Введение 3
Глава 1. Общие положения о ценных бумагах
1.1 Понятие о ценных бумагах 7
1.2 Ценные бумаги как объект гражданских
правоотношений
Глава. 2 Виды ценных бумаг
2.1 Акции 21
2.2. Облигации 28
2.3 Государственные, производные ценные бумаги 33
Глава 3. Участие ценных бумаг в гражданском обороте
3.1 Участники рынка ценных бумаг 39
3.2 Операции с ценными бумагами. Эмиссионные, инвестиционные
операции 49
3.3 Брокерские, дилерские операции 60
3.4 Операции по доверительному управлению 67
Заключение 74
Список использованной литературы
Понятие «сделка» возникло еще в древнем Риме. В течение большого количества лет оно развивалось в праве разных стран и на сегодняшний день практически достигло своего апогея. По статистике, большинством правомерных юридических действий, совершаемых субъектами гражданских правоотношений, являются сделки.
Одним из самых востребованных предметов сделки, на сегодняшний день, являются ценные бумаги. В гражданском праве ценные бумаги выступают как объект данной отрасли. И в этом качестве их трудно переоценить, так как они являются как средством кредита, так и платежа. Ценные бумаги заменяют собой наличные деньги и, вследствие этого, становятся незаменимым средством расчета.
Ценные бумаги и совершение всевозможных сделок с ними, это объект трудов многих российских и зарубежных исследователей, начинавших свой научный путь еще в прошлых столетиях. Юристы, экономисты и сегодня охотно принимают ценные бумаги за предмет своей аналитической и практической деятельности.
Современная деятельность на мировых финансовых рынках является наиболее привлекательной как для рядовых граждан со стремлением сохранить свои накопления, так и для крупных предпринимателей, осуществляющих деятельность в данной сфере, разрабатывая целые стратегии. Рынок ценных бумаг это место, где каждую минуту происходит огромное число операций, производя которые, его участники получают прибыль, инвестируют в свои идеи, развивают экономические отношения, расширяют производство.
Осуществление такого функционирование рынка требует рассмотрение его составляющих в первую очередь с юридической точки зрения, которая включает в себя и понимание основ деятельности, и их правовую регламентацию, а также формирует содержание правоотношений между ее участниками. Каждое действие с ценными бумагами происходит с целью их сбыта или, напротив, приобретения, сдачи на хранение или передачи в доверительное управление, все это осуществляется посредством сделок. Гражданское законодательство РФ под сделкой понимает действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. В данной дипломной работе, в качестве объекта сделок выступают ценные бумаги. В истории им отведена особая роль. Появившись, они стали способны заменять собой деньги, товары, что в свою очередь приводило к ускорению товарооборота и улучшению его устойчивости. Данное их свойство привлекает, и по сей день участников рынка ценных бумаг.
Актуальность данной темы заключается в том, в Российской Федерации финансовые рынки, и если смотреть несколько уже, фондовые рынки и биржи только набирают обороты. Законодатель все еще ищет пути контроля над возможными нарушениями прав участников рынка. Идет процесс создания новых видов ценных бумаг и способов их реализации. Несмотря на небольшую огласку данного вида рынка, несмотря сравнительно небольшую осведомленность населения о том, какие сделки, операции с ценными бумагами можно здесь осуществлять, рынок ценных бумаг имеет значительный масштаб и заметную динамику. Он, несомненно, важен как для экономики страны в целом, так и для финансового благополучия обычных граждан, физических лиц, принимающих участие в его деятельности. На биржах в РФ есть возможность встретиться интересам как эмитентов для развития наиболее важных, порой, стратегических компаний, так и инвесторов, которые стремятся сохранить и приумножить свой капитал.
В условиях динамичного развития данной отрасли в мире, Россия стремится занять приемлемую конкурентоспособную позицию. Однако в связи с состоянием мировой экономики, образований различных кризисных ситуаций, а также связи с наложенными на Россию санкциями наблюдается картина спада активности на рынке ценных бумаг. Так в 2012 году сумма размещенных акций составляла 41990195,0 млн.рублей, а в 2014 на конец года сумма составляла 22979714,5 млн.рублей, то есть практически в два раза снизилось количество размещаемых эмитентами акций, а значит уменьшился финансовый рынок для инвесторов, и все это не могло не найти отражения в экономике страны в целом. Тем не менее, можно наблюдать такие тенденции развития рынка ценных бумаг как концентрация капиталов, что значит включение в процесс заключения сделок по поводу ценных бумаг все большего количества профессиональных участников рынка. Также идет процесс интернационализации рынка, он принимает более глобальный характер, стираются его границы. И, конечно же, сегодня очень активно происходит компьютеризация на рынке ценных бумаг, благодаря чему заключение договоров, принятие важнейших, весьма, «дорогих» решений, происходит в режиме онлайн, в беспрерывном темпе.
Сделки с ценными бумагами содержат в себе много особенностей, присущих именно им. Законодатель определил виды основных операций, профессиональных участников рынка ценных бумаг, пределы их деятельности, возможности взаимодействия и совмещения разных видов профессиональной деятельности. В России законодательство в данной сфере претерпевает периодические изменения, как и сам рынок. В данной дипломной работе будут рассмотрены самые популярные виды ценных бумаг, основные участники финансовых рынков, а также некоторые виды операций, проводимых ими в различных целях.
Цель исследования состоит в том, чтобы рассмотреть ценные бумаги как объекты гражданских прав, определить виды и особенности ценных бумаг, проанализировать роль и деятельность основных участников финансового рынка, представить виды возможных операций, проводимых с ценными бумагами, а также содержание правоотношений сторон совершаемых сделок. Для достижения названных целей были поставлены следующие задачи: определить понятие ценной бумаги, ее признаки, виды; изучить нормативную базу о рынке ценных бумаг; рассмотреть отдельные виды операций с ценными бумагами, такие как эмиссионные, инвестиционные, дилерские, брокерские, операции по доверительному управлению, выявить их сущность и правовое содержание;
Предметом исследования являются нормы права, регулирующие оборот ценных бумаг, функции профессиональных участников данного рынка.
Объектом исследования являются общественные отношения, возникающие по поводу реализации ценных бумаг и прав, удостоверенных ими.
Методами, использованными при написании работы, являются: исторический, сравнительно-правовой, метод анализа, синтеза, аналогии.
Ценные бумаги являются документами, удостоверяющими имущественные права. Данные документы содержат определённые реквизиты, которые указывают на их предназначение. Существует большое количество видов ценных бумаг. Ценные бумаги классифицируют по разным признакам: по эмитенту, по времени обращения, экономической природе, уровню риска, способу выплаты дохода, по условиям погашения. Основными видами являются: акции, облигации, государственные, производные ценные бумаги.
Государство регулирует рынок ценных бумаг путём установления требований к деятельности всех участников рынка. Все они делятся на юридических и физических лиц, на профессионалов рынка и нет. Кроме того актуально деление на эмитентов, инвесторов, фондовых посредников, организаций, обслуживающих рынок, органы регулирования и контроля.
Выпуск всех эмиссионных ценных бумаг должен проходить обязательную государственную регистрацию. При этом со стороны государства осуществляется контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств, указанных в ценных бумагах. Регулированием рынка ценных бумаг также считается обязательное лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, некоторыми из них являются брокеры, дилеры, депозитарии, доверительные управляющие; создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг; Для данных целей в Российской Федерации действует в первую очередь Гражданский кодекс, определяющий понятие ценных бумаг, обязательность их реквизитов, а также такие виды деятельности как, например, деятельность доверительного управляющего. Кроме того действует ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ, Положение «О лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг» от 27.07.2015, а также "Положение о единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего" от 03.08.2015 N 482-П. Сфера регулирования рынка ценных бумаг является комплексной, она включает в себя большое количество нормативно-правовых актов, поэтому данный перечень не является исчерпывающим.
Основными операциями являются: эмиссионные, инвестиционные, дилерские, брокерские. Каждая из них имеет свою регламентацию и свой круг субъектов. Кроме того Законом закрепляется возможность участников рынка ценных бумаг совмещать осуществление разных видов операций будучи профессиональными участниками рынка. К таким Закон относит: дилеров, брокеров, депозитарных управляющих, участников рынка, осуществляющих деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг деятельность по управлению ценными бумагами, депозитариев.
Подводя итог о сделках с ценными бумагами, можно говорить о том, что они достаточно распространены в России. Большой объем видов ценных бумаг требует значительного количества форм их реализации и правовой регламентации, и российское законодательство делает все необходимое, чтобы обеспечить эти потребности.
Финансовый рынок в России имеет перспективы роста, создание новых платформ для осуществления деятельности с ценными бумагами обеспечивает условия для привлечения все большего количества участников и это не может не давать надежду на рост экономики страны, благодаря расцвету деятельности на рынке ценных бумаг.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
