Первая глава “Концептуальные подходы к организации операций с ценными бумагами в коммерческом банке” посвящена исследованию сущностных основ организации деятельности коммерческих банков на фондовом рынке как особых финансово-кредитных посредников.
В современных научных исследованиях банк рассматривается как предприятие, учреждение или институт, при этом внимание акцентируется на различных аспектах его деятельности: получении прибыли, выполнении контрольных функций, важной макроэкономической роли. Однако, анализ показывает, что данные черты присущи не всем банкам, и, следовательно, не могут рассматриваться в качестве сущностных. В то же время свойства организации как системы присущи всем банкам, вследствие чего банк должен быть отнесен к классу организационных систем. Банк, как организация, обладает всеми ее свойствами: непрерывностью функционирования, целенаправлен¬ностью, саморегулируемостью, иерархией рангов, разделением труда.
Перечень организационных систем банками не исчерпывается. Общность функций, выполняемых банками и другими финансово-кредитными посредниками, позволяет отнести их к одному классу - финансово-кредитных организаций. В то же время перечень и сочетание функций, осуществляемых банками, не является уникальным. Обобщение точек зрения, имеющихся в литературе, предоставило возможность выявить два основных подхода к сущности банка. Сторонники первого считают банк категорией субъективной, что следует из их определений, базирующихся на таких признаках как наличие лицензии и универсальность. Сторонники второго подхода в основу выделения банков ставят объективные особенности - выполняемые операции (функции).
Исследование круга операций банков в теоретическом и практическом аспектах дало возможность определить минимальный перечень операций, без

145
которого банк не может существовать: открытие и ведение счетов до востребования, и размещение денежных средств от своего имени и за свой счет. В отличие от распространенного в экономической науке подхода в работе сделан вывод, о способности банков создавать безналичные деньги не только при кредитовании, но и при инвестировании в ценные бумаги, что подтверждено анализом влияния таких операций на пассивы и активы банка и денежную массу.
Критический анализ существующих в научной литературе определений коммерческого банка на основе применения принципов однозначности выделения и минимальной достаточности позволил отразить сущность банка в авторском определении, которое формулируется так:
Банк - это финансово-кредитная организация, имеющая исключительное право на совмещение следующих видов деятельности: открытия и ведения счетов до востребования, и размещения денежных средств от своего имени и за свой счет.
Деятельность банков рассмотрена с точки зрения выявления дополнительных особенностей, которые влияют на организацию функционирования. Показано, что российский банк руководим менеджерами особого рода, имеет единственную предметно-производственную специализацию, специфическую стратегию для ее управления, имеет особые связи с правительственными организациями.
Главная сущностная особенность банка, как финансово-кредитной организации, состоит в том, что он в силу круга выполняемых операций может осуществлять безналичную эмиссию как при кредитовании, так и при инвестировании в ценные бумаги.
Разделение на банки и прочие финансово-кредитные организации связано с необходимостью регулирования со стороны государства в лице Центрального банка денежного обращения. При этом регулируемость - внешний фактор деятельности; как и в других фирмах, предоставляющих финансово-кредитные услуги, способность банков получать прибыль и минимизировать риск зависит

146
от качества оценки информации. Иными словами, банк выступает в качестве информационного процессора.
Существование нескольких концепций банковского дела может быть объяснено различием целей трех основных участников банковского организационного процесса: учредителей и Центробанка как субъектов процесса организации, самого банка - процесса самоорганизации. Для каждого из участников организационного процесса характерно наличие собственных целей: Центрального банка - обеспечение стабильности денежного обращения, учредителей - получение прибыли, коммерческого банка - обеспечение собственного воспроизводства как системы.
На основе исследования процесса организации деятельности банка с точки зрения организации и самоорганизации сделаны следующие выводы:
♦ создание банка сопровождается организацией двух видов операций: по открытию и ведению счетов до востребования и размещению средств от своего имени и за свой счет,
♦ ликвидация одного из этих направлений означает ликвидацию банка,
♦ любая модель работы банка должна включать операции по открытию и ведению счетов до востребования и размещению средств.
В соответствии с задачами диссертации второй параграф первой главы посвящен исследованию сущности ценных бумаг и теоретических аспектов операций банков с данными инструментами.
Сущностной чертой ценной бумаги является отрыв в ней титула собственности от реального капитала, который она представляет. Владельцу ценной бумаги принадлежит титул собственности, но распоряжается этим капиталом предприниматель. Отрыв титула собственности в фондовых инструментах от права распоряжения капиталом стал возможным только благодаря тому, что вместе с титулом собственности происходит переход права на присвоение части дохода, получаемого с вложенного капитала. Таким

147
образом, титул собственности превращается в ценную бумагу только в силу того, что право на доход им удостоверяемое может быть продано (обращено в деньги). При этом величина денежной суммы, которую потенциально представляет ценная бумага, количественно не определена и может колебаться в широких пределах.
Важной особенностью ценных бумаг является их способность порождать вторичные фондовые инструменты, которые более оторваны от движения действительного капитала, чем первичные. Доход в них возникает опосредовано, через первичные ценные бумаги.
Из сущности ценных бумаг следуют их свойства-признаки - ликвидность, обращаемость, доходность.
Логика исследования делает необходимым анализ моделей организации операций банков с ценными бумагами и причин их формирования. Различия моделей определяются государственными ограничениями на круг операций банка. Обобщение научной литературы привело автора к выводу, что в основе формирования моделей банковской системы лежит тип акционерной собственности, получивший наибольшее развитие в стране, а так же относительная концентрация ресурсов в небанковской сфере.
За счет введения новых классификационных признаков и применения правил деления понятий расширена и уточнена классификация операций банков с ценными бумагами (см. Схему 5). Она позволяет в случае использования всех 10 предложенных признаков однозначно определить более 128000 операций.
Первая глава завершается выводом о том, что организация операций с ценными бумагами в коммерческом банке может происходить как на этапе создания, так и в процессе дальнейшей работы, при этом деятельность банка на рынке ценных бумаг не должна рассматриваться в отрыве от сущностно необходимых направлений его деятельности: открытия и ведения счетов до востребования и размещения денежных средств от своего имени и за свой счет.

148
Во второй главе “Операции с ценными бумагами коммерческих банков России: особенности организации и регулирования” выявляются экономические и институциональные особенности деятельности российских банков на фондовом рынке, осуществляется анализ системы ее регламентации.
На основе обобщения результатов исследования места банков в инвестиционных потоках страны, структуры их операций и законодательной базы доказывается вывод: в настоящее время в России принят германский путь развития банковской системы, предполагающий максимальную степень участия банков в операциях на фондовом рынке.
Так, исследование инвестиционной деятельности субъектов экономики на финансовом рынке России, позволило сделать вывод о значительно большей вовлеченности банков в финансовые потоки по обеспечению предприятий ресурсами по сравнению с другими участниками этого рынка. Российские предприятия испытывают сильную потребность в обновлении основных средств и увеличении собственных оборотных средств. Вложения банков при этом выступают одним из основных источников их пополнения. Другой источник, финансовые ресурсы государства, так же формируется в значительной своей части за счет средств коммерческих банков, инвестированных в государственные ценные бумаги.
Анализ движения инвестиционных потоков на рынке ценных бумаг (см. Схему 8) показывает, что банки на фондовом рынке выполняют функции инвестора, посредника и расчетного центра, и в силу этого контролируют основную часть инвестиционных потоков. Главным фактором, определяющим роль банковской системы в инвестиционных потоках страны, является возможность совмещения ими операций по размещению средств и проведению платежей и расчетов при развитой системе безналичного денежного обращения.
С целью выявления экономических особенностей банковских операций на рынке ценных бумаг в работе подвергнуты исследованию их динамика и

149
структура операций банков на фондовом рынке за 1996-1999 гг. Выявлено, что вложения в ценные бумаги занимают важное место в активных операциях банков (38 % активов на 1.12.97 г.), незначительно уступая по объему инвестируемых средств кредитованию. Основную долю в фондовом портфеле банков в 1996¬1998 гг. занимали государственные ценные бумаги (на 1.12.97 г. - 58 %).


Купить