Введение 4
1. Теоретические основы управления финансированием оборотного капитала организации.
1.1. Понятие, состав и особенности источников финансирования
оборотного капитала организации. 8
1.2. Цели и этапы управления финансированием оборотного капитала
организации 21
1.3. Подходы к управлению финансированием оборотного капитала
организации 28
2. Анализ эффективности управления финансированием оборотного капитала ООО "Тракресурс-Регион"
2.1. Общая характеристика финансово-хозяйственной
деятельности компании 35
2.2. Анализ состояния и источников финансирования оборотного 46
капитала организации
2.3. Оценка эффективности управления финансированием оборотного 52
капитала организации предприятия
3. Направления совершенствования управления финансированием оборотного капитала ООО «Тракресурс-Регион»
3.1. Проблемы управления финансированием оборотного капитала
компании 58
3.2. Совершенствование управления дебиторской задолженностью
организации 62
3.3. Пути совершенствования политики финансирования оборотного
капитала предприятия 67
Заключение 72
Список использованной литературы
Экономическая ситуация в стране характеризуется значительной неопределенностью, сложившейся из-за нестабильности геополитической ситуации, наличия инфляционных и иных видов рисков макроэкономического характера. Индекс промышленного производства по оценке Росстата в 2017 г. составил всего 101,7%, при этом отмечается низкая загруженность производственных мощностей, средний уровень которой на конец года составил 60%.
Одним из эффективных механизмов развития предприятий в действующих условиях хозяйствования является диверсификация производства, необходимость которой обусловлена резкими колебаниями конъюнктуры рынка, потребностью в инновационных материалах, необходимостью организации импортозамещения продукции, снижением ресурсо-, энергоемкости производства для повышения эффективности производства материалов. Диверсификация требует развития и изменения структуры производственной базы, которая, в свою очередь, зависит от количества и стоимости источников ее формирования.
Сложившиеся условия функционирования промышленных предприятий характеризуются наличием негативной динамики в обеспеченности источниками финансирования как при осуществлении текущей деятельности, так и при реализации инвестиционных проектов. Это подтверждается статистическими данными об изменении коэффициентов автономии и обеспеченности собственными оборотными средствами предприятий.
Поэтому наиболее распространенным источником финансирования производственной деятельности становятся заемные средства. Аналитические данные свидетельствуют об усложнении доступа к ним на внутреннем рынке: наблюдается постоянный рост требований к предприятиям при выдаче банковских кредитов, сокращение возможности получения внешнего финансирования от иностранных банков, демонстрирующих в настоящее время 4
консервативную политику кредитования.
Весьма закономерным для менеджмента промышленных предприятий становится поиск соответствующих подходов к обеспечению финансирования производственной деятельности и ее развития, учитывающих реалии внешней среды бизнеса, но при этом гарантирующих его стабильное функционирование. Наиболее чувствительным к нестабильности финансирования, как показывает практический опыт, является оборотный капитал предприятия, отличительной особенностью которого является наличие сразу нескольких фаз кругооборота, последовательная смена которых обеспечивает непрерывность
производственного процесса. В структуре баланса предприятий на долю текущих активов, по официальным статистическим данным, приходится существенная доля финансирования из совокупных источников средств. Очевидно, что в таких условиях эффективность деятельности предприятия в целом в немалой степени зависит от эффективности управления оборотным капиталом, которое должно стать гармоничной составляющей системы управления предприятий.
Оборотные средства - это затраты на сырье, материалы, рабочую силу, которые полностью входят в цену продукции и возвращаются в денежной форме после ее реализации
Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Предприятие не может существовать без продуманной, четко спланированной стратегии развития, так или иначе руководитель любого уровня и любого образования сталкивается с необходимостью формирования структуры капитала исходя из научно обоснованных подходов к решению проблемы 5
оптимизации финансового управления на предприятии.
Объект - система управления финансированием оборотного капитала организации.
Предмет - состояние источников финансирования оборотных средств ООО «Тракресурс-Регион».
Целью данного исследования является на основе изучение теоретических и практических аспектов управления источниками финансирования оборотного капитала предложить направления его совершенствования
Основными задачами данного исследования являются:
- представить развернутую характеристику источников финансирования оборотного капитала предприятия;
- исследовать этапы и подходы к управлению финансированием оборотного капитала организации
- проанализировать эффективность управления финансированием оборотного капитала организации на примере ООО «Тракресурс-Регион»;
- определить основные направления совершенствования финансирования оборотного капитала организации.
Степень изученности проблемы. Основные теоретические и методологические вопросы управления оборотным капиталом предприятий нашли отражение в трудах известных отечественных ученых: Абдукаримов И. Т, Бариленко, В. И., Бахрамов, Ю. М., Ковалева В.В., Поляка Г.Б., Романовский, М. В., Савицкой Г.В., Чечевицына Л.Н. и других .
В работе были использованы следующие методы экономических исследований: горизонтальный; вертикальный; коэффициентный метод и другие.
Структура данного исследования представлена введением, тремя главами, заключением, списком использованных источников и литературы и приложениями.
В первой главе рассматривается теоретическая сущность и роль
управления финансированием оборотного капитала организации в системе
6
управления предприятием, состав и особенности источников финансирования оборотного капитала предприятия, источники информации для оценки финансирования оборотного капитала предприятия, а также подходы к управлению финансированием оборотного капитала организации.
Вторая глава посвящена анализу эффективности управления источниками финансирования оборотного капитала на примере ООО «Тракресурс-Регион»: проанализировано состояние оборотного капитала ООО «Тракресурс-Регион», охарактеризованы источники финансирования оборотного капитала ООО «Тракресурс-Регион», дана оценка стратегии финансирования оборотного капитала ООО «Тракресурс-Регион».
В третьей главе описаны направления совершенствования управления источниками финансирования оборотного капитала, в частности охарактеризованы недостатки стратегии финансирования оборотного капитала предприятия на примере ООО «Тракресурс-Регион» и возможности применения краткосрочных кредитов в финансировании оборотного капитала ООО «Тракресурс-Регион».
Политика финансирования оборотного капитала представляет собой комплекс мероприятий, направленный на управление текущими пассивами с целью формирования определенной структуры текущих активов. Цель политики финансирования оборотного капитала - обеспечение компромисса между рисками утраты ликвидности и потери прибыльности. В политике финансирования оборотных средств используют следующие подходы: идеальное, агрессивное, компромиссное, консервативное.
Политика финансирования оборотного капитала предприятия разрабатывается по следующим основным этапам (стадиям): анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде; анализ источников финансирования оборотных активов и выбор политики формирования источников финансирования; выбор типа политики и принципов формирования оборотного капитала предприятия; оптимизация объема оборотных активов; оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов и др.
Оценка политики финансирования оборотного капитала заключается в обобщении рациональности использования определенных источников, необходимых для финансирования оборотных активов. Для оценки финансирования используются различные коэффициенты. Способами финансирования являются: самофинансирование, финансирование через
механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное кредитование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.
Объектом исследования является ООО «Тракресурс-Регион». ООО «Тракресурс-Регион» является в целом финансово зависимым и характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости, что подтверждают данные анализа. Положение компании по уровню платежеспособности в текущем периоде и среднесрочном наиболее благоприятно. Рентабельность в целом растет, но находится на очень низком уровне. В общей сумме оборотных активов, 72
преобладающими статьями оборотных активов являются: дебиторская
задолженность во всех периодах; запасы. Дебиторская задолженность ООО «Тракресурс-Регион», в основном, состоит из задолженности покупателей и заказчиков - юридических лиц. Денежные средства по годам являются величиной несущественной и изменяются не значительно. Предприятие имеет риск потерять мгновенную платежеспособность тогда, когда это потребуется, поэтому будет вынуждено прибегнуть к займам.
Обобщая изложенное, необходимо обратить внимание на важность аналитического обоснования процессов финансирования оборотных активов. Качество решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность "выживания" предприятия. Отсутствие в экономической литературе четко сформулированных критериев для оценки процесса формирования оборотных средств, несомненно, затрудняет практическую работу по анализу на предприятиях. Поэтому в процессе анализа источников формирования оборотного капитала необходимо оценивать потребность предприятия в оборотных средствах и сравнивать ее с величиной имеющихся финансовых источников. Анализ источников формирования оборотного капитала должен включать оценку их динамики, рассмотрение структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам. При определении целесообразности привлечения того или иного финансового источника необходимо сравнивать показатели рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника.
Таким образом, формирование соответствующих принципов финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем рентабельности использования собственного капитала и уровнем риска снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, своеобразным барометром которого выступают сумма и уровень чистых оборотных активов.
В качестве источников финансирования можно выделить собственный капитал и краткосрочные земные средства. Собственный капитал изменяется значительно и состоит из нераспределенной прибыли и уставного капитала. Существует перевес задолженности в сторону обязательств перед поставщиками и подрядчиками. То есть на предприятии преобладает «спокойная» задолженность (от покупателей). Оборотные активы финансируются, в основном, за счет заемных средств, что может привести к сбою в процессе формировании оборотных активов в случае нехватки заемных средств. Эффективность политики финансирования оборотного капитала выражается, эффективностью использования оборотных активов.
По ООО «Тракресурс-Регион» необходимо сказать, что компании необходимо активизировать маркетинговую деятельность для обеспечения стабильного развития предприятия. Для этого необходимо разработать комплексную коммуникационную стратегию, формировать лояльность клиентов, расширять сбытовую суть. Только в таких условиях можно обеспечить стабильное развитие предприятия в долгосрочной перспективе. Обеспечить максимальную эффективность хозяйственной деятельности возможно только в условиях создания системной политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью. В противном случае клиенты будут отвлекать средства предприятия на чрезмерный срок. Высокое значение показателя рентабельности говорит о высокой привлекательности предприятия как объема инвестирования. Поэтому следует провести дополнительный анализ для определения привлекательности альтернативы вложения дополнительных средств собственников в деятельность предприятия. Относительные показатели финансовой устойчивости позволили понять, что финансовая система ООО «Тракресурс-регион» имеет высокий уровень рискованности, поэтому превентивный контроль различных рисков необходим постоянно, что обеспечит устойчивое положение предприятия. Деятельность предприятия зависит от внешних источников финансирования, поэтому важно формировать хорошие отношения с партнерами, а также наращивать собственный капитал. Текущее 74
значение показателей ликвидности свидетельствует, что предприятие сможет оставаться платежеспособным, но при условии внимательного контроля притока и оттока денежных средств в рамках управления оборотными активами и текущими обязательствами. Поэтому важно применять соответствующие приемы в этой сфере: планировать на перспективу, составлять детальный платежный календарь и т. д.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
