Заказать работу


Тип работы:
Предмет:
Язык работы:


БАНКИ КАК ОРГАНИЗАТОРЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И АНДЕРРАЙТЕРЫ

Работа №61085
Тип работыДипломные работы, ВКР
Предметбанковское дело и кредитование
Объем работы73
Год сдачи2017
Стоимость49820 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено 4
Не подходит работа?

Узнай цену на написание

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И
АНДЕРРАЙТИНГА 6
1.1. Экономическая сущность организации эмиссии ценных бумаг и
андеррайтинга
1.2. Нормативно-правовое регулирование эмиссии ценных бумаг и
андеррайтинга коммерческими банками
1.3. Методика организации эмиссии ценных бумаг и андеррайтинга
коммерческими банками
2. АНАЛИЗ ПАО БАНК «ФК ОТКРЫТИЕ» КАК ОРГАНИЗАТОРА
ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И АНДЕРРАЙТЕРА 24
2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО Банк «ФК
Открытие» 24
2.2. Особенности организации эмиссии ценных бумаг ПАО Банк
«ФК Открытие»
2.3. Особенности андеррайтинговой деятельности в ПАО Банк «ФК
Открытие»
3. НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА КАК
ОРГАНИЗАТОРА ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И АНДЕРРАЙТЕРА 49
3.1. Актуальные проблемы в деятельности ПАО Банк «ФК
Открытие» как организатора эмиссии ценных бумаг и андеррайтера 49
3.2. Рекомендации по совершенствованию организации эмиссии
ценных бумаг и андеррайтинга в ПАО Банк «ФК Открытие» 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ПРИЛОЖЕНИЯ



Актуальность данного исследования обусловлена тем, что для любой экономической единицы наиважнейшей задачей является формирование определенных финансовых ресурсов и их распределение с целью получения максимальной, по возможности, прибыли. Это, а также личный интерес к данной проблеме, явилось основанием для выбора темы инвестиционного характера.
Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Современный рынок ценных бумаг обобщил накопленный опыт предыдущих периодов и современные особенности развития общества. Сегодня это один из наиболее развитых в технологическом плане сегментов экономики. Об этом свидетельствует, в частности, высокая доля электронного документооборота и автоматизации процессов в крупнейших торговых системах. О значительных перспективах рынка ценных бумаг говорит также появление на нем в течение последнего времени новых продуктов - корпоративных облигаций.
Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами.
Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.
При существовании рынка ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования.
Таким образом, основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми,
кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.
Необходимость существования ценной бумаги в хозяйственном обороте обусловлена удобствами, которая она создает владельцам. Оформляемые с ее помощью права легко и быстро передаются от одного владельца к другому. Бумаги могут стать объектом самой широкой купли - продажи, залога, уступки, поручительства, дарения и наследования. Их рыночная стоимость четко реагирует на все изменения хозяйственной и политической жизни общества, а информационное значение безгранично.
В активах многих компаний немалую долю составляют ценные бумаги других организаций, и пользователю их отчетности, безусловно, следует владеть информацией для оценки их доходности и связанных с ними рисков.
Основная цель исследования - провести анализ деятельности коммерческого банка как эмитента и андеррайтера и предложить направлению по ее совершенствованию.
Данная целевая направленность исследования обусловила необходимость решения следующих задач:
1. раскрыть экономическую сущность организации эмиссии ценных бумаг и андеррайтинга;
2. рассмотреть кормативно-правовое регулирование эмиссии ценных бумаг и андеррайтинга коммерческими банками;
3. рассмотреть методику организации эмиссии ценных бумаг и андеррайтинга коммерческими банками;
4. дать общую характеристику ПАО Банк «ФК Открытие»;
5. проанализировать эмиссионную и андеррайтинговую деятельность Банка;
6. сделать предложения по повышению эффективности эмиссионной и андеррайтинговой деятельности банка.
Объектом исследования является ПАО Банк «ФК Открытиек».
Правовой и методической основой являются законодательные акты РФ, регулирующие рынок ценных бумаг, деятельность коммерческих банков.
Теоретической основой исследования явились научные труды в области формирования портфеля ценных бумаг и оценки его эффективности.


Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании студенческих
и аспирантских работ!


Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг подразделяется на четыре направления, таких как:
- эмитенты, выпускающие собственные ценные бумаги и осуществляющие их первичное размещение в целях формирования уставного капитала (акции), осуществления займов (облигации), аккумулирования денежных средств клиентов (банковские сертификаты) и создания платежных средств (чеки, векселя);
- инвесторы, осуществляющие операции по купле - продаже ценных бумаг с целью участия в управлении каким - либо акционерным обществом в роли совладельца бизнеса и прочие операции в целях получения прямых инвестиционных доходов в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи и косвенных доходов, образуемых за счет расширения доли рынка;
- профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие посредническую деятельность за вознаграждение;
- банки, проводящие традиционные банковские операции по обслуживанию рынка ценных бумаг: предоставление кредитов, банковских гарантий, расчетные операции и т.д.
На сегодняшний день главным инструментом вложений средств банковской системы в России является кредитование. Вторым по объему источником является инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг. Ценные бумаги позволяют диверсифицировать активы, увеличивать доходы и ликвидность кредитных организаций. В структуре активов инвестиции занимают 10 - 15 %.
Банк «Открытие» — крупнейший частный банк в России и четвертый по размеру активов среди всех российских банковских групп. Работает на финансовом рынке с 1993 года.
Активы банка и его дочерних компаний по МСФО на 31 декабря 2016 года составили 2 702,7 млрд рублей, капитал — 232,0 млрд рублей.
«Открытие» — универсальный коммерческий банк с устойчивой диверсифицированной структурой бизнеса и качественным управлением капиталом. Банк развивает следующие ключевые направления бизнеса: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. Особое внимание «Открытие» уделяет высокотехнологичным сервисам: в рамках проекта «Рокетбанк» предлагается полностью дистанционный сервис для физических лиц, в рамках проекта «Точка» — полностью дистанционное обслуживание для предпринимателей.
Банк «Открытие» был сформирован в результате интеграции более чем 10 банков различного масштаба, в том числе таких крупных федеральных, как НОМОС-БАНК, Ханты-Мансийский банк и банк «Петрокоммерц».
Банк оказывает полный комплекс услуг на рынках долгового капитала. Процесс размещения рублевых облигаций, еврооблигаций / кредитных нот / ECP включает в себя:
- подготовку эмиссионной документации;
- координацию работы юридических и иных консультантов по сделке;
- разработку маркетинговой стратегии, проведение маркетинговых мероприятий, встреч с инвесторами;
- техническую организацию размещения, включая взаимодействие с инфраструктурными организациями;
- услуги агента по оферте;
- услуги агента по листингу;
- маркет-мейкинг;
- аналитическую поддержку выпуска.
Основное внимание Банк уделяет выпуску облигаций. В данном случае процедура эмиссии выглядит следующим образом.
1. Первичный базовый анализ финансового состояния Эмитента и его потребностей.
2. Согласование и подписание договора между Эмитентом и Банком.
3. Детальный анализ потребности Эмитента и потенциального спроса на облигации Эмитента.
4. Подготовка эмиссионной документации.
5. Регистрация выпуска / программа облигаций либо присвоение выпуску / программе облигаций идентификационного номера.
6. Премаркетинг.
7. Букбилдинг, определение ставки купона.
8. Размещение облигаций.
9. Подготовка и регистрация отчета об итогах выпуска облигаций либо подача на биржу уведомления об итогах выпуска (если применимо с учетом вида облигаций).
2015 год в целом завершился удачно для сегмента инвестиционного бизнеса Банковской группы «ФК Открытие». Ключевым направлением работы инвестиционного бизнеса в истекшем году была работа с такими финансовыми инструментами, как деривативы на валюту и процентные ставки. Отличительной чертой этой работы было предложение клиентам комплексных решений.
В 2015 году в Банке была сформирована новая команда, отвечающая за рынки долгового капитала. В команде трейдеров по инструментам с фиксированной доходностью и процентным ставкам было проведено несколько важных назначений - в общей сложности было приглашено более 20 человек.
В 2016 году Банк намерен сохранить за собой место в первой тройке организаторов выпусков облигаций и планирует сконцентрироваться на индивидуальных решениях для крупных клиентов.
Для совершенствования андеррайтинговых услуг необходимо акцентировать внимание на следующих направлениях взаимодействия с институтами фондового рынка:
• Расширение услуг по организации и андеррайтингу выпусков в секторе долгового рынка, включая вывод компаний не только на российский, но и на зарубежный рынок капитала. Банк, обслуживающий и кредитующий предприятие, может предложить клиенту услуги по обеспечению выпуска облигационного займа. В результате предприятие получает возможность привлечения средств по более низким ставкам, а банк - гибкой диверсификации своих кредитных рисков за счет их перераспределения в пользу публичного рынка. Разумеется, это требует учета интересов клиента и не должно сопровождаться злоупотреблением доверия инвесторов на фондовом рынке.
• Участие в качестве андеррайтеров и лид-менеджеров выпуска в секторе IPO. Это особенно актуально для российского рынка, где присутствуют многочисленные компании, достигшие неплохих финансовых показателей, но не имеющие публичной кредитной и тем более рыночной истории.
• Содействие внедрению новых инструментов фондового рынка, в частности биржевых облигаций как эффективного инструмента для привлечения капитала и вложения средств.
• Участие в создании новых инфраструктурных институтов рынка, прежде всего Центрального депозитария как ключевого элемента единой расчетно-депозитарной системы.
• Внесение необходимых предложений по совершенствованию нормативно-законодательной базы с целью перехода на новые принципы расчетно-клирингового обслуживания. В перспективе это позволит банкам расширить свой бизнес за счет организации собственных расчетноклиринговых центров.
• Осуществление данных проектов позволит поддержать высокие темпы развития и банковской системы, и фондового рынка и в среднесрочной перспективе заметно повысить инвестиционные возможности и конкурентные преимущества российских банков.


1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ.
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 26.12.1995 г. № 39 - ФЗ.
3. Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от
11. 03.1997 г. № 48 - ФЗ.
4. Об акционерных обществах: федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208- ФЗ.
5. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг: федеральный закон от 29.07.1998 № 136-Ф3.
6. О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг: Положение Банка России от 11 августа 2014 г. №428-П.
7. Постановление ФКЦБ РФ от 8 сентября 1998 г. № 36 «Об утверждении Положения о порядке возврата владельцам ценных бумаг денежных средств (иного имущества), полученных эмитентом в счет оплаты ценных бумаг, выпуск которых признан несостоявшимся или недействительным» // Экономика и жизнь. 1998. № 41.
8. Решение Верховного Суда РФ от 27 февраля 2001 г. № ГКПИ2001-51 «О признании недействительным первого предложения п. 41 Положения о порядке возврата владельцам ценных бумаг денежных средств (иного имущества), полученных эмитентом в счет оплаты ценных бумаг, выпуск которых признан несостоявшимся или недействительным, утв. Постановлением ФКЦБ РФ от 8 сентября 1998 г. № 36» // СПС Консультант Плюс.
Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг//Электронные данные. «Консультант Плюс».
10. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Общие положения. М., 1997.
11. Волков К. Стандарт НФА деятельности по предоставлению услуг, связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. - М., 2004.
12. Галкова, Е. В. Эмиссия ценных бумаг по российскому
гражданскому праву и праву зарубежных стран (сравнительно-правовой аспект): автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Специальность 12.00.03 - гражданское право;
предпринимательское право; семейное право; международное частное право / Е. В. Галкова ; науч. рук. И. В. Редькин. - М., 2013. - 26 с.
13. Кравченко А.Г. Правокультурные аспекты развития российской бюрократической системы / А.Г. Кравченко, А.Ю. Мамычев // Философия права. - 2014. - №3. - С. 60-64.
14. Криворучко С.В. Операции банков с ценными бумагами: учебно - методический комплекс / С.В. Криворучко, Т.С. Новашина - М.: ЕАОИ, 2014. - 221 с.
15. Лаврушин О.И. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева - М.: КНОРУС, 2013. - 800 с.
16. Литвинова С.Ф. Антиподы правовой стабильности / С.Ф. Литвинова // Философия права. - 2013. - №5. - С. 107-111.
17. Миркин Я.М., Лосев С.В. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
18. Петров В.О. Регулирование процедуры эмиссии ценных бумаг: проблемы и пути их решения / В.О. Петров // Социология права. - 2015. - № 2.
19. Редькин И.В. Меры гражданско-правовой охраны прав
участников отношений в сфере рынка ценных бумаг. М., 1997.
20. Решетникова Л.Г. Банковские операции с ценными бумагами: учебное пособие / Л.Г. Решетникова - Тюмень.: Издательство Тюменского государственного университета, 2012. - 172 с.
21. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика / А.Ю. Синенко. - М.: Статут, 2012. - 223 с.
22. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение / Г.Н. Шевченко - М.: Волтерс Клувер, 2013. - 562 с.
23. Аршавский, А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013. - 537 с.
24. Батяева, Т.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Т.А. Батяева, И.И. Столяров. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 304 с.
25. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 397 с.
26. Боровкова, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие.
Стандарт третьего поколения / В.А. Боровкова, В.А. Боровкова. - СПб.: Питер, 2012. - 352 с.
27. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 378 с.
28. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.А. Галанов. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2011. - 223 с.
29. Гусева, И.А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу: Учебное пособие для вузов / И.А. Гусева. - М.: Экзамен, 2007. - 464 с.
30. Гусева, И.А. Рынок ценных бумаг. Сборник тестовых заданий: Учебное пособие / И.А. Гусева. - М.: КноРус, 2013. - 406 с.
31. Banki.ru -независимый финансовый портал URL: http: //
www.banki.ru


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.

Пожалуйста, укажите откуда вы узнали о сайте!


Подобные работы


© 2008-2021 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.