бумаг способно привести к реализации финансовых рисков и повлечь потери средств. Существенные убытки банковского сектора в результате неэффективного управления портфелем ценных бумаг в кризисных ситуациях влекут недостаточность собственных средств для обеспечения нормального функционирования банков. Вложение в высокорисковые инструменты, дисбаланс сроков погашения активов и пассивов, высокая концентрация вложений и низкая диверсификация активов дестабилизируют финансовое положение коммерческих банков, что грозит отзывом лицензии. Отзыв лицензии ведет к утрате юридическими лицами денежных средств, что влечет их финансовую неустойчивость, недостаток ликвидности и банкротству. В результате отзыва лицензий и банкротства компаний уменьшается число участников финансовых рынков и оборот торгов на них, снижается уровень доверия к банковской системе.
Подобные тенденции дестабилизируют реальный сектор экономики, влекут рост безработицы и усиливают экономический кризис.
В связи с обозначенной ролью банковского сектора на финансовом рынке и существенным влиянием результатов их деятельности на экономику, эффективное и качественное управление портфелем ценных бумаг является одним из наиболее востребованных направлений в деятельности коммерческих банков. В данной магистерской диссертации рассматриваются исторические особенности становления моделей инвестиционного поведения банков, дается оценка текущего состояния и основных тенденций развития инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг.
Целью данной работы является разработка эффективных методов управления инвестиционной деятельностью коммерческого банка на рынке ценных бумаг, позволяющих сформировать оптимальный по соотношению риска и доходности инвестиционный портфель. Достижению указанной цели магистерской диссертации способствует решение следующих задач:
а) систематизировать основные направления осуществления коммерческими банками инвестиций в ценные бумаги и выявить отличительные особенности банков как участников рынка ценных бумаг;
б) сформулировать основные нормы текущего регулирования инвестиционной деятельности банков в Российской Федерации и предложить меры по его совершенствованию;
в) дать оценку ключевым направлениям инвестиций российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг;
г) раскрыть присущие финансовые риски вложений в облигации;
д) предложить меры по совершенствованию методов принятия инвестиционных решений на примере вложений в облигации;
е) критически оценить модели оценки эффективности текущей инвестиционной деятельности и предложить мероприятия по их развитию;
ж) предложить способы совершенствования методов управления финансовых рисками вложений в ценные бумаги на примере хеджирования портфеля облигаций.
Объектом исследования выступают коммерческий банк как участник фондового рынка Российской Федерации. Предмет исследования – экономические отношения, связанные с инвестированием привлеченных средств коммерческими банками в ценные бумаги.
Методология исследования базируется на диалектическом методе и системном подходе к научному познанию для анализа ценных бумаг. В процессе научного исследования был использован ряд методов, среди которых важнейшими являются: методы индукции и дедукции, сравнительный анализ, метод абстракции, а также классические формально-логические методы для обобщения взглядов учёных относительно понятий «фондовый рынок» и
«инвестиции», уточнения их экономической сущности и содержания, а также исторический и логический подход в изучении теорий и моделей функционирования фондового рынка; анализ и синтез, обобщение, индукция и дедукция, сравнение, группировка, наблюдения при анализе ситуации на внутреннем рынке долговых финансовых инструментов; методы формализации, детализации, экономико-математического моделирования, индексный метод, приёмы средних и относительных величин для анализа эффективности использования инструментов срочного рынка, а также сравнительного анализа портфелей ценных бумаг.
Практическая значимость исследования заключается в наличии научно обоснованных и апробированных в результате экспериментальной работы средств анализа объектов инвестиций, управления портфелем ценных бумаг и регулирования инвестиционной деятельности банков. Также практическая значимость исследования состоит в возможности использования его основных положений и выводов:
а) аналитическими отделами инвестиционных компаний и коммерческих банков, а также частными инвесторами при выборе потенциальных объектов и стратегий инвестирования на фондовом рынке Кроме того, основные результаты исследования могут быть использования подразделениями, осуществляющих управление рисками, а также контролирующими службами при последующей оценке качества управления портфелем ценных бумаг;
б) при подготовке и совершенствовании учебно-методических материалов и в процессе преподавания дисциплин: «Рынок ценных бумаг и биржевое дело», «Организация рынка ценных бумаг», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Производные финансовые инструменты».
Основные положения диссертационной работы докладывались на 23-й очно-заочной конференции научного центра «Орка» (г. Омск, 2018 г.) и на конференции «Инновационные процессы в научной среде» (г. Пермь, 25 апреля 2017 г.). Результаты исследования были опубликованы в электронном научно- практическом журнале «Вестник современных исследований» №8-4 (23) (август, 2018 г.). Научные результаты данного исследования отражены в 7 публикациях:
а) Нафикова А.И., Дюков Е.В. Тенденции развития современного российского рынка ценных бумаг // «Инновационные процессы в научной среде. Сборник статей международной научно-практической конференции: в 3 частях». – 2017. – с. 43-45.
б) Нафикова А.И., Дюков Е.В. Хеджирование как метод снижения процентного риска портфеля облигаций // «Вестник современных исследований» - 2018. - № 23. - с 110-114.
в) Нафикова А.И., Дюков Е.В. Финансовые риски инвестиций коммерческих банков в долговые ценные бумаги // «Вестник современных исследований» - 2018. - № 23. - с.115-117.
г) Нафикова А.И., Дюков Е.В. Формирование инвестиционного портфеля долговых ценных бумаг коммерческого банка // «Вестник современных исследований» - 2018. - № 23. – с.118-121.
д) Нафикова А.И., Дюков Е.В. Подходы к проведению фундаментального анализа на рынке ценных бумаг // «Вестник современных исследований» - 2018. - № 23. – с.122-124.
е) Нафикова А.И., Дюков Е.В. Особенности устройства рынка ETF в развитых странах и присущие ему риски // «Вестник современных исследований» - 2018. - № 23. – с.125-126.
ж) Нафикова А.И., Дюков Е.В. Основные направления в автоматизации идентификации графических фигур технического анализа на ценовых графиках // «Вестник современных исследований» - 2018. - № 23. - с.127-130.
Важнейшие результаты диссертационной работы, содержащие научную новизну и выносимые на защиту, заключаются в следующем:
а) усовершенствована методика моделирования инвестиционного портфеля Г. Марковица с учётом современных тенденций на отечественном фондовом рынке для формирования портфеля государственных и корпоративных облигаций, свободно обращающихся на отечественном биржевом рынке. При моделировании инвестиционного портфеля облигаций с помощью модели Г. Марковица были учтены фундаментальные свойства облигаций, особенности российского биржевого рынка долговых ценных бумаг и ограничения финансовых рисков. Данная модель позволила на практике сформировать портфель облигаций в рамках текущей деятельности банка.
б) представлены апробированные модели оценки качества управления ранее сформированным портфелем облигаций с учетом реинвестирования купонных доходов. По результатам оценки результативности инвестирования установлена существенная разница между двумя способами расчета доходности. Дана рекомендация по использованию модели доходности MWY в целях оценки доходности портфеля, которая учитывает движение собственных денежных средств банка и дает более точный результат для последующей оценки качества управления портфелем.
в) реализована методика хеджирования процентных рисков сформированного портфеля. В результате моделирования операции хеджирования процентного риска портфеля ценных бумаг с помощью фьючерсных контрактов на корзину облигаций федерального займа были предложены способы совершенствования методов управления финансовых рисками вложений в облигации. Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг явилась предметом исследования широкого круга исследователей. В частности, институционально-правовые основы инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг рассматривались Ильясовым Р.Х., Куразовой Д.А., Боровковой В.А., Гурьяновым П.А., Кистаевой Н.Н. Среди исследователей, рассматривающих вопросы эффективности принятия инвестиционных решений на рынке ценных бумаг в практике банков в России, можно выделить Шестакову Е. В., Самсонова Е.В., Мазикову Е.В., Юманову Н.Н. Информационная основа исследования включает информацию о биржевых торгах, представленной на сайтах Московской биржи и ИА CBonds. Статистические данные о деятельности банков, исследование макроэкономических тенденций банковского сектора и финансовых рынков представлены данными Центрального Банка РФ.
Несмотря на обширный перечень вопросов, рассмотренных исследователями, существуют проблемы, требующие дальнейшего изучения и разработки в силу различных причин. В частности, непрерывное изменение фондового рынка требует пересмотра методики принятия инвестиционных решений банками в современных условиях. Кроме того, следует акцентировать внимание дальнейшее совершенствование законодательной базы с учетом действующей стратегии развития финансового рынка России до 2020 года.
Цель и задачи определили структуру работы, которая включает введение,3 главы, 8 параграфов, заключение, список источников (79 наименований). Текст работы включает 102 страницы, 22 таблицы, 16 рисунков.


Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании студенческих
и аспирантских работ!


Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, инвесторов и профессиональных участников рынка, осуществляющих операции на рынке и выполняющих посреднические функции. Инвестиции в ценные бумаги являются важной составляющей деятельности банков как участников финансовой системы государства. Основной целью инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг является получение прибыли, обеспечение финансовой устойчивости, ликвидности, стабильности и надежности кредитной организации. От эффективности использования привлеченных средств зависит устойчивость банковского сектора как основы финансового рынка России.
В связи с обозначенной ролью банков на финансовом рынке и существенным влиянием результатов их деятельности на экономику, качественное управление портфелем ценных бумаг является одним из наиболее востребованных направлений в деятельности коммерческих банков.
Основным результатом поведенной автором исследовательской работы были предложены методы управления инвестиционной деятельностью коммерческого банка на рынке ценных бумаг, позволяющих сформировать оптимальный по соотношению риска и доходности инвестиционный портфель.
Практическую значимость составляют научно обоснованные и апробированные средства анализа объектов инвестиций, формирования портфеля облигаций и оценки качества управления вложениями в ценные бумаги. Также практическая значимость исследования состоит в возможности использования его основных положений и выводов аналитическими отделами инвестиционных компаний и коммерческих банков при выборе потенциальных объектов инвестирования на фондовом рынке. Кроме того, основные результаты исследования могут быть использования подразделениями, осуществляющих управление рисками, а также контролирующими службами при последующей оценке качества управления портфелем ценных бумаг.
В ходе решения задач, поставленных автором в начале работы, были систематизированы основные направления осуществления коммерческими банками инвестиций в ценные бумаги, выявлены отличительные особенности банков как участников рынка ценных бумаг и сформулированы основные нормы текущего регулирования инвестиционной деятельности банков в Российской Федерации. Институционально-правовые основы инвестиционной деятельности и законодательные ограничения по объему и направлениям размещения коммерческими банками привлеченных средств в ценные бумаги устанавливает Центральный банк Российской Федерации. Одним из ключевых направлений его деятельности является развитие отечественного финансового рынка. Эффективная работа фондового рынка способствует экономическому росту страны и повышению качества жизни населения. Наиболее важными являются задачи по обеспечению унификации требований и стандартов деятельности на финансовом рынке, а также консолидации соответствующих государственных функций. Решение представленных задач позволит создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка и сформировать на его основе конкурентоспособный самостоятельный финансовый центр.
Изучение особенностей формирования моделей рынков ценных бумаг различных стран позволяет сделать выводы о том, что четко выделяются две наиболее распространенные в мире модели рынка ценных бумаг, отличающихся характером регулирования, структурой источников и методов привлечения капитала корпорациями. Англо-американская модель предполагает наличие развитого рынка ценных бумаг и акцентирует внимание на использовании привлеченного капитала. В европейской модели основным источником финансирования являются заемные средства, что обуславливает высокую степень концентрации и централизации банковской системы.
Учитывая унификацию элементов европейской и англо-американской моделей рынка ценных бумаг, которая прослеживается в последние годы, в приоритетной моделью участия банков на рынке ценных бумаг для России является европейская модель рынка корпоративных ценных бумаг с учетом опыта финансового кризиса 2008 года. Адаптация результатов международных исследований требованиям и потребностям российского рынка ценных бумаг поможет сформировать собственную эффективную модель с учетом современных мировых тенденций.
Несмотря на обширный перечень вопросов, рассмотренных исследователями, существуют проблемы, требующие дальнейшего изучения и разработки в силу различных причин. В частности, непрерывное изменение фондового рынка требует пересмотра методики принятия инвестиционных решений банками в современных условиях. Кроме того, следует акцентировать внимание дальнейшее совершенствование законодательной базы с учетом действующей стратегии развития финансового рынка России до 2020 года.
Также была дана оценка ключевым направлениям инвестиций российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг. В составе совокупных активов российских банков инвестиции в ценные бумаги занимают существенную долю (12,5-15%). Наибольшую долю в ценных бумагах, приобретенных банками, занимают долговые обязательства, так как они традиционно являются наименее рисковыми финансовыми инструментами фондового рынка, позволяющими получить заданный уровень доходности. Наибольший удельный вес в структуре вложений в облигации занимают долговые обязательства РФ, что обусловлено их надежностью и высокой вероятностью возврата, а также они включены в ломбардный список Центрального банка РФ.
Были выявлены ключевые финансовые риски вложений в облигации. В условиях российского рынка наиболее существенными рисками вложений в облигации являются риски, связанные с процентными ставками, кредитный риск, риск ликвидности. При оценке кредитного риска вложения в облигации федерального займа считаются безрисковыми, субфедеральные и корпоративные облигации – рисковыми. В целях снижения кредитного риска при выборе инструментов применяется рейтинговая оценка эмитента бумаги. Большинству эмитентов на российском фондовом рынке присвоен инвестиционный рейтинг, сопоставимый с суверенным рейтингом Российской Федерации, что указывает на средний уровень присущего кредитного риска компаний-эмитентов.
Существенным риском, напрямую влияющим на цену облигации, является процентный риск. На протяжении 2018 года наблюдается существенное снижение стоимости индекса российских облигаций федерального займа и общий рост стоимости корпоративных облигаций, обусловленные изменением процентных ставок на рынке. Существенное снижение обоих индексов в сентябре 2018 года обусловлено опасениями инвесторов на ввод санкций в отношении российских долговых ценных бумаг.
Еще одним важным риском вложений в долговые ценные бумаги является риск ликвидности. Сектор государственных облигаций на внутреннем долговом рынке по коэффициенту оборачиваемости является самым ликвидным. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций является самым неликвидным сектором внутреннего долгового рынка. Для сектора корпоративных облигаций характерна высокая концентрация биржевого оборота на ключевых участниках – на 10 крупнейших эмитентов приходится 63% биржевого оборота, остальные 37% приходятся на 323 компаний- эмитентов.
В ходе исследования был апробирован метод принятия инвестиционных решений с помощью модели Г. Марковица на примере вложений в облигации. Анализ использования классических теорий в процессе инвестирования на российском рынке облигаций выявил ряд сложностей, не позволяющих эффективно использовать данные методы при формировании инвестиционного портфеля, а именно фундаментальные качества облигаций (срочность, заданная доходность). Установлено, что эффективному процессу формирования портфеля облигаций на внутреннем рынке также препятствуют низкая ликвидность вторичных торгов, их высокая концентрация, а также малое количество эмитентов и выпусков, обращающихся на рынке. Доходность портфеля, соответствующая ключевой ставке, сопряжена высокими рисками инвестирования, что обусловлено высокой волатильностью и геополитической нестабильностью.
В целях снижения присущих облигациям финансовых рисков и адаптации модели Г. Марковица к долговым финансовым инструментам было принято решение о вводе в модель дополнительных ограничений. Одним из главных принципов управления портфелем и, в частности кредитным риском, является диверсификация, то есть распределение выделенных активов между различными инструментами. При выборе ценных бумаг в качестве объекта вложений установлено ограничение на кредитный рейтинг и лимиты на сумму вложений в облигации одного эмитента в совокупном портфеле. В целях снижения процентного риска применяется лимит на дюрацию бумаг, входящих в портфель, а также на средневзвешенную дюрацию портфеля. Для снижения риска ликвидности применяется ограничение на минимальный объем торгов за промежуток времени, сопоставимый с периодом, выделенным на приобретение облигаций по целевой цене.
Указанные недостатки облигаций и ограничения финансовых рисков были учтены при моделировании инвестиционного портфеля облигаций с помощью модели Г. Марковица. Данная модель позволила на практике сформировать портфель облигаций в рамках текущей деятельности банка. По результатам моделирования был сформирован инвестиционный портфель, доходность к погашению которого составила 7,26%, что сопоставимо с ключевой ставкой Банка России на дату формирования портфеля.
В ходе исследования была оценена пригодность моделей расчета доходностей вложений в ценные бумаги, используемых при определении эффективности текущей инвестиционной деятельности. Для последующей оценки качества управления ранее сформированного портфеля облигаций был проведен анализ двух способов расчета доходности инвестиций, а именно доходность, взвешенная по деньгам (MWY), и доходность, взвешенная по времени (TWR). Преимущество MWY перед TWR с операционной точки зрения заключается в отсутствии необходимости ежедневного расчета рыночных стоимостей, что для некоторых классов активов, в том числе для облигаций, является затруднительным.
Доходность TWR – это математический индекс, и его можно сравнивать с другими похожими индексами. Недостатком ставки доходности TWR является зависимость ставки от объективных факторов, а не способностей управляющего: на полученное значение ставки влияют новые поступления средств от клиента или вывод средств из портфеля.
По результатам оценки результативности инвестирования установлена существенная разница между двумя способами расчета доходности. Доходность портфеля TWR за апрель – август 2018 года составила 0,97%, в то время как доходность MWY составила 1,94. Расчет доходности MWY дал более точный результат в отношении инвестиционного портфеля облигаций. Соответственно, в целях оценки доходности портфеля и качества управления им в банке рекомендуется использовать модель доходности MWY, которая учитывает движение собственных денежных средств банка. Указанная модель дает более точный результат для последующей оценки качества управления портфелем, в то время как использование модели расчета доходности TWR повлекло расхождения, способные повлиять на управленческие решения.
В результате моделирования операции хеджирования процентного риска портфеля ценных бумаг с помощью фьючерсных контрактов на корзину облигаций федерального займа были предложены способы совершенствования методов управления финансовых рисками вложений в облигации. Было решено в качестве инструмента xeджирования использовать на фьючерсы на корзину ОФЗ, которые являются фьючерсными контрактами на процентные ставки. Полученная прибыль по операции с учетом переоценки основного портфеля составила 176 тыс. руб. или 3,18%. На протяжении анализируемого периода на рынке наблюдалась тенденция снижения котировок облигаций. Операция хеджирования в действовавших в течение 2018 года рыночных условиях являлась обоснованной.
Важной предпосылкой использованной модели хеджирования является линейная зависимость изменения цены облигации при изменении рыночных процентных ставок. Данную модель хеджирования нельзя использовать при ожидаемом значительном изменении ставок и не рекомендуется использовать на долгосрочном периоде. Также в целях повышения эффективности хеджирования необходимо осуществлять ежедневный мониторинг корзины на предмет выявления самой дешевой к поставке облигации, и исходя из этого корректировать фьючерсную позицию.
Реализация предложенных мер позволит снизить присущие финансовые риски, повысить качество управления инвестиционным портфелем, что обеспечит эффективность, прибыльность и надежность банковской системы.



1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 18 декабря 2006 года №230-ФЗ [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»
2. Налоговый кодекс Российской Федерации от 5 августа 2000 года
№117-ФЗ [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».
3. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.1995
№208-ФЗ [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс»
4. Об инвестиционных фондах: Федеральный закон от 29.11.2001
№156-ФЗ [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».
5. Об организованных торгах: Федеральный закон от 12.11.2011
№325-ФЗ [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».
6. О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком: Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».
7. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 №39-Ф3 [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».
8. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ [Электронный ресурс] // Справочно- правовая система «КонсультантПлюс».
9. О методиках оценки финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов:

Указание Банка России от 11.06.2014 №3277-У [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».
10. Об оценке экономического положения банков: Указание Банка России от 03.04.2017 №4336-У [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».
11. О критериях определения финансового состояния кредитных организаций: Указание Банка России от 31.03.2000 №766-У [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».
12. О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска: Положение Банка России от 03.12.2015 №511-П [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».
13. О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы: Указание Банка России от 15.04.2015 №3624-У [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».
14. О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации: Инструкция Банка России от 27.12.2013 №148-И [Электронный ресурс] // Справочно- правовая система «КонсультантПлюс».
15. Об обязательных нормативах банков: Инструкция Банка России от 28.06.2017 №180-И [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».
16. О рекомендациях по проведению анализа деятельности кредитных организаций и развития банковских услуг в регионе: Письмо Банка России от 07.08.2006 №106-Т [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».
17. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29.12.2008
№2043-р [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система
«КонсультантПлюс».

18. COMMISSION DIRECTIVE 2006/8/EC of 23 January 2006 // Режим доступа:https://eur-lex.europa.eu/legal- content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32006L0008&from=en (дата обращения: 26.09.2018).
19. SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 [As Amended Through P.L. 112– 106, Enacted April 05, 2012] // Режим доступа: http://legcounsel.house.gov/Comps/Sarbanes-oxley%20Act%20Of%202002.pdf (дата обращения: 26.09.2018).
Монографии и диссертации
20. Янкина, И.А., Покидышева, Е.В. Управление финансовой устойчивостью и рисками коммерческого банка / И.А. Янкина – Красноярск: Сибирский федеральный университет, 2012. - 88 с.
Учебники и учебные пособия
21. Агеева, Н.А. Основы банковского дела: учебное пособие / Н.А. Агеева. - М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 274 с.
22. Антонов, Г.Д., Иванова, О.П., Тумин, В.М. Управление рисками организации: учебное пособие / Г.Д. Антонов, О.П. Иванова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 153 с.
23. Батракова, Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учебник / Л.Г. Батракова. – М.: Логос, 2014. – 351с.
24. Белоглазова, Г. Н. Деньги, кредит, банки: учебник / Г.Н. Белоглазова. — М.: Издательство Юрайт, 2014. — 620 с.
25. Буренин, А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные / А.Н. Буренин. – М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2005. - 533 с.
26. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов. - М.: ИНФРА – М.: 2016. - 378 с.
27. Горелая, Н.В., Карминский, А.М. Основы банковского дела: учебное пособие / Н.В. Горелая. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 272 с.

28. Грачева, Е.Ю. Банковское право Российской Федерации: учебник / Е.Ю. Грачева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 368 с.
29. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / А. Дамодаран. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2018. - 1316 с.
30. Зверев, В. А., Зверева, А. В., Евсюков, С. Г., Макеев, А. В. Рынок ценных бумаг: учебник / А.В. Макеев. - М.: Издательско-торговая корпорация
«Дашков и к°», 2015. - 256 с.
31. Иванов, А. П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг / А.П. Иванов. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и к°», 2012. - 480 с.
32. Исаев, Р.А. Банковский менеджмент и бизнес-инжиниринг / Р.А. Исаев. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 286 с.
33. Казимагомедов, А.А. Банковское дело: организация деятельности центрального банка и коммерческого банка, небанковских организаций: учебник / А.А. Казимагомедов. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 502 с.
34. Кирьянов, И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / И.В. Кирьянов. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 264 с.
35. Макарова, С.Н., Ферова, И.С., Янкина, И.А. Управление финансовыми рисками / С.Н. Макарова. - Краснояр.: СФУ, 2014. - 230 с.
36. Наточеева, Н.Н. Банковское дело: учебник / Н.Н. Наточеева. - М.:
«Дашков и к°», 2016. - 272 с.
37. Новиков, А.И. Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах: учебное пособие / А.И. Новиков. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и к°», 2013. - 288 с.
38. Николаева, И.П. Рынок ценных бумаг: учебник / И.П. Николаева. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и к°», 2015. - 256 с.
39. Рудько-Силиванов, В. В., Зубрилова, Н. В., Лапина, К. В., Кучина, Н. В. Управление банковскими рисками в условиях глобализации мировой

экономики / Научно-практическое пособие для специалистов / В.В. Ткаченко. - М.: РИОР: ИНФРА-М, 2012. - 318 с.
40. Стародубцева, Е.Б. Банковское дело: учебник / Е.Б. Стародубцева. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 464 с.
41. Стародубцева, Е. Б. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Б. Стародубцева. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 176 с.
42. Тертышный, С.А. - Рынок ценных бумаг и методы его анализа: курс лекций / С.А. Тертышный. - Изд-во Питер, 2004. - 220 с.
43. Тепман, Л. Н, Эриашвили, Н.Д. Управление рисками в условиях финансового кризиса: учебное пособие / Л.Н. Тепман. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 295 с.
44. Чижик, В. П. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / В.П. Чижик - М.: ИНФРА-М, 2016. - 448 с.
45. Фабоцци, Ф. Дж. Рынок облигаций: Анализ и стратегии / Ф.Дж. Фабоцци — М.: Альпина Бизнес Букс, 2018. — 1195 с.
46. Шарп, У.Ф., Александер, Г.Д., Бэйли, Д.В. Инвестиции: учебник / Г.Д. Александер - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 1040 с.
Статьи в сборниках и периодических изданиях
47. Боровкова, В.А., Гурьянов, П.А. К вопросу регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации / В.А. Боровкова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2015. - № 16 (250). - С.102-106.
48. Быля, А.Б. Перспективы развития рынка ценных бумаг / А.Б. Быля
// Вестник университета имени О.Е. Кутафина. - 2015. - №3. - С.133-137.
49. Горбатенко, И. А. Проблемы и перспективы деятельности банков на рынке ценных бумаг / Горбатенко И. А. // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – М.: Академия естествознания. - 2016. – № 6. – С.549-553.
50. Демешев, Б.Б., Тихонова, А.С. Прогнозирование банкротства российских компаний: межотраслевое сравнение / Б.Б. Демешев //

Экономический журнал Высшей школы экономики. - 2014. - № 3 (18). - C.359- 386.
51. Демешев, Б.Б., Тихонова, А.С. Динамика прогнозной силы моделей банкротства для средних и малых российских компаний оптовой и розничной торговли / Б.Б. Демешев // Корпоративные финансы. - 2014. - № 3 (31). - C.4-22.
52. Докунина, А.А., Иванова, Е.А. Прогнозирование банкротства организации на основе оценки финансового состояния / А.А. Докунина // Человеческий капитал и профессиональное образование. - 2015. - № 1 (13). - C.35-47.
53. Ильясов, Р.Х., Куразова, Д.А. Основы регулирования деятельности на рынке ценных бумаг России / Р.Х. Ильясов // Управление. Бизнес. Власть. - 2016. - №4. - С.111-118.
54. Кайзер, К.А. Перспективы развития государственного регулирования и контроля на современном этапе развития рынка ценных бумаг
/ К.А. Кайзер // Современные тенденции развития науки и технологий. - 2016. -
№12-11. - С. 70-73.
55. Кайзер, К.А. Система регулирования и контроля рынка ценных бумаг / К.А. Кайзер // Современные тенденции развития науки и технологий. - 2016. - №9-4. - С.39-44.
56. Кистаева, Н.Н. Государственное регулирование рынка ценных бумаг на современном этапе / Н.Н. Кистаева // Вестник Псковского Государственного университета. Серия: Экономика. Право. Управление. - 2016.
- №3. - С. 70-78.
57. Макеева, Е.Ю., Горбатков, С.А., Белолипцев, И.И. О моделях диагностики банкротств организаций / Е.Ю. Макеева // Менеджмент и бизнес- администрирование. - 2014. - № 1. - C.151-172.
58. Минлигареева, С.А. Проблемы и пути совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг / С.А. Минлигареева// Science Time Scholar. - 2014. - № 6. - С. 82-88.

59. Фёдорова, Е.А., Гиленко, Е.В., Довженко, С.Е. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий / Е.А. Фёдорова // Проблемы прогнозирования. - 2013. - № 2. - C.85-92.
60. Фёдорова, Е.А., Довженко, С.Е., Тимофеев, Я.В. Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий? / Е.А. Фёдорова // Экономический анализ: теория и практика. - 2014. - № 41 (392). – С.28-35.
61. Хутаев, Р.И. Методы оценки процентных рисков и способы управления ими / Р.И. Хутаев // Вестник Института экономики Российской Академии наук. - 2010. - № 3. - С. 221-228.
62. Шестакова, Е. В. Отражение рисков в отчетности банка / Е.В. Шестакова // Бухгалтерский учет в кредитных организациях. – 2015. - №5. - С.370-371.
63. Acemoglu, D., Ozdaglar, A., Tahbaz-Salehi, A. / Systemic Risk and Stability in Financial / D. Acemoglu // Networks AMERICAN ECONOMIC REVIEW. – 2015. - № 2. – C. 564-608.
Электронные ресурсы
64. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]: Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций. – Официальный сайт ЦБ РФ, 2018. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/ (дата обращения 06.09.2018).
65. Информационный ресурс Cbonds [Электронный ресурс]: Индексы рынка облигаций. - 2018. – Режим доступа: http://ru.cbonds.info/indexes/ (дата обращения: 26.09.2018).
66. Информационный ресурс Cbonds [Электронный ресурс]: Кредитные рейтинги. - 2018. – Режим доступа: http://ru.cbonds.info/ratings/ (дата обращения 01.09.2018).
67. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]: Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг: Информационно-аналитические материалы. IV квартал 2017. - Официальный сайт ЦБ РФ, 2018. – Режим доступа:

http://www.cbr.ru/finmarkets/files/supervision/review_secur_17Q4.pdf (дата обращения: 26.09.2018).
68. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]: Обзор банковского сектора Российской Федерации. - Официальный сайт ЦБ РФ, 2018. – Режим доступа: http://cbr.ru/analytics/bank_system/obs_187.pdf (дата обращения: 26.06.2018).
69. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]: Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016–2018 годов. - Официальный сайт ЦБ РФ, 2018. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/StaticHtml/File/41540/onrfr_2016-18.pdf (дата обращения 01.09.2018).
70. Информационный ресурс Cbonds [Электронный ресурс]: Поиск эмиссий. - 2018. – Режим доступа: http://ru.cbonds.info/quotes/ (дата обращения: 26.09.2018).
71. Национальная ассоциация участников фондового рынка [Электронный ресурс]: Российский фондовый рынок: 2017 год. События и факты. - 2018. Режим доступа: http://www.naufor.ru/download/pdf/factbook/ru/RFR2017.pdf (дата обращения: 26.09.2018).
72. Национальная ассоциация участников фондового рынка [Электронный ресурс]: Российский фондовый рынок 1 полугодие 2018. - 2018.
– Режим доступа: http://www.naufor.ru/tree.asp?n=15236 (дата обращения: 26.09.2018).
73. ФИНАМ [Электронный ресурс]: Финансовый рынок РФ в 2017 году: константы и переменные. – 2018. – Режим доступа: https://www.finam.ru/analysis/forecasts/finansovyiy-rynok-rf-v-2017-godu- konstanty-i-peremennye-20180220-144758/ (дата обращения: 26.09.2018).
74. Московская биржа [Электронный ресурс]: Фьючерсы на корзину облигаций федерального займа. - 2018. – Режим доступа: https://www.moex.com/ru/forts/equity/bonds/ (дата обращения: 26.09.2018).

75. Московская биржа [Электронный ресурс]: Фьючерсный контракт на "двухлетние" облигации федерального займа. - 2018. – Режим доступа: https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=OFZ2-12.18 (дата обращения: 26.09.2018).
76. Basel Committee on Banking Supervision. The Standardised Approach to Credit Risk. – Официальный сайт Базельского комитета. – 2018. – Режим доступа: https://www.bis.org/publ/bcbsca04.pdf (дата обращения: 26.09.2018).
77. Gramm-Leach-Bliley Act – 2018. – Режим доступа: https://www.ftc.gov/tips-advice/business-center/guidance/financial-institutions- customer-information-complying (дата обращения: 26.09.2018).
78. Lehman Brothers: When the financial crisis spun out of control. – 2018.
– Режим доступа: https://edition.cnn.com/2018/09/30/investing/lehman-brothers- 2008-crisis/index.html (дата обращения: 26.09.2018).
79. Levine Ross. Bank-based or Market-Based Financial Systems: Which Is Better? // University of Minnesota mimeo. - 2000. - Режим доступа: https://www.nber.org/papers/w9138.pdf (дата обращения: 26.09.2018).


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.

Пожалуйста, укажите откуда вы узнали о сайте!


Подобные работы


© 2008-2021 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.