Проведение анализа теоретических источников информации по теме исследования показало, что российские научные разработки, затрагивающие тему управления рисками, в том числе инвестиционными, производятся безотносительно какой-либо общей целостной системы знаний и представляют собой, в большей части, перевод на русский язык исследований и выводов зарубежных исследователей с минимальным уровнем адаптации под нужды российской практики.
В условиях устойчивого роста практического интереса к процессу управления инвестиционными рисками со стороны российских коммерческих организаций возникает качественный разрыв между существующим уровнем теоретического обеспечения данной темы и практически необходимым уровнем. Данная проблема усугубляется низким уровнем культуры восприятия риска руководством многих российских коммерческих организаций, который не позволяет позиционировать инвестиционный риск как потенциальный источник доходности, ограничивая взгляды на природу риска концепцией отрицательного отношения к потенциальным убыткам и стремлением к минимизации риска как такового.
Путём изучения трудов отечественных и зарубежных учёных, а также методических рекомендаций и стандартов по организации процесса управления инвестиционными рисками, были систематизированы основные положения, раскрывающие суть понятия системы управления инвестиционными рисками, определена структура процесса управления инвестиционными рисками и описаны концепции определения требуемой доходности инвестиций, в зависимости от уровня принимаемого инвестиционного риска.
Исследование общего уровня качества управления инвестиционными рисками, характерного для российских коммерческих организаций, показало, что более 80% организаций признают важность управления инвестиционными
рисками, однако практически осуществляют такое управление на систематической основе менее 50%.
В качестве основных препятствий, стоящих на пути практической реализации возможностей систем управления инвестиционными рисками, помимо прочих, респондентами опроса были выделены проблемы недостаточности квалифицированных сотрудников, имеющих опыт управления инвестиционными рисками, и вынужденная обособленность функционирования систем управления рисками, в тех коммерческих организациях, где такие системы существуют, от основного аппарата планирования и управления.
Анализ фактического опыта применения систем управления инвестиционными рисками в практике ООО «ДЕКОР-ПЛАСТ», ООО ТД «Бласт» и ООО ПК «Преображение» показал, что эффективность применения таких систем не находится в зависимости ни от размеров коммерческой организации, ни от её отраслевой принадлежности или специфической направленности деятельности. Каждая коммерческая организация, в том числе российская, может сформировать эффективную систему управления инвестиционными рисками, отвечающую её целям и соответствующую особенностям её инвестиционных процессов.
Для обеспечения возможности создания такой системы, в рамках любой заинтересованной в управлении инвестиционными рисками российской коммерческой организации, был разработан специальный подход, основанный на подборе эффективных конфигураций отдельных элементов системы управления инвестиционными рисками. Такой подбор осуществляется, исходя из степени воздействия на каждый из элементов определённых факторов.
В связи с функциональной особенностью разработанного подхода, определяющей возможность выбора эффективной конфигурации каждого элемента системы управления рисками из нескольких вариантов, подход был назван вариативным.
Справедливость рекомендаций по формированию или совершенствованию систем управления инвестиционными рисками,
получаемых в результате использования вариативного подхода, оценена как достаточно высокая. Перечень практических мероприятий по совершенствованию систем управления инвестиционными рисками ООО ТД «Бласт» и ООО ПК «Преображение», предложенный, в результате анализа данных систем с использованием вариативного подхода, был оценён руководством указанных организаций как заслуживающий детального рассмотрения и применения при корректировке стратегических и тактических планов развития данных коммерческих организаций.
Перспективным направлением дальнейшего совершенствования систем управления инвестиционными рисками российских коммерческих организаций, а также вариативного подхода к формированию таких систем, представляется проведение теоретических исследований специфических российских инвестиционных рисков. Кроме того, возможна дальнейшая оптимизация, на основе накопленного практического опыта формирования систем управления инвестиционными рисками, основных параметров вариативного подхода. Допускается обоснованное расширение перечня факторов, обусловливающих выбор конфигураций отдельных элементов систем управления инвестиционными рисками, а также адаптация подхода под нужды определённых укрупнённых групп коммерческих организаций, образованных, например, по отраслевому или географическому признаку.

Купить