ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫХ МЕТОДОВ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Конкурентоспособность как основа устойчивого развития предприятий в условиях рынка
1.2 Классификация методов повышения финансовой конкурентоспособности организации компаний
1.3 Аспекты использования финансовых инструментов повышения конкурентоспособности
2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ПОВЫШЕНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ КОМПАНИЙ
2.1 Использование финансовых инструментов повышения конкурентоспособности компаний в сферах операционной деятельности и среднесрочного управления активами и пассивами
2.2 Использование финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний в инвестиционной сфере
2.3 Риск-менеджмент в сфере использования финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний
3. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО УВЕЛИЧЕНИЮ МОЩНОСТЕЙ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ЭЛЕВАТОРА
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
Конкурентоспособность компаний является интегральным показателем уровня развития национальной экономики и, одновременно, представляет собой важнейший фактор увеличения ее потенциала. В условиях глобализации конкурентоспособность компаний обеспечивает их устойчивые позиции на национальном рынке и позволяет расширять присутствие в мировой экономике путем наращивания экспортных поставок и открытия за рубежом дочерних фирм.
Конкурентоспособность определяется широким набором факторов, проявляющихся в инвестиционной, производственной, маркетинговой, финансовой сферах деятельности компаний. Активизация этих факторов обеспечивается за счет использования системы соответствующих методов.
Финансовые методы повышения конкурентоспособности отличаются комплексным воздействием на все сферы деятельности компании. В ходе их применения обеспечивается интенсивность использования финансовых ресурсов во всех бизнес-процессах. Это позволяет минимизировать затраты, максимизировать прибыль, наращивать потенциал компании в виде накопления интеллектуального капитала. Неэффективное применение финансовых методов способно снизить конкурентоспособность даже высокотехнологичных компаний, контролирующих значительную долю перспективных рынков. В частности, к потере конкурентоспособности в кратко-, средне- и долгосрочном периодах могут привести: высокая дебиторская задолженность, несбалансированное соотношение собственного и заемного капитала, ошибочные оценки инвестиционных проектов, недостаточное накопление интеллектуального капитала. Эффективное использование финансовых методов способно предотвращать такие ситуации.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:
- разработки методологических подходов к изучению финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний;
- изучения особенностей среды применения финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний;
- определения и классификации финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний;
- анализа эффективности применения финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний;
- разработки практических рекомендаций по применению финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний.
В этой связи представляется важным и актуальным изучение применения финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний, определение их особенностей в условиях глобального кризиса и анализ специфики использования в российских компаниях.
Предметом исследования является совокупность экономических отношений, возникающих при использовании финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний.
Объектом исследования являются финансовые методы повышения конкурентоспособности компаний.
Цель исследования состоит в разработке теоретических, методологических, практических основ применения финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний для усиления позиций отечественных бизнес-структур на российском и мировом рынках.
Для достижения этой цели были поставлены и решались в ходе исследования следующие задачи:
- изучить теоретические и методологические основы использования финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний;
- раскрыть и классифицировать финансовые методы повышения конкурентоспособности компаний;
- изучить особенности использования финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний в изменяющейся макроэкономической среде;
- проанализировать применение финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний в сферах операционной и инвестиционной деятельности, при управлении пассивами и активами;
- исследовать особенности риск-менеджмента в сфере использования финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний; выявить специфику применения финансовых методов для поддержки конкурентоспособности компаний в условиях глобального кризиса;
- изучить особенности применения финансовых методов повышения конкурентоспособности российских компаний.
Теоретические и методологические основы исследования составили труды российских и зарубежных ученых и специалистов-практиков по проблемам корпоративных финансов, конкурентоспособности, формирования интеллектуального капитала как фактора создания потенциала компаний. В процессе исследования использовались принципы диалектической логики, системного анализа и синтеза, теории фирмы и рационального поведения рыночных субъектов. Комплексный подход к предмету исследования реализован с использованием таких общенаучных методов, как индуктивный и дедуктивный анализ, научная абстракция, исторический метод, классификация. В рамках систематизации полученных данных применялись экономико-математические методы, а также методы сравнения и группировки.
Информационную основу исследования составили:
- законодательные акты Российской Федерации, ведомственные документы Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ, Федеральной антимонопольной службы РФ;
- статистические и аналитические материалы органов государственной власти Российской Федерации, зарубежных государств и международных организаций;
- публикации в специализированной периодической печати Российской Федерации и зарубежных государств.
Методология изучения финансовых методов повышения конкурентоспособности компаний предполагает выявление экономической сущности взаимосвязей финансовой деятельности компаний с их способностью к конкурентной борьбе, определение структуры таких взаимосвязей и способов их оптимизации, анализ возможностей, позволяющих повышать конкурентоспособность за счет использования финансовых методов, а также определение основных научных понятий, применяемых в данной области.
Финансовые инструменты имеют большое значение для обеспечения не только сложившейся, но и потенциальной конкурентоспособности компаний. Последняя достигается выбором и обоснованием планируемых инвестиций, эффективной организацией прямых зарубежных инвестиций, активной политикой слияний и поглощений. К усилению потенциальной конкурентоспособности компаний приводит осуществление инвестиционных проектов в инновационной сфере. В этом случае создаются новые изделия или новые технологии. Разумеется, первостепенное значение для созданий таких изделий и технологий имеют перспективные научно-технические решения. Но экономически обоснованная организация инвестиционного процесса, обоснованность расчетов на стадии принятия решений в финансовой сфере обеспечивают рентабельность таких проектов, интенсифицируют денежные потоки от капиталовложений.
Методика оценки влияния финансовых методов на повышение конкурентоспособности компаний представляет собой определение последовательность действий финансовых менеджеров по выявлению воздействия используемых ими методов, во-первых, на увеличение потоков прибыли, заработной платы, налогов, формируемых при операционной и инвестиционной деятельности компании и управлении среднесрочными активами и пассивами; во-вторых, создание потенциала, обеспечивающего расширение деятельности компании в долгосрочной перспективе. Результатом использования методики оценки влияния финансовых методов на конкурентоспособность компаний является вывод о динамике показателя за изучаемый период. Методика включает следующие этапы: выявление вклада финансовых методов в динамику показателя валовой прибыли (EBITDA); определение показателя Re для компаний, чьи акции обращаются на фондовом рынке, или выбор схожей по направлению деятельности и объему реализации продукции аналоговой корпорации и использование при дальнейших расчетах ее показателя Re; расчет показателя WACC; определение величины инвестированного капитала (Н); определение результативности реализуемых НИОКР; расчет NPV каждого из реализуемых инвестиционных проектов и определение суммарной величины NPV всех проектов; расчет NPV планируемых инвестиционных проектов; определение MVA, отражающей накопление интеллектуального капитала для компаний, чьи акции обращаются на фондовом рынке, или оценка MVA как прироста стоимости компаний - для компаний, чьи акции не обращаются на фондовом рынке. Методика оценки влияния финансовых методов на конкурентоспособность компаний, основывающаяся на стоимостном методе, имеет объективные основы и поэтому превосходит по точности традиционно применяемый балльный метод определения конкурентоспособности.
Институциональная среда деятельности российских компаний также имеет свои особенности: из-за введенных ограничений на привлечение капитала на западных рынках финансовых ресурсов большинству компаний приходится привлекать капитал исключительно на локальных рынках. Так как данные рынки капитала значительно ограничены по объему имеющихся ресурсов, то возможность использовать льготных источников финансирования, осуществляемых под эгидой реализации государственных программ по поддержке и развитию предпринимательства, является по своему экономическому содержанию конкурентным преимуществом, повышающим
На примере инвестиционного проекта по расширению производственных мощностей зернового элеватора агропроизводственной компании «Хаят» было выявлено, что использование льготного финансирования помогает не только использовать более значительный финансовый рычаг (увеличение доли заемных средств до 50%), но и снизить оцениваемую средневзвешенную стоимость капитала на 2%, тем самым увеличив показатель чистой приведенной стоимости на 3 349 тыс. рублей при первоначальных инвестициях в размере 45 000 000 рублей. Таким образом, на отечественном рынке капитала существуют финансовые инструменты, способствующие управлению конкурентоспособностью компаний.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
