Введение 3
1. Теоретические аспекты управления факторами стоимости компании 5
1.1. Сущность стоимости компании 5
1.2. Факторы стоимости компании 12
1.3. Методы оценки управления стоимостью компании 20
2. Анализ деятельности и особенности управления факторами стоимости
компании на примере АО «Транснефть-Прикамье» 33
2.1. Организационно-экономическая характеристика и анализ показателей
финансово-хозяйственной деятельности АО «Транснефть-Прикамье» 33
2.2. Оценка стоимости компании 45
2.3. Анализ факторов стоимости АО «Транснефть-Прикамье» 58
3. Практические рекомендации для АО «Транснефть-Прикамье» 65
3.1. Разработка решений проблем и пути их реализации 65
3.2. План реализации рекомендованных мероприятий и его экономическое
обоснование 76
Заключение 83
Список использованных источников 87
Приложения
Актуальность выбранной темы объясняется тем, что по мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса постоянно увеличивается.
Каждый владелец предпринимает значительные усилия для развития своего предприятия, а также поддержания его на определенном уровне рентабельности. Поэтому руководитель предприятия рано или поздно сталкивается с проблемой оценки своего бизнеса. Причин для этого много, главное, что, не зная стоимость, практически невозможно принять взвешенные решения о реализации прав владельца, поскольку именно ценность компании наиболее полно отражает результаты ее деятельности.
При планировании деятельности любого предприятия необходимо определить стоимость его акций и перспективы его увеличения. Стоимость акций тесно связана со стоимостью компании. И это значение можно и нужно контролировать. И это подразумевает анализ всех решений, принятых с точки зрения их влияния на стоимость фирмы.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в исследовании факторов стоимости компании и разработке направлений по улучшению управления факторами стоимости на примере АО «Транснефть-Прикамье».
Для достижения поставленной цели исследования были поставлены следующие задачи:
а) изучить теоретические аспекты управления факторами стоимости компании;
б) исследовать показатели финансово-хозяйственной деятельности компании;
в) проанализировать и оценить факторы стоимости компании;
г) определить меры по улучшению финансово-хозяйственной деятельности компании;
д) разработать меры по повышению стоимости компании.
Объектом исследования являются факторы стоимости АО «Транснефть-Прикамье». Предмет исследования - улучшение управления факторами стоимости компании.
Методологическая основа исследования. При написании выпускной квалификационной работы использовались следующие методы:
- теоретические;
- анализ;
- обобщение;
- горизонтальный и вертикальный анализ;
- классификация.
Теоретической основой представленного исследования являются труды различных авторов, среди которых Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин, И. В. Никитушкина, А. Г. Грязнова, В. В. Ковалев, Е. А. Киселева, И. В. Косорукова, Н. А. Казакова, А. В. Щепотьев, В. В. Ковалев, А. Б. Мукушев и другие.
Теоретическая значимость представленного исследования состоит в теоретическом обзоре сущности управления факторами стоимости компании.
Практическая значимость исследования состоит в представленных направлениях по улучшению управления факторами стоимости компании. Считаем, что представленные направления улучшения организация может применить для устранения выявленных проблем.
Структура выпускной квалификационной работы в соответствии с методическими указаниями состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Актуальность выбранной темы объясняется тем, что по мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса постоянно увеличивается.
Каждый владелец предпринимает значительные усилия для развития своего предприятия, а также поддержания его на определенном уровне рентабельности. Поэтому руководитель предприятия рано или поздно сталкивается с проблемой оценки своего бизнеса. Причин для этого много, главное, что, не зная стоимость, практически невозможно принять взвешенные решения о реализации прав владельца, поскольку именно ценность компании наиболее полно отражает результаты ее деятельности.
При планировании деятельности любого предприятия необходимо определить стоимость его акций и перспективы его увеличения. Стоимость акций тесно связана со стоимостью компании. И это значение можно и нужно контролировать. И это подразумевает анализ всех решений, принятых с точки зрения их влияния на стоимость фирмы.
В результате теоретического обзора было выяснено следующее. Оценка стоимости бизнеса представляет собой расчет и обоснование стоимости организации на некоторый период времени. Результатом проведенной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости бизнеса или ее модификация. От правильности организации оценки зависит качество работы оценщиков, эффективность принимаемых решений.
Оценка стоимости бизнеса зависит от различных внутренних и внешних факторов. Оценка бизнеса - это комплекс действий, которые выполняет профессиональный оценщик для того, чтобы представить обоснованное заключение о стоимости объекта оценки на определенную дату в денежных единицах. Эксперт анализирует финансовую, организационную, технологическую деятельность предприятия, исследует динамику, делает выводы о перспективах развития и позициях среди конкурентов.
Объектом представленного в выпускной квалификационной работе исследования является АО «Транснефть-Прикамье». Организация является одним из крупнейших дочерних обществ российской компании ПАО «Транснефть», обеспечивающая транспортировку нефти по магистральным нефтепроводам нефтедобывающих компаний Татарстана, Башкортостана, Западной Сибири, и др.
Представленное во второй главе работы исследование было проведено на примере АО «Транснефть-Прикамье». Основным видом деятельности организации является транспортировки по системе магистральных трубопроводов нефти, газа и продуктов их переработки. По результатам проведенного анализа основных финансовых показателей деятельности можно сделать вывод об ухудшении финансовой деятельности АО «Транснефть-Прикамье».
Проведенный финансовый анализ позволил выявить негативную тенденцию увеличения кредиторской задолженности. Также можно сделать вывод о том, что баланс организации ликвиден, но прослеживается сокращение платежеспособности АО «Транснефть-Прикамье».
Также нами была представлена оценка факторов стоимости компании. Проведенный анализ позволил сделать следующие выводы:
- рыночная стоимость АО «Транснефть-Прикамье» составляет 132 788 358 тыс. руб.;
- расчет стоимости организации сравнительным подходом позволил выявить, что стоимость АО «Транснефть-Прикамье» составляет 160 529 595 тыс. руб.
- расчет стоимости организации доходным подходом позволил выявить, что стоимость АО «Транснефть-Прикамье» составляет 151 432 370 тыс. рублей.
Таким образом, для улучшения оценки стоимости организации и совершенствования ее финансово-хозяйственной деятельности были предложены следующие направления.
В третьей главе работы нами были сформулированы направления улучшения платежеспособности и финансовой устойчивости организации, повышение стоимости АО «Транснефть-Прикамье» и предложен ряд мер:
А) Повышение эффективности управления кредиторской задолженностью:
- списание кредиторской задолженности - организация может списать кредиторскую задолженность в сумме 508 979 тыс. руб. (по результатам проведенной инвентаризации). Данная задолженность может быть списана вследствие истечения срока исковой давности (3 года);
- по результатам ежеквартальной инвентаризации обязательств - на 30.09.2018 было выявлено, что за счет данного мероприятия организация могла бы списать просроченную кредиторскую задолженность в размере 2 534 337 тыс. руб. ввиду ликвидации организации-кредитора;
- осуществление взаиморасчетов с дебиторами и списание задолженностей - АО «Транснефть-Прикамье» может осуществить зачет обязательств на сумму 275 124 тыс. руб. (по результатам проведенной инвентаризации) - как зачет встречных обязательств.
Б) Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью:
- регламент контроля и взыскания дебиторской задолженности - сумма просроченной дебиторской задолженности на 31.12.2018 г. сроком от 60-90 дней составила 532 989 тыс. руб. (по результатам проведенной инвентаризации). За счет утверждения регламента по взысканию дебиторской задолженности, подачи иска в суд и зачета встречных обязательств на сумму 275 124 тыс. руб. предполагается ее возврат;
- реестр «старения» счетов дебиторов - в результате внедрения реестра предполагается списание безнадежной дебиторской задолженности в размере
97 881 тыс. руб. ввиду истечения срока исковой давности (3 года).
- формирование резерва по сомнительным долгам на 2018 год на сумму 69 915 тыс. руб.
В) Снижение затрат путем выведения бухгалтерской службы на аутсорсинг.
Штат сотрудников бухгалтерии в 2018 году составил 23 человека. Предлагается перейти на выборочный аутсорсинг. Передать на аутсорсинг отдельные функции бухгалтерии, при этом внедрить электронный документооборот, это позволит оставить в штате организации 4 сотрудника, которые будут выполнять необходимые операции.
За счет выведения бухгалтерии на аутсорсинг сократится численность управленческого персонала, а также значительно сократится себестоимость. Экономия составит 11757,8 тыс. руб. в год
Г) Оптимизация размера запасов.
В результате расчета норматива запасов для обеспечения бесперебойной работы предприятия было выявлено, что запасы на складе можно сократить 1224751 тыс. руб.
В результате предложенных рекомендаций организация сможет получить дополнительную прибыль и укрепить свое финансовое положение: улучшаются показатели финансовой устойчивости; показатели платежеспособности увеличиваются, следовательно, предложенные рекомендации эффективны.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
