ВВЕДЕНИЕ 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 6
1.1. Сущность и функции рынка ценных бумаг 6
1.2. Классификации рынка ценных бумаг 12
1.3. Участники рынка ценных бумаг 19
1.4. История и этапы развития рынка ценных бумаг в России 25
2. РЕГИОНАЛЬНЫЕ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ: ОСОБЕННОСТИ И ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ 30
2.1. Теоретические аспекты функционирования регионального рынка ценных
бумаг в современной экономике 30
2.2. Анализ состояния регионального рынка ценных бумаг 40
2.3. Этапы развития региональных рынков ценных бумаг в РФ 48
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 53
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Развитие мировой экономики приводит к интеграции национальных финансовых рынков. Некоторые страны формируют единое финансово-экономическое пространство (например, Еврозона и Евросоюз в целом); происходит объединение фондовых бирж. Выпуск депозитарных расписок позволяет существенно расширить круг инвесторов. В функционировании мировой финансовой системы наблюдается тенденция унификации правил выпуска и обращения ценных бумаг.
Однако, несмотря на перспективы глобализации финансовых рынков, в каждой из стран сохраняются различия в функционировании кредитного рынка и рынка ценных бумаг (РЦБ). Более того, даже в пределах одной страны наблюдается неоднородность уровня развития финансового рынка. Отличие качественных и количественных характеристик РЦБ в регионах позволяет выделить функционирование регионального рынка ценных бумаг (РРЦБ).
В целом РРЦБ можно определить как рынок, на котором происходит локальное перераспределение финансовых ресурсов через механизм рынка ценных бумаг.
Развитие регионального рынка ценных бумаг является объективным явлением.
РРЦБ является сферой деятельности региональных участников РЦБ, сформированной под воздействием трех групп факторов: факторов
национального РЦБ, факторов региональной экономики и специфических факторов самого РРЦБ. При этом региональному рынку присущи особые функции, связанные с активностью субъектов РРЦБ.
Цель работы- изучить региональные особенности рынка ценных бумаг в России.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические основы рынка ценных бумаг;
- изучить историю и этапы развития рынка ценных бумаг в России 23
- рассмотреть теоретические аспекты функционирования регионального рынка ценных бумаг в современной экономике ;
- провести анализ состояния регионального рынка ценных бумаг ;
- рассмотреть этапы развития региональных рынков ценных бумаг в РФ
- сделать общие выводы по теме исследования
Предметом исследования является система социально-экономических отношений, связанная с формированием регионального рынка ценных бумаг.
Объектом исследования выступает Российская Федерация.
Теоретико-методологической основой исследования является диалектический метод, включающий исторический и логический способ познания; системный подход к процессам становления и развития рыночных отношений в России; ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых, посвященных теории и практике формирования и развития фондового рынка; концептуальные подходы, реализованные в законодательных и нормативных актах Российской Федерации, в методических документах органов государственного управления.
В процессе написания данной работы использованы действующие отечественные нормативно-правовые и законодательные акты, статьи специализированных экономических периодических изданий (газет и журналов), современнейшие аналитические обзоры ведущих инвестиционных компаний России, книги, монографии и учебники, посвященные отечественному рынку ценных бумаг.
Практическая значимость работы заключается в том, что основные положения и выводы ВКР могут быть необходимы для качественных преобразований в деятельности региональных субъектов РЦБ (в частности, эмитентов, инвесторов и профессиональных участников) и, как следствие, в стимулировании развития региональной экономики в целом.
При обобщении теоретических и практических разработок в области регионального рынка ценных бумаг можно сформулировать два основных вывода.
1. В современных экономических условиях выделение РРЦБ всегда условно, четко отделить границы и сферу функционирования одного регионального рынка ценных бумаг от другого невозможно. Поэтому фундаментальные исследования в области региональных рынков являются неактуальными. Однако сохраняют актуальность прикладные исследования РРЦБ, направленные на изучение и формирование инструментов развития регионального рынка ценных бумаг.
2. В свою очередь развитие РРЦБ не является самоцелью. Совершенствование механизма регионального рынка ценных бумаг должно оказывать положительный эффект на деятельность заинтересованных субъектов.
При этом региональные субъекты рынка ценных бумаг могут воздействовать именно на третью группу факторов развития РРЦБ (см. табл. 2.3) и, следовательно, разрешать связанные с данными факторами проблемы.
Источником финансовых ресурсов для стимулирования деловой активности и структурной перестройки региональной экономики могут стать институты коллективного инвестирования — фонды прямых и венчурных (особо рисковых) инвестиций. Данные фонды могут аккумулировать средства квалифицированных инвесторов и вкладывать их в предприятия.
В Российской Федерации на 01.01.2013 было зарегистрировано 22 венчурных фонда инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере, осуществляющие деятельность во многих субъектах РФ [13]. Формирование данных фондов происходит с 2006 г. Их целью является финансирование деятельности инновационного малого бизнеса, распределяя свои инвестиции среди множества предприятий.
Функционированиевенчурных фондов дополняет инновационный профиль регионов. Разумеется более высокая степень развития малого бизнеса и инноваций не обусловливается только наличием венчурного фонда, а отражает комплексный подход властей к сфере инновационного развития.
Соответственно, правительств субъектов РФ при реализации программ инновационного развития региона может стимулировать становление институтов коллективного инвестирования, ориентированных на развитие именно региональных предприятий, а не «голубых фишек» на рынке ценных бумаг.
Необходимо отметить, что осуществлять инвестиции в фонды прямых и венчурных инвестиций могут только физические и юридические лица, призна-ваемые квалифицированными инвесторами. Данное ограничение связано с высокой рискованностью деятельности фондов. Однако существенный объем сбережений населения не может быть направлен на финансирование деятельности указанных фондов.
Финансовыми посредниками между фондами венчурных и прямых инвестиций и населением могут выступать страховые и кредитные организации. В данном случае критерий «региональности» инвестора не имеет существенного значения. Важным моментом является то, что объектом инвестиций выступают региональные предприятия.
Итак, условный характер выделения РРЦБ, отсутствие четких границ региональных экономик требуют комплексного подхода к изучению ре-гионального рынка ценных бумаг. Исследование регионального рынка ценных бумаг может иметь огромное прикладное значение в совершенствовании региональной финансовой политики, так как РРЦБ способен стать эффективным механизмом перераспределения финансовых ресурсов внутри региона. Поэтому выделение региональных рынков (в данном аспекте их рассмотрения) приобретает актуальность для целей экономического развития регионов.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
