Проблема ликвидности кредитных организаций и банковского сектора в целом в последние годы достаточно популярна в российской экономической литературе. Полагаем, что решение любой экономической задачи должно опираться на правильное понимание сущности риска и механизма его исследования. В связи с этим в работе было проведено несколько дефиниций понятия «ликвидность» и «риск ликвидности». При этом существуют различные варианты трактовок этих понятий.
Часть экспертного и научного сообщества говорит, что ликвидность определяет способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих денежных обязательств, характеризует управляемость банка, включая управляемость неизбежными в его деятельности рисками.
В то же время многие авторы определяют ликвидность банковского сектора как возможность привлечения ликвидных средств банками из внешних источников для выполнения принятых на себя обязательств. В данном определении ликвидность банковской системы рассматривается в ином аспекте.
Для риск-менеджеров термин «ликвидность» неразрывно связан и не отделим от процесса ее управления. В свою очередь, система управления ликвидностью и контроля за сопутствующим ей риском должна быть продуманной и рациональной, что предполагает следование определенным принципам.
В научной литературе выделяют несколько подходов в управлении ликвидностью банка. Один из них модифицировался и нашел выражение в двух основных теориях, на которых базируется организация контроля и регулирования риска ликвидности, - теории управления активами и пассивами.
Общеизвестно, что риск ликвидности банка испытывает влияние как факторов внутреннего, так и внешнего порядка. В работе были установлены взаимосвязи и степень зависимости между факторами и реализацией риска.
В ситуации макроэкономической нестабильности особую актуальность приобретают исследования, направленные на выявление преимуществ и недостатков методов, снижающих риски ликвидности. К традиционным методам управления риском ликвидности относят коэффициентный метод, структурный анализ активов и пассивов, прогнозирования движения денежных потоков и ГЭП-анализ. В то же время все большую популярность приобретает такой инструмент как стресс-тестирование.
Рассматривая каждый из методов, выделили преимущества и ограничения, связанные с их применением.
В рамках дальнейшего анализа риска ликвидности были исследованы явления в российском банковском секторе в предкризисный период 2008 - 2009 гг., а также последующие меры, предпринятые властями совместно с Центральным Банком, с целью восстановления уровня ликвидности в банковской системе и поддержания стабильности на финансовых рынках.
Помимо этого в работе были обозначены основные инструменты или так называемые рычаги ЦБ РФ, использование которых определяет ситуацию с совокупной банковской ликвидностью.
Традиционно обязательные резервы рассматриваются в качестве неотъемлемого элемента денежно-кредитного регулирования.
В 2008-2009 гг. финансово-экономический кризис привел к дефициту свободных финансовых ресурсов в банковском секторе. Отметим, что изменение обязательных нормативов, в сторону их снижения в период кризиса позволил банкам получить дополнительные ресурсы для поддержания своей ликвидности и не допустить потери финансовой устойчивости.
В процессе освещения исторических событий в банковском секторе РФ была отражена взаимосвязь изменения норматива обязательных резервов и динамики остатков средств на корреспондентских счетах в Банке России. Так, например, в 2010-2013 гг. остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России росли пропорционально увеличению резервных требований и объемов депозитов.
Депозитные операции Банка России являются одним из направлений его процентной политики, в качестве фундаментальной цели которых выступает регулирование уровня ликвидности (прежде всего, изъятия излишней ликвидности) банковской системы.
В дополнении ко всему вышесказанному в ходе работы проанализировали динамику ряда показателей, отражающих состояние ликвидности в банковском секторе. К таковым относятся объемы привлечения банками средств клиентов, динамика процентных ставок на межбанковском кредитном рынке, объемы требований к банкам от ЦБ, сальдо операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности.
Анализ событий на финансовом рынке и экономике РФ дали основание для ключевого вывода: Банк России, грамотно применяя тот или иной инструмент денежно-кредитной политики, имеет возможность влиять на состояние банковской ликвидности.
Учитывая то, что экономике присуща системность, целостность и эффект «передаточного» механизма кризисных явлений с микроуровня на банковский сектор в целом, был выбран и рассмотрен конкретный банк с целью диагностики риска ликвидности.
Проследив за тенденцией нормативов ликвидности, установили, что все они удовлетворяют установленным предельным значениям. На отчетную дату 1 февраля 2016 года нормативы мгновенной и долгосрочной ликвидности снизили свои значения по сравнению с аналогичной датой прошлого года; норматив текущей ликвидности, напротив, заметно вырос.
Помимо вышеизложенных нормативов были проанализированы и другие характеристики. В период 2015-2016 гг. сложилась следующая ситуация: нестабильная часть сократилась в большей степени нежели общий объем привлеченных средств, что напрямую определяет способность банка размещать свои средства в наиболее доходные активы и, соответственно, получать по ним большую прибыль. Заметна также ситуация опережающего снижения объема высоколиквидных активов против привлеченных средств, что служит индикатором рациональной и грамотной оптимизации структуры активов банка и пересмотра стратегии в области управления риском потери ликвидности.
В ходе изучения деятельности банка с точки зрения регулирования и предупреждения риска ликвидности было выявлено, что 11,5% нестабильных или «летучих» остатков на счетах позволяют разместить их в платные активы, тем самым увеличить доходность своих операций. С другой стороны, учитывая, что доля таких ресурсов незначительна, можно высказать предположение о том, что их одновременный отзыв не послужит причиной неплатежеспособности банка.
Анализ данных Райффайзенбанка свидетельствует о том, что банк ориентирует свою деятельность на кредитование банковских структур, а не на привлечение, выступая нетто-кредитором на рынке МБК. Отмеченный факт является основанием для утверждения о сильной и устойчивой позиции в банковском секторе, а также о достаточном уровне ликвидности, тем самым обеспечивая гарантию выполнения всех принятых на себя обязательств перед клиентами.
Проанализировав структуру активов и пассивов ПАО «Райффайзенбанк», дав оценку нормативам ликвидности, а также часто используемым в банковской практике коэффициентам, можно сделать вывод относительно возможной реализации риска ликвидности банка: «Райффайзенбанк» является достаточно ликвидным. Однако это обстоятельство не говорит о возможности ослабления мониторинга и организации системы реагирования на негативные явления. Напротив, риск-менеджмент должен на периодической основе вносить конкретные предложения по контролю за риск-аппетитом, а для улучшения ситуации руководству банка необходимо постоянно осуществлять мониторинг позиции «ликвидность-прибыльность», непрерывно совершенствовать стратегию депозитной политики, отслеживать динамику активов в разрезе сроков, вместе с тем быстро реагировать на внутренние и внешние факторы, воздействующие на нарастание риска несбалансированной ликвидности.
Ранее отмечалось, что уровень ликвидности как банковского сектора, так и отдельно взятого банка испытывает на себе влияние не одного, а нескольких факторов. В этом случае в рамках работы осуществили оценку риска ликвидности банковской системы на основе регрессионной модели.
В результате осуществления экономико-математического моделирования рассмотрели, как динамика средств на счетах Правительства в ЦБ и изменение наличных денег в обращении влияет на уровень совокупной банковской ликвидности.
После проведения корреляционно-регрессионного анализа и построения уравнения взаимосвязи перешли к прогнозированию. Трендовый анализ позволил спрогнозировать динамику средств кредитных организаций в Банке России в течение 10 следующих месяцев. Наряду с этим попытались предсказать изменение уровня ликвидности на более длительный период, а именно на период 2017-2018 гг.
Отметили, что несмотря на увеличение объемов наличных денег в обращении и положительную тенденцию остатков средств Правительства на счетах, в банковском секторе наблюдается ситуация «вливания» финансовых ресурсов. Это может быть обусловлено взаимодействием Федерального Казначейства с банковской системой.
Обращая внимание на результаты моделирования и прогноза, установили основные тенденции и перспективы развития банковской отрасли РФ, а также обосновали некоторые рекомендации эффективного регулирования в части поддержания ликвидности банков.
Все чаще экспертное сообщество заявляет, что к концу лета банковский сектор ожидает трансформация: от структурного дефицита ликвидности, с которым система жила последние годы, в состояние ее профицита.
Отметим, что ставки по МБК и операциям РЕПО на фоне дальнейшего притока ликвидности в банковский сектор продолжат находиться в нижней половине процентного коридора Банка России. Это отразится и на снижении ставок по вкладам для населения.
В условиях перехода к профициту ликвидности ЦБ намерен проводить депозитные операции. Для абсорбирования ликвидности, поступающей в банки из бюджета, также может снизить лимиты по аукционным инструментам. Помимо перечисленных мер Банк России может принять решение о выпуске собственных облигаций.
В процессе анализа тенденций в банковском секторе выявили угрозы, которые сопутствуют переходу в состояние структурного профицита:
1) переход инициативы от ЦБ на сторону кредитных организаций, что сказывается на ослаблении воздействия денежно-кредитных рычагов давления;
2) отрицательное влияние на финансовые результаты Банка России;
3) способность вызвать очередной обвал рубля;
4) нестабильность структурной ликвидной позиции, особенно в ситуации ее колебаний от дефицита к профициту и обратно.
В связи с отрицательными аспектами проявления профицита Банк России должен противодействовать обращению структурного дефицита ликвидности в профицит. Поэтому в работе разобрали возможные методы нормализации состояния ликвидности банковской системы, например:
1) обеспечение более плавной динамики структурной ликвидной позиции банковского сектора и возможно более точное прогнозирование этой динамики;
2) установление правила продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке при конвертации Минфином России в рубли средств, размещенных в иностранной валюте на счетах в ЦБ РФ;
3) совершенствование механизмов по установлению лимита по рыночным операциям для аукционов РЕПО на срок одна неделя;
4) публикация баланса Банка России в более детальном формате;
5) внедрение мер в области государственной помощи кредитным организациям, связанной с расширением кредитования.
Предлагаемые подходы и пути совершенствования процесса регулирования ликвидности банковского сектора позволят противостоять нарастанию сложившихся проблем, сопутствующих ее избытку.


Купить