В данной работе была проанализирована специфика рыночных рисков, их место в системе банковских рисков, совокупность факторов, влияющих на их величину, на основе произведенного анализа различных трактовок и видов рисков выделены общие признаки и произведены классификации рыночных рисков, а также систематизированы различные методики анализа и оценки рыночного риска в целом. В настоящее время рыночные риски становятся объектом все более пристального изучения теоретиков и практиков банковского дела. Существуют два основных подхода к изучению проблем, связанным с рыночными рисками. Первый — как к элементу, входящему в состав показателя достаточности капитала в соответствии с требованиями Базельского комитета или нормативными документами Банка России. Второй сводится к предложению различных практических методик оценки или практических приемов регулирования. Вследствие чего возникает необходимость продолжения разработки теоретических аспектов, связанных с рыночными рисками.
В связи с чем уточнена специфика рыночного риска, заключающаяся в зависимости от конъюнктуры рынка, неоднородности и взаимозависимости его элементов. По результатам исследования сделан вывод о том, что рыночный риск представляет собой вероятность такого изменения цен финансовых инструментов на финансовых рынках, в результате которого банк понесет потери или недополучит доход по сравнению с запланированным.
Определены основные причины возникновения рыночного риска: внешние, связанные с изменением рыночной стоимости финансовых инструментов, драгоценных металлов, изменением курсов валют, и внутренние, которые связаны непосредственно с человеческим фактором (мошенничество при приобретении или реализации финансовых инструментов и ошибочные действия по приобретению или реализации финансовых инструментов).
Классификация рыночных рисков произведена на основании положения Банка России от 3.12.15 №511-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска», которое вступило в силу 1 января 2016 года, в соответствии с которым рыночный риск включает в себя процентный, валютный, фондовый и товарный риски. Даны определения, рассмотрены источники и причины каждого из данных рисков, определены сферы их влияния на финансовую устойчивость кредитной организации, выявлены пути предотвращения. Процентный риск значительно сложнее для выявления и количественной оценки по сравнению с валютным и фондовым, что связано с проблемой определения позиции под риском. Но наиболее сложным и изменчивым является товарный риск. Одной из причин этого является меньшая ликвидность товаров на рынке по сравнению с ликвидностью денежных средств в национальной или иностранной валютах.
В рамках стандартизированного подхода оценки рыночного риска наиболее комплексная и методологически выдержанная методика оценки рыночных рисков предложена Базельским комитетом. Рыночные риски подразделяются на 4 группы, а затем производится оценка специфического и общего риска каждой подгруппы, что наилучшим образом раскрывает их двойственную природу. Однако как любая методика, такая оценка не лишена некоторых допущений, а следовательно, и недостатков. Принятие источника риска в качестве критерия классификации также облегчает поиск соответствующего инструмента для его регулирования, будь то внешний или внутренний. Однако рыночные риски присущи не только одному конкретному инструменту или типу операций, зачастую бывает, что одна операция заключает в себе несколько видов рыночного риска, как, например, валютные облигации содержат в себе как элементы фондового, так и процентного и валютного рисков.
В данном случае было бы наиболее верным оценить все виды рыночных рисков, а затем, сложив их значения, получить общую оценку рыночного риска.
В альтернативном подходе к оценке рыночного риска нами были выделены два метода: метод VaR и метод стресс-тестирования.
VaR - наиболее распространенный метод оценки рыночного риска, который позволяет оценить величину возможных потерь за определенный период или на заданный момент времени с определенной вероятностью. Широкое распространение данной методики произошло благодаря краткости представления и доступности полученных результатов.
Метод стресс-тестирования также становится все более распространенным среди российских банков. Суть стресс-тестирования заключается в определении количества убытков, которые может понести банк в той или иной неожиданной ситуации. Он позволяет оценить уязвимость кредитной организации по отношению к исключительным, но возможным событиям.
Анализ и определение допустимого уровня риска было проведено на примере ПАО «Сбербанк России». Базовые принципы, в соответствии с которыми Банк и участники Группы формируют систему управления рисками и капиталом, определены в «Стратегии управления рисками и капиталом Группы ПАО Сбербанк». Раскрыта информация о существенных Рисках Группы по состоянию на 2015 год.
В Группе осуществляется планирование уровня подверженности рискам посредством установления совокупности показателей (риск-метрик).
Политика управления рыночным риском заключается в оптимизации рыночного риска и его соответствии установленному аппетиту к риску. Основой системы управления является идентификация риска, его оценка и последующее управление. Управление рыночным риском происходит на портфельной основе. Основным инструментом управления рыночным риском является установление лимитов на отдельные портфели.
Оценку уровня рыночных рисков по торговым позициям Банк осуществляет на основании методики VaR. Результаты расчета показали увеличение рыночного риска на 1 января 2016 год по сравнению с данными на 1 января 2015 года. Это вызвано повышением волатильности, обусловленным сдвигом исторического окна, используемого для построения возможных сценариев изменения цен инструментов в портфеле.
Допустимый уровень риска представляет собой систему показателей, характеризующих максимальный уровень риска.
Рассчитанные возможные потери Банка на валютном рынке сравниваются с пределом потерь, который банк готов нести (плановым пределом потерь). Несоответствие расчетной суммы и планового предела потерь исправляется путем соответствующих корректировок пределов потерь по различным операциям, изменения спектра операций и объемов открытых позиций.
Итогом анализа и расчетов VAR является установление лимитов. Наиболее удобный и применимый способ лимитирования рисков - установление лимитов на финансовые результаты. Широко распространенные лимиты stop-loss, stop out, take profit и take out позволяют контролировать вышеназванные объекты лимитирования по установленному уровню убытков.
Были выявлены проблемы управления рыночным риском в кредитных организациях. На примере рыночных рисков показаны применяемые банками подходы к управлению рисками, представлен критический анализ их недостатков с учетом действия факторов внешней среды, сделаны предложения по увеличению конкурентоспособности банков посредством повышения качества принятия управленческих решений.
Даны рекомендации по эффективному управлению рыночным риском, в основе которых лежат целенаправленный поиск оптимальных методов оценки рыночного риска и организация последовательной работы по минимизации влияния рыночного риска.


Купить