Оценка инвестиционной деятельности нефтегазовых предприятий на примере ОАО «Томскнефть» ВНК

Снижение цен на нефть в 2014 году стало логичной реакцией на ряд факторов, среди которых избыток предложения, снижение спроса за счет замедления экономического роста ряда стран, роста экономии и энергоэффективности в странах ОЭСР. На протяжении осени 2015 года цены на нефть в мире демонстрировали относительную стабильность на довольно низких уровнях. Бюджеты нефтедобывающих стран смещают издержки добычи, при падении цен страдают страны с большим небогатым населением, которые «подсели» на социальные программы, построенные на высоких ценах на нефть.
В неблагоприятных условиях снижения цен на нефть объем инвестиций в сектор Upstream (это все, что относится к поиску нефтяных залежей и добыче нефти из них) сократился во всех регионах, кроме России и Саудовской Аравии. Текущий рост предложения нефти обусловлен увеличением добычи на уже действующих месторождениях.
Увеличение добычи нефти в РФ был обеспечено за счет ввода новых проектов, во многом подготовленных еще до кризиса при содействии государства. В условиях кризиса ведущие отечественные нефтяные компании оптимизируют издержки и не приостановили выполнение данных проектов.
Основной - преобладающий и имеющий приоритетное значение вид хозяйственной деятельности, обеспечивающий около 95 % выручки ОАО «Томскнефть» ВНК- добыча нефти. Удельный вес доходов от добычи нефти за 2015 год равен 94,2 % в общих доходах Общества. ОАО «Томскнефть» ВНК в основном реализует продукцию своим соучредителям: ПАО «Газпром нефть» и ПАО «НК «Роснефть».
Программа капитальных вложений 2015 года, как и в предыдущие годы, обеспечила основные направления деятельности ОАО «Томскнефть» ВНК и была направлена на: новое строительство, реконструкцию и модернизацию
объектов, позволяющих поддерживать достигнутый уровень объемов нефтедобычи; выполнение ОАО «Томскнефть»—лицензионных соглашений; строительство объектов, улучшающих экологическую обстановку в регионе деятельности ОАО «Томскнефть»; природоохранные мероприятия; социальную эффективность; реализацию целевых программ.
Осуществленный анализ показал, что величина платежей в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов в 2011-2015 гг. изменялась разнонаправленно. В результате прирост величины данных платежей в 2015 г. по сравнению с 2011 г. составил всего 7,2%, что значительно ниже инфляционного обесценения денежных средств, произошедшего за этот период. Отметим снижение доли платежей в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов в составе платежей по инвестиционной деятельности. Если в 2011 г. их доля составляла 100%, то в 2015 г. всего 56,8%. Т.е. инвестиционная деятельность ОАО «Томскнефть» ВНК в анализируемом периоде смещалась от реальных инвестиций к приобретению долговых документов, предоставлению займов другим лицам.
Эффективность инвестиционной деятельности можно косвенно оценить, используя показатели состояния основных средств. Расчеты показали, что коэффициент ввода снизился с 11,50% в 2013 г. до 8,42% в 2015 г., коэффициент выбытия возрос с 0,72% в 2013 г. до 0,92% в 2015 г. указанное движение основных средств привело к снижению коэффициента годности на 9,11% (с 45,85% на 31.12.2012 г. до 36,74% на 31.12.2015 г.). Отметим, что рекомендуемое значение коэффициента годности больше 50%. Т.о. можно сделать вывод, что уже на начало 2013 г. основные средства ОАО «Томскнефть» ВНК характеризовались высокой изношенностью, а к концу рассматриваемого периода ситуация только ухудшилась.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что реальные инвестиции ОАО «Томскнефть» ВНК в анализируемом периоде были явно недостаточными, кроме того следует обратить внимание на заметное ухудшение состояния основных средств (в косвенной оценке по данным бухгалтерского учета) в 2015 г.
ОАО «Томскнефть» ВНК осуществляет финансовые вложения только в связанные стороны (общества, входящими в периметр консолидации группы ПАО «НК Роснефть» и ПАО «Г азапром нефть».
Существующая структура функции «управление инвестиционной деятельностью» в ОАО «Томскнефть» ВНК обладает рядом серьезных недостатков, а именно отсутствием оперативности в принятии решений, дублированием функционала, отсутствием полной и цельной картины по всем проектам у обоих структурных подразделений, занимающих управлением инвестиционной деятельностью.
Поэтому для того, чтобы устранить имеющиеся проблемы, необходима передача части функционала Отдела эффективности производственных процессов Аппарата заместителя генерального директора по развитию производства в Аппарат заместителя генерального директора по экономике и финансам ОАО «Томскнефть» ВНК.
Преимущества предлагаемой структуры функции «управление инвестиционной деятельностью» для ОАО «Томскнефть» ВНК заключаются в следующем: весь процесс находится в одних «руках», вся ответственность у одного подразделения; наличие единственного «окна» с обоими Акционерами; оперативность в принятии решений, когда необходима оценка проектов в СУ обоих Акционеров; наличие полной и цельной картины по всем проектам у ответственного структурного подразделения; отсутствие дублирование функционала по предоставлению исходной информации; соответствие концепции по унификации функций финансово-экономической службы обществ группы.

Купить