Резюмируя комплексное изучение и исследование вопросов, связанных с технологией и построением синдицированного кредитования в отечественной практике важно подвести ключевые итоги.
В ходе теоретического исследования нами были рассмотрены сущность, особенности, виды и организацию синдицированного кредитования. По итогам теоретического блока был сделан вывод, что синдицированный кредит, во- первых, это производное от стандартного банковского кредита, значит, данный кредит является срочным, платным, возвратным и обеспеченным. Во-вторых, участниками договора синдицированного кредитования является более двух сторон - помимо заемщика, в группу кредитора включается синдикат, в которую входят два или более банка. В-третьих, дискуссионным является вопрос отнесения синдицированного кредита к виду кредита или к способу предоставления кредита. Наша позиция такова, что синдицированный кредит это вид кредита по классификационному признаку «способ/техника предоставления кредита». При этом сам синдицированный кредит также является комплексным показателем, у которого существует своя внутренняя типология. В частности мировая и отечественная практика выделяет три типа синдицированных кредита: совместно инициированный синдицированный кредит, индивидуально инициированный синдицированный кредит и синдицированный кредит без определения долевых участий.
Говоря об отличительных свойствах синдицированного кредита, важно отметить, что различные специалисты, изучающие синдицированное кредитование на протяжении долгих лет выделяют следующие особенности: совместная ответственность; равноправие кредиторов; единство документации; единство информации; крупные суммы; наличие периода структурирования сделки; особые условия.
В организации синдицированного кредита принимают участие следующие стороны: заемщик, банк-организатор, букраннер, банк-агент, агент по обеспечению, банк-участник, залогодатели, поручители, паспортный банк, юристы синдиката, оценщики и прочие стороны (покупатели, контрагенты).
В целом механизм синдицированного кредитования, включает в себя множество этапов, в рамках каждого этапа участники синдицированного кредитования выполняют определенные функции. Особую роль в организации синдицированного кредита выполняет банк-организатор (ведущий банк), отвечающий за подбор группы банков-кредиторов в соответствии с установленными заемщиком параметрами кредитной сделки, и банка - платежного агента, обслуживающего денежные потоки по кредиту. Кредитование может осуществляться в национальной или в иностранной валюте (например, при международном кредитовании).
В рамках практического блока исследования был проведен анализ современных тенденций развития отечественного рынка синдицированных кредитов.
Анализ синдицированного кредитования в России показал, что данный сегмент кредитования пока далек от совершенного конкурентоспособного развития в сравнении с традиционным банковским кредитованием. Начиная с 2011 г. наблюдается снижающийся тренд объемов и количества сделок по синдицированным кредитам и некое восстановление рынка наблюдалось в 2016 г. Основное количество синдицированных кредитов на российском рынке предоставляется в объемах от 100 до 500 млн. долл. США, причем основная часть укладывается в интервал от 100 до 300 млн. долл. На российском рынке синдицированного кредитования присутствует высокая концентрация заемщиков из сырьевого сектора и секторов, связанных с его обслуживанием. Основную долю на рынке синдицированного кредитования занимают кредиты, предоставленные на более длительный срок по сравнению с традиционными кредитами. Существенную долю на российском рынке синдицированного кредитования занимают ведущие международные банки. Из российских государственных банков в организации синдицированных кредитов в 2009¬2015 гг. принимали участие только ПАО «Сбербанк России», Группа ВТБ, ПАО «Газпромбанк» и ГК «Внешэкономбанк». Лидерами по организации синдицированных кредитов для российских компаний являлись Societe Generale, UniCredit Group и ING Bank.
Основной объем синдицированных кредитов предоставляется на рефинансирование задолженности сырьевых предприятий по двусторонним кредитам, облигационным займам и ранее выданным синдицированным кредитам, а также на общекорпоративные цели. Объем сделок заключается в долларах США с использованием стандартной документации Ассоциации кредитного рынка (LMA), подчиненной английскому праву.
Интересно было посмотреть возможность создания банковского синдиката на примере региональных банков Татарстана с государственным участием - ПАО «АКИБАНК», ПАО АКБ «Спурт», ПАО АБ «Девон-Кредит» и ООО «Банк Казани». Мы на базе имитационного построения банковского синдиката доказали, что синдицированный кредит в данном его виде намного привлекателен как для заемщика, так и для банка-организатора и банка-агента, согласно нашей разработке им выступал ПАО АБ «Девон-Кредит».
Во-первых, для местных компаний удобнее взять синдицированный кредит на месте, поскольку не придется тратить время и средства на перелеты в Москву для заключения договора и ведение переговоров в головном офисе банка. При заключении кредитного договора на столь крупную сумму совершать поездки придется не раз, тогда как созданный синдикат берет на себя подготовку и оформление общего пакета документов с едиными условиями, оговоренными требованиями и распределенными рисками, что, несомненно, значительно экономит время клиента и упрощает получение кредита. Во-вторых, при синдицированном кредитовании график выдачи средств может быть приспособлен к любым условиям заемщика, поскольку деньги поступают от нескольких банков. В-третьих, при синдицированном кредитовании клиент имеет возможность оценить гибкость в условиях и процедурах по оформлению кредита. В-четвертых, при синдицированном кредите степень конфиденциальности информации определяет сам клиент (что для крупных организаций немаловажно), он несет меньшие издержки на юристов и аудиторов (данные расходы берет на себя банк-организатор).
Подобная организация регионального банковского синдиката будет способствовать развитию местной промышленности и позволит местным банкам эффективно функционировать в условиях непрерывно возрастающей банковской конкуренции.
В связи с ухудшением тенденций развития синдицированного кредитования необходимо было структурировать проблемы, которые сдерживают развитие синдицированного кредитования, также предложить пути решения и определенные действия для банков, с целью поиска возможностей развития синдицированного кредитования.
В ходе обзора было определено, что в настоящее время существует большое количество проблем на отечественном рынке синдицированного кредитования. Для решения правовых проблем на рынке необходимо внести изменения в законодательство для возможности синдицированного кредитования органов власти в условиях открытого конкурса или аукциона. Кроме этого, Комитету по синдицированному кредитованию необходимо тесно взаимодействовать с государственными органами власти и ведущими юридическими фирмами для создания Федерального закона «О синдицированном кредитовании» и разработки стандартной документации по синдицированному кредитованию. Для развития вторичного рынка синдицированного кредитования должна быть предусмотрена возможность переуступки долга во всех законодательных документах. Для решения проблем, связанных с размещением синдицированного кредита на рынке, необходимо направлять ресурсы в развитие рублевого сегмента синдицированного кредитования, создание базы инвесторов и образование сотрудников, а также выходить на рынок со сделкой в благоприятный период. Кроме того, активно развивать конкурентные потенциалы региональных банков и возможности создания регионального синдиката в некоторых регионах.
Решение проблемы активизации и повышения эффективности инвестиционной деятельности банков невозможно без трансформации и усиления научного обеспечения в системе управления рисками. Использование методов анализа иерархий и методов комбинаторной оптимизации определяет усиление эффективности синдицированного кредитования в стране. В этой системе моделирование финансовых рисков при синдицированном кредитовании позволяет переложить риски не на одну сторону, как в случае со стандартным банковским кредитом, а равномерно распределить по всем участникам сторон. Предлагаемые в работе коэффициентные приемы модельного ряда создают благоприятную и комфортную область для будущего развития синдицированного кредитования в России.


Купить