Введение
1. Теоретические аспекты доверительного управления имуществом
1.1. Понятие и сущность доверительного управления. Объект, субъект доверительного управления. Договор доверительного управления
1.2. Формы и риски доверительного управления на финансовом рынке Российской Федерации. Структура и анализ российского рынка доверительного управления и коллективных инвестиций
1.3. Бухгалтерский учет операций по доверительному управлению
2. Учет операций по доверительному управлению имуществом в ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ»
2.1. Характеристика управляющей компании
2.2. Организация бухгалтерского учета доверительного управления имуществом в ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ»
3. Анализ операций по доверительному управлению в управляющей компании ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ»
3.1. Анализ активов по видам доверительного управления
3.2. Анализ активов паевых инвестиционных фондов
3.3. Расчёт коэффициентов эффективности управления паевыми инвестиционными фондами
Заключение
Список использованных источников
Доверительное управление является сравнительно новым институтом в Российской Федерации, развитие которого происходило с 90-х гг. прошлого века и на современном этапе фактически завершает свое формирование.
Владение имуществом часто связано с большим количеством проблем, и собственник не всегда в состоянии эффективно управлять тем, чем он владеет. На практике возникают ситуации, когда собственник не имеет возможности должным образом распорядиться своим имуществом в силу того, что не обладает достаточной квалификацией или необходимыми навыками для извлечения выгоды от его использования. Иногда собственник физически не может осуществлять управление своим имуществом. В данных ситуациях необходимо привлечение лица извне, что и осуществляют собственники, передавая свое имущество в доверительное управление.
Доверительное управление в широком смысле - это передача актива в управление другому (доверенному) лицу с целью его сохранения или получения прибыли от этого управления. Оно включает в себя большинство видов услуг, связанных с перераспределением временно свободных средств.
Наибольшее распространение доверительное управление получило на финансовом рынке.
Как отмечает Н.М. Ребельский, «доверительное управление - сравнительно новая услуга на российском рынке ценных бумаг, предназначенная, главным образом, для тех инвесторов, которые располагают значительным свободным капиталом, не обязательно разбирающихся в основах фундаментального и технического анализа фондового рынка, но готовых осознанно рисковать своим капиталом ради получения высокого инвестиционного дохода» [30].
Актуальность выбранной темы дипломной работы заключается в том, что финансовый рынок является одним из важнейших элементов экономической системы государства, а повышение эффективности
перераспределения временно свободных денежных средств посредством данного рынка - одной из основных целей его развития.
Значимость доверительного управления возрастает с каждым годом как в теоретической так и в практической сферах. Все большее количество людей вступают в отношения по доверительному управлению имуществом с различными интересами и целями, прежде всего для получения прибыли. То есть, с одной стороны в современной России среди населения наблюдается возрастающий интерес к возможности получения прибыли посредством доверительного управления, с другой стороны - профессиональные участники финансового рынка для сохранения прибыльности в высококонкурентных условиях по привлечению активов должны увеличивать количество и качество предоставляемых услуг.
Основными направлениями исследования являются:
- изучение законодательной базы по передаче активов в доверительное управление;
- изучение особенностей бухгалтерского учета по операциям
доверительного управления;
- изучение видов и рисков доверительного управления на финансовом рынке Российской Федерации;
- рассмотрение структуры и данных анализа российского рынка доверительного управления и коллективных инвестиций.
Объектом исследования дипломной работы являются активы, находящиеся в доверительном управлении профессионального участника финансового рынка ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ».
Предмет исследования дипломной работы - операции
по доверительному управлению активами ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ».
Цель дипломной работы - рассмотреть особенности бухгалтерского учета операций по управлению активами, переданными в доверительное управление, и провести их анализ на предмет эффективности управления при
осуществлении деятельности профессионального участника финансового рынка, на примере ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ.
Задачи дипломной работы:
- раскрыть сущность доверительного управления;
- дать классификацию активов, которые могут являться объектами доверительного управления;
- рассмотреть особенности бухгалтерского учета при передаче (приеме) активов в доверительное управление;
- рассмотреть риски, связанные с передачей активов в доверительное управление;
- рассмотреть структуру и данные анализа российского рынка доверительного управления и коллективных инвестиций;
- рассмотреть структуру активов доверительного управления на примере ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ»;
- рассчитать коэффициенты эффективного управления активами коллективных инвестиций на примере ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ».
Материальную базу исследования составляют данные финансовой и статистической отчетности ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» и статистические данные по рынку доверительного управления Российской Федерации за 2016 - 2018 годы.
Методы исследования - сравнение, горизонтальный и вертикальный анализ, детерминированный факторный анализ, расчет коэффициентов.
В процессе развития общественных отношений у собственников активов возникла необходимость в передаче своего имущества в доверительное управление компетентным в данной сфере лицам, осуществляющим соответствующую деятельность на профессиональной основе.
ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» предоставляет услуги по доверительному управлению имуществом с 1997 года и сегодня является одной из крупнейших управляющих компаний России.
По результатам проведенного анализа операций доверительного управления ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» можно отметить следующее.
В компании соблюдаются все основные требования законодательства к процессу передачи активов, ведению бухгалтерского учета и раскрытию информации при осуществлении деятельности по доверительному управлению.
Активы, переданные в доверительное управление ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ», обособляются от другого имущества учредителя управления, а также от имущества компании. В этих целях в компании создан специальный отдел, отвечающий за внутренний учет сделок в разрезе клиентов и видов операций. Для внутреннего учета операций доверительного управления используется специализированное программное обеспечение, разработанное компанией «Аванкор» на технологической платформе 1С, позволяющее вести раздельный учет и составление отчетности в разрезе учредителей управления. Учет активов, полученных в доверительное управление, ведется в соответствии с учетной политикой, предоставленной учредителем доверительного управления - юридическим лицом. Если в учетной политике учредителя управления не описан учет каких-либо операций, то такие операции учитываются в соответствии с учетной политикой Компании.
Бухгалтерская отчетность Компании составляется в соответствии с отраслевыми стандартами бухгалтерского учета, а также в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Составление бухгалтерской отчетности в отношении активов доверительного управления производится по каждому учредителю управления. В отношении бухгалтерской отчетности Компании как профессионального участника рынка ценных бумаг проводится ежегодный аудит. Бухгалтерская отчетность компании, аудиторское заключение, отчетность по фондам коллективных инвестиций, а также иная информация, связанная с предоставлением услуг по доверительному управлению и представляющая интерес для инвесторов, публикуется на сайте компании (за исключением информации, составляющей коммерческую тайну).
В течение последних трех лет наблюдается устойчивая динамика снижения общего объема активов, находящихся в доверительном управлении компании. За трехлетний период объем активов под управлением компании снизился на 19,64%. При этом данное снижение проходило на фоне устойчивого роста российского рынка доверительного управления. В целом объем российского рынка доверительного управления в это период вырос на 43,75%, а в частности в 2017 году - на 16,36%.
Причиной устойчивого снижения в 2016-2018 годах общего объема активов доверительного управления компании является последовательный ежегодный вывод из-под управления Компании средств пенсионных накоплений, наибольшее значение которого наблюдалась в 2017 и 2018 годах. В 2017 году это является результатом проводимой в Российской Федерации переходной кампании по переводу гражданами своих пенсионных накоплений в негосударственные пенсионные фонды и управляющие компании, а в 2018 году - отказом Пенсионного Фонда Российской Федерации продлить компании договоры доверительного управления средствами пенсионных накоплений.
В результате вывода из управления компании значительных объемов активов в виде средств пенсионных накоплений структура компании на конец рассматриваемого периода претерпела значительные изменения. На конец 2018 года 93% активов доверительного управления компании составляли средства закрытых ПИФов.
Наилучший результат в управлении активами, находящимися в доверительном управлении, ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» получила при управлении активами открытыми ПИФами, так как показатель доходности всех открытых ПИФов и коэффициент альфа, показывающий профессионализм управляющей компании при осуществлении своей деятельности, находятся в положительной зоне. Средняя доходность двух самых успешных открытых ПИФов составила более 15% в год.
Управление компанией закрытыми фондами не принесла для инвесторов ожидаемого результата. В течение всего трехлетнего периода закрытые паевые инвестиционные фонды, за исключением фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, показали
отрицательную динамику стоимости чистых активов и, соответственно, стоимости пая. Падение стоимости паёв данных фондов находится в диапазоне от -34,35% до -56,87%.
Учитывая изменения структуры активов доверительного управления компании в 2018 году в сторону резкого увеличения доли активов закрытых паевых инвестиционных фондов (93%), стоимость чистых активов закрытых фондов, показавших отрицательное значение доходности, на 31 декабря 2018 г. составила 47,66% в общей структуре активов. Поэтому столь значительное падение стоимости чистых активов данных фондов является крайне отрицательным результатом деятельности управляющей компании.
В результате проведенного анализа по управлению компанией активами, переданными в доверительное управление, можно рекомендовать следующее.
1. Рассмотреть возможность увеличения доли активов доверительного управления, размещенных в открытых ПИФах, путем формирования нового фонда данного типа.
2. Рассмотреть возможность расширения для потенциальных инвесторов способов покупки и продажи паев фондов коллективных инвестиций посредством предоставления соответствующей услуги в режиме онлайн на сайте компании.
3. Рассмотреть возможность создания на сайте компании личного кабинета клиента.
Улучшение сервиса по обслуживанию клиентов предлагаемым способом будет способствовать привлечению потенциальных инвесторов в фонды коллективных инвестиций. Также клиенты компании
по индивидуальному доверительному управлению получат возможность отслеживать состояние инвестиционного портфеля через кабинет клиента (например ежедневно на конец рабочего дня), что приведет к повышению открытости компании по операциям доверительного управления
и положительно отразится на ее имидже.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
