Таким образом, в первой главе бакалаврской работы были рассмотрены теоретические основы управления финансовыми рисками на предприятии, было представлено понятие финансового риска, виды финансовых рисков, а также основные методы управления финансовыми рисками на предприятии и информационная база для проведения анализа.
Во второй главе был проведён анализ финансовых рисков на примере ПАО «Мегафон»: была представлена технико-экономическая характеристика предприятия, была проведена оценка рисков и угроз в финансовой деятельности ПАО «Мегафон, а также оценка эффективности управления финансовыми рисками на предприятии.
ПАО «Мегафон» является ведущим российским интегрированным оператором связи, предоставляющим широкий спектр голосовых услуг, услуг по передаче данных и прочих телекоммуникационных услуг розничным абонентам, компаниям, государственным органам и другим провайдерам телекоммуникационных услуг.
Для целей своевременной идентификации и эффективного управления существующими и потенциальными рисками ПАО «Мегафон» создана и действует система управления рисками.
Для развития и координации системы управления рисками ПАО «Мегафон» создано и функционирует подразделение по управлению рисками. Ключевые решения по управлению рисками принимаются Комитетом по рискам.
Было выявлено, что ПАО «Мегафон» подвержено влиянию таких финансовых рисков, как:
• рыночные риски (риск изменения процентных ставок и валютный риск),
• кредитный риск,
• риск неплатёжеспособности и потери финансовой устойчивости компании.
Риск изменения процентных ставок выражается в том, что компания имеет долгосрочные долговые обязательства с плавающей процентной ставкой.
ПАО «Мегафон» управляет риском изменения процентных ставок следующими методами:
• формирует сбалансированный портфель кредитов и займов с фиксированной и переменной ставкой,
• заключает процентные свопы (с целью хеджирования долговых обязательств с плавающей ставкой).
Валютный риск выражается в том, что значительная доля капитальных затрат, расходов и обязательств компании выражена в иностранной валюте.
ПАО «Мегафон» управляет валютным риском следующими методами:
• переводит большую часть своих затрат, связанных с иностранной валютой, в затраты в рублях, чтобы сбалансировать активы и пассивы, а также выручку и затраты, выраженные в рублях,
• заключает сделки хеджирования с использованием валютных свопов и валютных форвардов (компания хеджирует кредитные обязательства в валюте),
• оптимизирует кредитный портфель с целью снижения доли займов в иностранной валюте и увеличения доли кредитов, номинированных в российских рублях,
• проводит переговоры с контрагентами с целью снижения использования иностранных валют при установлении цен на товары/услуги, приобретаемые на внутреннем рынке.
Кредитный риск выражается в том, что компания имеет депозиты в банках и прочих кредитных институтах, а также что в процессе реализации операционной деятельности компании возникает торговая дебиторская задолженность.
ПАО «Мегафон» управляет кредитным риском следующими методами:
• размещает свободные средства на диверсификационной основе в российских филиалах международных банков и в ограниченном числе российских банков,
• распределяет риск между различными контрагентами, компания проводит постоянный мониторинг кредитного состояния контрагентов на основании их кредитной истории и анализа кредитного рейтинга,
• проводит мониторинг обесценения финансовых вложений в отношении предоставленных займов.
Анализ риска неплатёжеспособности и потери финансовой устойчивости выявил следующее:
• коэффициенты текущей и быстрой ликвидности не соответствуют норме,
• баланс неликвиден,
• почти все коэффициенты финансовой устойчивости не соответствуют норме,
• тип финансовой устойчивости компании - неустойчивое финансовое состояние (зона критического риска).
ПАО «Мегафон» с целью управления риском неплатёжеспособности и потери финансовой устойчивости еженедельно проводит анализ и планирование собственной ликвидности, осуществляет выбор оптимального соотношения собственного и заемного капитала в соответствии с принятыми политиками компании и планами руководства .
В третьей главе были даны следующие рекомендации по управлению финансовыми рисками ПАО «Мегафон»:
• С целью совершенствования управления риском изменения процентных ставок: захеджировать оставшуюся часть долговых обязательств, используя те же производные финансовые инструменты; помимо свопов, компания может использовать процентные фьючерсы и опционы.
• С целью совершенствования управления валютным риском: заменить инструменты хеджирования валютных рисков с внебиржевых на биржевые - фьючерсы и опционы, так как обязательства по данным инструментам обеспечены расчётной палатой биржи и не несут дополнительный кредитный риск.
• С целью совершенствования управления кредитным риском: использовать такой инструмент хеджирования, как кредитно -дефолтный своп.
• С целью повышения ликвидности: увеличить долю оборотных активов за счет продажи ненужных, непрофильных, неиспользуемых основных средств, а также сократить текущую кредиторскую задолженность организации, в том числе за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований.
В заключение было рекомендовано ПАО «Мегафон» внедрить программный комплекс «РИСКФИН. Финансовый Анализ и Управление Рисками» (ПК «РИСКФИН. ФАУР») - универсальную информационную систему комплексного финансово-экономического анализа и управления рисками. На наш взгляд, внедрение программного комплекса «РИСКФИН. Финансовый Анализ и Управление Рисками» в ПАО «Мегафон» позволит усовершенствовать систему управления финансовыми рисками компании.

Купить