ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНКИНГ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ

Понятию «инвестиционный банк» присущи частное и общее определения. Согласно частному определению инвестиционный банк - это крупный финансовый институт, функционирующий на межгосударственном, государственном (национальном) и региональном уровнях и привлекающий прямые денежные инвестиции в реальный сектор экономики и регулирующий их целевое использование. Согласно общему определению инвестиционный банк - это крупный производительный финансовый институт , занимающийся финансовым посредничеством и мобилизацией денежных ресурсов на финансовом рынке с целью кредитования и долгосрочного финансирования хозяйствующих субъектов различного уровня; регулирующий оборот финансовых инструментов посредством создания новых продуктов и торговли ими на биржевом и внебиржевом рынках.
Научные результаты, основные положения и выводы проведенного нами исследования в выпускной квалификационной работе можно относительно разделить на ряд взаимосвязанных групп теоретических, организационно-методических и практических проблем.
Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, в том числе и банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.
Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе определяется взаимообусловленностью эффективного развития банковской системы и экономики в целом. В наиболее общем виде основные направления участия банков в инвестиционном процессе включают мобилизацию банками средств на инвестиционные цели, предоставление кредитов инвестиционного характера, вложения средств в ценные бумаги, паи, долевые участия.
В пределах первой главы исследуемых проблем в выпускной квалификационной работе рассматриваются теоретические основы осуществления инвестиционной деятельности коммерческого банка. Первоначальным суждением проводимого теоретического анализа послужило понимание проводимых в экономике вложений средств как целенаправленных действий инвестора по реализации. С осуществлением таких проектов связаны финансовые потоки - прямые и обратные, накопительные и распределительные, которые подготавливают реализацию проекта, а также и завершают его. Участие банка в движении таких финансовых потоков, за исключением тех случаев, когда сам банк выступает в роли инвестора, не является обязательным требованием их осуществления. С другой стороны банк, являясь финансовым посредником, заинтересован в том, чтобы стоять на пути таких потоков.
Основываясь на этих суждениях, в выпускной квалификационной работе устанавливается подход к раскрытию содержания банковской инвестиционной деятельности не только как собственной деятельности банка по кредитованию и вложению средств в долгосрочные активы с инвестиционными целями, но и, в более широком смысле, как участие банка в реализации инвестиционных процессов, происходящих в экономике страны. В развитие существующих теоретико-методологических основ банковской инвестиционной деятельности в данной работе также были систематизированы существующие толкования подходов к осуществлению банковских инвестиций. Среди таких подходов объектом особого рассмотрения являются портфельные инвестиции. При портфельном инвестировании в первую очередь преследуется цель размещения имеющихся в распоряжении банка-инвестора свободных финансовых ресурсов. Для собственной инвестиционной деятельности банка более характерны портфельные подходы, предполагающие, прежде всего необходимость размещения свободных финансовых ресурсов.
Следующая группа исследуемых нами проблем дает представление изучению и оценке современного состояния инвестиционной деятельности в российских банках и определению направлений её совершенствования.
Проведение исследования показало, что потенциал, которым сегодня располагают российские банки, явно недостаточен для удовлетворения потребностей субъектов экономики в инвестициях. Ещё более посредственными возможностями, по сравнению с общей потребностью субъектов экономики в инвестициях, обладает отдельные взятые банки.
В целях решения проблем увеличения инвестиционного потенциала банков, в выпускной квалификационной работе разработан комплекс рекомендаций по внедрению в практику новых финансовых схем, позволяющих банкам преодолеть негативное воздействие факторов, сдерживающих масштабы, темпы и возможности участия банков в инвестиционных процессах.
Во второй главе проведен анализ развития современного российского рынка инвестиционных банковских услуг. В ходе анализ мы выяснили, что в 2017 году основную долю (57,3%) составляют кредиты, выданные нефинансовым организациям. Следом за ними идут кредиты, выданные физическим лицам, которые являются резидентами государства. Объем кредитования физических лиц резидентов составил 18,8%, что на 0.4% ниже, чем за предыдущий год. Значительная часть банковских учреждений ограничивают этот тип кредитования, что вызвано отрицательной макроэкономической обстановкой в России, ростом уровня безработицы, падением уровня доходов, а также высокой степенью кредитного бремени граждан: по оценкам экспертов, более половины граждан России имеют более одного действующего кредита. Третье место с показателем в 7,2% занимают кредиты, выданные учреждениям финансового сектора экономики. Наименьшую долю составляют кредиты, выданные юридическим лицам - нерезидентам, за исключением банков, а также иные кредиты. Помимо этого, стоит отметить, что доля кредитов, выданных физическим лицам, не являющимся резидентами, составила 0.1%.
Отметим, что после того как в 2016 г. портфель ценных бумаг банковского сектора вырос на 2 053,4 млрд. руб. в 2017 г. наблюдается снижение вложений на 327,4 млрд. руб. Однако если проводить анализ за 2016¬2017 гг. то в целом наблюдается прогрессирующая динамика вложений в ценные бумаги, абсолютный рост составил 1 726 млрд. руб., темп роста составил 117,75%, это говорит в целом о росте активности банковского сектора в отношении вложений в ценные бумаги.
Такая стратегия и поведение банков вполне логична и объяснима, в условиях снижения объемов кредитования за 2017 г. объемы предоставленных кредитов банками России снизился на 1 447 млрд. руб., темп снижения составил 2,67%, и кредитные организации искали дополнительные рынки и сегменты для получения процентного дохода. К тому же такому поведению банков подталкивал рост ресурсной базы кредитных организаций, который за 2016-2017 гг. вырос на 951,6 млрд. руб. То есть банки действовали вполне оправданно и логично - если есть ресурсы, за которые необходимо платить проценты владельцам средств, и спрос на кредиты снижается, то банки действуют по принципу быстрейшего получения дохода, для того, чтобы по привлеченным ресурсам было что платить.
Далее была проведена организация инвестиционной банковской деятельности в России на примере ПАО «Промсвязьбанк». Основными направлениями деятельности ПАО «Промсвязьбанк» в области инвестиционного бизнеса являются: выпуск собственных ценных бумаг; торговые операции с ценными бумагами; привлечение средств на международных рынках; доверительное управление; брокерские услуги; операции на рынке межбанковского кредитования; операции с иностранной валютой; форвардные сделки с драгоценными металлами; операции на рынке коллективных инвестиций.
Приток денежных средств от инвестиционной деятельности 2014-2016 года увеличивался в 3 раза, а в 2017 году резко (по сравнению с 2016 годом - в 3 44 раза) возросли расходы на приобретение ценных бумаг. На 31 декабря 2017 года у Банка было двадцать крупнейших лизингополучателей с суммой чистых инвестиций в финансовый лизинг у каждого свыше 13 720 тыс. руб. (2016 год: свыше 12 995 тыс. руб.). Совокупная сумма валовых инвестиций в финансовый лизинг, относящаяся к этим контрактам, составила 505 785 тыс. руб. или 37,7% от общей величины валовых инвестиций в финансовый лизинг (2016 год: 548 762 тыс. руб. или 35,3%), при этом сумма резерва под обесценение составила 48 838 тыс. руб. (2016 год: 45 344 тыс. руб.). По состоянию на 31 декабря 2017 года и 31 декабря 2016 года отсутствовала негарантированная остаточная стоимость, относящаяся к лизинговым контрактам.
Банки, реализовывая инвестиционную политику в России, сталкиваются с рядом проблем. К проблемам, связанным с портфельным инвестированием, были отнесены: проблемы, связанные с разработкой эффективного портфеля ценных бумаг - свойственны всем банкам; проблемы инвестиционной сферы малых банков - в силу нехватки кадров, специализирующихся на рынке ценных бумаг, банки призваны осуществлять вложения через брокеров; проблемы, связанные с применением методов инвестиционного анализа, в основном страдают малые и средние банки, не имея профессиональных аналитиков и экспертов в данной области.
К недостаткам, связанным с осуществлением реальных инвестиций, отнесены: проблемы разработки и оценки инвестиционных проектов - пробелы в данной области в деятельности банков отчасти еще присутствуют; проблемы, которые связаны с инвестированием банков в реальный сектор экономики. Также выедены проблемы, связанные с четким обозначением методов по развитию банковского сектора и инвестиционной активности банков, в частности и недостатки в правовой области со стороны Банка России по поводу ограничения или содействия инвестиционной деятельности банков.
На основе выявленных проблем осуществления инвестиционной деятельности банков, были предложены мероприятия по их разрешению:
- необходимо в постоянном порядке ввести процедуру обучения специалистов, занимающихся анализом инвестиционных вложений банка;
- наладить сотрудничество между банками более высокого уровня, в рамках которого на основе взаимного доверия создавались бы консорциумы, пулы и через них осуществлялось инвестиционное кредитование крупных проектов. Вместе с этим необходимо проводить тщательный анализ эффективности вложения в малые и микро-проекты, осуществлять инвестиционное кредитование подобных проектов;
- необходимо вести речь о законодательном определении и закреплении механизма стимулирования и осуществления инвестиций в российскую экономику, в частности определения видов инвестиций и сфер их правового регулирования, порядка государственного регулирования банковской инвестиционной деятельности, основных направлений ответственности субъектов банковской инвестиционной деятельности и т.д.;
- создание льготных условий для привлечения инвестиций. Только при стабильности финансового состояния экономики может повыситься активность инвесторов, и банковской инвестиционной деятельности привлекательность.
Решение проблемы формирования эффективного портфеля было достигнуто посредством экономико-математического моделирования, а именно нами был предложен оптимальный портфель ценных бумаг банков России, который был ориентирован на максимальную доходность при заданном уровне риска. Благодаря построенной модели, банкам в России было предложено:
- увеличение вложений банков России в облигации в размере 9 389 млрд. руб.;
- увеличение вложений банков России в акции в объеме 801 млрд. руб.;
- снижение вексельного портфеля до 115 млрд. руб.;
- снижение портфеля контрольного участия до 1 145 млрд. руб.
При данной структуре общая доходность портфеля ценных бумаг банковского сектора России будет максимальной и составит 1 349 млрд. руб. Таким образом, оптимизация портфеля ценных бумаг позволит увеличить доходность на 12 млрд. руб. При этом уровень риска по портфелю ценных бумаг не превысит 2,23%. Сформулированные по результатам исследования предложения будут способствовать развитию банковского портфельного инвестирования.
Данные предложения, на наш взгляд, могут повысить инвестиционную активность коммерческих банков, а также улучшить конкурентоспособность
банков, их ликвидность, и финансовую устойчивость.


Купить