Реферат 7
Введение 11
Обзор литературы 13
1. Методы исследования 14
1.1 Понятие и виды рисков 14
1.1.1 Value at Risk (VaR) и Conditional Value at Risk (CVaR) 14
1.2 Метод исторического моделирования 17
1.3 Дельта-нормальный метод 18
1.4 Метод GARCH 20
2. Расчёт и аналитика 24
2.1 Формирование портфеля ценных бумаг из акций, входящих в ММВБ-10 24
2.2 Применение метода исторического моделирования 25
2.3 Применение дельта-нормального метода 29
2.4 Применение метода GARCH 32
3. Финансовый менеджмент, ресурсоэффективность и ресурсосбережение 37
3.1 Организация и планирование работы 38
3.1.1 Продолжительность этапов работ 39
3.1.2 Разработка рисунка проведения научного исследования 41
3.2 SWOT-анализ 42
3.3 Анализ конкурентных решений 44
3.4 Потенциальные потребители результатов исследований 45
3.5 Расчет сметы затрат на выполнение проекта 46
3.5.1 Расчет материальных затрат 47
3.5.2 Расчет заработной платы для исполнителей 48
3.5.3 Расчет затрат на внебюджетные фонды 49
3.5.4 Расчет затрат на электроэнергию 49
3.5.5 Расчет расходов на оборудование 51
3.5.6 Расчет прочих расходов 51
3.5.7 Расчет общей себестоимости разработки 51
3.6 Оценка научно-технического эффекта 52
4. Социальная ответственность 56
4.1 Правовые и организационные вопросы обеспечения безопасности 57
4.2. Профессиональная социальная безопасность 60
4.2.1. Анализ вредных и опасных факторов, которые может создать объект
исследования 60
4.2.2. Анализ вредных и опасных факторов, которые могут возникнуть на рабочем
месте при проведении исследований 61
4.2.3. Обоснование мероприятий по защите исследователя от действия опасных и
вредных факторов 68
4.3. Экологическая безопасность 69
4.3.1. Анализ влияния объекта исследования на окружающую среду 69
4.3.2. Анализ влияния процесса исследования на окружающую среду 69
4.3.3. Обоснование мероприятий по защите окружающей среды 69
4.4. Безопасность в чрезвычайных ситуациях 70
4.4.1. Анализ вероятных ЧС, которые может инициировать объект исследований . .. 70
4.4.2. Анализ вероятных ЧС, которые могут возникнуть на рабочем месте при
проведении исследований 70
4.4.3. Обоснование мероприятий по предотвращению ЧС и разработка порядка
действия в случае возникновения ЧС 71
Заключение 72
Список публикаций студента 73
Список используемых источников 74
Приложение 1 78
Приложение 2 82
Приложение 3 78
Приложение 4 115
Важнейшим понятием в рыночной экономике является - инвестиция. Данное понятие подразумевает собой денежные средства, которые были вложены в различные типы активов с целью получения какой-либо выгоды. Инвестиции важны не только для инвестора в качестве источника дохода, но и для объектов, в которые эти средства вкладываются. Венчурный капитал позволил многим компаниям расширить свои возможности и дать небольшой импульс национальной экономике. Без данного рода капиталовложений (инвестиций) многие предприятия не смогли бы выйти на рынок.
Понятие инвестиции тесно взаимосвязано с риском. Через риск реализуется ущерб, приобретая конкретно изменяемые и реальные очертания. Г оворя иначе - это количественная оценка (критерий) удачного или неудачного исхода. Измерить риск можно математическим путем при помощи теории вероятностей и закона больших чисел на основе статистических данных. Целенаправленные действия по ограничению риска в какой-либо сфере называется риск-менеджмент.
Риск-менеджмент на уровне предприятия, как новая концепция стратегического управления бизнесом, появляется в середине 90-х гг. 20 века. Для его формирования было пересмотрено основное представление о том, что целью риск-менеджмента является избежать или минимизировать принимаемый риск и принятие новой концепции активного, «антиципирующего» управления рисками. Целью обновленного риск менеджмента стал поиск оптимального соотношения между риском и доходностью в масштабах всей компании.
Одной из основных частей стратегического менеджмента организации является построение интегрированной системы риск менеджмента.
Существует необходимость внедрения системы управления рисками в корпоративную культуру компании путем разработки эффективной программы.
Своевременное распознавание рисков исключительно важно для эффективной работы компании. Необходимо серьезно подходить к вопросу управления рисками, как отдельного проекта, так и всего бизнеса в целом, так как ошибка и неточности в распознавании рисков, может повлечь за собой потери в стоимости предприятия.
Целью работы является проведение сравнительного анализа некоторых параметрических, полупараметрических и непараметрических методов статистической оценки показателей VaR и CVaR для рисковых активов из индекса ММВБ-10. Объектом исследования являются котировки цен акций, входящих в ММВБ-10.
В рамках данной выпускной квалификационной работы на исторических данных проведен прогноз цен рисковых активов одномерным GARCH (1,1). Рассчитаны показатели риска тремя классами методов. Проведено их сравнение.
Подробней были рассмотрены следующие методы: непараметрический метод исторического моделирования,
полупараметрический дельта-нормальный метод, параметрический метод GARCH(1,1).
В работе использовались котировки 10 акций входящих в индекс ММВБ-10 (Газпром (GAZP), Сбербанк (SBER), Лукойл (LKOH), Сургнфгз (SNGS), ГМК Норильский никель (GMKN), ВТБ (VTBR), Сургутнефтегаз (SNGSP), Роснефть (ROSN), Алроса (ALRS), Яндекс (YNDX)).
Практическая значимость работы: полученные результаты могут использоваться частными инвесторами и управляющими компаниями .
1. Рассмотрен метод исторического моделирования. Построены оценки условия VaR с вероятностью 0,95 %.
2. Проверена статистическая гипотеза на нормальность логарифмических приращений цен рассматриваемых активов. Показано, что для Лукойла с вероятностью 0,35 % и для Яндекса с вероятностью 0,07 % имеет место нормальное распределение.
3. Найдены оценки с различными lag будущих значений волатильности VaR.
4. Проведено сравнение выбранных методов. Показано, что метод GARCH оценки риска наилучший среди рассмотренных методов.
