Функционирование оборотного капитала организации предполагает определение потребности в оборотном капитале, состава и структуры оборотного капитала, а также управление его использованием. В зависимости от выбранной стратегии и источников финансирования будет определено обеспечение своевременного и полного финансирования оборотного капитала. Для финансирования оборотного капитала используются собственные, заемные и привлеченные источники.
На примере АО «Васильевский хлебозавод» в данной дипломной работе был проведен анализ источников финансирования оборотного капитала и его эффективности. Основным видом деятельности анализируемой организации выступает оптовая и розничная продажа.
Проведенная оценка деятельности АО «Васильевский хлебозавод» показала, что в 2018г. по сравнению с 2017г. отмечается тенденция снижения практически всех показателей деятельности. В 2018 г. отмечается значительное снижение прибыли от реализации товаров - на 99,35%, уровень рентабельности снизился на 5,54%. В совокупности чистая прибыль в 2018 году составила -400000 рублей.
Источники финансирования оборотного капитала АО «Васильевский хлебозавод» определяют эффективность его применения и использования.
Проведенный анализ источников финансирования оборотного капитала АО «Васильевский хлебозавод» показал, что собственный капитал имеет небольшую тенденции роста в 2017 году на 14,74%, а в 2018 году падение по сравнению с 2017 годом на 1,33%. Данного собственного капитала не хватает на финансирование оборотных активов, и поэтому основным источником финансирования оборотного капитала выступает заемный капитал.
Заемный капитал в 2017 году значительно вырос по сравнению с 2016 годом, на 64,16%. В 2018 году наблюдается рост заемного капитала по сравнению с 2017 годом на 15,74%
В 2016-2018 годах в структуре источников финансирования оборотного капитала организации отмечается снижение доли собственных средств: с 50,28% в 2016 году до 37,61% в 2018 году. Объема собственных средств недостаточно для эффективного финансирования оборотного капитала и поэтому большую часть в структуре оборотного капитала занимают заемные средства, которые с каждым годом только увеличиваются (с 49,72 в 2016 году до 62,39% в 2018 году).
Основным источником пополнения собственных источников финансирования организации выступает нераспределенная прибыль, так как уставный капитал в течение анализируемого периода не меняется.
Так как собственный капитал с каждым годом финансирует все меньшую часть оборотных активов, то для достижения положительно финансового результата организации необходимо использовать дополнительное финансирование, которое будет влиять на эффективность её деятельности.
Анализ заемных источников финансирования показал, что отмечается быстрый рост удельного веса краткосрочных и долгосрочных источников финансирования. Так в 2016 году удельный вес долгосрочных источников в структуре заемных источников финансирования оборотного капитала составлял меньше процента, а в 2018 году он составляет 51,02%. Мы наблюдаем и рост удельного веса краткосрочных источников с 6,99% в 2016 до 15,6% в 2018 году.
Рост доли кредитных ресурсов привело к снижению доли кредиторской задолженности с 92,4% до 33,37% в структуре заемных источников финансирования.
Структура источников финансирования оборотного капитала не является оптимальной, так как основным источником финансирования оборотного капитала являются привлеченные средства, и большая их часть состоит из долгосрочных источников финансирования. Но, несмотря на это, АО «Васильевский хлебозавод» находится в достаточно устойчивом финансовом положении и имеет финансовый результат деятельности в виде прибыли (За исключением последнего года), однако снижение объемов реализации приводит к снижению деловой активности.
Финансирование постоянной части оборотного капитала проводится за счет краткосрочных источников финасирования, переменная переменная же часть на 1,4% состоит из кредитных ресурсов и на 98,6% - за счет кредиторской задолженности. Отсюда следует, что использование кредиторской задолженности планируется компанией в полном объеме, а часть переменной части оборотных и часть внеоборотных активов финансируется за счет кредитных ресурсов. То есть, использование кредиторской задолженности планируется предприятием в полном объеме, а часть переменной части оборотных активов и часть внеоборотных финансируется за счет кредитных ресурсов.
Финансовые результаты деятельности организации и оптимальный размер оборотного капитала зависят от эффективности использования оборотного капитала.
Проанализировав финансовую устойчивость АО «Васильевский хлебозавод», мы пришли к выводу, что только коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию приближения к оптимальному значению с каждым годом. Оценка всех показателей финансовой устойчивости АО «Васильевский хлебозавод» показала, что в данной организации проводится агрессивная политика финансирования оборотного капитала. Именно поэтому финансовые ресурсы с точки зрения финансовой устойчивости применяются неэффективно, а это приводит к нестабильному развитию компании и неустойчивости его финансового положения на рынке.
Соответственно, деловая активность АО «Васильевский хлебозавод» напрямую связана с возможностью привлекать заемные средства.
За отчетный период происходит ухудшение эффективности применения имущества АО «Васильевский хлебозавод». Компания получила в отчетном периоде с каждого рубля оборотного капитала, который был
вложен в активы, меньше, чем в предыдущем периоде на 12,19 руб.
Мы наблюдаем тенденцию снижения рентабельности продаж компании: в 2017 году снижение на 0,69, а в 2018 году снижение на 2,6, что является максимальным падением за анализируемый период.
С целью повышения эффективности использования оборотного капитала руководству АО «Васильевский хлебозавод» необходимо:
- Совершенствовать систему управления дебиторской задолженностью
- Внедрить систему контроля и управления денежными потоками
- Совершенствовать кредитную политику
Политика управления дебиторской задолженностью должна включать:
- анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде;
- формирование принципов кредитной политики и системы кредитных условий, дифференциацию условий предоставления кредита с учетом оценки покупателей;
- построение эффективных систем контроля движения и своевременной инкассацией дебиторской задолженности. Основными методами сокращения дебиторской задолженности являются:
- политика инкассации - методы, которым будет следовать Общество для взимания дебиторской задолженности (письма, телефонные разговоры, личные визиты и юридические действия), и их количество;
- заключение договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты (предоплата, частичная предоплата, передача на реализацию, выставление промежуточного счета, банковская гарантия, гибкое ценообразование);
-продажа дебиторской задолженности - факторинг.
Внедрение системы контроля и управления денежными потоками. В целом систем комплексного управления денежными потоками АО «Васильевский хлебозавод» должна последовательно охватывать следующие основные этапы:
а) обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности;
б) анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;
в) оптимизация денежных потоков предприятия;
г) планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов;
д) обеспечение эффективного контроля денежных потоков
предприятия.
Совершенствование кредитной политики. Для повышения поступлений денежных потоков АО «Васильевский хлебозавод» необходимо постоянное обновление материально-технической базы, для производства
востребованной продукцию, также необходимость обновления и ввода новых основных фондов предприятий обусловила стабилизация макроэкономической ситуации в стране. Собственные средства, либо привлеченные на долгосрочной основе ресурсы должны выступать источником формирования основных фондов.
В результате проведения изложенных мероприятий АО «Васильевский хлебозавод» может улучшить свое финансовое положение, а именно: снизив уровень дебиторской задолженности и запасов, а также рациональное использование займов и кредитов и своевременных расчетов по ним, можно добиться увеличения выручки и, соответственно, прибыли.

Купить