В ходе выполнения данной работы было определено, что финансовый риск является эквивалентом риска структуры капитала.
В широком смысле финансовый риск определяется как любое колебание денежных потоков, финансовых результатов и стоимости компании из-за влияния различных факторов, в основном рыночных, такие как: процентные ставки, обменные курсы, товарные и биржевые цены. Согласно этому определению, финансовый риск несет ответственность за любые изменения финансового состояния компании.
Влияние различных факторов (рынок, конкуренция, фактор времени, инфляции, курса валют, процентов, комиссий, человеческих факторов и не в последнюю очередь культура компании) часто определяет финансовое решение как решение в условиях риска. Финансовый риск характеризует изменчивость прибыли, в соответствии с финансовой структурой компании. Нет особенности финансового шаблона, каждая деловая активность имеет свои значительные вариации от случая к случаю.
На основании проведенных ведущими экономистами исследований, разработан механизм оценки финансового риска предприятия, состоящий из трех блоков. Для каждого из них выделена его целевая направленность.
Результатом реализации предложенного механизма является определение влияния конкретного вида финансового риска предприятия на его финансовое состояние. Внедрение механизма оценки финансового риска предприятия добавляет гибкости системе управления финансовыми рисками в целом, определяет влияние определенного вида финансового риска предприятия на его финансовое состояние, дает возможность заблаговременно принять необходимые меры по снижению размера возможных неблагоприятных последствий, существенно улучшает результаты хозяйственной деятельности предприятия в целом.
Управление риском является важной задачей предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Как показало проведенное исследование, действенным механизмом минимизации риска является формирование эффективной системы риск-менеджмента на предприятии, которая должна обеспечивать:
1) своевременное выявление и оценку рискообразующих факторов, посредством создания внутренних положений, определяющих общие принципы и методики управления риском, требуемые лимиты и ограничения;
2) единство системы внутреннего и внешнего контроля, достигающегося с помощью разработки процедуры контроля для всех бизнес-процессов и основывающейся на таких процедурах контроля как подготовка итоговых отчётов за период, мониторинг выполняемых на уровне всех подразделений операций, соответствие имеющимся требованиям и положениям, процедуры проверок и сверок;
3) наличие достоверной, точной, своевременной, доступной и полноценной информации для принятия решений и оценки текущей деятельности, что достигается наличием надёжных каналов связи и разработкой эффективных схем передачи информации ответственным лицам;
4) непрерывный мониторинг текущей деятельности, означающий постоянный контроль за наиболее важными рисками.
Проведенный анализ оценки финансовых рисков позволил сделать вывод, что ООО «Ред Булл (Рус)» может быть подвержено следующим рискам:
1. риск, связанный с изменением валютных курса. Риски, связанные с изменением курса обмена иностранных валют, в деятельности Общества находятся на достаточно высоком уровне риска, поскольку деятельность предприятия напрямую связана с поставками товара из-за рубежа, т.е. предприятие работает на внешнем и внутреннем рынке. Внешние расчеты производятся в валюте, а внутренние в рублях.
2. риск, связанный с изменением процентных ставок. Изменение процентных ставок по кредитам незначительно влияет на финансовое состояние, т.к. ООО «Ред Булл (Рус)» крайне редко прибегает к использованию заемных средств.
3. риск ликвидности. для ООО «Ред Булл (Рус)» является минимальным. Общество способно своевременно и в полном объёме погасить имеющиеся краткосрочные финансовые обязательства, представленные в основном текущей кредиторской задолженностью.
4. инфляционный риск. Рост инфляции может привести к росту затрат и стать причиной снижения прибыли предприятия. Показатели финансовой отчетности незначительно подвержены изменению в результате влияния указанных финансовых рисков.
Формирование эффективной системы риск-менеджмента в ООО «Ред Булл (Рус)» нами предлагается по алгоритму, включающему ряд шагов:
1. Организация и разработка политики управления рисками;
2. Идентификация рисков;
3. Оценка рисков и результатов воздействия на предприятие;
4. Разработка методики управления рисками, определение способов разрешения и инструментов снижения рисков;
5. Формирование системы мониторинга и контроля.
Важным направлением внедрения системы риск-менеджмента на предприятии является разработка Программы управления рисками.
Программа управления рисками должна отражать такие аспекты управления рисками, как: виды факторов рисков, в т. ч. наиболее актуальные; уровень риска; возможные потери или выгоды; мероприятия по управлению рисками; бюджеты; источники финансирования; сроки реализации; ответственные; отчет о выполнении.
Нами в работе предложены этапы разработки программы управления рисками. Исследование рисков предприятия показало, как велико их влияние на деятельность предприятия. В этой связи возникает необходимость включения в систему управления предприятием отдельного структурного подразделения - службы риск-менеджмента, которая будет находиться в непосредственном подчинении у заместителя директора.
В функции нового подразделения будут входить:
- мониторинг внешней среды (макро- и макроокружения) и внутренней среды предприятия;
- анализ совокупности рискообразующих факторов;
- реализация инструментов управления рисками;
- контроль за реализацией мероприятий по управлению рисками и др.
Как показали наши расчеты, создание нового отдела в ООО «Ред Булл (Рус)» является экономически эффективным, поскольку ежегодные потери от воздействия финансовых рисков на предприятии значительно превышают сумму необходимых расходов. Следовательно, реализовав данное мероприятие ООО «Ред Булл (Рус)» сможет сократить свои потери на 119 481,93 т.р.
Методы и инструменты системы управления рисками главным образом определяются особенностями предпринимательской деятельности, стратегией достижения целей и т.п. Несмотря на специфику видов экономической деятельности, для управления рисками используются следующие методы управления: предупреждение, снижение, компенсация ущерба, поглощение.
Выделим следующие методы сокращения финансового риска, подходящие ООО «Ред Булл (Рус)»:
1. Сокращение издержек производства, которые включают в себя: более четкое и точное планирование затрат производства или предприятия, оптимизация технологических процессов, сокращение издержек производства (т.е. отходов производства, более аккуратная работа рабочих с сырьем), и, как правило, ужесточение производственной дисциплины.
2. Необходимость максимального увеличения поступления денежных средств в организацию, например, сдавать в аренду здания, пустующие помещения.
3. Прорабатывать рынок сбыта готовой продукции, тем самым увеличивая прибыль предприятия.
В качестве мероприятий направленных на оптимизацию рисков предприятия, при составлении финансовых планов ООО «Ред Булл (Рус)», можно рекомендовать:
1) Использовать внутренние механизмы для нейтрализации финансовых рисков (лимитирование, диверсификация, самострахование через создание резервов, распределение рисков, избежание рисков);
2) В качестве внешних механизмов для снижения последствий финансовых рисков ООО «Ред Булл (Рус)» страховать имущество, обязательства;
3) Для сокращения валютного риска предлагается предпринимать хеджирование валютных рисков с помощью фьючерсных контрактов (т.е. осуществлять короткое хеджирование - по долларовым позициям, а также осуществлять длинное хеджирование - по позициям в евро). Как показал проведенный анализ на организацию влияют валютные риски. Так, например, при повышении курса доллара финансовый результат компании увеличится и наоборот, обесценивание доллара США приведет к снижению финансовых показателей компании. Чтобы хеджировать риск обесценения доллара США, необходимо открывать короткие позиции по фьючерсным контрактам. Если доллар США обесценивается на фьючерсном рынке, маржа общего изменения будет положительной, что компенсирует потерю позиции доллара США.
4) Оптимизировать структуру капитала, обеспечивающую максимизацию уровня финансовой рентабельности и критерию минимального уровня финансовых рисков.
Располагая собственным капиталом в 2019 году в сумме 1342113 т. р. И заемным капиталом в размере 762609 т.р., общая сумма капитала ООО «Ред Булл (Рус)» составляет 2104722 т.р., т.е. 63,77 % собственные средства и 36,23 % заемные средства.
Как показал данный расчет, наибольший показатель финансовой рентабельности составил 20,38 %. Данный показатель достигается при коэффициенте финансового левериджа в размере 1,5, что определяет соотношение заемного и собственного капитала в пропорции 60 % : 40 %. Отметим, что данное соотношения не характеризует нынешнее соотношение собственного и заемного капитала. Что говорит о неоптимальной структуре капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности.
Следовательно, для получения оптимальной величины собственного и заемного капитала ООО «Ред Булл (Рус)», а также минимального критерия финансового риска, предприятие может использовать дополнительно заменый капитал на сумму 1262833 т. р.


Купить