ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ
БУМАГ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА 5
1.1. Экономическая сущность и классификация портфеля ценных бумаг
коммерческого банка 5
1.2. Методы, способы управления портфелем ценных бумаг кредитной
организации 19
2. ПРАКТИКА ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ 32
2.1. Анализ сформированных портфелей ценных бумаг в банковском секторе
России 32
2.2. Оценка качества и эффективности управления портфелем ценных бумаг на
примере ПАО «МТС-Банк» 43
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ
КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ РОССИИ 53
3.1. Проблемы управления портфелем ценных бумаг банков и пути их решения 53
3.2. Прогнозирование объема портфеля ценных бумаг посредством экономико-математической модели на примере ПАО «МТС-Банк» 60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 81
ПРИЛОЖЕНИЯ
Актуальность темы исследования определяется тем, что деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, но для любой экономической единицы наиважнейшей задачей является формирование определённых финансовых ресурсов и их распределение с целью получения максимальной прибыли.
Банки на рынке ценных бумаг имеют большое значение для финансовой системы государства. Банки привлекают и размещают средства, являются участниками рынка ценных бумаг, как эмитенты, инвесторы и посредники. Для исполнения инвестиционной и посреднической деятельности банк помимо основной лицензии, приобретает лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, выдаваемую Центральным Банком России.
Банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, на которые начисляются и выплачиваются проценты, по этой причине банки конкуренты кредитному рынку для размещения средств.
Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, являясь посредниками, объединяющими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, они используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги.
Общие понятия и классификация ценных бумаг предоставляют инвесторам полную информацию для принятия первоначальных инвестиционных решений, но для заключительного выбора необходимо проанализировать инвестиционные качественных бумаг для выявления инвестиционной привлекательности.
Цель исследования -провести анализ управления портфеля ценных бумаг в коммерческих банках и предложить по его совершенствованию..
Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:
• рассмотреть функции рынка ценных бумаг и его участников;
• изучить банковские эмиссионные ценные бумаги: виды и условия выпуска;
• исследовать банковские неэмиссионные ценные бумаги: виды и условия выпуска
Объектом исследования является портфель ценных бумаг ПАО «МТС банк».
Предметом исследования являются особенности развития рынка банковских ценных бумаг.
Теоретическую основу проведенного исследования составили фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых. Значительный вклад в развитие теории рынка ценных бумаг внесли Б. И. Алехин, Т. А. Батяева, Н. Б. Болдырева, В. А. Боровкова, А. Н. Буренин, П. В. Воробьев, В. А. Галанов, А. Ю. Грибов, К. Криничанский, В.И.Колесников, В.А.Лялин, Я.М. Миркин, Н. Л. Маренков, Т. Н. Новожилова, А.С.Селищев, В.С.Торкановский, Б. М. Ческидов, Г. Н. Шевченко.
В процессе выполнения исследования применялись также экспертно-аналитический, эволюционный, ситуационный, синтетический, синергетический методологические подходы, методы моделирования, сравнения и аналогий, экономико-статистической группировки, графических интерпретаций.
Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты органов государственной власти РФ по вопросам функционирования рынка ценных бумаг и системы его регулирования, развития инвестиционных отношений; статистические и аналитические материалы Росстата, Банка России, Министерства финансов РФ.
Экономическое значение ценных бумаг можно обозначить следующим образом:
во-первых, размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития организации;
во-вторых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств;
в-третьих, на рынке ценных бумаг, на фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг.
Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства. На этих изменениях также есть возможность получить доход. Соответственно, выделяют основные направления деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг: банк-эмитент, банк-инвестор, банк - профессиональный участник рынка ценных бумаг (посредник).
Коммерческий банк предлагает клиентам различные виды инвестирования в соответствии с различными стратегиями.
Основными стратегиями являются: консервативная, сбалансированная и агрессивная. Помимо данных банки предлагают и другие альтернативные портфели для инвестирования.
Консервативная стратегия ориентирована на сохранение капитала и нацелена на инвесторов, избегающих валютных рисков и принимающих незначительные рыночные риски.
Сбалансированная стратегия характеризуется ограничением рыночных рисков за счет диверсификации активов в портфеле, позволяет тем самым получать стабильные текущие (процентные, дивидендные) доходы и доходы от прироста стоимости инвестиций в краткосрочной перспективе.
Агрессивная стратегия ориентирована на прирост стоимости инвестиций за счет реализации инвестиционного потенциала акций российских компаний.
В 2013-2015 годах российские банки стремились использовать альтернативные способы кредитования реального сектора, в том числе покупая облигации и наращивая портфель ценных бумаг.
В сравнении с ПАО Сбербанк России, в ПАО Альфа Банк доходность портфеля ценных бумаг выше, так как в нем использованы более рисковые и высокодоходные составляющие - корпоративные акции и облигации резидентам и облигации иностранных государств. В ПАО Сбербанк России преобладает доля ОФЗ и ОБР, имеющих меньший риск, но, соответственно, и меньшую доходность.
В целом портфели ценных бумаг российских банков стали более рискованнее, так как вырос удельный вес их доходности в чистой прибыли банков, а также темпы роста резервов на возможные потери по ценным бумагам превышают темпы роста объема портфеля ценных бумаг.
Однако, динамика коэффициента покрытия говорит о приемлемом уровне риска портфеля ценных бумаг российских банков.
К концу 2015 года портфель ценных бумаг ПАО МТС Банк вырос на 10,5 процентов в сравнении с 2013 годом. Портфель на 100% состоит из облигаций. Доля ОФЗ и ОБР выросла к концу 2015 года до 54%, остальные доли принадлежат корпоративным облигациям нерезидентов и банков-нерезидентов, на основании чего делаем вывод об эффективном сочетании риск-доходность. Доходность портфеля растет, но за период 2013-2015 гг доходность низкая, составила 0,018, что ниже общего показателя по российским банкам и свидетельствует о консервативной политике формирования портфеля ценных бумаг.
Анализ экономико-математического моделирования показал, что при условиях, сложившихся в 2010-2015 годах, величина совокупного портфеля ценных бумаг банков ПАО Сбербанк России, АО Альфабанк, ПАО МТС банк прогнозируется к росту в динамике лет до 2018 года на 7% в сравнении с 2015 годом, но к снижению в 2016 году на 4% в 2016 году в сравнении с уровнем 2015 года.
Анализ экономико-математического моделирования показал, что при условиях, сложившихся в 2013-2015 годах, величина портфеля ценных бумаг 79
ПАО МТС Банк прогнозируется в 3 кв.2016 года на уровне 21568123, что на 21% меньше по сравнению с началом года.
Коммерческим банкам следует постоянно анализировать экономические показатели фондового рынка и осуществлять мероприятия, связанные с управлением инвестициями, риск-менеджмент, т.е. реализовывать обоснованную взвешенную инвестиционную политику. При выборе предмета инвестирования коммерческие банки должны соблюдать и оценивать риски и оптимальное сочетание краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных инвестиций для получения максимально сбалансированной прибыли. Необходимо создавать департаменты надзора для проверки эффективности управления инвестиционным портфелем.
Процесс управления портфелем ценных бумаг в коммерческом банке согласно приведенной модели базируется на обработке сигналов фондового рынка и их трансформации в прогнозные данные, выводы и рекомендации о целесообразности финансовых вложений посредством использования описанных методов фундаментального и технического анализа.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
