УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ

Результатом проведённого исследования в рамках выпускной квалификационной работы является полноценное и всесторонне изучением теоретических аспектов управления собственного капитала, применение данных теорий для оценки эффективности управления собственным капиталом на базе действующего предприятия, а также создание плана рекомендаций с целью устранения обнаруженных проблем, и улучшение эффективности управления собственным капиталом ОАО «Кукморский завод Металлопосуды».
В первой, теоретической, главе работы было рассмотрено понятие и сущность собственного капитала компании, раскрыта структура собственного капитала, изучены задачи и функции управления собственным капиталом компании. Под собственным капиталом предприятия следует понимать общую стоимость средств предприятия, являющихся ему собственностью и применяемых им для формирования определенной части активов. Для любой действующей компании основной целью является сохранение источника дохода, т.е собственного капитала. Значимость данного показателя очень высока для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Компания, которая использует только лишь собственный капитал, обладает высшей финансовой устойчивостью.
Собственный капитал компании имеет достаточно непростую структуру строения. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Организационно - правовая форма исследуемой компании Открытое Акционерное Общество. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.
Уставный капитал представляет собой первоначальную стоимость компании, инвестированную в развитие ее активов с целью реализации хозяйственной деятельности. Размер его декларируется уставом компании.
Резервный капитал. Особую роль в реализации гарантии защиты кредиторов выполняет резервный капитал, основной задачей которого является покрытие возможных убытков и уменьшение риска кредиторов в случае ухудшения финансовой коньюктуры.
Добавочный капитал считается источником средств компании, появившийся в результате переоценки имущества, либо продажи акций выше номинальной стоимости.
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). В результате деятельности при подведении итогов главным финансовым показателем является прибыль.
Специальные (целевые) финансовые фонды формируются за счет чистой прибыли компании и должны применяться для конкретных (определенных) целей согласно уставу или решением акционеров и собственников.
Под управлением собственным капиталом компании подразумевает процесс формирования, развития и эффективного применения, другими словами управление уже сформированными активами. Это подразумевает не только управление собственным капиталом в целом, но и его структурными элементами. В управлении важна объективная и достоверная оценка стоимости собственного капитала является обязательной частью работы современных предприятий.
Во второй главе, показывающей финансовое состояние ОАО «Кукморский завод Металлопосуды», а также характеризующей эффективность использования собственного капитала, можно подвести следующие итоги.
В результате проведенного общеэкономического анализа ОАО «Кукморский завод Металлопосуды» были сделаны следующие выводы:
- данное предприятие металлургической промышленности имеет
лидирующие позиции в своей отрасли; предприятие для осуществления
своей деятельности располагает 1 317 265 000 руб., при этом собственный капитал компании составляет 1 166 824 000 руб;
- у компании доля собственного капитала значительно выше, чем доля заемного капитала. Основную долю в структуре собственного капитала занимает капитал, накопленный на предприятии за период его существования и ведения хозяйственной деятельности;
- структура собственного капитала показывает, что за последние три года наблюдается увеличение источников формирования собственных средств за счет увеличения нераспределенной прибыли. В 2017 году данный показатель увеличился на 71%, а в 2018 году на 77%;
- баланс исследуемой компании за 2016-2018 гг. является абсолютно финансово устойчивым, платежеспособным и ликвидным;
- снизился коэффициент рентабельности собственного капитала в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 13% из - за снижения чистой прибыли и коэффициента оборачиваемости активов.
В этой же главе была рассчитана стоимость собственного капитала ОАО «Кукморский завод Металлопосуды» на основе одного из доходного подхода - модель оценки долгосрочных активов (CAMP, capital asset pricing model). Исходя из данных расчетов, определили слабое место в деятельности компании. Этим слабым местом является снижение рентабельности, как собственного капитала, так и инвестированного. В результате чего предприятие неспособно создать добавочную
экономическую стоимость, т.е. не хватает чистой прибыли, чтобы удовлетворить потребность учредителей компании и кредиторов в поддержании справедливой рыночной доходности акции.
В третьей главе выпускной квалификационной работы были выявлены основные направления оптимизации управления собственным капиталом ОАО «Кукморский завод Металлопосуды», а также рассчитана
эффективность предложенных рекомендаций по управлению собственным капиталом. Основными вариантами решения проблем стало увеличение рентабельности собственного капитала, за счет увеличения чистой прибыли. Чистую прибыль повысили на основе увеличения объема продаж. На основе данных за последние три года и предложенных путей увеличения прибыли был произведен прогноз на будущий год (таблица 3.2.2).
В результате анализа на ближайший прогнозируемый год мы получили увеличение чистой прибыли, соответственно это повлияло на увеличение коэффициента рентабельности собственного капитала, который увеличился на 9% за счет увеличения объема продаж. Также повысился и коэффициент оборачиваемости собственного капитал на 0,2, вследствие чего уменьшился период оборачиваемости собственного капитала.
А для того, чтобы добиться не отрицательного значения экономической добавленной стоимости был проведен корреляционно - регрессионный анализ. За счет прогнозного увеличения рентабельности активов рассчитали значение экономической добавленной стоимости, тем самым получили неотрицательное значение, и вследствие с этим увеличилась и стоимость компании на третий год прогнозируемого периода.
Таким образом, исходя из поставленной в выпускной квалификационной работе цели, были решены следующие задачи: рассмотрели понятия и сущности собственного капитала компании; раскрыли структуру собственного капитала компании; изучили задачи и функции управления собственным капиталом компании; провели общеэкономическую характеристику компании ОАО «Кукморский завод Металлопосуды»; провели анализ структуры собственного капитала исследуемой компании; выявили основные направления оптимизации управления собственным капиталом ОАО «Кукморский завод Металлопосуды»; рассчитали эффективность предложенных рекомендаций по управлению собственным капиталом ОАО «Кукморский завод Металлопосуды».


Купить