На основании выполненных в работе исследований проблем управления и оценки рыночного риска, разработанных теоретических и практических положений можно сформулировать следующие выводы и предложения:
Теоретическое исследование сущности рыночного риска делает возможным определить его как вероятность изменения цен финансовых инструментов на финансовых рынках, воздействие рыночных факторов, в результате которого банк может недополучить доход по сравнению с запланированным или понести потери.
Исследование факторов, которые оказывают непосредственное влияние на рыночные риски, позволяет констатировать, что они связаны с неопределенностью колебаний рыночной конъюнктуры, международной и экономической обстановке в стране, банковской деятельностью, изменением во взаимоотношениях с партнерами, разработкой и внедрением новых технологий, способов организации труда, способностью к принятию и реализации рисковых решений.
Сопоставление зарубежного и отечественного опыта управления рыночным риском позволяет сделать вывод о том, что подход к управлению варьируется в зависимости от размера банка и в значительной степени объясняется уровнем профессиональной подготовки риск-менеджеров, использующих современную методологию оценки рыночных рисков. В этих условиях банкам среднего размера рекомендуется изменить организационную структуру управления ,усилив работу Комитета по управлению активами и пассивами (КУАП) и Совета Директоров, который должен принять на себя всю ответственность за управление рыночными рисками на оперативном уровне принятия решений и отделить функцию управления рисками от функций бизнес-линий.
Порядок расчета кредитными организациями величины рыночного риска регламентирован Положением Банка России от 03.12.2015 г. №511-П «О
61
порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» как совокупность четырех компонентов: процентного, фондового, валютного и товарного рисков. Процентный и фондовый включают общий и специальный риск, а также суммы гамма-риска и вега-риска по опционам, включаемым в расчет соответствующего риска. Величина валютного риска используется при расчете размера рыночного риска в том случае, если процентное соотношение суммы открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и драгоценных металлах на дату расчета величины рыночного риска, рассчитываемой в соответствии с Инструкцией Банка России №124-И, и величины собственных средств (капитала) кредитной организации будет равно либо превысит два процента.
Анализ нормативных актов Банка России дает возможность отметить, поддерживая инициативы Базельского комитета по банковскому надзору, что Банк России приступил к осуществлению подготовительных работ по применению усовершенствованных подходов к оценке рисков в российской банковской практике.
Изучение популярности методов управления рыночными рисками позволяет констатировать, что треть банков применяет VaR - модели, близкие по своим характеристикам к требованиям Базельского комитета. Метод Монте- Карло пользуется популярностью у немногих крупных и средних банков.
Изучение математических методов оценки рыночных рисков позволило выделить следующие основные: система лимитов, стресс-тестирование или сценарное планирование, дюрация, Capital Asset Pricing Model (САРМ), определение чувствительности активов, Gap-анализ, Value-at-Risk, «сигма» - анализ.
По итогам комплексного анализа рыночных рисков в банковском сегменте Татарстана среди самостоятельных кредитных организаций нами были сделаны следующее выводы. Во-первых, произошло снижение рыночного риска за анализируемые 2014-2015 гг., главным образом на это повлияло снижение фондового и процентного рисков, причем последний снижался 62
ежегодно. Во-вторых, причиной снижения процентного риска ,как было определено, является снижение процентной маржи, у фондового риска - наряду с колебанием вложений банков в ценные бумаги скорее видится в падении стоимости ценных бумаг, в силу ухудшения экономической ситуации в России. В-третьих, рыночный риск управляется эффективно не всеми банками региона, в частности у большинства банков Татарстана имеются проблемы с покрытием рыночного риска за счет прибыли, по итогам 2015 г. аккумулированный финансовый результат среди банков региона и вовсе был отрицательным (убыток). Тогда как у большинства банков получается покрыть рыночный риск за счет собственного капитала.
После анализа на мезоуровне, был осуществлен микроэкономический анализ рыночного риска на примере коммерческого банка - АКБ «Банк Москвы» (ОАО). Нами было выявлено, что в Банке во многом управляют рыночным риском путем изменения спрэда, если спрэд снижается, то риск также падает, и наоборот - при росте спрэда, происходит рост рыночного риска. В составе рыночного риска большую долю занимает валютный риск, который зависит от степени активности операций с валютой в структуре процентных доходов, и при росте этого показателя валютный риск снижается, а при снижении - соответственно растет. Снижение рыночного риска обусловлено уменьшением процентного и валютного рисков, отсутствием фондового риска.
Изучение основных проблем управления рыночным риском кредитных организаций России позволило сделать следующие выводы: на сегодняшний день проблемы в сфере управления рыночным риском в деятельности коммерческих банков в основном носят зависимый, внутрибанковский и условный характер. Условность заключается в том, что отечественные банки до сих пор относятся поверхностно к необходимости расчета и управления рыночным риском и его составляющих. Привязанность банков к этому вопросу означает, что кредитные организации нередко своими действиями и принятием определенных решений оказывают прямое влияние на возникновение и 63
масштабность рыночного риска в банковской сфере, в результате чего им же приходится самостоятельно управлять этим риском. Зависимость процентного риска от поведения валютного и фондового рисков свидетельствует о том, что банкам России в полном объеме и необходимой мере, хеджировать и управлять рыночным риском не удастся, поскольку данный риск будет возникать всегда. Единственным верным решением, как показал анализ, будет являться принятие риска и попытка извлечения из него дополнительной выгоды. То есть задача банков на современном этапе деятельности в процессе управления рыночными рисками является трансформация негативных для банков элементов рыночного риска в положительные инструменты. В добавление ко всему следует также отметить необходимость прогнозирования и предсказывания рыночного риска, а также для моментального реагирования на рыночный риск, коммерческие банки должны разрабатывать политику рыночного риск-менеджмента согласно нескольким сценариям поведения данного риска.
В целях изучения взаимосвязи величины рыночного риска от других типичных банковских рисков была построена корреляционно-регрессионная модель зависимости рыночного риска от факторов, включенных в выборку. Подводя итог данному анализу, можно сделать вывод, что изменение рыночных рисков кредитных организаций Татарстана сопряжено с наличием или отсутствием других типичных банковских рисков. В результате осуществления экономико-математического моделирования методом корреляционно¬регрессивнного анализа была выявлена взаимосвязь показателей и спрогнозированы значения рыночного риска в Татарстане на основе сценарного подхода. Прогнозируется рост рыночных рисков при любом сценарии.


Купить