Введение 3
1. Сущность управления собственными источниками финансирования 5
1.1. Понятие собственных источников финансирования и их роль в
корпоративных финансах 5
1.2. Классификация собственных источников финансирования 10
1.3. Методы управления собственными источниками финансирования 19
2. Анализ собственных источников финансирования в организации АО
«Казанский Хлебозавод №3» 31
2.1. Характеристика АО «Казанский Хлебозавод №3» и её финансовое
состояние 31
2.2. Анализ собственных источников финансирования компании 50
2.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом организации 56
3. Направления совершенствования управления собственными источниками финансирования АО «Казанский Хлебозавод №3» 63
3.1. Методы (способы) оценки стоимости собственного капитала корпорации.63
3.2. Развитие управления собственными источниками финансирования как инструмент влияния на структуру капитала АО «Казанский Хлебозавод №3». 69
Заключение 76
Список литературы 79
Совершенствование рыночного механизма влечет за собой перестройку механизма управления финансами хозяйствующих субъектов любых форм собственности, в том числе и коммерческих. Отсутствие данной перестройки влечет ряд проблем в управлении финансами, при этом от эффективности управления капиталом во многом зависят не только результативность финансово-хозяйственной деятельности организации, но и возможности ее дальнейшего развития и продвижения на рынке.
Финансовая функция управленческого процесса должна включать в себя необходимое множество структур, подразделений, циклов и процессов. Многое в формировании и управлении финансовым механизмом в организации зависит от человеческого фактора, управления производственной технологической цепочкой, учетной политики организации и иных внутренних и внешних факторов влияния на деятельность организации. Особенно управление финансами страдает от отсутствия адекватной системы финансового контроля.
По мере совершенствования рыночного механизма проблема эффективного управления капиталом становится все более актуальной для хозяйствующих субъектов. Без систематической и полной информации об имеющихся финансовых ресурсах и обязательствах организация может потерять до 20% своих активов. Множество хозяйствующих субъектов с различными формами собственности имеют проблемы с применением финансовых ресурсов и в том числе управлением ими: низкий уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, недостаточный уровень платежеспособности и деловой активности. В условиях сложности получения внешних источников долгосрочного кредитования для развития производства проблема наращивания внутреннего потенциала приобретает еще большую остроту.
Исследование отечественной и зарубежной литературы показало, что при анализе источников финансирования особое внимание уделяется проблемам, связанным с собственными источниками финансирования, а именно составом и структурой собственного капитала. Круг проблем связанных с формой финансирования, оптимальным соотношением источников финансирования и их стоимости, составом и структурой собственного капитала освещены в работах таких авторов как, Дж. К. Ван Хорн, И.А.Бланк, О.В.Ефимова, Е.С.Стоянова, В.В.Ковалев, А.Ф.Ионова, Н.Н.Селезнева и др.
Целью работы является разработка мероприятий, направленных на оптимизацию собственных источников финансирования предприятия.
Задачи работы:
- проанализировать особенности собственных источников финансирования и их отличия от других видов финансирования;
- выполнить анализ финансового состояния объекта исследования и дать оценку эффективности использования собственных источников финансирования;
- предложить пути повышения эффективности использования собственных источников финансирования.
Объектом исследования выступает совокупность финансово-экономических отношений по поводу формирования и использования собственного капитала организации.
Предмет исследования являются собственные источники финансирования деятельности АО «Казанский Хлебозавод №3».
Для проведения исследования использованы методы анализа, синтеза, экстраполяции, сравнения, табличный, графический, расчетно-конструктивный и другие.
Практическая значимость темы заключается в том, что разработанные рекомендации могут быть применены в условиях АО «Казанский Хлебозавод №3».
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
АО «Казанский хлебозавод №3» уже в течение многих лет занимает лидирующие позиции по производству хлеба и хлебобулочных изделий в Татарстане. Продукции регулярно присуждаются первые места в конкурсах российского масштаба. Хлеб и печенье оптом от производителя закупаются всем Татарстаном и соседними регионами. Покупатели со всей России выбирают продукцию «Казанского хлебозавода №3».
Хлебозавод сотрудничает с крупнейшими представителями казанского рынка торговли: «Эдельвейс», «Кольцо», «Тандер», «Перекресток», «Агроторг», «Ашан», «Бахетле», «Азык», «Просто Молоко». Партнеры ценят Хлебозавод №3 за качество продукции и надежность. Репутация определяет все в мире бизнеса, поэтому так ценны хорошие отношения с каждым партнером. АО «Казанский хлебозавод №3» является прибыльной организацией и ее деятельность можно охарактеризовать как эффективную.
По результатам проведенного анализа выявлены следующие негативные тенденции в деятельности организации:
1. Организация является финансово зависимой, так как удельный вес заемного капитала крайне высок. Необходимо принимать меры по снижению задолженности.
2. Удельный вес кредиторской задолженности в структуре пассивов крайне высок, что может привести к неплатежеспособности. Так же данный фактор отрицательно влияет на финансовую устойчивость организации.
3. Показатель рентабельности деятельности имеет низкие значения, что свидетельствует о недостаточной эффективности деятельности.
4. Эффект финансового рычага (DFL) отрицательный, т.е. стоимость заемных средств превышает рентабельность активов, следовательно заемные средства действуют во вред организации, уменьшая чистую рентабельность собственного капитала. В целом можно сделать вывод, что организация не в состоянии обслуживать заемные средства.
5. Рентабельность собственного капитала снизилась, что оценивается отрицательно.
С понижением доли собственных средств возрастает уровень финансового риска, рентабельность переходит в убыточность и снижается скорость возврата вложенных средств. Следствием является снижение эффективности использования собственного капитала. Увеличение доли заемного капитала приводит к снижению хозяйственной деятельности предприятия в целом.
Оптимальная структура капитала для организации - с долей собственных средств 40% и долей заемных средств 60% (по показателю рентабельность -риск). При данной структуре капитала значение данного коэффициента начинает возрастать.
АО «Казанский Хлебозавод №3»для оптимизации управления кредиторской задолженностью предлагаются следующие мероприятия.
а) Составление бюджета и схем погашения кредиторской задолженности.
По результатам проведенной в 2016 г. инвентаризации кредиторской задолженности, размер кредиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, составил 2624 тыс. руб. Ее возникновение обусловлено банкротством кредитора. Ее списание позволит снизить сумму кредиторской задолженности предприятия.
б) разработка платежного календаря инкассации кредиторской задолженности.
Платежный календарь инкассации кредиторской задолженности позволит предприятию предотвратить образование пророченной кредиторской задолженности, которая, в 2016 г. составляла 815 тыс. руб. Ее погашение предлагается за счет имеющихся денежных средств.
в) проведение взаимозачетов.
В декабре 2016 г. АО «Казанский Хлебозавод №3» продало товар организации ООО ПСК «Возрождение» на сумму 24634 тыс. руб. При этом АО «Казанский Хлебозавод №3»пользуется услугами ООО ПСК «Возрождение» по строительству. Сумма задолженности на 01 января 2016 г. составила 24585 тыс. руб.
Итак, объем кредиторской задолженности, которую можно погасить путем проведения взаиморасчетов составляет 24585 тыс. руб. Таким образом, на эту сумму можно сократить дебиторскую и кредиторскую задолженность.
В целях увеличение собственного капитала предлагается формирование добавочного капитала за счет проведения переоценки основных средств.
В 2016 г. на реконструкцию основных средств потрачено 12426 тыс. руб. Проведение переоценки позволит увеличить их стоимость и увеличить сумму собственного капитала.
В результате предложенных мероприятий увеличивается удельный вес собственного капитала, следовательно, предложенные рекомендации эффективны.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
