Тип работы:
Предмет:
Язык работы:


Синдицированное кредитование и перспективы его развития

Работа №62228

Тип работы

Дипломные работы, ВКР

Предмет

финансы и кредит

Объем работы104
Год сдачи2016
Стоимость4900 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
144
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИНДИЦИРОВАННОГО КРЕДИТОВАНИЯ 7
1.1. Синдицированные кредиты: понятие, сущность, особенности и виды 7
1.2. Технология и организация синдицированного кредитования 17
2. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ СИНДИЦИРОВАННОГО
КРЕДИТОВАНИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ 28
2.1. Опыт зарубежных стран в рамках предоставления синдицированных
кредитов 28
2.2. Тенденции развития синдицированного кредитования в Российской Федерации 39
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИНДИЦИРОВАННОГО КРЕДИТОВАНИЯ
В РОССИИ 55
3.1. Проблемы и другие факторы, препятствующие развитию синдицированного кредитования в России 55
3.2. Возможность создания регионального банковского синдиката в Республике Татарстан 6 8
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 84
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 89
ПРИЛОЖЕНИЯ

На современном этапе развития экономики страны основным приоритетом крупнейших российских компаний является улучшение условий предоставления им заемного финансирования: снижение эффективной процентной ставки, увеличение срока и объема долгового финансирования, диверсификация кредитного портфеля между несколькими кредиторами, уменьшение ежегодных расходов по обслуживанию долга. Поэтому крупнейшие российские компании оптимизируют и диверсифицируют кредитный портфель с точки зрения качественного и количественного состава инвесторов и кредиторов. Так как у российских компаний выросла заинтересованность в улучшении условий текущих заимствований из-за отсутствия возможности получить кредитование за рубежом, предлагаемые российскими банками новые сложные банковские продукты приобрели особое значение в связи с необходимостью активного развития кредитования реального сектора экономики, в частности возросла роль синдицированного кредитования.
Мы нередко слышим о том, что реальному сектору нужны долгосрочные и устойчивые ресурсы банковского сектора в виде кредитов, но банки не могут пожертвовать всеми ресурсами для осуществления и реализации крупномасштабного проекта, тогда как объединившись в синдикат, банки могли бы профинансировать данные проекты.
Крупные частные российские банки уже получили некоторый опыт в организации выпуска публичных инструментов долгового финансирования (облигаций, еврооблигаций, CLN, LPN) для финансирования российских компаний-заемщиков, но не имеют достаточной практики в организации синдицированных кредитов. Синдицированное кредитование не получило достаточного развития в России по сравнению с США и Европой, где оно имеет длительную историю развития и является одним из основных инструментов долгового финансирования компаний.
Иностранные и российские государственные банки, в основном, занимаются организацией синдицированных кредитов в крупных объемах для нефтегазовых, горнодобывающих и металлургических компаний, нефтехимической промышленности, а также банков. При этом крупные частные российские банки могли бы заниматься организацией синдицированных кредитов в меньших объемах для агропромышленного комплекса, предприятий оптовой и розничной торговли, строителей, девелоперов, машиностроительных предприятий, а также для высокотехнологичных предприятий. Предоставляя синдицированные кредиты для данных отраслей, крупные частные российские банки решали бы целый ряд задач, способствующих, во-первых, модернизации данных отраслей, во-вторых, удешевлению затрат на модернизацию вследствие сниженной процентной ставки.
Синдицированное кредитование с точки зрения крупных частных банков приобретает также особую значимость в современных геополитических условиях. В связи с введенными санкциями в отношении отдельных российских государственных банков и компаний иностранные банки значительно снизят свою активность на российском рынке. Тем не менее, потребность в долгосрочных долговых инструментах для российских компаний увеличится, в том числе в связи с необходимостью дополнительного финансирования инвестиционных проектов на территории Крыма. Соответственно, эта потребность может быть частично закрыта синдицированными кредитами, организованными крупными частными банками.
Несмотря на недостаточное развитие синдицированного кредитования в России, синдицированный кредит имеет существенные преимущества по сравнению с другими инструментами (облигациями, традиционными и клубными кредитами) для заемщика и для банка-организатора, что обусловливает актуальность исследования механизма синдицированного кредитования в крупных частных российских банках. 
Тема, связанная с синдицированным кредитованием, достаточно полно разработана в зарубежной литературе, вместе с тем теоретические, практические и методические вопросы, связанные с организацией синдицированного кредитования в Российской Федерации, являются недостаточно изученными.
В ряде аналитических изданий публикуются материалы по синдицированному кредитованию, в том числе в ежемесячном аналитическом журнале CBONDS Review и справочниках эмитента, подготовленных агентством CBONDS.
Целью бакалаврской работы является поиск путей развития
синдицированного кредитования в России, путем привлечения к данным
сделкам региональных банков.
Для достижения указанной цели автором поставлены и решены
следующие задачи:
- рассмотреть экономические и правовые основы синдицированного кредитования;
разработать имитационную модель возможности формирования банковского синдиката в регионах и провести апробацию расчетов на примере банков автограда Татарстана - Набережных Челнов.
Объект исследования - синдицированное кредитование в российских банках. Предмет исследования - методы и инструменты синдицированного кредитования, а также направления их совершенствования в российских банках.
При подготовке исследования проанализированы труды отечественных и зарубежных авторов, использованы материалы периодической печати и интернет-источники. Информация по синдицированным кредитам бралась из баз «Loans.Cbonds». В базах по синдицированным кредитам регистрируются параметры каждого выданного синдицированного кредита и клубной сделки, публикуется сводная статистика по рынку синдицированного кредитования и макроэкономические индикаторы.

Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании студенческих
и аспирантских работ!


Резюмируя комплексное изучение и исследование вопросов, связанных с технологией и построением синдицированного кредитования в отечественной практике важно подвести ключевые итоги.
В ходе теоретического исследования нами были рассмотрены сущность, особенности, виды и организацию синдицированного кредитования. По итогам теоретического блока был сделан вывод, что синдицированный кредит, во- первых, это производное от стандартного банковского кредита, значит, данный кредит является срочным, платным, возвратным и обеспеченным. Во-вторых, участниками договора синдицированного кредитования является более двух сторон - помимо заемщика, в группу кредитора включается синдикат, в которую входят два или более банка. В-третьих, дискуссионным является вопрос отнесения синдицированного кредита к виду кредита или к способу предоставления кредита. Наша позиция такова, что синдицированный кредит это вид кредита по классификационному признаку «способ/техника предоставления кредита». При этом сам синдицированный кредит также является комплексным показателем, у которого существует своя внутренняя типология. В частности мировая и отечественная практика выделяет три типа синдицированных кредита: совместно инициированный синдицированный кредит, индивидуально инициированный синдицированный кредит и синдицированный кредит без определения долевых участий.
Говоря об отличительных свойствах синдицированного кредита, важно отметить, что различные специалисты, изучающие синдицированное кредитование на протяжении долгих лет выделяют следующие особенности: совместная ответственность; равноправие кредиторов; единство документации; единство информации; крупные суммы; наличие периода структурирования сделки; особые условия.
В организации синдицированного кредита принимают участие следующие стороны: заемщик, банк-организатор, букраннер, банк-агент, агент по обеспечению, банк-участник, залогодатели, поручители, паспортный банк, юристы синдиката, оценщики и прочие стороны (покупатели, контрагенты).
В целом механизм синдицированного кредитования, включает в себя множество этапов, в рамках каждого этапа участники синдицированного кредитования выполняют определенные функции. Особую роль в организации синдицированного кредита выполняет банк-организатор (ведущий банк), отвечающий за подбор группы банков-кредиторов в соответствии с установленными заемщиком параметрами кредитной сделки, и банка - платежного агента, обслуживающего денежные потоки по кредиту. Кредитование может осуществляться в национальной или в иностранной валюте (например, при международном кредитовании).
В рамках практического блока исследования был проведен обзор тенденций становления и развития синдицированного кредитования за рубежом, а также сделан анализ современных тенденций развития отечественного рынка синдицированных кредитов.
По итогам обзора международных рынков, были сделаны выводы, что во- первых, международные синдицированные кредиты сочетают в себе андеррайтинг инвестиционного банка и традиционного кредитования коммерческого банка, что отличает эти кредиты от аналогичного кредита, используемого в России в связи с отсутствием вторичного рынка синдицированного кредита. Второй тенденцией мирового рынка синдицированного кредитования в настоящее время является уменьшение роли организаторов при синдикации. Крупнейшие европейские корпорации все меньше прибегают к их посредническим услугам и занимаются привлечением синдицированного кредита самостоятельно, уменьшая собственные издержки.
В-третьих, анализ мирового рынка синдицированного кредитования показал, что рынок во многом имеет прогрессивную динамику, хотя и есть оттенки регресса по ряду отраслей, регионам и т.п. Распределение синдицированных кредитов по отраслям в развитых странах более
равномерное, чем в России - основная доля в них приходится на потребительские товары и услуги. Хотя и был редкий случай в 2013 г., когда средний объем сделки в России превзошел средний объем сделки в США и в Западной Европе, которые составили 585,29 млн. долл. США и 698,2 млн. долл. США, соответственно.
Более подробный проведенный анализ синдицированного кредитования в России показал, что данный сегмент кредитования пока далек от совершенного конкурентоспособного развития в сравнении с традиционным банковским кредитованием. Начиная с 2011 г. наблюдается снижающийся тренд объемов и количества сделок по синдицированным кредитам. Если по итогам 2013 г. российский рынок синдицированного кредитования составлял около 1% от мирового рынка, то по итогам 2015 г. этот показатель снизился в разы - практически до 0%.
Основное количество синдицированных кредитов на российском рынке предоставляется в объемах от 100 до 500 млн. долл. США, причем основная часть укладывается в интервал от 100 до 300 млн. долл. На российском рынке синдицированного кредитования присутствует высокая концентрация заемщиков из сырьевого сектора и секторов, связанных с его обслуживанием. Основную долю на рынке синдицированного кредитования занимают кредиты, предоставленные на более длительный срок по сравнению с традиционными кредитами. Существенную долю на российском рынке синдицированного кредитования занимают ведущие международные банки. В 2009-2015 гг. основной объем сделок был организован иностранными банками (74% от общего объема синдицированных кредитов иностранные банки организовали в 2009 г. и 90% - в 2015 г.). Из российских государственных банков в
организации синдицированных кредитов в 2009-2015 гг. принимали участие только ПАО «Сбербанк России», Группа ВТБ, ПАО «Газпромбанк» и ГК «Внешэкономбанк». Лидерами по организации синдицированных кредитов для российских компаний являлись Societe Generale, UniCredit Group и ING Bank.
Основной объем синдицированных кредитов предоставляется на рефинансирование задолженности сырьевых предприятий по двусторонним кредитам, облигационным займам и ранее выданным синдицированным кредитам, а также на общекорпоративные цели. Объем сделок заключается в долларах США с использованием стандартной документации Ассоциации кредитного рынка (LMA), подчиненной английскому праву. В 2013-2015 гг. в структуре синдицированных кредитов по валюте произошли значительные изменения. Доля кредитов в долларах США увеличилась с 78% до 89%, а доля кредитов в рублях снизилась с 17% до 7%.
В связи с ухудшением тенденций развития синдицированного кредитования необходимо было структурировать проблемы, которые сдерживают развитие синдицированного кредитования, также предложить пути решения и определенные действия для банков, с целью поиска возможностей развития синдицированного кредитования.
В ходе обзора было определено, что в настоящее время существует большое количество проблем на отечественном рынке синдицированного кредитования. Для решения правовых проблем на рынке необходимо внести изменения в законодательство для возможности синдицированного кредитования органов власти в условиях открытого конкурса или аукциона. Кроме этого, Комитету по синдицированному кредитованию необходимо тесно взаимодействовать с государственными органами власти и ведущими юридическими фирмами для создания Федерального закона «О синдицированном кредитовании» и разработки стандартной документации по синдицированному кредитованию. Для развития вторичного рынка синдицированного кредитования должна быть предусмотрена возможность переуступки долга во всех законодательных документах. Для решения проблем, связанных с размещением синдицированного кредита на рынке, необходимо направлять ресурсы в развитие рублевого сегмента синдицированного кредитования, создание базы инвесторов и образование сотрудников, а также выходить на рынок со сделкой в благоприятный период. Кроме того, активно развивать конкурентные потенциалы региональных банков и возможности создания регионального синдиката в некоторых регионах.
Поэтому возникла необходимость в разработке банковского синдиката на примере банков Татарстана из г. Набережные Челны - ПАО «АКИБАНК», АО «Автоградбанк», ООО «Камкомбанк», ООО КБ «Камский Горизонт». Мы на базе имитационного построения банковского синдиката доказали, что синдицированный кредит в данном его виде намного привлекателен как для заемщика, так и для банка-организатора и банка-агента, согласно нашей разработке им выступал ООО «Камкомбанк».
Во-первых, для местных компаний удобнее взять синдицированный кредит на месте, поскольку не придется тратить время и средства на перелеты в Москву для заключения договора и ведение переговоров в головном офисе банка. При заключении кредитного договора на столь крупную сумму совершать поездки придется не раз, тогда как созданный синдикат берет на себя подготовку и оформление общего пакета документов с едиными условиями, оговоренными требованиями и распределенными рисками, что, несомненно, значительно экономит время клиента и упрощает получение кредита. Во-вторых, при синдицированном кредитовании график выдачи средств может быть приспособлен к любым условиям заемщика, поскольку деньги поступают от нескольких банков. В-третьих, при синдицированном кредитовании клиент имеет возможность оценить гибкость в условиях и процедурах по оформлению кредита. В-четвертых, при синдицированном кредите степень конфиденциальности информации определяет сам клиент (что для крупных организаций немаловажно), он несет меньшие издержки на юристов и аудиторов (данные расходы берет на себя банк-организатор).
Подобная организация регионального банковского синдиката будет способствовать развитию местной промышленности и позволит местным банкам эффективно функционировать в условиях непрерывно возрастающей банковской конкуренции.


1. Конституция Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный конституционный закон от 12.12.1993 г., (ред. от 21.07.2014 г.) // Справочно - правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 7.05.2016.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 30.11.1994 г., №51-ФЗ (ред. от 31.01.2016 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 7.05.2016.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 26.01.1996 г., №14-ФЗ (ред. от 29.06.2015 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 7.05.2016.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 5.08.2000 г., №117-ФЗ (ред. от 5.04.2016 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 7.05.2016.
5. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 2.12.1990 г., №395-1 (ред. от 5.04.2016 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 7.05.2016.
6. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 10.07.2002 г., №86-ФЗ (ред. от 30.12.2015 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 7.05.2016.
7. Об обязательных нормативах банков [Электронный ресурс]: Инструкция Банка России от 3.12.2012 г. №139-И (ред. от 7.04.2016 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 7.05.2016.
8. Довгялло М.В. Синдицированное кредитование. М.: Фонд «Институт экономики города», 2014.
9. Зобов С. Последние тенденции рынка синдицированного кредитования в СНГ. Рейтинг организаторов синдицированных кредитов. CBonds, 2011.
10. Тагирбеков К.Р. Основы банковской деятельности. М.: ИНФРА-М, 2012.
11. Тавасиев А.М., Бычков В.П., Москвин В.А. Банковское дело: базовые операции для клиентов / под общ. ред. Тавасиева А.М. М.: Финансы и статистика, 2010.
12. Михайлов А.Е. Механизм синдицированного кредитования в крупных частных российских банках и направления его совершенствования: дис. ... канд. экон. наук. М., 2015.
13. Рыкова И.Н. Моделирование взаимоотношений банковской системы и финансовых рынков: дис. ... канд. экон. наук. Ставрополь, 2012.
14. Пантелеев И.А. Совершенствование управления рисками
синдицированного кредитования: автореф. дисс. ... канд. экон. наук. М., 2012.
15. Сапункова А.И. Правовое регулирование синдицированного кредитования в международном коммерческом обороте: автореф. дисс. ... канд. юр. наук. М., 2010.
16. Семенова А.В. Формирование и развитие эффективного механизма организации синдицированного кредитования в Российской Федерации: автореф. дисс. ... канд. экон. наук. М., 2011.
17. Стандартная документация в сделках синдицированного кредитования (проект). Москва: Комитет по синдицированному кредитованию, Юридическая экспертная группа, 2012.
18. Бояренков А. Риски синдицированного кредитования // Банковское дело. 2016. № 2.
19. Буркова А.Ю. Роль и значение агента при синдицированном кредитовании // Банковское кредитование. 2014. № 3.
20. Буркова А.Ю. Синдицированное кредитование в России и за рубежом: разница документации // Банковское кредитование. 2015. № 1.
21. Гравин Д.И. Синдицированное кредитование в российском и английском праве // Журнал российского права. 2013. № 12.
22. Данилина Ю.В. Развитие рынка синдицированного кредитования // Банковское дело. 2015. № 6.
23. Данилина Ю.В. Рынок синдикаций: становление, развитие, современное состояние // Банковское дело. 2016. № 1.
24. Дьяченко О. Синдикаты по-русски: банки занимают, а не кредитуют // Банковское обозрение. 2014. № 9.
25. Заливако А.Л. Структурирование отношений сторон в рамках договора синдицированного кредитования // Банковское кредитование. 2013. № 3.
26. Ильина Е.В. Банковское кредитование на синдицированной основе как способ активизации инвестиционного кредитования российской экономики // Финансы и кредит. 2014. № 46.
27. Карнаух С.Ю., Григорьева О.М. Корреспондентские отношения и организация синдицированного кредитования // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке. 2014. № 11.
28. Качалова А.В. Правовые особенности заключения договоров о предоставлении синдицированных кредитов // Законодательство. 2016. № 2.
29. Логвинова Н. Банки объединяются ради большого кредита // Банковское обозрение. 2014. № 7.
30. Масленкова О.Ф. О возможности создания регионального банковского синдиката // Финансы и кредит. 2015. № 2.
31. Матовников М. Синдицированное кредитование пока еще экзотика // Банковское дело в Москве. - 2013. - № 10.
32. Нохашкеев С.С. Анализ синдицированного кредитования в России // Молодой ученый. 2013. № 1.
33. Ольшаный А.И. Синдицированные кредиты на международном рынке капитала // Банковское дело. 2015. № 3.
34. Пивков Р. Синдицированное кредитование // Директор-Инфо. 2012. № 47.
35. Ремизов Д.С., Рыкова И.Н. Формирование эффективного механизма синдицированного кредитования в России // Финансы и кредит. 2015. № 26.
36. Рыкова И.Н., Фисенко Н.В. Механизм синдицированного кредитования // Банковское кредитование. 2014. № 4.
37. Рыкова И.Н., Фисенко Н.В. Перспективы развития синдицированного кредитования // Банковское кредитование. 2015. № 3.
38. Симонянц Н.Н., Ворошилова И.В., Носова Т.П. Развитие механизма синдицированного кредитования в региональном сегменте банковской системы Краснодарского края // Деньги и кредит. 2013. № 2.
39. Сорокина И.О. Особенности договорного сопровождения сделок синдицированного кредитования // Банковское кредитование. 2014. № 2.
40. Худяков М.Ю. Участники синдицированного кредита выбирают иностранное право // Банковское право. 2014. № 6.
41. Вахтерова В.Н. Особенности российского рынка синдицированного кредитования // Вестник Новгородского государственного университета. 2013. № 74. Т.1.
42. Губарев Д., Джейнс А. Сделки по английскому праву по-прежнему будут востребованы российскими заемщиками // Синдицированное кредитование в России. 2013.
43. Малышев А.П., Мишин В.А. Синдицированное кредитование в России на современном этапе // Сборник статей Х международной научной конференции. Белово: БИФ КемГУ, 2014.
44. Масленкова О.Ф. Современная практика и проблемы развития синдицированного кредитования // Вестник государственного Кемеровского университета. 2015. № 1.
45. Оберемко Т.А., Биленкевич С.В. Синдицированные кредиты банков // Сборник студенческого научного форума. Омск. 2015.
46. Раскрытие информации кредитными организациями. Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/transparent.asp (дата обращения 7.05.2016).
47. Синдицированный кредит. Режим доступа:
https: //ru.wikipedia. org/ wiki/синдицированный кредит (дата обращения
7.05.2016).
48. Синдицированный кредит - форум. Режим доступа:
ййр://Ьапк1г.ги/йот/1йгеаЙ8/34006-Сннднцнрованное креднтованне (дата
обращения 7.05.2016).
49. Словарь банковских терминов. Режим доступа:
http://www.banki.ru/wikibank/sinditsirovannYiy kredit/ (дата обращения
7.05.2016).
50. Справочник по синдицированным кредитам. Режим доступа: http: //loans .cbonds. info/rus/handbook (дата обращения 7.05.2016).

Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


© 2008-2022 Cервис помощи студентам в выполнении работ