ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1 Понятие и значение ликвидности и платежеспособности предприятия 6
1.2 Методы управления ликвидностью предприятия 12
1.3 Методы управления платежеспособностью предприятия 20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «КОМЗ» 28
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия АО «КОМЗ» 28
2.2 Анализ ликвидности предприятия АО «КОМЗ» 38
2.3 Анализ платежеспособности предприятия АО «КОМЗ» 46
ГЛАВА 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИИЮ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ НА ПРИМЕРЕ АО «КОМЗ» 55
3.1 Разработка решений проблем, связанных с укреплением ликвидности и
платежеспособности, и пути их реализации на примере АО «КОМЗ» 55
3.2 Экономическое обоснование предложенных мероприятий на примере АО
«КОМЗ» 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 72
ПРИЛОЖЕНИЯ
Одним из условий успешного функционирования предприятия в рыночной экономике является эффективное управление финансовым состоянием, в основе которого лежат оценка и анализ.
Оценка финансового состояния предприятия представляет интерес, в первую очередь, для собственной оценки деятельности предприятия, которая позволяет диагностировать признаки ухудшения финансового положения, выявить причины их возникновения, оперативно реагировать на них путем своевременного прогнозирования и разработки управленческих воздействий.
Анализ финансового состояния очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.
С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.
Предприятие, с точки зрения системного подхода, является сложной системой, которая состоит из множества взаимодействующих и взаимосвязанных элементов. Для его постоянной и бесперебойной работы без нарушения взаимосвязи необходимо управление всеми хозяйственными и финансовыми процессами. В системе этого управления особое место отводится ликвидности и платежеспособности.
Ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль над соблюдением которой является важнейшей функцией финансового менеджмента предприятия. Для стабильного финансового положения необходим постоянный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и их контроль.
Неплатежеспособность предприятий является следствием развития кризисных ситуаций, возникающих в результате негативного воздействия разнообразных факторов внешней и внутренней среды, которые при неправильной политике руководства предприятия приводят к банкротству.
Наиболее важной проблемой является отсутствие надежного механизма раннего обнаружения кризиса и предупреждения несостоятельности и банкротства, каковым может являться система управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Именно ликвидность и платежеспособность является основными индикаторами возникновения и развития кризиса на предприятии.
Грамотное управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия позволяет снизить финансовые риски и разработать систему мер, направленную на предотвращение банкротства, что в свою очередь позволит обеспечить принцип непрерывности функционирования хозяйствующего субъекта.
Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его высокая ликвидность и платежеспособность.
Тема управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия достаточно хорошо освещена в литературе, периодических журналах и на Интернет-сайтах. Данный вопрос разрабатывается и исследуется многими авторами, которые занимаются этой проблемой. Написано много монографий и учебных пособий по управлению ликвидностью и платежеспособностью предприятия.
Целью дипломной работы является исследование методов управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия, а также разработка мероприятий по улучшению данных показателей.
В соответствии с целью исследования были поставлены и решены следующие задачи:
- систематизация теоретических знаний, касающихся ликвидности и платежеспособности;
- изучение методологических основ анализа ликвидности предприятия;
- изучение методологических основ анализа платежеспособности предприятия;
- анализ динамики, структуры, состава показателей ликвидности и платежеспособности предприятия АО «КОМЗ»;
- разработка путей совершенствования системы управления платежеспособностью и ликвидностью для АО «КОМЗ» и оценка их экономической эффективности.
Объектом исследования является предприятие АО «КОМЗ».
Предметом исследования является управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия.
Научная и практическая значимость заключается в разработке конкретных рекомендаций по управлению ликвидностью и платежеспособностью предприятия АО «КОМЗ».
Среди основных инструментов исследования можно выделить системный подход, методы сравнения, методы системного, факторного, экономико-статистического, SWOT-анализа и метод экспертных оценок.
Методологическую основу работы составляют книги российских и зарубежных авторов: Е.В.Броило, Е.М.Сорокина, В.И.Бариленко, Т.Ю.Мазурина, Л.В.Эйхлер, И.Т.Абдукаримов, М.В.Беспалов, Ю.А.Бабаев, А.М.Петров, Н.И.Берзон, Т.В.Теплова и многие другие, а также экономическая периодика, в частности, статьи журналов: «Азимут научных исследований: экономика и управление», «Молодой ученый», «Стратегии бизнеса».
Работа выполнена также на основе законодательных, нормативных актов, данных финансовой отчетности АО «КОМЗ» за 2013- 2016 гг.
Сложившаяся ситуация на некоторых предприятиях России доказывает тот факт, что правильность и необходимость в управлении ликвидностью и платежеспособностью увеличивается с каждым днем, для этого необходимо уметь анализировать, контролировать ликвидность предприятия, разрабатывать необходимые мероприятия по улучшению ликвидности и платежеспособности.
Итак, было рассмотрено предприятие АО «КОМЗ», специализирующееся на разработке и производстве широкой номенклатуры товаров народного и промышленного потребления, приборов и комплексов для военно-морского флота и вооруженных сил РФ.
Были сделаны следующие выводы по финансовому состоянию предприятия: коэффициенты финансовой устойчивости имеют положительную тенденцию, однако не соответствуют нормативным значениям, то есть предприятие зависимо от заемных средств. Показатели деловой активности, а именно коэффициенты оборачиваемости оборотных средств, общей оборачиваемости капитала и фондоотдача в оборотах, увеличиваются, это говорит об ускорении кругооборота данных значений, однако коэффициент отдачи собственного капитала снизился, что свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала. На основании значений показателей рентабельности можно сделать вывод, что деятельность предприятия оценивается как рентабельное, т.к. резких ухудшений значений по всем видам показателей рентабельности не наблюдается. Эффективность использования собственного капитала, активов, объемов продаж увеличивается.
Что касается темы управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия, было определено, что в 2014-2015 гг. баланс являлся неликвидным, а в 2016 г. - ликвидным. Однако коэффициенты ликвидности показали, что в 2014-2016 гг. показатели абсолютной и быстрой ликвидности не соответствуют отраслевым значениям. В 2014-2015 гг. данные коэффициенты ликвидности были ниже отраслевых значений: коэффициент абсолютной ликвидности был равен 0,20 и 0,03 на 2014-2015 гг., соответственно. Коэффициент быстрой ликвидности составлял 0,38 и 0,28 в 2014 г. и 2015 г. Предприятие не могло погасить краткосрочные обязательства с помощью денежных средств, эквивалентов, финансовых вложений и дебиторской задолженности, в 2016 г. коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности находятся выше отраслевых значений, а именно 0,79 и 1,20, что говорит о нерациональном использовании денежных средств.
Коэффициент текущей ликвидности в 2014-2015 гг. оставался ниже отраслевого значения, а именно: 0,95 и 0,84, что говорило о нерациональном управлении ликвидностью. Однако в 2016 г. произошло увеличение данного показателя, он находится в рекомендуемом диапазоне и составил 1,3, т.е. оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.
Таким образом, имеются проблемы с показателями абсолютной и быстрой ликвидности, поскольку на предприятии имеется большое количество свободных денежных средств.
При оценке платежеспособности экспертным путем предприятие является устойчиво платежеспособным, однако имеется не достаточно оснований, чтобы говорить о такой платежеспособности, чтобы она не вызывала сомнений. Если взять во внимание коэффициент текущей платежеспособности, то он находится вне необходимого диапазона, тем самым говорит о неплатежеспособности предприятия, однако у предприятия имеется достаточно средств для финансирования текущей деятельности.
Для того чтобы на предприятии АО «КОМЗ» осуществлялось рациональное использование денежных средств, и коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности приняли рекомендуемые значения, необходимо разработать мероприятия по улучшению управления ликвидностью. К таким мероприятиям можно отнести следующее: часть денежных средств (1 100 000 тыс. руб.) можно положить на депозит в банк «ВТБ Банк Москвы» под процентную ставку 7% годовых. Либо купить акции на 1 100 000 тыс. руб., составив оптимальный инвестиционный портфель по модели Марковица.
Портфель будет оптимальным, если доли акций будут следующими: ПАО «МГТС» - 33%, ПАО «Ленэнерго» - 32%, ПАО «Мечел» - 17%, ПАО «ЧТПЗ» - 12% и ПАО «МТС» - 6%.
Таким образом, после вложения свободных денежных средств в акции или на депозит в банк «ВТБ Банк Москвы» коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности снизились на 0,29 и составили 0,91 и 0,50, соответственно. Данные значения соответствуют рекомендуемым значениям. Получаем рациональное использование свободных денежных средств, потери реальной стоимости временно свободных денежных средств не происходит.
Таким образом, экономическая эффективность первого мероприятия составила 106 224 909 руб. Экономическая эффективность второй рекомендации составила 77 850 000 руб.
Сравнив экономическую эффективность данных рекомендаций, будет выгодней положить денежные средства на депозит в банк «ВТБ Банк Москвы». Так как прибыль, которую получит АО «КОМЗ», будет точной. Вложив денежные средства в акции, имеется риск не получить рассчитанную доходность, поскольку есть вероятность, что не все акции в портфеле принесут доход.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
