ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность и содержание ликвидности коммерческой организации 6
1.2. Методы управления ликвидностью 13
1.3. Проблемы и тенденции управления ликвидностью в отрасли 18
2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ ПАО
«КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ»
2.1. Финансово-хозяйственная характеристика ПАО «Казаньоргсинтез» 27
2.2. Анализ финансового состояния ликвидности ПАО «Казаньоргсинтез» 37
2.3. Анализ управления ликвидностью в ПАО «Казаньоргсинтез» 41
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ НА ПАО «КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ»
3.1. Совершенствование организации управления ликвидностью 57
3.2. Предложение по повышению ликвидности организации 62
3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Процессы, происходящие в настоящее время в мировой экономике, показали, насколько актуальными остаются проблемы управления ликвидностью и платежеспособностью организаций. На сегодняшний день многие организации в стране с точки зрения формальных финансовых критериев (а часто и по существу) являются неплатежеспособны.
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего признака его финансовой устойчивости, и определяется степенью обеспеченности оборотных активов предприятия долгосрочными источниками финансирования.
Ликвидность (платежеспособность) определяется возможностью предприятия за счет наличных денежных средств в установленный срок расплатиться по своим платежным обязательствам.
Анализ платежеспособности требуется как для самих организаций в целях проведения оценки и разработки прогноза их дальнейшей финансовой деятельности, так и для внешних пользователей и потенциальных кредиторов и инвесторов.
Оценку платежеспособности производят на основе проведенного анализа ликвидности текущих активов предприятия, т.е. на основе способности активов превращаться в денежную наличность, которая напрямую зависит от платежеспособности.
Объективная и точная оценка финансового состояния предприятия в условиях массовой неплатежеспособности и банкротства предприятий приобретает первостепенное значение. Основными критериями оценки финансового состояния выступают показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Ликвидность (текущая платежеспособность) представляет собой одну из основных характеристик финансового положения организации, которая определяет возможность своевременной оплаты по своим обязательствам счета,
и фактически выступает в качестве одного из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности имеют огромное значения как с точки зрения внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.
Показатели ликвидности и платежеспособности позволяют в целом охарактеризовать финансовое состояние предприятия при различной степени учета ликвидности средств. Также показатели ликвидности и платежеспособности применяются при оценке надежности, кредитоспособности и конкурентоспособности предприятия, выступают инструментом для разработки управленческих решений тактического и стратегического характера.
Несмотря на значимость показателей ликвидности и платежеспособности для организации финансового управления предприятием, однозначной трактовки их сущности до настоящего времени нет.
Разработкой методических основ управления ликвидностью предприятия занимались и занимаются такие российские ученые, как Донцова Л.В., Ковалев В.В., Барнгольц С.Б., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Гиляровская Л.Т., и др. Помимо отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы анализа ликвидности, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности предприятия. В данном случае методику анализа ликвидности и платежеспособности предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых, как Браун М., Нидлз Б., Андерсон X., Бернстайн Л.А., Хонгрен Т., Бригхем Ю. и др.
Все вышеизложенное позволяет сделать вывод, что выбранная тема исследования является актуальной.
Цель исследования -разработка предложений по совершенствованию управления ликвидностью организации.
Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:
- изучить экономическую сущность ликвидности и ее роль в управлении организацией;
- рассмотреть показатели ликвидности организации;
- изучить методики управления ликвидностью организации;
- провести оценку управления ликвидностью в ОАО «Казаньоргсинтез»;
- провести оценку имущественного положения и финансовой устойчивости;
- рассмотреть современные отечественные и зарубежные подходы к управлению ликвидностью;
- предложить мероприятия, направленные на развитие системы управления ликвидностью в ОАО «Казаньоргсинтез»;
- оценить экономическая эффективность предлагаемых мероприятий.
Объект исследования - ОАО «Казаньоргсинтез».
Предмет исследования - система управления ликвидностью предприятия и направления ее совершенствования.
В работе использовались следующие методы исследования: анализ литературных источников, обобщения, описания и другие методы научного познания.
Теоретической базой исследования выступает нормативная, учебная, периодическая литература по данной теме, а также публикации в сети Интернет.
Структура работы включает введение, три главы, заключение и список используемых источников.
В работе был проведен анализ финансового состояния ПАО «Казаньоргсинтез». В результате проведенного анализа были сделаны следующие выводы.
В активе баланса наблюдается сокращение стоимости внеоборотных активов и рост стоимости оборотных активов на 9878261 тыс. руб. Следует отметить, что превышение внеоборотных средств над оборотными - не самая лучшая ситуация для предприятия, т.к. такое соотношение активов оказывает негативное влияние на показатели ликвидности.
Сокращение внеоборотных активов обусловлен сокращением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов.
Рост стоимости оборотных средств обусловлен увеличением краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и запасов. Все сказанное дает возможность сделать вывод о том, что произошедшие изменения в структуре актива баланса в основном благоприятные. Т.е. среди оборотных активов преобладают высоколиквидные активы, что оказывает положительное влияние на уровень ликвидности организации.
Что касается пассива баланса, то здесь следует отметить рост доли собственного капитала и доли долгосрочных обязательств. В свою очередь, доля краткосрочных обязательств ПАО «Казаньоргсинтез» выросла.
В целом, по результатам анализа имущественного положения ПАО «Казаньоргсинтез» можно сказать следующее. В структуре актива баланса отмечается низкая доля низколиквидных активов и высокая доля средне- и высоколиквидных активов. Это оказывает положительное влияние на показатели ликвидности. Также необходимо отметить существенное превышение внеоборотных активов над оборотными, что оказывает отрицательное влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия.
Что касается пассива баланса, то как негативную тенденцию молено назвать невысокий удельный веса собственного капитала, хотя в 2014 году и отмечается значительный рост. У предприятия очень высокий удельный вес заемных источников финансирования (свыше 60%), что негативно влияет на показатели финансовой устойчивости.
В период 2014-2016 гг. у ПАО «Казаньоргсинтез» наблюдался недостаток собственных оборотных средств.
Анализ финансовой устойчивости по трехфакторной модели показывает, что предприятие обладает неустойчивым финансовым положением. Источником финансирования запасов служат собственные оборотные средства и краткосрочные источники финансирования. ПАО «Казаньоргсинтез» испытывает некоторые проблемы с платежеспособностью, и потребность в привлечении дополнительных источников финансирования.
Т.к. деятельность ПАО «Казаньоргсинтез» финансируется в основном за счет заемного капитала (долгосрочного и краткосрочного), предприятие сильно зависит от внешних кредиторов.
Баланс за 2015 и баланс за 2016 год не являются абсолютно ликвидными, т.к. не выполняются условия ликвидности.
В целом по анализу основных показателей деятельности ПАО «Казаньоргсинтез» можно сделать вывод, что предприятие зависит от внешних кредиторов, его деятельность осуществляется за счет заемных средств, имеет неустойчивое финансовое состояние и некоторые проблемы с платежеспособностью.
Относительные же показатели деловой активности ПАО «Казаньоргсинтез» свидетельствуют о незначительном ускорении оборачиваемости по большинству показателей, что обусловлено опережающим темпом роста выручки по сравнению с темпами роста соответствующих статей баланса. Ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.
Положительным моментом в деятельности ПАО «Казаньоргсинтез» можно назвать постоянный рост прибыли и рентабельности.
Грамотное управление ликвидностью предприятия позволит нормализовать платежеспособность и финансовую устойчивость.
В целях повышения уровня финансовой устойчивости ПАО «Казаньоргсинтез» были предложены следующие мероприятия.
Во-первых, ПАО «Казаньоргсинтез» следует продать часть основных средств. Предлагается продать неиспользуемые основные средства на сумму 7000000 тыс. руб. В результате изменений величина основных средств ПАО «Казаньоргсинтез» составит 19938943 тыс. руб. Вырученные от продажи основных средств средства планируется направить на погашение краткосрочного займа (на 7000000 тыс. руб.).
Во-вторых, ПАО «Казаньоргсинтез» требуется пристально следить за размерами дебиторской задолженности через реализацию грамотной кредитной политики.
Управление дебиторской задолженностью ПАО «Казаньоргсинтез» должно быть основано на грамотной политике работы с платежами. Это позволит ПАО «Казаньоргсинтез» снизить дебиторскую задолженность на 400000 тыс. руб. (до уровня 2016 г.) Высвобожденные в результате этого средства можно направить на частичное погашение краткосрочного займа (на 400000 тыс. руб.).
В-третьих, ПАО «Казаньоргсинтез» необходимо увеличить величину уставного капитала. Для этого владельцам предприятия необходимо внести дополнительно собственные средства либо разместить дополнительную эмиссию акций или облигаций. Предполагается, что увеличение собственного капитала составит 7000000 тыс. руб., за счет чего планируется погасить часть долгосрочного кредита в сумме 7000000 тыс. руб.
В-четвертых, предполагается также направить часть краткосрочных финансовых вложений в сумме 500000 тыс. руб. на частичное погашение краткосрочного кредита.
По результатам расчетов финансовых показателей был сделан вывод, что в результате внедрения предложенных мероприятий ликвидность и финансовая устойчивость ОАО «Казаньоргсинтез» значительно повысится.
Удельный вес внеоборотных активов снизится 61,2% до 55,43%, а удельный вес оборотных активов, напротив, вырастет с 38,8% до 44,57%. В результате изменение структуры актива баланса окажет положительное влияние на показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.
Доля собственного капитала в структуре пассива баланса повысится с 39,11% до 66%. Удельный вес долгосрочных обязательств в структуре пассива баланса составит 14,58%, в результате чего деятельность ПАО «Казаньоргсинтез» будет финансироваться в большей степени за счет собственных и долгосрочных заемных источников финансирования. Удельный вес краткосрочных обязательств, в свою очередь, снизится с 33,44% до 19,42%.
После реализации предлагаемых мероприятий краткосрочные обязательства ОАО «Казаньоргсинтез» полностью покрываются оборотными активами. Это позволяет сделать вывод, что ОАО «Казаньоргсинтез» нет проблем с платежеспособностью. Предприятие будет обладать нормальным устойчивым финансовым положением.
Показатели финансовой устойчивости и ликвидности вернутся в нормальные границы, т.е. деятельность предприятия станет более устойчивой.
Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод, что реализация предложенных мероприятий окажет благоприятное влияние на показатели финансовой устойчивости и ликвидности ПАО «Казаньоргсинтез».
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
