Помощь студентам в учебе
Финансовые аспекты управление кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса
|
Введение 3
1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса 11
1.1. Роль малого и среднего бизнеса в экономике Российской Федерации 11
1.2. Информационное обеспечение оценки кредитоспособности компаний малого и
среднего бизнеса: проблемы и решения 26
1.3. Сравнительная характеристика методических подходов к анализу кредитоспособности заемщиков в российской и зарубежной банковской практике 45
2. Применение методик анализа кредитоспособности организаций малого и среднего
бизнеса (на примере малых и средних предприятий РТ) 58
2.1. Методика анализа кредитоспособности субъекта среднего бизнеса в условиях
реализации инвестиционного контракта 58
2.2. Анализ и прогнозирование показателей кредитоспособности на примере компании
среднего бизнеса в транспортной отрасли 71
2.3. Особенности методики анализа кредитоспособности консолидированной группы
компаний малого бизнеса 88
3. Совершенствование методов управления кредитоспособностью организации. Механизмы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса
3.1. Основные элементы системы управления кредитоспособностью организаций
малого и среднего бизнеса 101
3.2. Реализация экономико-математической модели оценки кредитоспособности
организаций малого и среднего бизнеса легкой промышленности 115
3.3. Управление кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса в
условиях кризиса 124
Заключение 141
Список использованных источников 146
Перечень сокращений, символов, обозначений 152
1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса 11
1.1. Роль малого и среднего бизнеса в экономике Российской Федерации 11
1.2. Информационное обеспечение оценки кредитоспособности компаний малого и
среднего бизнеса: проблемы и решения 26
1.3. Сравнительная характеристика методических подходов к анализу кредитоспособности заемщиков в российской и зарубежной банковской практике 45
2. Применение методик анализа кредитоспособности организаций малого и среднего
бизнеса (на примере малых и средних предприятий РТ) 58
2.1. Методика анализа кредитоспособности субъекта среднего бизнеса в условиях
реализации инвестиционного контракта 58
2.2. Анализ и прогнозирование показателей кредитоспособности на примере компании
среднего бизнеса в транспортной отрасли 71
2.3. Особенности методики анализа кредитоспособности консолидированной группы
компаний малого бизнеса 88
3. Совершенствование методов управления кредитоспособностью организации. Механизмы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса
3.1. Основные элементы системы управления кредитоспособностью организаций
малого и среднего бизнеса 101
3.2. Реализация экономико-математической модели оценки кредитоспособности
организаций малого и среднего бизнеса легкой промышленности 115
3.3. Управление кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса в
условиях кризиса 124
Заключение 141
Список использованных источников 146
Перечень сокращений, символов, обозначений 152
Актуальность темы исследования. На определенных этапах производственного процесса почти, все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне. В. такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход — получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной. Причина тут не только в непомерно высоких ставках банковского процента, а в том, что российские предприятия в основной своей массе не соответствуют критериям кредитоспособности, одним из них является показатель рентабельности производства, который должен превышать ставку процента. Поэтому на сегодняшний день именно проблема оценки и управления кредитоспособностью предприятий» является наиболее важной как для банка, так и в особенности для самого предприятия.
Чтобы минимизировать риск, связанный с возможностью невозврата кредита или вообще его неполучения, необходимо» постоянно (проводить анализ хозяйственной деятельности всего предприятия и.особое внимание уделять, кредитоспособности хозяйствующего субъекта. Актуальность возрастающей потребности в проведении финансового анализа обуславливается также нестабильностью ситуации в стране: сегодня у предприятия, имеются денежные средства для покрытия своих обязательств, а через несколько дней может возникнуть острая необходимость в привлечении заемного капитала. Организовать всесторонний анализ кредитоспособности, необходимый, в первую очередь, для руководства организации возможно через построение системы оперативного управления кредитоспособностью предприятия, через организацию системы документооборота, обслуживающего этот процесс.
Степень научной разработанности проблемы. В процессе исследования были изучены работы отечественных и зарубежных ученых в области управления кредитоспособностью организаций, анализа финансового состояния, бюджетирования и финансового планирования.
Разработке методологии бухгалтерского учета, анализа финансового состояния субъектов хозяйственной деятельности, оценки бизнеса посвящены работы ряда российских и зарубежных ученых: М.И. Баканова, В.И. Бариленко, Р.П. Булыги, М.А. Вахрушиной, В.Г. Гетьмана, А.Г. Грязновой, И.М. Дмитриевой, П.Ф. Друкера, О.В. Ефимовой, Р. Каплана, Т.П. Карповой, Р.Г. Каспиной, В.В. Ковалева, В.Г. Когденко, О.Г. Королева, М.В. Мельник, О.А. Мироновой, Е.А. Никифоровой, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, М.А. Эскиндарова и другие.
Разработке методологии анализа банковских рисков, методологии оценки кредитоспособности заемщика банка, анализа рисков деятельности организации посвящены работы Х. Абду, Р. Андерсон, И.Т. Балабанова, Р.П. Булыги, И.В. Вешнякова, Д.А. Ендовицкого, К. Жирардон, Б. Касу, Т. Ли, В. В. Лэнгтона, А. А. Маршала, П. Молинекс, С. Онг, Дж. Пуантон, П.С. Роуза, В.Т. Севрука, М. Сомерс, Л.С. Томас и другие.
Разработке методологии организации анализа экономической эффективности организации, финансовой устойчивости посвящены работы Г.Н. Белоглазовой, Е.Б. Герасимовой, С.В. Камысовской, Т.И. Капаевой, О.Г. Королева, О.И. Лаврушина, И.А. Никоновой, П.С. Роуза, Дж. Синки, А.М. Тавасиева, К.Р. Тагирбекова, Р.Н. Шамгунова и друге. Однако проблемы и вопросы разработки методики анализа ПОКЗ не получили достаточного раскрытия в научной и профессиональной литературе.
В работах первой группы авторов освещены вопросы методологии бухгалтерского учета, анализа финансового состояния субъектов хозяйственной деятельности, оценки бизнеса.
Работы второй группы авторов посвящены разработке методологии анализа банковских рисков, оценки кредитоспособности заемщика банка, анализа рисков деятельности заемщика. В большинстве случаев в опубликованных работах рассматриваются подходы к формированию и содержание методик оценки кредитоспособности заемщика.
В работах третьей группы авторов исследованы вопросы методологии бухгалтерского и управленческого учета и анализа финансовой устойчивости организации.
Фрагментированность научного обоснования и описанных в литературе примеров практического применения анализа процедур оценки кредитоспособности и управления ей обуславливает необходимость поиска решения этой проблемы в направлении исследования проблем проведения оценки кредитоспособности и совершенствовании методов по ее управлению.
Актуальность проблемы управления кредитоспособностью, ее теоретическая и практическая важность для организаций и экономики в целом определили выбор темы, постановку проблемы, цели и задачи исследования.
Несмотря на достаточно полное освещение в экономической литературе методических подходов к анализу отдельных сторон деятельности заемщика, до сих пор остаются неисследованными многие направления комплексного анализа кредитоспособности, имеющие важное теоретическое и прикладное значение. Так, на наш взгляд, недостаточно раскрыты состав и структура анализа, не обоснованы организационно-методические подходы к его проведению, имеющиеся методики экономического анализа зачастую неполно или совсем не используют оценки качественных показателей деятельности заемщика. Применение известных на сегодняшний день зарубежных методик анализа кредитоспособности затруднено из-за их недостаточной адаптированности к современным условиям развития экономики России и существенных различий в информационном обеспечении анализа. Предлагаемые модели необходимо приспосабливать для специфических условий как для различных этапов развития рыночных отношений в отдельных странах, так и к подходам к методологии и организации бухгалтерского учета и отчетности. До настоящего времени в научной литературе и нормативных документах сущность и содержание терминов «кредит» и «кредитоспособность» трактуются противоречиво и неоднозначно.
В связи с этим необходимость проведения дальнейших исследований, направленных на разработку и совершенствование теоретико-методологических и организационно-методических положений анализа кредитоспособности заемщика, обоснования его места в комплексном экономическом анализе хозяйствующих субъектов обусловлена проблемами и потребностями как теоретического плана, так и практической деятельности банков и организаций реального сектора экономики, что и свидетельствует об актуальности избранной темы диссертации, ее теоретической и практической значимости.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является совершенствование методики оценки кредитоспособности предприятия и формирование системы эффективного управления этим процессом.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
4 определить роль малого и среднего бизнеса в экономике Российской Федерации;
4 изучить информационное обеспечение оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса;
4 провести сравнительную характеристику методических подходов к анализу кредитоспособности заемщиков в российской и зарубежной банковской практике;
4 провести анализ кредитоспособности организации в условиях
реализации инвестиционного контракта;
4 оценить кредитоспособность организации среднего бизнеса транспортной отрасли методом анализа и прогнозирования показателей;
4 раскрыть особенность методики анализа кредитоспособности консолидированной группы компаний малого бизнеса;
4 определить основные элементы системы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса;
Ф реализовать экономико-математическую модель кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса в сфере легкой промышленности;
Ф выявить особенности управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса в условиях кризиса.
Предмет и объект исследования. Объект исследования - деятельность организаций малого и среднего бизнеса. Предмет исследования - теоретические и методологические вопросы управления кредитоспособностью хозяйствующего субъекта.
Теоретическую и методологическую основу исследования составят научные труды отечественных и зарубежных ученых в области управленческого учета, бюджетирования, финансового менеджмента, стратегического планирования, корпоративных финансов, антикризисного управления, эконометрики и анализа финансовой отчетности; публикации периодических изданий, положения по управленческому учету Института присяжных бухгалтеров в области управленческого учета, положения по бухгалтерскому учету, специальная и общеэкономическая литература по исследуемой тематике, информация, размещенная на зарубежных и отечественных сайтах в сети Интернет и другие материалы.
Методологической базой послужат общенаучные и специальные методы исследования: диалектический метод познания, метод абстрактного исследования, логический метод, метод системного анализа, моделирование, обобщение, классификация, метод сравнительного анализа и синтеза данных и другое.
Эмпирическая база исследования будет представлена данными первичных и сводных учетных документов, регистров синтетического и аналитического учета, годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций.
Научная новизна исследования заключается в решении ряда важных теоретических и методических вопросов, связанных особенностями управления кредитоспособностью организаций. В процессе исследования были получены следующие наиболее значимые научные результаты, составляющие предмет защиты:
Ф разработана обобщенная схема информационного обеспечения для оценки показателей кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса;
Ф сформирована рейтинговая оценка использования различных методов анализа кредитоспособности субъектов малого и среднего бизнеса применительно к различным методам оценки кредитоспособности;
Ф предложена методика анализа кредитоспособности малого и среднего бизнеса, основанная на экспертной оценке прогнозного отчета о движении денежных средств;
Ф предложена модель анализа кредитоспособности субъекта среднего бизнеса на основе прогнозирования данных финансовой отчетности и прогнозных значений коэффициентов;
Ф была предложена упрощенная схема построения консолидированной отчетности для вертикальной интегрированный группы компаний малого бизнеса;
Ф предложена уточненная модель комплексного показателя оценки кредитоспособности на основе способов множественного корреляционно-регрессионного анализа.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в совершенствовании методов управления кредитоспособностью, а теоретико-методические аспекты качественного проведения финансового анализа, служащего информационной базой, позволят повысить эффективность и результативность решений финансового менеджера в области управления кредитоспособностью.
Апробация и внедрение результатов исследования. Важнейшие положения и выводы диссертационного исследования рекомендованы организациям транспортной отрасли, IT отрасли и организациям малого бизнеса, объединенных в консолидированную группу.
Методика проведения анализа кредитоспособности Заемщика была рекомендована банковскому сектору. Рекомендации затрагивали финансовые аспекты оценки и управления кредитоспособности.
Основные положения и рекомендации диссертационной работы используются при проведении лекций и семинаров в высших учебных заведениях и банковских школах Республики Татарстан.
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, охарактеризована степень изученности рассматриваемой проблемы, определены цель и задачи работы, раскрыта ее теоретическая и практическая значимость.
В первой главе рассмотрены теоретико-методологические основы кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса. В рамках данной главы определена роль малого и среднего бизнеса в экономике Российской Федерации. В ходе изучения информационного обеспечения оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса определены проблемы и решения данного вопроса. Проведена сравнительная характеристика методических подходов к анализу кредитоспособности заемщиков в российской и зарубежной практике.
Во второй главе представлено применение (апробация) методик анализа кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса Республики Татарстан. Изучены особенности методики оценки кредитоспособности организации в условиях реализации инвестиционного проекта и анализа и прогнозирования показателей кредитоспособности в транспортной отрасли. Ко всему рассмотрены методы управления кредитоспособностью консолидированной группы организаций малого бизнеса
Третья глава посвящена совершенствованию методов управления кредитоспособностью и механизмы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса. На завершающем этапе исследования определены основные элементы системы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса и рассмотрено управление кредитоспособностью в условиях кризиса. Реализована экономико-математическая модели оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса легкой промышленности.
В заключении сформулированы основные выводы, полученные в результате проведенного диссертационного исследования.
Чтобы минимизировать риск, связанный с возможностью невозврата кредита или вообще его неполучения, необходимо» постоянно (проводить анализ хозяйственной деятельности всего предприятия и.особое внимание уделять, кредитоспособности хозяйствующего субъекта. Актуальность возрастающей потребности в проведении финансового анализа обуславливается также нестабильностью ситуации в стране: сегодня у предприятия, имеются денежные средства для покрытия своих обязательств, а через несколько дней может возникнуть острая необходимость в привлечении заемного капитала. Организовать всесторонний анализ кредитоспособности, необходимый, в первую очередь, для руководства организации возможно через построение системы оперативного управления кредитоспособностью предприятия, через организацию системы документооборота, обслуживающего этот процесс.
Степень научной разработанности проблемы. В процессе исследования были изучены работы отечественных и зарубежных ученых в области управления кредитоспособностью организаций, анализа финансового состояния, бюджетирования и финансового планирования.
Разработке методологии бухгалтерского учета, анализа финансового состояния субъектов хозяйственной деятельности, оценки бизнеса посвящены работы ряда российских и зарубежных ученых: М.И. Баканова, В.И. Бариленко, Р.П. Булыги, М.А. Вахрушиной, В.Г. Гетьмана, А.Г. Грязновой, И.М. Дмитриевой, П.Ф. Друкера, О.В. Ефимовой, Р. Каплана, Т.П. Карповой, Р.Г. Каспиной, В.В. Ковалева, В.Г. Когденко, О.Г. Королева, М.В. Мельник, О.А. Мироновой, Е.А. Никифоровой, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, М.А. Эскиндарова и другие.
Разработке методологии анализа банковских рисков, методологии оценки кредитоспособности заемщика банка, анализа рисков деятельности организации посвящены работы Х. Абду, Р. Андерсон, И.Т. Балабанова, Р.П. Булыги, И.В. Вешнякова, Д.А. Ендовицкого, К. Жирардон, Б. Касу, Т. Ли, В. В. Лэнгтона, А. А. Маршала, П. Молинекс, С. Онг, Дж. Пуантон, П.С. Роуза, В.Т. Севрука, М. Сомерс, Л.С. Томас и другие.
Разработке методологии организации анализа экономической эффективности организации, финансовой устойчивости посвящены работы Г.Н. Белоглазовой, Е.Б. Герасимовой, С.В. Камысовской, Т.И. Капаевой, О.Г. Королева, О.И. Лаврушина, И.А. Никоновой, П.С. Роуза, Дж. Синки, А.М. Тавасиева, К.Р. Тагирбекова, Р.Н. Шамгунова и друге. Однако проблемы и вопросы разработки методики анализа ПОКЗ не получили достаточного раскрытия в научной и профессиональной литературе.
В работах первой группы авторов освещены вопросы методологии бухгалтерского учета, анализа финансового состояния субъектов хозяйственной деятельности, оценки бизнеса.
Работы второй группы авторов посвящены разработке методологии анализа банковских рисков, оценки кредитоспособности заемщика банка, анализа рисков деятельности заемщика. В большинстве случаев в опубликованных работах рассматриваются подходы к формированию и содержание методик оценки кредитоспособности заемщика.
В работах третьей группы авторов исследованы вопросы методологии бухгалтерского и управленческого учета и анализа финансовой устойчивости организации.
Фрагментированность научного обоснования и описанных в литературе примеров практического применения анализа процедур оценки кредитоспособности и управления ей обуславливает необходимость поиска решения этой проблемы в направлении исследования проблем проведения оценки кредитоспособности и совершенствовании методов по ее управлению.
Актуальность проблемы управления кредитоспособностью, ее теоретическая и практическая важность для организаций и экономики в целом определили выбор темы, постановку проблемы, цели и задачи исследования.
Несмотря на достаточно полное освещение в экономической литературе методических подходов к анализу отдельных сторон деятельности заемщика, до сих пор остаются неисследованными многие направления комплексного анализа кредитоспособности, имеющие важное теоретическое и прикладное значение. Так, на наш взгляд, недостаточно раскрыты состав и структура анализа, не обоснованы организационно-методические подходы к его проведению, имеющиеся методики экономического анализа зачастую неполно или совсем не используют оценки качественных показателей деятельности заемщика. Применение известных на сегодняшний день зарубежных методик анализа кредитоспособности затруднено из-за их недостаточной адаптированности к современным условиям развития экономики России и существенных различий в информационном обеспечении анализа. Предлагаемые модели необходимо приспосабливать для специфических условий как для различных этапов развития рыночных отношений в отдельных странах, так и к подходам к методологии и организации бухгалтерского учета и отчетности. До настоящего времени в научной литературе и нормативных документах сущность и содержание терминов «кредит» и «кредитоспособность» трактуются противоречиво и неоднозначно.
В связи с этим необходимость проведения дальнейших исследований, направленных на разработку и совершенствование теоретико-методологических и организационно-методических положений анализа кредитоспособности заемщика, обоснования его места в комплексном экономическом анализе хозяйствующих субъектов обусловлена проблемами и потребностями как теоретического плана, так и практической деятельности банков и организаций реального сектора экономики, что и свидетельствует об актуальности избранной темы диссертации, ее теоретической и практической значимости.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является совершенствование методики оценки кредитоспособности предприятия и формирование системы эффективного управления этим процессом.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
4 определить роль малого и среднего бизнеса в экономике Российской Федерации;
4 изучить информационное обеспечение оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса;
4 провести сравнительную характеристику методических подходов к анализу кредитоспособности заемщиков в российской и зарубежной банковской практике;
4 провести анализ кредитоспособности организации в условиях
реализации инвестиционного контракта;
4 оценить кредитоспособность организации среднего бизнеса транспортной отрасли методом анализа и прогнозирования показателей;
4 раскрыть особенность методики анализа кредитоспособности консолидированной группы компаний малого бизнеса;
4 определить основные элементы системы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса;
Ф реализовать экономико-математическую модель кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса в сфере легкой промышленности;
Ф выявить особенности управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса в условиях кризиса.
Предмет и объект исследования. Объект исследования - деятельность организаций малого и среднего бизнеса. Предмет исследования - теоретические и методологические вопросы управления кредитоспособностью хозяйствующего субъекта.
Теоретическую и методологическую основу исследования составят научные труды отечественных и зарубежных ученых в области управленческого учета, бюджетирования, финансового менеджмента, стратегического планирования, корпоративных финансов, антикризисного управления, эконометрики и анализа финансовой отчетности; публикации периодических изданий, положения по управленческому учету Института присяжных бухгалтеров в области управленческого учета, положения по бухгалтерскому учету, специальная и общеэкономическая литература по исследуемой тематике, информация, размещенная на зарубежных и отечественных сайтах в сети Интернет и другие материалы.
Методологической базой послужат общенаучные и специальные методы исследования: диалектический метод познания, метод абстрактного исследования, логический метод, метод системного анализа, моделирование, обобщение, классификация, метод сравнительного анализа и синтеза данных и другое.
Эмпирическая база исследования будет представлена данными первичных и сводных учетных документов, регистров синтетического и аналитического учета, годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций.
Научная новизна исследования заключается в решении ряда важных теоретических и методических вопросов, связанных особенностями управления кредитоспособностью организаций. В процессе исследования были получены следующие наиболее значимые научные результаты, составляющие предмет защиты:
Ф разработана обобщенная схема информационного обеспечения для оценки показателей кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса;
Ф сформирована рейтинговая оценка использования различных методов анализа кредитоспособности субъектов малого и среднего бизнеса применительно к различным методам оценки кредитоспособности;
Ф предложена методика анализа кредитоспособности малого и среднего бизнеса, основанная на экспертной оценке прогнозного отчета о движении денежных средств;
Ф предложена модель анализа кредитоспособности субъекта среднего бизнеса на основе прогнозирования данных финансовой отчетности и прогнозных значений коэффициентов;
Ф была предложена упрощенная схема построения консолидированной отчетности для вертикальной интегрированный группы компаний малого бизнеса;
Ф предложена уточненная модель комплексного показателя оценки кредитоспособности на основе способов множественного корреляционно-регрессионного анализа.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в совершенствовании методов управления кредитоспособностью, а теоретико-методические аспекты качественного проведения финансового анализа, служащего информационной базой, позволят повысить эффективность и результативность решений финансового менеджера в области управления кредитоспособностью.
Апробация и внедрение результатов исследования. Важнейшие положения и выводы диссертационного исследования рекомендованы организациям транспортной отрасли, IT отрасли и организациям малого бизнеса, объединенных в консолидированную группу.
Методика проведения анализа кредитоспособности Заемщика была рекомендована банковскому сектору. Рекомендации затрагивали финансовые аспекты оценки и управления кредитоспособности.
Основные положения и рекомендации диссертационной работы используются при проведении лекций и семинаров в высших учебных заведениях и банковских школах Республики Татарстан.
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, охарактеризована степень изученности рассматриваемой проблемы, определены цель и задачи работы, раскрыта ее теоретическая и практическая значимость.
В первой главе рассмотрены теоретико-методологические основы кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса. В рамках данной главы определена роль малого и среднего бизнеса в экономике Российской Федерации. В ходе изучения информационного обеспечения оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса определены проблемы и решения данного вопроса. Проведена сравнительная характеристика методических подходов к анализу кредитоспособности заемщиков в российской и зарубежной практике.
Во второй главе представлено применение (апробация) методик анализа кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса Республики Татарстан. Изучены особенности методики оценки кредитоспособности организации в условиях реализации инвестиционного проекта и анализа и прогнозирования показателей кредитоспособности в транспортной отрасли. Ко всему рассмотрены методы управления кредитоспособностью консолидированной группы организаций малого бизнеса
Третья глава посвящена совершенствованию методов управления кредитоспособностью и механизмы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса. На завершающем этапе исследования определены основные элементы системы управления кредитоспособностью организаций малого и среднего бизнеса и рассмотрено управление кредитоспособностью в условиях кризиса. Реализована экономико-математическая модели оценки кредитоспособности организаций малого и среднего бизнеса легкой промышленности.
В заключении сформулированы основные выводы, полученные в результате проведенного диссертационного исследования.
В работе выделены основные задачи, которые решает управление кредитоспособностью:
Ф формирование условий обеспечения темпов экономического развития предприятия;
Ф повышение уровня капитализации предприятия за счет заемного капитала;
Ф планирование объема заемного капитала, руководствуясь факторами сохранения финансовой устойчивости и срочности финансирования активов;
Ф формирование заемного капитала с позиции альтернативности источников его формирования, обеспечивая минимизацию стоимости заемного капитала;
Ф использование заемного капитала на основе достижения максимальной эффективности;
Ф оптимизация финансового риска, связанного с использованием капитала, при определенном уровне его доходности и стоимости;
Ф обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;
Ф обеспечение своевременного реинвестирования капитала.
Социальная значимость малого и среднего бизнеса проявляется в формировании широкого слоя малых собственников, которые самостоятельно обеспечивают собственное благосостояние и являются основой социально-экономических реформ, высокой мобильности. Сектор малого и среднего предпринимательства способен динамично реагировать на конъюнктуру рынка, создавать новые рабочие места, а, следовательно, может обеспечить снижение уровня безработицы и социальной напряженности. Малый и средний бизнес быстро отзывается на изменение бизнес климата и перемещается в наиболее благоприятные отрасли и территории.
Информационно-аналитическое обеспечение складывается из системы обеспечения внутренней и внешней информации. При этом алгоритм действия по обеспечению финансовой устойчивости предприятия (или устойчивости составляющей её элементов) должен включать её систематическую диагностику в части:
Ф текущей деятельности;
Ф факторный анализ внутренней и внешней среды; определения оптимальных критериев устойчивости;
Ф определения уровня стратегической устойчивости;
Ф формулирования адекватных рекомендаций, реализация которых направлена на обеспечение надёжного уровня финансовой и стратегической устойчивости или мероприятий по ее повышению;
Ф реализация предложенных мероприятий и итоговый контроль вместе с надзором за процессом их чёткого выполнения.
От действующей на предприятии учётно-аналитической системы в полной мере зависит качество всех принимаемых управленческих решений.
Информационно-аналитическое обеспечение является инструментом качественного управления экономическим состоянием предприятия в целом. Поскольку его применение даёт возможность принимать качественные управленческие решения, и тем самым достигать необходимого уровня финансовой устойчивости. Нарушение функционирования системы информационно-аналитического и учётного обеспечения влечёт за собой некачественный анализ, а, следовательно, и разработку некачественных мероприятий, нацеленных на достижение финансовой устойчивости.
Современные реалии российских и зарубежных рынках существенно различаются по таким важным параметрам, как правовое поле и исторически сложившиеся экономические отношения, то, по нашему мнению, было бы целесообразно разделить существующую практику оценки кредитоспособности на отечественную и зарубежную. Однако опыт современных российских организаций в оценке кредитоспособности, в большинстве случаев, к сожалению, построен на основе обще популярных зарубежных методов.
Как отмечают многие российские эксперты, использование зарубежных моделей для оценки кредитоспособности предприятия по умолчанию в российских условиях, как правило, не дает достаточно точного результата. Но развитие более точных моделей, основывающихся на российском опыте, часто осложняется отсутствием необходимого количества достоверных статистических данных. Последняя проблема связана с отсутствием достаточно долгой истории наблюдений, а также тот факт, что процедура получения исходной информации Росстатом носит декларативный характер, и многие компании, особенно субъекты малого и среднего бизнеса, по различным причинам не заинтересованы в демонстрации своих статистических данных и предоставления своих истинных цифр статистическим органам и сторонним организациям.
По итогам анализа оценки кредитоспособности организации ООО «Компьютерные технологии» была предложена методика анализа кредитоспособности малого и среднего бизнеса, основанная на экспертной оценке прогнозного отчета о движении денежных средств
Был проведен финансовый анализ организации ООО «Воздушные линии» и осуществлено прогнозирование показателей кредитоспособности. В ходе анализа структуры затрат организации мы определили, что на прогнозную модель влияют следующие показатели:
4 индекс потребительских цен;
4 индекс цен производителей;
4 индекс роста заработной платы.
Предложена модель анализа кредитоспособности субъекта среднего бизнеса на основе прогнозирования данных финансовой отчетности и прогнозных значений коэффициентов
В работе рассмотрены особенности методики анализа кредитоспособности консолидированной группы на примере группы компаний «Казанский завод».
Анализ ликвидности и платежеспособности не выявил существенных проблем в рамках проведенной анализа. Однако, следует обратить внимание на коэффициент абсолютной ликвидности, так как его значение ниже норматива.
Анализ финансовой устойчивости показал, что организация располагает собственными оборотными средствами. Ко всему в ходе анализа было установлено, что организация финансово устойчива, отсутствует угроза банкротства, причиной которого может являться высокая долговая нагрузка.
Анализ рентабельности проводился по коэффициентам рентабельности продаж, деятельности, собственного капитала и активов.
По анализу деловой активности было определено, что в организации отсутствует просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, а также отсутствует риск затоваривания продукции.
Предложена уточненная модель комплексного показателя оценки кредитоспособности на основе способов множественного корреляционно-регрессионного анализа. В качестве влияющих переменных использовались показатели бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Также использовались следующие показатели: собственные оборотные средства, доходность собственного и заемного капитала, инвестированный капитал и показатель EBIT.
По итогам анализа модели было определено, что на качество раскрытия информации о стратегии компании и ее реализации (Y) оказывает влияние четыре регрессанта: заемный капитал (Х3), дебиторская задолженность (Х14), краткосрочные обязательства (Х15), доходность собственного капитала (Х17), запасы (X26), кредиторская задолженность (X27). Подтверждено качество построенной модели путем проведения тестов: Бройша-Годфри на наличие автокорреляции остатков и Уайта на наличие гетероскедастичности.
Определены основные этапы фундаментальной диагностики финансового кризиса, являющиеся неотъемлемой частью управления кредитоспособностью в условиях кризиса:
Ф систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия;
Ф проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия;
Ф прогнозирование развития кризисного финансового состояния
предприятия под негативным воздействием отдельных факторов;
Ф прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала;
Ф окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия.
Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:
Ф устранение неплатежеспособности;
Ф восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия);
Ф обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
Таким образом, результаты диссертационной работы позволят повысить эффективность и результативность решений финансового менеджера в области управления кредитоспособностью.
Ф формирование условий обеспечения темпов экономического развития предприятия;
Ф повышение уровня капитализации предприятия за счет заемного капитала;
Ф планирование объема заемного капитала, руководствуясь факторами сохранения финансовой устойчивости и срочности финансирования активов;
Ф формирование заемного капитала с позиции альтернативности источников его формирования, обеспечивая минимизацию стоимости заемного капитала;
Ф использование заемного капитала на основе достижения максимальной эффективности;
Ф оптимизация финансового риска, связанного с использованием капитала, при определенном уровне его доходности и стоимости;
Ф обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;
Ф обеспечение своевременного реинвестирования капитала.
Социальная значимость малого и среднего бизнеса проявляется в формировании широкого слоя малых собственников, которые самостоятельно обеспечивают собственное благосостояние и являются основой социально-экономических реформ, высокой мобильности. Сектор малого и среднего предпринимательства способен динамично реагировать на конъюнктуру рынка, создавать новые рабочие места, а, следовательно, может обеспечить снижение уровня безработицы и социальной напряженности. Малый и средний бизнес быстро отзывается на изменение бизнес климата и перемещается в наиболее благоприятные отрасли и территории.
Информационно-аналитическое обеспечение складывается из системы обеспечения внутренней и внешней информации. При этом алгоритм действия по обеспечению финансовой устойчивости предприятия (или устойчивости составляющей её элементов) должен включать её систематическую диагностику в части:
Ф текущей деятельности;
Ф факторный анализ внутренней и внешней среды; определения оптимальных критериев устойчивости;
Ф определения уровня стратегической устойчивости;
Ф формулирования адекватных рекомендаций, реализация которых направлена на обеспечение надёжного уровня финансовой и стратегической устойчивости или мероприятий по ее повышению;
Ф реализация предложенных мероприятий и итоговый контроль вместе с надзором за процессом их чёткого выполнения.
От действующей на предприятии учётно-аналитической системы в полной мере зависит качество всех принимаемых управленческих решений.
Информационно-аналитическое обеспечение является инструментом качественного управления экономическим состоянием предприятия в целом. Поскольку его применение даёт возможность принимать качественные управленческие решения, и тем самым достигать необходимого уровня финансовой устойчивости. Нарушение функционирования системы информационно-аналитического и учётного обеспечения влечёт за собой некачественный анализ, а, следовательно, и разработку некачественных мероприятий, нацеленных на достижение финансовой устойчивости.
Современные реалии российских и зарубежных рынках существенно различаются по таким важным параметрам, как правовое поле и исторически сложившиеся экономические отношения, то, по нашему мнению, было бы целесообразно разделить существующую практику оценки кредитоспособности на отечественную и зарубежную. Однако опыт современных российских организаций в оценке кредитоспособности, в большинстве случаев, к сожалению, построен на основе обще популярных зарубежных методов.
Как отмечают многие российские эксперты, использование зарубежных моделей для оценки кредитоспособности предприятия по умолчанию в российских условиях, как правило, не дает достаточно точного результата. Но развитие более точных моделей, основывающихся на российском опыте, часто осложняется отсутствием необходимого количества достоверных статистических данных. Последняя проблема связана с отсутствием достаточно долгой истории наблюдений, а также тот факт, что процедура получения исходной информации Росстатом носит декларативный характер, и многие компании, особенно субъекты малого и среднего бизнеса, по различным причинам не заинтересованы в демонстрации своих статистических данных и предоставления своих истинных цифр статистическим органам и сторонним организациям.
По итогам анализа оценки кредитоспособности организации ООО «Компьютерные технологии» была предложена методика анализа кредитоспособности малого и среднего бизнеса, основанная на экспертной оценке прогнозного отчета о движении денежных средств
Был проведен финансовый анализ организации ООО «Воздушные линии» и осуществлено прогнозирование показателей кредитоспособности. В ходе анализа структуры затрат организации мы определили, что на прогнозную модель влияют следующие показатели:
4 индекс потребительских цен;
4 индекс цен производителей;
4 индекс роста заработной платы.
Предложена модель анализа кредитоспособности субъекта среднего бизнеса на основе прогнозирования данных финансовой отчетности и прогнозных значений коэффициентов
В работе рассмотрены особенности методики анализа кредитоспособности консолидированной группы на примере группы компаний «Казанский завод».
Анализ ликвидности и платежеспособности не выявил существенных проблем в рамках проведенной анализа. Однако, следует обратить внимание на коэффициент абсолютной ликвидности, так как его значение ниже норматива.
Анализ финансовой устойчивости показал, что организация располагает собственными оборотными средствами. Ко всему в ходе анализа было установлено, что организация финансово устойчива, отсутствует угроза банкротства, причиной которого может являться высокая долговая нагрузка.
Анализ рентабельности проводился по коэффициентам рентабельности продаж, деятельности, собственного капитала и активов.
По анализу деловой активности было определено, что в организации отсутствует просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, а также отсутствует риск затоваривания продукции.
Предложена уточненная модель комплексного показателя оценки кредитоспособности на основе способов множественного корреляционно-регрессионного анализа. В качестве влияющих переменных использовались показатели бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Также использовались следующие показатели: собственные оборотные средства, доходность собственного и заемного капитала, инвестированный капитал и показатель EBIT.
По итогам анализа модели было определено, что на качество раскрытия информации о стратегии компании и ее реализации (Y) оказывает влияние четыре регрессанта: заемный капитал (Х3), дебиторская задолженность (Х14), краткосрочные обязательства (Х15), доходность собственного капитала (Х17), запасы (X26), кредиторская задолженность (X27). Подтверждено качество построенной модели путем проведения тестов: Бройша-Годфри на наличие автокорреляции остатков и Уайта на наличие гетероскедастичности.
Определены основные этапы фундаментальной диагностики финансового кризиса, являющиеся неотъемлемой частью управления кредитоспособностью в условиях кризиса:
Ф систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия;
Ф проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия;
Ф прогнозирование развития кризисного финансового состояния
предприятия под негативным воздействием отдельных факторов;
Ф прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала;
Ф окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия.
Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:
Ф устранение неплатежеспособности;
Ф восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия);
Ф обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
Таким образом, результаты диссертационной работы позволят повысить эффективность и результативность решений финансового менеджера в области управления кредитоспособностью.