МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ И ИХ РОЛЬ В ФУНКЦИОНИРОВАНИИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Подведем основные итоги проделанной работы.
Обобщив точки зрения различных авторов на понятие МФКО, в работе был выявлен ряд критериев характеризующих МФКО в роли отельных экономических субъектов. Во-первых, данные институты были созданы в целях мировой экономики путем регулирования валютно-кредитных отношений. Во- вторых, данные организации в обязательном порядке создавались с учетом норм международного публичного права, гарантируя странам-членам организаций соблюдение их интересов и обеспечение равноправия участников. В-третьих, деятельность данных институтов должна находиться в рамках функций, предписанных им при создании и не выходить за пределы их компетенций.
Так, цель деятельности МВФ заключается в осуществлении развития международного валютно-финансового сотрудничества, содействия стабильности валют и преодоления кризисных ситуаций. Соответственно, МВФ сочетает в себе регулирующие - контролирующие и консультативные и финансовые функции. В силу того, что деятельность МБРР сосредоточена на сокращении масштабов бедности в странах со средним уровнем дохода и в кредитоспособных странах с низким уровнем дохода, Банк осуществляет оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран-членов МБРР и содействие частным иностранным инвестициям. Отличительной чертой деятельности ЕБРР является поддержка им частного сектора. ЕБРР стремится помогать в первую очередь мелким и средним предприятиям, которые играют немаловажную роль в развитии экономики. Действуя как коммерческий банк, ЕБРР предоставляет заемные средства на проекты развития материальной и финансовой инфраструктуры в частном секторе.
Отразив хронологию развития современных МФКО, и сопоставив с валютными системами в мире и отдельных регионах, мы пришли к выводу, что на каждом этапе роль и значимость МФКО отличалась. В первый период МФКО создавались с целью налаживания системы расчетов между государствами. На следующем этапе значение МФКО выросло с глобальной точки зрения в разы, поскольку активность проявили отдельные континенты, создано международное публичное право, которое постоянно совершенствовалось особенно в области рисков, надзора за банковскими операциями, урегулированию споров, инвестициями и т.п. В следующий период на базе имеющегося МФКО были созданы дополнительные институты, которые также утвердились на мировом рынке капитала и права. На современном этапе в условиях роста глобализации и геополитизации в особенности, МФКО создавались с теми же целями, что и раньше, однако имеется очертания некоего ухода от долларовых расчетов, чтобы искусственно не укреплять валюту США, который в свое время на фоне и по итогам второй мировой войны смог успешно занять прочную нишу в мировом хозяйстве. Сейчас все попытки развивающихся рынков, в том числе и России - это нахождение партнеров и налаживание совместных усилий по межгосударственным расчетам и инвестированию в развитие инфраструктурных проектов в рамках отдельной группы стран.
Проведенный анализ развития данных МФКО в динамике показал следующие результаты. В отношении финансирования МВФ наблюдается рост финансирования, который не был ежегодным, тогда как по Группе Всемирного банка в 2017 г. объемы кредитования снизились, а по ЕБРР наблюдается ежегодный рост объемов финансово-кредитной помощи. Анализируя специфику сотрудничества МВФ, Всемирного банка и ЕБРР с различными государствами, можно отметить, во-первых, деятельность каждого из данных институтов совершенно точно соответствует специализации и не расширяется за рамки объявленных функций; во-вторых, взаимодействие МВФ со странами, нуждающимися в финансовой поддержке, носит, характер реабилитации, в то время как финансирование проектов ЕБРР и Всемирного банка направлено на ускорение развития отдельных стран и регионов.
Ежегодно МВФ предоставляются кредиты «стэнд-бай» и гибкая кредитная линия, растущая в 2017 г., после снижения в 2016 г. Такие направления финансирования, как линия превентивной поддержки ликвидности (кстати, пользуется спросом только у Марокко, как по итогам 2017 г., так и по итогам 2015 г.), и механизмы расширенного кредитования (более популярный инструмент финансирования в сравнении с линией превентивной поддержки ликвидности), используются МВФ только в благоприятный период и в 2016 г. соответственно не были реализованы.
В составе дочерних структур Группы Всемирного банка нет четкой тенденции развития финансирования, поскольку показатели то растут, то снижаются. В отношении финансирования Траст-фондом Всемирного банка отметим, ежегодную снижающуюся динамику, за исключением 2015 г. по отношению к 2014 г., когда наблюдался рост финансирования на 100 млн. $. (совокупная динамика в анализируемом периоде также показала отрицательную величину, равную 422 млн. $). У остальных структур в отношении динамики 2017 г. наблюдается прогресс кредитования, несмотря на то, что хотя раз в анализируемом периоде наблюдалось снижение финансирования. В 2017 г. снизилась финансовая поддержка со стороны МБРР, в 2014 г. - со стороны МФК, в 2015 г. - со стороны МАГИ, в 2015 г. и в 2017 г. - со стороны МАР. В целом по группе Всемирного банка итоги 2017 г. по отношению к итогам 2016 г. также показал регресс кредитования, который составил 5 186 млн. $.
Наблюдается ежегодный рост объемов инвестирования ЕБРР, темп роста за 2014-2015 гг. составил 106%, абсолютный прирост объем инвестиций составил 532 млн. евро. Ежегодный прирост объемов инвестирования средств ЕБРР наблюдается по таким регионам, как Центральная Европа и государства Балтии, а также по Турции и Греции, тогда как в Россию, наблюдается ежегодное снижение объемов инвестирования, в том числе по причине ввода санкций ряда Западных стран в отношении России, что мешает притоку зарубежных инвестиций в развивающиеся регионы, которым считается Россия. По остальным регионам, кроме Восточной Европы и Кавказа, где наблюдается ежегодное снижение инвестиций, инвестиции либо увеличиваются в 2015 г., а затем снижаются в 2016 г., либо наоборот. Отдельно отметим, что с 2014 г. ЕБРР начал осуществлять инвестиции в Кипр, а с 2015 г. - в Грецию.
Обзор взаимодействия России с МФКО показал, что значение МВФ, Всемирного банка и ЕБРР в экономике России постепенно ослабевает, в связи с геополитической обстановкой. Однако, сами МФКО, прежде всего ЕБРР активно заинтересован во взаимодействии с экономикой России, поскольку по данным проектам высокая норма доходности, и качество кредитного портфеля проектных кредитов российской стороне очень высокое. Однако и само российское государство, развивает другие партнерские отношения с другими МФКО, наблюдается активное взаимодействие с ЕАБР и ЧБТР. При активном участии России был создан НБР, что создает базу для развития межгосударственных отношений стран БРИКС. В пользу России уже были профинансировано два проекта, в ближайшем будущем Россия планирует активизировать отношения по финансированию проектов и с АБИИ.
Ключевая проблема деятельности современных МФКО, как МВФ, Группа Всемирного банка, ЕБРР - это действие МФКО в интересах ключевых его акционеров. В частности, как США, имея внушительное количество голосов в первых двух МФКО, лоббирует свои интересы, как МВФ, так и Всемирному банку, делается это с целью сохранения доминирования в мировом финансовом рынке. Как и в случае с МВФ, Россия при поддержке других стран группы БРИКС выступает за проведение реформы Всемирного банка. Основными направлениями такого реформирования, по мнению стран БРИКС, должны стать придание более демократичного характера структурам управления Банка, расширение его финансовых возможностей, дальнейший пересмотр структуры акционерного капитала
С целью определения возможных направлений дальнейшего взаимодействия России с МФКО была предложена модель, в основе которой лежит принцип «деревья-решения», где поэтапно определяются результаты деятельности двух сторон в части взаимодействия. Модель формирования стратегии взаимодействия России и МФКО состоит из четырех этапов и заключается в определении роли МФКО в России и формировании стратегии, в зависимости от двух компонентов: степень влияния финансовых средств на развитие экономики России и участие России в капитале МФКО. В результате образуется матрица двух показателей, где оба показателя могут быть высокими, низкими и комбинированными, на основе которых формируется дальнейшая стратегия России и МФКО по вопросам сотрудничества.
Апробация модели в части взаимодействия России с ЕАБР, ЧБТР и ЕБРР по итогам прошлого года показало, что в отношении взаимодействия России с ЕАБР следует придерживаться стратегии концентрации, в отношении связи с ЧБТР - стратегии интеграции, в отношении взаимосвязи с ЕБРР - стратегии сокращения. Учитывая, что НБР также за свое короткое время существования уже направил финансовые ресурсы на реализацию проектов в России, то с данными МФКО стратегия также будет концентрированного типа.
Но важно понимать, что МФКО - это не только организация - донор финансовых средств для любой экономики страны. Взаимодействие Российской Федерации с МФКО позволяет повысить эффективность участия России в международных кредитно-финансовых отношениях, укрепить российские позиции в сообществе развитых стран, использовать международный опыт в совершенствовании российской финансовой системы и государственного управления.
МФКО необходимы мировой экономике, поскольку в современной сложившийся ситуации, когда страны сталкиваются с геополитикой, катаклизмами, стихийными бедствиями, войнами и террористическими угрозами, финансовая поддержка вышеупомянутых МФКО для нуждающихся в средствах государствах оказывается необходимой.


Купить