ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………...……………....…...3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Экономическое содержание и роль категории «ликвидность»
и «платежеспособность» предприятия........................................................6
1.2. Методология анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия..............................................................................................12
1.3. Оценка платежеспособности предприятия на основе
будущих денежных потоков.......................................................................16
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕЕ УЛУЧШЕНИЯ
2.1. Организационно-экономическая характеристика
ОАО фирма «Молоко»...................................................................................24
2.2. Анализ ликвидности баланса предприятия и относительных
показателей ликвидности ОАО фирма «Молоко»......................................32
2.3. Оценка платежеспособности и ее диагностика на основе
методики будущих денежных потоков ОАО фирма «Молоко»...............42
2.4. Мероприятия по улучшению ликвидности и поддержанию
платежеспособности ОАО фирма «Молоко»..............................................49
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……...………………….…………………………….................57
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ...........………………………...…………….…..........60
Актуальность исследования. Значение ликвидности и
платежеспособности предприятия проявляется в положительном воздействии
на достижение планов производства предприятия и его обеспечении
необходимыми средствами и ресурсами. Показатели ликвидности и
платежеспособности обеспечивают планомерный процесс поступлением и
расходованием денежных средств предприятия, осуществляют расчетную
дисциплину, а также обеспечивают процесс рациональным соотношением
собственных и заемных средств с последующим результативным их
применением. Роль платежеспособности и ликвидности обосновывается
также привлечением инвестиций, приобретением кредитов, подбором
поставщиков, а также поиском высококвалифицированного персонала.
Платежеспособное предприятие имеет превосходство над другими
предприятиями такого же профиля деятельности. И конечным результатом
деятельности платежеспособного предприятия является отсутствие
конфликтов с государственными органами и обществом в целом.
Положительными последствиями таких результатов являются
своевременность уплаты налогов бюджет, страховых взносов во
внебюджетные фонды обязательного медицинского страхования, заработной
платы персоналу предприятия, выплат дивидендов акционерам предприятия,
а также банкам в связи с гарантией возврата в полном объеме кредитов и
уплаты процентного долга по нему. Ликвидное и платежеспособное
предприятие имеет меньшую зависимость к изменениям состояния и
конъюнктуры рынка и при высоком уровне платежеспособности не имеет
рисков банкротства. Таким образом, отметим, что данные показателей
ликвидности и платежеспособности – это результаты грамотной и
профессиональной политики предприятия по управлению обязательствами и
причинами, которые определили итоговые результаты хозяйственной
деятельности предприятия. Все вышесказанное является обоснованными факторами, обосновывающими актуальность темы данного исследования.
Степень научной разработанности. Формированием научных
исследований в области ликвидности и платежеспособности предприятий
занимались такие ученые как: И.А. Бланк, Е.В. Быкова, А.В. Грачев, В.С.
Золотарев, В.В. Ковалев, Э.А. Уткин, Н.П. Кондраков, Г.В. Савицкая, А.Д.
Шеремет, Е.В. Негашев и другие. Проблематика анализа финансовой
деятельности предприятий освящается и в трудах зарубежных ученых, таких
как Р. Брейли, Е. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, Ф. Ченг Ли, С.
Майерса, Э. Хелферта и других. Тем не менее, остается еще ряд спорных
вопросов и недостаточно закрепленных методологических аспектов.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в исследовании
проблем ликвидности и платежеспособности предприятия, а также в
разработке направлений по их устранению в целях дальнейшего
эффективного развития предприятия.
В связи с актуальностью цели, поставленной в выпускной
квалификационной работе, необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть экономическое содержание и роль категории
«ликвидность» и «платежеспособность» предприятия.
2. Изучить методологию анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия.
3. Дать характеристику оценки платежеспособности предприятия на
основе будущих денежных потоков.
4. Рассмотреть организационно-экономическую характеристику ОАО
фирма «Молоко».
5. Провести анализ ликвидности баланса предприятия и относительных
показателей ликвидности ОАО фирма «Молоко».
6. Оценить платежеспособность ОАО фирма «Молоко» и
диагностировать перспективы на основании применения методики будущих
денежных потоков предприятия.
7. Сформировать мероприятия по улучшению ликвидности и платежеспособности ОАО фирма «Молоко».
Объектом исследования выступает совокупность экономических и
организационных отношений, возникающих в процессе анализа проблем
ликвидности и платежеспособности предприятия.
Предметом исследования являются система и методы при
организации анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.
Теоретическая основа выпускной квалификационной работы состоит
в печатных и электронных версиях трудов отечественных и зарубежных
ученых в области ликвидности и платежеспособности предприятия.
Методологическую основу составили методы статистического
анализа, к которым относят методологию анализа динамических рядов,
сравнительный метод, структурный метод, факторный анализ, метод
наблюдений и коэффициентный метод анализа финансовой деятельности.
Информационную основу включают законодательные акты
Российской Федерации, нормативные документы и статистические
исследования, данные Федеральной службы государственной статистики,
монографии и публикации отечественных и зарубежных исследователей в
научных изданиях и периодической печати, результаты собственных
практических исследований автора и данные бухгалтерской финансовой
отчетности ОАО фирма «Молоко».
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
определяется возможностью применения полученных аналитических
процедур в деятельности предприятия, а также для проведения дисциплин по
финансовому менеджменту и управления его финансовой деятельностью.
Структура выпускной квалификационной работы определяется
поставленной целью, сформулированными задачами, объектом, предметом и
выстроенной логикой проведения исследования. Она последовательно
включает введение, две главы, заключение и список литературы,
использованный в ходе проведенного исследования.
Процесс выявления проблем ликвидности и платежеспособности ОАО
фирма «Молоко» за 2014-2016 годы включал следующие этапы:
1. Анализ общей финансовой ситуации предприятия, который показал,
что в первом разделе Актива Баланса «Внеоборотные активы» отмечается
динамика роста в 2 раза за период с 2014 года по 2016 год. Удельный вес
рассматриваемого раздела составляет в 2014 году 17,2%, в 2015 году 23,2%, а
в 2016 году 43,3%. Показатель удельного веса возрос в 2 раза к концу периода.
Из них наибольшая часть приходится на данные по основным средствам
предприятия. Во втором разделе Актива Баланса «Оборотные активы»
прослеживается динамика снижения на 46,9% за период с 2014 по 2016 год.
Общий размер удельного веса в валюте баланса составляет 82,8% в 2014 году,
76,8% в 2015 году и 56,6% в 2016 году. Удельные вес снижается за период
исследования на 26,2%. В общей сумме оборотных активов ОАО фирма
«Молоко» в 2014 году наибольший удельный вес составляет статья
«дебиторская задолженность» (63,3%), в 2015 году статья дебиторская
задолженность (36,6%, что меньше чем в 2014 году на 26,7%), а в 2016 году
статья «запасы» (31,6%), а статья «дебиторская задолженность» снижается до
уровня 18,4%. По Пассиву бухгалтерского Баланса ОАО фирма «Молоко»
отмечен рост в динамике собственного капитала на 50,2% и удельный вес
вырос с 32,1% до 62,1% за период исследования с 2014 по 2016 год.
2. Проведение оценки относительных показателей финансовой
устойчивости позволило определить, обобщая рассчитанные коэффициенты,
что ОАО фирма «Молоко» относится к группе финансово устойчивых и
динамично развивающихся.
3. По результатам оценки финансовых результатов деятельности
отмечается отрицательная динамику снижения за период с 2014 по 2016 год по
следующим показателям: выручки на 8,9%, себестоимости продаж на 7,1%,
валовой прибыли от продаж на 16,7%, коммерческих расходов на 19,2%, прибыли от продаж на 28,7%, процентов к уплате на 46,9%, прочих доходов в
6 раз и чистой прибыли на 23,9% за период исследования. Отсутствие статей
отмечается в 2014 году по доходам от участия в других организациях и
процентов к получению.
Положительную динамику показали следующие статьи: управленческие
расходы на 3,6%, доходы от участия в других организациях и проценты к
получению на 100,0%.
Подводя итоги, отметим, что, несмотря на посткризисный период
восстановления российской экономики, ОАО фирма «Молоко» показывает
итоговый финансовый результат в виде положительной прибыли и имеет
возможности к восстановлению и дальнейшему эффективному развитию.
4. Дальнейшая оценка ликвидности, согласно полученным расчетам
ОАО фирма «Молоко» показала, что предприятие считается абсолютно
ликвидным в 2015 году. Баланс 2014 года не является абсолютно ликвидным в
2014 году по 1 условию А1≥П1, где был выявлен недостаток финансовых
ресурсов, который характеризует невозможность предприятия погасить
наиболее ликвидными активами в виде денежных средств и краткосрочных
обязательств наиболее срочные обязательства – это кредиторская
задолженность. Балансу 2016 года аналогично характерна ситуация не
абсолютной ликвидности согласно несоблюдения 1 и 2 условия, что
свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов, о которых
свидетельствует разница между первыми группами активов и пассивов. По
второй группе активов и пассивов отмечается недостаток быстро реализуемых
активов, т.е. краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных
активов для покрытия краткосрочных кредитов и займов.
5. Проведенные расчеты коэффициентов ликвидности характеризуют
предприятие ОАО фирма «Молоко» следующим образом. В 2014 году за счет
имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ОАО
фирма «Молоко» в состоянии погасить только 0,9% своих краткосрочных
обязательств, в 2015 году 28,2%, а в 2016 году 17,5%. Вместе с тем, если исследуемое предприятие получит деньги от дебиторов, то сможет
расплатиться по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности
составляет 0,95; 1,19; 0,66 в 2014, 2015 и 2016 годах соответственно).
В то же время, в случае реализации запасов, у предприятия возникает на
ту же дату значительный запас средств для погашения краткосрочных
обязательств (коэффициент текущей ликвидности составляет 1,23; 1,92; 1,49 в
2014, 2015 и 2016 годах). Отметим, что в ОАО фирма «Молоко» наблюдается
недостаток абсолютно ликвидных активов. Но к концу исследуемого периода
ситуация значительно улучшается – увеличение К абсолютной ликвидности
произошло в 19 раз. Снижению в динамике К критической ликвидности
способствует снижение дебиторской задолженности и его соответствие
нормативу в 2016 году на грани нижнего значения 0,8. В динамике
коэффициент критической ликвидности снизился за весь период исследования
на 30,5%. Однако основным источником покрытия краткосрочных
обязательств являются запасы. Динамика их роста за исследуемый период
составляет 31,76% и она привела к росту коэффициента текущей ликвидности,
который составил 1,23 в 2014 г., 1,92 в 2015 г. и 1,49 в 2016г. В 2016 г. по
сравнению с 2015 г. коэффициент снизился на 22,40%, а за весь период
исследования отмечен рост на 21,14%, что характеризует положительно
результаты деятельности предприятия. В целом текущая ликвидность и
платежеспособность ОАО фирма «Молоко» имеет положительную динамику
и соответствует нормативным значениям ликвидности, с незначительными
отклонениями в определенные периоды исследования.
Заключительный этап анализа ликвидности - это факторный анализ
коэффициента текущей ликвидности методом цепных подстановок за 2016
год. В 2015г. рассчитанный коэффициент текущей ликвидности составил 1,92,
а к концу 2016 года он составил 1,49, снизившись на 0,43 пункта.
На заключительном этапе предложены мероприятия по улучшению
ликвидности и поддержанию платежеспособности ОАО фирма «Молоко»,
которые позволят повысить эффективность деятельности в перспективе.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
