Тема: ПРОЕКТНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ

Проектное кредитование в России - это новый, но весьма перспективный финансовый инструмент, который, исходя из опыта других стран, может стать дополнительным фактором диверсификации экономики и способствовать ускорению экономического развития страны в целом.
Предпосылкой возникновения данного инструмента прежде всего является дефицит собственных средств и потребность предприятий реального сектора экономики в больших объемах инвестиций, что трудно осуществить, используя классическое банковское кредитование.
Проектное кредитование является лучшим способом финансирования предприятия по нескольким причинам: оно позволяет сконцентрировать значительные денежные ресурсы на решение конкретных хозяйственных задач, существенно снижает риск благодаря значительному количеству участников. Данный инструмент привлечения денежных средств в последнее время все больше набирает популярность в России, поскольку считается эффективным и удобным для финансирования.
Актуальность использования проектного кредитования в России обусловлена возможностью развития экономики через реализацию нефтегазовых, энергетических, инфраструктурных и иных инвестиционных проектов.
Актуальность использования проектного кредитования для коммерческих банков состоит в том, что при реализации долгосрочных инвестиционных проектов, срок которых в среднем составляет 5-10 лет, формируется устойчивая клиентская база, которая может использовать и другие продукты банка. Таким образом, проектное кредитование для банка - сильное конкурентное преимущество.
Благодаря проектному кредитованию находят свое разрешение многие проблемы взаимодействия институтов банковской системы с предприятиями реального сектора экономики. В то же время проектное кредитование фокусирует в себе множество экономических, правовых, организационных и других проблем от решения которых зависит состояние экономики страны в целом.
Однако, проектное кредитование в России - это финансовый инструмент, который начал формироваться лишь с 1995 года с принятием ряда законов и институтов. Российский опыт применения данного вида инструмента ограничен как в плане реализации инвестиционных проектов на основе проектного кредитования, так и в плане научной проработки проблемы. Низкая проработанность проблемы применения проектного кредитования в России обусловила необходимость изучения специфики проектного кредитования в российской экономике, в том числе отраслевой структуры, динамики проектного кредитования с целью выявления особенностей и проблем, а также поиска направлений совершенствования и определения возможных перспектив развития проектного кредитования в России, что определило актуальность выбранной темы.
Целью данной выпускной квалификационной работы является выявление особенностей проектного кредитования в российской экономике, определение ключевых проблем, выработка рекомендаций по совершенствованию, а также определение перспектив его развития.
Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:
- исследовать сущность проектного кредитования, уточнить понятие «проектное кредитование»;
- выявить отличительные особенности проектного кредитования и его виды;
- изучить механизм реализации проектного кредитования;
- провести анализ отраслевой структуры и динамики проектного кредитования в Российской Федерации;
- выявить особенности реализации инвестиционных проектов в Российской Федерации; 

инвестиционных проектов;
- определить ключевые проблемы, сдерживающие развитие данного вида кредитования, и предложить рекомендации по их решению;
- разработать экономико-математическую модель зависимости ВВП от объема проектного кредитования;
- определить перспективы развития проектного кредитования в Российской Федерации.
Предметом исследования является система экономических отношений, возникающих между участниками инвестиционных проектов и коммерческими банками при осуществлении процессов проектного кредитования.
Объектом исследования является национальная система проектного кредитования.
Теоретической основой для данного исследования послужили научные труды таких российских и зарубежных авторов, как: Андреев А.А., Афанасьев Е.М., Байнина Н.И., Баринов А.Э., Беликов Т., Быстров О.Ф., Волков А.С., Гарнов А.П., Горбунов В.Л., Горькова Н.А., Грачева М.В., Грибов В.Д., Дыбов А.М., Карпова Т.П., Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Лукасевич И.Я., Мазур И.И., Мелкумов Я.С., Никонова И.А., Попов В.Л., Кремлев Н.Д., Ковшов В.С., Проскурин В.К., Соколов Д.В., Сооляттэ А.Ю., Степанова В.С., Йескомб Э.Р., Кайзер Д., Ву Шен-Фа.
Информационной базой исследования послужили законодательные акты Российской Федерации и нормативные документы Правительства Российской Федерации, аналитические данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального Банка Российской Федерации, финансовая отчетность ряда коммерческих банков, данные аналитических агентств KPMG, Thomson Reuters, а также другие информационные ресурсы сети Интернет.
В процессе исследования различных аспектов темы данной работы были использованы такие методы научного познания, как систематизация, обобщение, классификация, группировка, дедукция и индукция, корреляционный и регрессионный анализ, а также системно-структурный подход к анализу предмета исследования.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы определяется тем, что содержащиеся в нем рекомендации и выводы могут быть использованы в работе отечественных коммерческих банков.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы, приложения.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены цели и задачи, теоретическая база, методы исследования, практическая значимость работы, структура и объем работы.
В первой главе рассмотрены теоретические основы проектного кредитования, раскрыта сущность понятия проектного кредитования, выявлены его отличительные особенности и виды, а также рассмотрен механизм его реализации.
Во второй главе проведен анализ специфики проектного кредитования в Российской Федерации, а именно анализ отраслевой структуры и динамики проектного кредитования, выявлены особенности реализации инвестиционных проектов и исследованы методы сравнительной оценки банком инвестиционных проектов.
В третьей главе обозначены основные проблемы и перспективы развития проектного кредитования в Российской Федерации.
В заключение выпускной квалификационной работы приведены основные итоги исследования и сделаны выводы.

Купить

Таким образом, в данной выпускной квалификационной работе исследована тема «Проектное кредитование и перспективы его развития». Так, проектное кредитование - это долгосрочное банковское кредитование проектной компании на реализацию инвестиционного проекта, при котором банк имеет контроль над проектом в процессе реализации инвестиционного проекта.
Актуальность использования проектного кредитования в России обусловлена возможностью развития экономики через реализацию инвестиционных проектов. Данный инструмент позволяет осуществлять проекты при недостаточности собственных ресурсов инициатора, то есть банковские кредиты используются как источник финансирования инвестиций в капитальные вложения. Развитие проектного кредитования и проектного финансирования может послужить катализатором роста рынка инноваций в энергетике, IT-технологиях и общественной инфраструктуре. Актуальность использования проектного кредитования для коммерческих банков состоит в том, что при реализации долгосрочных инвестиционных проектов, срок которых в среднем составляет 5-10 лет, формируется устойчивая клиентская база, которая может использовать и другие продукты банка. Таким образом, проектное кредитование для банка - сильное конкурентное преимущество.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы определяется тем, что содержащиеся в нем предложенные методы, рекомендации, выводы могут быть использованы в работе отечественных коммерческих банков.
Информационной базой исследования послужили законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы Правительства Российской Федерации, аналитические данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального Банка Российской Федерации, финансовая отчетность ряда коммерческих банков, данные аналитических агентств РБК, KPMG, Thomson Reuters, а также другие информационные ресурсы сети Интернет.
В первой главе «Теоретические основы проектного кредитования» исследована сущность проектного кредитования, в том числе рассмотрены различные варианты термина «проектное кредитование» в трактовке разных авторов, определены отличительные особенности проектного кредитования и также его виды, проанализирован механизм проектного кредитования по этапам реализации. В данной главе также произведен анализ этапов развития проектного кредитования и рассмотрен опыт реализации проектного кредитования в России и за рубежом.
Изучение перечисленных аспектов проектного кредитования позволило сделать следующие выводы:
- Проектное кредитование есть часть проектного финансирования, причем понятие проектное финансирование значительно шире, так как проектное кредитование есть кредитная операция, а проектное финансирование - синтетическая операция, сочетающая в себе элементы кредитования и инвестиций. Определения «проектное финансирование» и «проектное кредитование» неразрывно связаны друг с другом, так как проектное кредитование реализуется в рамках проектного финансирования и проектный кредит является одним из источников финансирования инвестиционных проектов;
- Отличительными особенностями проектного кредитования являются: создание проектной компании, как следствие, внебалансовый учет задолженности для инициатора проекта, погашение задолженности по кредиту с помощью будущих денежных потоков, генерируемых проектом, обеспечением по кредиту являются активы, создаваемые в рамках проекта;
- Развитие проектного кредитования в Российской Федерации началось с принятием федерального закона №225 «О соглашениях о разделе продукции» в 1995 г.. Следующий этап развития проектного кредитования можно датировать 2014 годом, когда были приняты важные законопроекты;
- Мероприятия мирового масштаба, которые были и будут проведены в РФ, такие, как Олимпиада 2014 г. и Чемпионат мира по футболу 2018 г., служат катализатором для инфраструктурных проектов (строительство аэропортов, спортивных комплексов и т.д.).
- Проектное кредитование реализуется в три этапа: на первом этапе банк анализирует финансовую модель проекта и принимает решение о целесообразности предоставления финансирования, далее на втором этапе банк и заемщик переходят к оформлению необходимых для предоставления кредитных средств договоров и соглашений, и, на третьем этапе банк предоставляет кредит заёмщику, который в свою очередь переходит к реализации проекта.
Во второй главе «Анализ специфики проектного кредитования в отечественной экономике» произведено исследование отраслевой структуры и динамики проектного кредитования в Российской Федерации, выявлены особенности реализации проектного кредитования в Российской Федерации, проанализированы основные методы оценки инвестиционных проектов.
Таким образом, анализ отраслевой структуры и динамики проектного кредитования позволил сделать следующие выводы:
- наиболее рентабельные отрасли экономики России: нефтегазовая отрасль, энергетика, химическое производство;
- наибольшая доля кредитов в структуре кредитного портфеля относится к нефтегазовой, энергетической, химической, строительной отрасли, а также к отрасли сельское хозяйство, что можно объяснить приоритетностью отрасли для экономики и поддержкой государства;
- средневзвешенные ставки по кредитам практически несопоставимы с рентабельностью активов по отраслям (сопоставим лишь показатель отрасли «добыча полезных ископаемых»);
- общая тенденция показателя рентабельности активов по отраслям отражает склонность к снижению, а процентных ставок по кредиту - склонность к росту: кризисные условия в экономике, для реализации проектного кредитования - необходимо участие государства;
- доля банковских кредитов как источника инвестиций остается на прежнем уровне;
- проектные кредиты в абсолютном выражении остаются на одном уровне (на примере банков ВТБ, Г азпромбанк, Внешэкономбанк), но в структуре доля проектных кредитов уменьшается (Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ), что может говорить об использовании иных механизмов кредитования и уменьшении проектного кредитования в связи с высокой рисковой нагрузкой.
Особенности реализации проектного кредитования в Российской Федерации:
- влияние санкций на отечественную экономику остается большим, Россия отрезана от заимствования на внешних финансовых рынках, но тем не менее при реализации проектного кредитования отечественные банки способны на прежнем уровне финансировать инвестиционные проекты;
- требования российских банков к заемщикам позволяют реализовывать долгосрочные проекты при минимальной сумме собственных средств, привлекать финансирование на разных стадиях реализации проекта с использованием более удобных для проекта режимов кредитования;
- ставки по проектным кредитам в российских банках не могут конкурировать со ставками по проектным кредитам в зарубежных странах.
Анализ методов оценки инвестиционных проектов показал, что основные показатели, используемые для оценки инвестиционного проекта: NRV, PP, PI, IRR. Важной особенностью при оценки денежных потоков проекта является концепция временной стоимости, которая проявляется в использовании механизма дисконтирования, с помощью которого все значения денежного потока на различных этапах реализации проекта приводятся к единому моменту времени, что позволяет наиболее точно оценить стоимость и эффективность проекта.
В третьей главе «Проблемы и перспективы развития проектного кредитования в Российской Федерации» конкретизированы ключевые проблемы проектного кредитования и предложены рекомендации по их решению. В заключение выпускной квалификационной работы актуализированы перспективы развития проектного кредитования с применением инструментов экономико-математического моделирования.
Так, все возможные проблемы проектного кредитования в Российской Федерации были разделены на группы проблем:
1. Современные юридические условия.
2. Современные экономические условия.
3. Проблемы российского механизма проектного кредитования.
4. Проблема кадров и доступности информации.
В работе были даны следующие рекомендации по решению проблем:
- законодательное определение термина «проектное кредитование» применительно к банкам;
- включение в схему кредитования проектов с господдержкой государственный институт, осуществляющий мониторинг и контролирующий ход реализации проекта (для снижения рисков Банка России);
- повышение качества подготовки специалистов, обслуживающих сферу проектного кредитования;
- усовершенствование методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов для банков;
- создание национальных и международных рейтинговых агентств, осуществляющих профессиональную, независимую рейтинговую оценку кредитно-инвестиционной привлекательности различных инвестиционных проектов;
- создание национального журнала для освещения проблем проектного кредитования и проектного финансирования с целью увеличения доступности и открытости информации.
В заключение работы была получена экономико-математическая модель зависимости ВВП от объема проектного кредитования, а также определены перспективы развития проектного кредитования в России:
- при увеличении объема проектного кредитования объем ВВП будет возрастать;
- при увеличение объема бюджетных средств как источника финансирования инвестиций в основной капитал объем ВВП будет также возрастать;
- возможна реструктуризация проектных кредитов в российской экономике: возможно увеличение доли кредитов в отраслях импортозамещения - «сельское хозяйство», «фармацевтика», также в отрасли «строительство» планируется использование проектного кредитования в больших объемах;
- в условиях кризиса банки будут придерживаться менее рискованной политики, уменьшится доля проектных кредитов и увеличиться доля традиционных инструментов кредитования;
- восходящая линия тренда отражает возрастание абсолютного объема проектного кредитования в Российской Федерации, то есть с течением времени финансовый инструмент будет развиваться.
Таким образом, в выпускной квалификационной работе достигнута цель исследования - выявление особенностей проектного кредитования в российской экономике, определение ключевых проблем, выработка рекомендаций по совершенствованию, а также определение перспектив его развития.

Купить