Введение 3
1. Экономические основы деятельности паевых инвестиционных фондов 7
1.1. Сущность и значение ПИФов как института коллективного инвестирования 7
1.2. Характеристика и виды ПИФов 20
1.3. Правовое обеспечение деятельности ПИФов 27
2. Анализ деятельности паевых инвестиционных фондов в РФ на примере АО
«Сбербанк Управление Активами» 36
2.1. Общая характеристика деятельности АО «Сбербанк Управление
Активами» 36
2.2. Анализ инвестиционных портфелей ПИФов АО «Сбербанк Управление
Активами» 46
2.3. Современное состояние рынка ПИФов в РФ 57
3. Проблемы и перспективы развития паевых инвестиционных фондов на рынке коллективных инвестиций 65
3.1. Проблемы осуществления днятельности ПИФов 65
3.2. Перспективы развития рынка ПИФов в РФ 65
Заключение 80
Список используемых источников
Приложения 83
Для России фондовый рынок достаточно новый, данная система аккумулирования денежных средств не до конца изучена. Агенты фондового рынка еще не имеют профессионального опыта, финансовые инструменты полностью не успели сформироваться, а участие граждан в процессе формирования и развития рынка минимально.
В связи с тем, что фондовый рынок еще совсем не устойчив, процесс стабилизации социально-экономического состояния национальной экономики стоит практически на месте. Граждане пока не доверяют фондовому рынку, а значит происходит потеря потенциальных инвесторов: люди не вкладывают свои средства в реальную экономику. А, как известно, именно сбережения частных инвесторов и домохозяйств являются катализатором развития фондового рынка в рыночной экономике, поскольку они образуют основной объем ссудного капитала. Должен происходить очень важный процесс аккумуляции и последующего инвестирования частных сбережений, поскольку они оказывают большое влияние на экономический потенциал страны в целом. К сожалению, в России данный процесс только набирает обороты. Именно такой механизм присутствует в паевых инвестиционных фондах. Этот институт играет в рыночной экономике незаменимую роль двигателя инновационного процесса, мощного стимулятора притока капиталов, регулятора действия сил, способствующих установлению экономического равновесия.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что паевые инвестиционные фонды еще не так популярны в России и малоиспользуемые, недостаточно освещены и решены теоретические и практические проблемы развития ПИФов, а также отсутствует полноценное исследование оценки эффективности управления портфелем паевых инвестиционных фондов. Инвесторы заинтересованы в надежных и прибыльных финансовых инструментах для вложения своих средств, а предприятия, в свою очередь, нуждаются в инвестициях для дальнейшего развития и роста. Рынок коллективного инвестирования способен удовлетворить потребности обеих сторон, предоставив приемлемый доход инвесторам и необходимые средства предприятиям. Развитие данного рынка имеет большое значение для экономики страны в целом. К сожалению, сейчас российская сфера коллективного инвестирования имеет целый ряд проблем. Прежде всего, к ним относятся низкий уровень финансовой грамотности и несовершенство законодательства в данной отрасли.
Цель работы - изучить ПИФы как институт коллективного инвестирования и выявить перспективы их развития.
Исходя из поставленной цели, в работе будут решены следующие задачи:
-рассмотреть формы коллективного инвестирования;
-дать понятие паевым инвестиционным фондам и провести их классификацию;
-исследовать инвестиционную привлекательность ПИФов;
-проанализировать процесс развития ПИФов в России;
-рассмотреть показатели эффективности деятельности ПИФов и провести сравнительный анализ отдельных фондов.
Объектом исследования является паевой инвестиционный фонд, как институт коллективного инвестирования.
Предметом исследования выступают экономические отношения по поводу формирования и проблемы развития ПИФов.
Паевые инвестиционные фонды являются хорошей альтернативой традиционным банковским вкладам, предоставляющей возможность вложения средств с целью, дальнейшего прироста и получения дохода. Доход от инвестиций часто превышает ставки по банковским депозитам, тем самым делая ПИФы более привлекательными для инвесторов. В связи с этим, такой институт коллективного инвестирования очень важен для развития экономики и требует особого внимания и изучения.
При подготовке работы использована действующая нормативная правовая база по финансовым рынкам, законодательные и иные нормативные правовые акты, применявшиеся в практике функционирования коллективных инвесторов в Российской Федерации.
В ходе изучения данного исследования применялись методы системного анализа теоретического и практического материала, общенаучные методы и приемы (научная абстракция, анализ и синтез, группировки, сравнения, обобщения).
В работе также использованы статистические данные Банка России, Национальной лиги управляющих, НАУФОР и других аналитических центров.
Выпускная квалификационная работа включает следующие основные структурные элементы: введение, 3 главы, заключение, список литературы и приложения.
В первой главе работы рассмотрены теоретические особенности рынка коллективных инвестиций в России. Изучены институты и инструменты коллективного инвестирования, проведён сравнительный анализ институтов коллективного инвестирования, определена роль паевых инвестиционных фондов в системе коллективного инвестирования.
Во второй главе проанализированы количественные и качественные характеристики паевых инвестиционных фондов, освещены вопросы действующей практики на основе фактических данных АО «Сбербанк Управление Активами».
Третья глава посвящена рассмотрению основных проблем развития паевых инвестиционных фондов в Российской Федерации.
В заключении изложены основные выводы, полученные в работе, и проведено соотнесение достигнутых результатов с целями и задачами работы, поставленными во введении.
Проведенный анализ говорит о том, что на сегодняшний день самыми популярными являются паевые инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды являются перспективной формой инвестирования денежных средств российскими инвесторами. Активное развитие паевых инвестиционных фондов обусловлено значимостью выполняемых ими социально-экономических функций на финансовом рынке, как для населения, получающего возможность при минимальных инвестиционных вложениях размещать и приумножать свои сбережения на финансовом рынке через профессиональных посредников, обеспечивающих диверсификацию инвестиционных рисков, профессиональное управление средствами, так и для государства, привлекающего на финансовый рынок значительные денежные ресурсы частных инвесторов
Вторая глава посвящена анализу деятельности АО «Сбербанк Управление Активами». В результате исследования был сделан вывод, что наиболее привлекательным является Фонд Природные ресурсы, но не только из-за высокой доходности, а так же благодаря надежности и эффективному управлению, что подтвердили коэфициенты Шарпа, Сортино и VaR.
Так же во второй главе был проведенный анализ структуры российского рынка ПИФов. Данные исследования позволяют охарактеризовать его как динамично развивающийся институт, способный обеспечить стремительное развитие фондового рынка в целом.
В ходе выпускной квалификационной работы были рассмотрены основные теоретические положения, раскрывающие сущность, структуру деятельности паевых инвестиционных фондов. Было осуществлено обобщение современной теории и законодательной основы формирования и развития данного финансового института. Сравнительный анализ эффективности инвестиций в паевые инвестиционные фонды продемонстрировал преимущества формы коллективного инвестирования перед традиционными банковскими вкладами для частных инвесторов.
Исследование третье главы позволило выявить проблемы, которые влияют на востребованность паевых инвестиционных фондов в России:
-Регулярно возникающие стрессовые ситуации на отечественном фондовом рынке на фоне геополитической и экономической напряженности на мировой арене;
-высокий уровень недоверия граждан к экономическим субъектам;
-низкий уровень информированности населения об институтах коллективного инвестирования.
Наиболее весомой проблемой для развития данного рынка является низкий уровень осведомленности граждан. Для информирования населения о сущности и эффективности рассматриваемой формы коллективного инвестирования, а также ее популяризации среди потенциальных инвесторов предлагаем следующие рекомендации:
-Активное предложение агентами управляющих компаний, представленными коммерческими банками, путем личностного контакта в структурных подразделениях;
-осведомление посредством информационно-технических устройств: сети банкоматов, терминалов оплаты, мобильного банкинга;
-информирование с помощью федеральных каналов радио и телевещания;
- предоставление корпоративных предложений персоналу финансовых группы, участники которых осуществляют доверительное управление капиталом фонда;
-предоставление корпоративных предложений работникам коммерческих предприятий-эмитентов долговых ценных бумаг;
-разработка и внедрение в образовательный процесс в средне-специальных и высших учебных учреждениях комплекс дисциплин, формирующих финансовую грамотность населения;
-разработка комплексных банковских продуктов, представляющих собой возможность частичного размещения средств, как в банковские вклады, так и в паевые инвестиционные фонды;
-предоставление более выгодных условий по другим банковским продуктам пайщикам, подконтрольных банковскими группами, фондов.
Применение данных рекомендаций поспособствует повышению востребованности паевых инвестиционных фондов среди частных инвесторов. Эффект от активной инвестиционной политики граждан, несомненно скажется не только на уровне их доходов, но и повысит уровень привлечения свободных денежных средств экономическими субъектами, которые на современном этапе развития, необходимы для обеспечения стабильного экономического роста.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
