Несмотря на вытеснение драгоценных металлов из сферы денежного обращения они продолжают занимать особое место в экономической жизни общества. Благодаря редким природным свойствам драгоценные металлы широко используют в мировом хозяйственном обороте в качестве резервного, хеджирующего и инвестиционного актива, позволяя участникам рынка диверсифицировать риски и защищать сбережения от обесценения.
Драгоценные металлы принципиально отличаются от большинства финансовых активов. Экономические факторы, определяющие цену на драгоценные металлы, отличаются, а во многих случаях даже противоположны факторам, влияющим на цены других финансовых активов. Низкая или отрицательная корреляция цен на драгоценные металлы по отношению к ценам акций или облигаций делают драгоценные металлы незаменимыми для диверсификации инвестиционного портфеля вне зависимости от того, является политика инвестора консервативной или агрессивной.
Драгоценные металлы традиционно являются привлекательным инструментом финансового рынка как для кредитных организаций, так и для их клиентов. Инвестиции в драгоценные металлы считаются надежной защитой от инфляции, на них предъявляется повышенный инвестиционный спрос при дестабилизации экономики, появлении геополитических рисков. Многими инвесторами драгоценные металлы рассматриваются как надежный актив для «консервации стоимости».
В отличие от стран с развитой экономикой, где уже сложились организационно-правовые и институциональные основы рынка драгоценных металлов, в том числе рынка банковских операций с драгоценными металлами, отлажены и эффективно работают инвестиционные и кредитные механизмы, российский рынок драгоценных металлов, по сути, только формируется. Его развитие сопряжено со многими трудностями, в частности, несовершенством законодательного регулирования банковских операций с драгоценными металлами, ограниченным участием государства в развитии рынка драгоценных металлов, отсутствием широко распространенных за рубежом механизмов государственно-частного партнерства, недостатком у российских банков опыта и практики создания гибких и ликвидных инструментов привлечения средств институциональных инвесторов и населения в драгоценные металлы.
Проведенный анализ позволяет заключить, что современный рынок «металлических» услуг, оказываемых российскими кредитными организациями уступает западному, и, хотя банковские инструменты, аналогичные мировым, активно расширяют спектр своего применения, основные центры их использования приходятся на крупные города и отдельные регионы страны, на которые возлагается основная концентрация капитала.
Предложения по совершенствованию существующих и внедрению новых банковских продуктов с использованием золота заключается в следующем:
1) Мультиметаллические обезличенные счета и депозиты, предусматривающие возможность осуществления банком по распоряжению клиента конверсии золота в другой металл.
2) Кредитные линии в золоте для специализированных участников рынка золота, аналогично валютным, предусматривающие резервирование средств для последовательной выборки займа. Например, заемщику - промышленному потребителю необходимо только то количество металла, которое в ближайшие сроки будет употреблено в процессе производства, но оно также заинтересовано в его стабильном поступлении для дальнейшей реализации запланированных объемов изготовления продукции и снижении издержек, что позволит обеспечить этот продукт.
3) Подарочные мерные слитки из золота, которые аналогично монетам могут содержать тематическую гравировку (дизайн в рамках ГОСТа). При этом, исходя из повышения в последние годы цен на золото, рационально при внедрении данного продукта отдать предпочтение нестандартным слиткам с весом в пределах, например от 1 до 50 г. золота. В качестве обоснования актуальности и перспективы развития такого инструмента как подарочные
(коллекционные) слитки в золоте можно привести тенденции повышения интереса граждан со среднем и высоким уровнями дохода к монетам и слиткам не только как объектам инвестирования, но и новомодным подаркам. Вместе с тем данный ход позволит повысить спрос розничного сегмента рынка золота к физическому золоту, которое в форме слитков фактически утратило инвестиционную привлекательность с момента изменения базы взимания НДС (подорожав на ставку налога).
Анализ деятельности российских коммерческих банков на внутреннем рынке золота подтверждает, что определяющим фактором для проведения операций с золотом, является не их непосредственная близость к добывающим предприятиям, а общее финансовое положение банка, и территориальный аспект здесь влияет скорее с точки зрения общего экономического состояния региона.
Российский рынок драгоценных металлов в целом можно охарактеризовать как банковский, исходя из того, что предложение на нем формируют кредитные организации. Состояние его конъюнктуры в большей степени определяются направлениями банковского бизнеса. В соответствии с чем, рационально определить, что организации обращения драгоценных металлов в России осуществляется банковским сектором, где ведущая роль принадлежит банкам маркет-мейкерам. Привлечение и размещение металлических ресурсов, оперирование инструментами хеджирования и срочными контрактами на современном этапе прерогатива кредитных организаций, составляющая их бизнес на отечественном рынке золота и драгоценных металлов.
Несмотря на все недостатки, сегодня рынок драгоценных металлов в России можно определить как формирующийся и имеющий значительный потенциал для развития. Расширение круга участников, развитие инструментов финансового рынка на основе драгоценных металлов, повышение активности банковского сектора, формирование спроса институциональных и частных инвесторов будут способствовать его эффективному развитию.
Таким образом, для дальнейшего развития рынка необходимы, во-первых, благоприятная законодательная среда и экономическая ситуация; во-вторых, увеличение количества банков, способных предоставить полный комплекс услуг на основе наличного и безналичного металла.
Можно сделать вывод, что вложения в драгоценный металл один из надежных способов диверсификации финансов, что позволяет обезопасить капитал от обесценения в условиях инфляции, получать минимальный доход даже во время кризиса. Также высоколиквидный товар можно с лёгкостью перевести в денежную массу, за максимально короткие сроки. В настоящее время банк активно развивают операции с золотом и драгоценными металлами, так и спрос населения на вложение денег в золотые слитки возрастает. Данные операции являются доходными и экономически эффективными.
Тенденции либерализации рынка золота, темпы развития банковского бизнеса в России своевременно образовали предпосылки для модернизации рынка ссудных капиталов и внедрения новых банковских продуктов. Так в рамках кредитования специализированных участников рынка банки с применением зарубежного опыта изменили объект кредитных отношений, в качестве которого стал выступать непосредственно драгоценный металл. Кредитование с использованием механизма золотых займов открыло перед банком новые горизонты финансово выгодного его размещения в различные сектора экономики страны. Золото переросло в финансовый актив, аккумулируемый фактически наравне с денежными средствами, однако в гораздо меньших объемах ввиду ограниченности одним сегментом экономики. Возможность реализации продукта сразу по двум направлениям промышленного кредитования позволяет банку наладить новые схемы взаимодействия с потенциальными клиентами в специализированных отраслях. При этом рентабельность данного направления бизнеса для банка фактически не уступает рентабельности кредитования других отраслей.


Купить