Введение 5
1. Теоретические основы управления финансовыми рисками предприятия 8
1.1 Сущность финансового риска и его виды 8
1.2 Методы управления финансовыми рисками предприятия 13
1.3 Механизм анализа управления финансовыми рисками
предприятия 18
2 Оценка финансовых рисков на примере ПАО «НК «Роснефть» 24
2.1 Технико-экономическая характеристика ПАО «НК «Роснефть» 24
2.2 Оценка финансовых рисков в деятельности ПАО «НК «Роснефть» 31
2.3 Оценка эффективности управления финансовыми рисками ПАО «НК
«Роснефть» 38
3 Направления совершенствования методов управления финансовыми рисками
ПАО «НК «Роснефть» 44
3.1 Мероприятия по снижению финансовых рисков ПАО «НК «Роснефть». ... 44
3.2 Рекомендации по повышению эффективности методов управления
финансовыми рисками в ПАО «НК «Роснефть» 55
Заключение 60
Список используемой литературы 64
Приложения 69
Хозяйственная деятельность относится к категории экономической деятельности, где, безусловно, присутствует риск в отношениях между субъектами. Риск - это случайное событие, рассматриваемое как комбинация двух характеристик: вероятности события и его последствий (например, ущерба/ выгоды).
Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название - финансовые риски.
Комплексное управление финансовыми рисками компании - это подход организации к оценке и принятию соответствующих мер в отношении ее рисков, возникающих из всех возможных источников, а также к контролю и мониторингу этих рисков в целях обеспечения достижения компанией стратегических целей и задач и в конечном счете роста ее стоимости в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока.
В связи с этим, целью данной бакалаврской работы является анализ и оценка управления финансовыми рисками выбранной компании с целью дальнейшей разработки направлений и рекомендаций по снижению ее финансовых рисков.
В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:
— Изучить теоретические основы управления финансовыми рисками предприятия, их экономическую сущность, методы управления рисками, и механизм анализа.
— Осуществить оценку и анализ финансовых рисков на предприятии ПАО «НК «Роснефть» и эффективность управления ими.
— Рассмотреть направления совершенствования управления финансовыми рисками ПАО «НК «Роснефть» и дать рекомендации компании по снижению существующих финансовых рисков.
Объектом данного исследования выступает - ПАО «НК «Роснефть».
Предметом исследования являются финансовые риски ПАО «НК «Роснефть» и эффективность управления ими.
С развитием общественного воспроизводства возникли финансовые инструменты, которые позволяют разрабатывать иную политику рисков и внедрять их на практике. Создаются новые методы учета рисковой деятельности предприятий. Многочисленные дискуссии систематизировали знания по теории выбора решений в условиях рисковой деятельности, что предопределило разработку теорий управления рисками.
Методологическую и информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты, бухгалтерская отчетность компании ПАО «НК «Роснефть» за 2015-2017 гг., годовой отчет ПАО «НК «Роснефть» за 2015-2017 годы, также научные труды отечественных и зарубежных ученых.
Анализ деятельности компании ПАО «НК «Роснефть» и ее финансовых рисков проведен за три года с 2015-2017 годы.
В работе были использованы такие методы исследования как метод сравнения, метод коэффициентов, системный подход, синтез, метод дедукции и индукции и другие.
Бакалаврская работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
В введении обозначена актуальность выбранной темы, поставлены цели и задачи данной работы.
В первой главе рассмотрены теоретические основы управления финансовыми рисками предприятия, их экономическая сущность, методы управления рисками, и механизм анализа.
Во второй главе проанализированы финансовые риски компании ПАО «НК «Роснефть», а также проведена оценка эффективности управления финансовыми рисками на предприятии.
В третьей главе рассмотрены основные направления совершенствования управления финансовыми рисками ПАО «НК «Роснефть» и даны рекомендации компании по снижению финансовых рисков.
В заключении сформулированы основные выводы по проделанной работе.
Практическая значимость данного исследования состоит в том, что в ходе анализа в третьей главе работы были представлены рекомендации по совершенствованию управления финансовыми рисками компании ПАО «НК «Роснефть», и рекомендации по снижению существующих финансовых рисков на предприятии, которые могут быть использованы в деятельности ПАО «НК «Роснефть».
В общем портфеле рисков предприятия финансовые риски играют наиболее значимую роль не только потому, что они более других подвержены влиянию изменчивости экономики, структуры рынка и результаты их проявления сказываются на финансовой деятельности предприятий, но и потому, что ими действительно можно и нужно управлять.
В данном исследовании в соответствии с целью работы были рассмотрены экономическая сущность финансовых рисков, теоретические аспекты оценки и анализа финансовых рисков, виды финансовых рисков и их влияние на деятельность компании, также были изучены современные модели и методы управления финансовыми рисками, проанализированы финансовые риски компании ПАО «НК «Роснефть» и были предложены рекомендации по совершенствованию управления финансовыми рисками на исследуемом предприятии.
Таким образом, можно сделать вывод, что цель и задачи, поставленные в начале бакалаврской работы, достигнуты.
Представленная работа состоит из трех глав.
В первой главе были изучены теоретические основы управления финансовыми рисками предприятия, их экономическая сущность, методы управления рисками, и механизм анализа.
Во второй главе произведена оценка и анализ финансовых рисков на предприятии ПАО «НК «Роснефть» и эффективность системы управления ими. Результаты анализа продемонстрировали, что компания больше всего подвержена таким финансовым рискам как:
— риски, связанные с ценами на сырую нефть, газ и нефтепродукты;
— риски изменения процентных ставок;
— валютные риски;
— кредитные риски;
— риски ликвидности и потери финансовой устойчивости.
В настоящее время риски ликвидности и потери финансовой устойчивости являются наиболее существенными для компании ПАО «НК «Роснефть», доказательствами тому служат неудовлетворительные значения следующих показателей:
— Коэффициент текущей ликвидности находится в ненормативных
значениях. Данный коэффициент при нормативе 1,8 составил 1,31.
— Оборачиваемость оборотных средств больше рекомендуемых значений. Отмечено сильное падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - с -0,89 до -1,61. Данное значение коэффициента не нормативное и находится в области критических значений в течении всего периода.
— Оборачиваемость дебиторской задолженности также больше нормативных значений, отмечен рост дебиторской задолженности, средняя доля в сумме активов 22,1% за анализируемый период.
— Большая доля себестоимости продаж в выручке компании - 68,2%.
— Большая доля коммерческих расходов в выручке компании - 22,9%.
— Недостаток собственного капитала в общем капитале предприятия.
— Коэффициент обеспеченности материальных запасов не укладывался в установленный норматив в течении всего анализируемого периода.
На основании результатов анализа в третьей главе были рассмотрены направления совершенствования управления финансовыми рисками ПАО «НК «Роснефть» и даны рекомендации компании по снижению финансовых рисков.
Риски, связанные с изменением цен на сырье и валютные риски следует продолжать снижать с помощью инструментов хеджирования, так как хеджирование валютного и ценового риска, является одним из наиболее эффективных и действенных методов по снижению рисков предприятия.
В качестве управления кредитным риском компании рекомендуется производить: мониторинг дебиторской задолженности; пересмотр результатов анализа дебиторской задолженности; непрерывная оценка и мониторинг риска невыполнения обязательств, оценка кредитоспособности финансовых институтов и банковских организаций, в которых компания хранит свои денежные средства и т.д.
Для управления процентным риском компании рекомендуется поддерживать сбалансированный портфель займов и кредитов, а также использовать инструменты хеджирования.
Риски снижения ликвидности и потери финансовой устойчивости компании были рассмотрены более подробно, так как в данный момент являются наиболее существенными для компании ПАО «НК «Роснефть».
Были предложены следующие рекомендации:
— Приведение показателей ликвидности и платежеспособности компании к нормативным значениям.
— Увеличение размера собственных средств.
— Оптимизация дебиторской задолженности.
— Мероприятия по снижению расходов компании.
Оптимизация дебиторской задолженности за счет продажи просроченной дебиторской задолженности по договору цессии позволила компании:
— Уменьшить дебиторскую задолженность компании до 1119929 млн. руб.
— Получить дополнительные денежные средства в размере 1016191 млн. руб. для погашения своих текущих обязательств.
— Увеличить коэффициент оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности (с 1,4 до 1,7 и с 2,4 до 2,68 соответственно).
— Снизить текущую краткосрочную задолженность до 1726798 млн. руб. относительно 2742989 млн. руб. в 2017 году.
— Улучшить коэффициент финансового левериджа компании ПАО «НК «Роснефть» на 0,61, тем самым уменьшив зависимость компании от заемного капитала.
Для совершенствования управления рисками на предприятии ПАО «НК «Роснефть» компании рекомендуется использовать зарубежный опыт ведения риск-менеджмента на предприятии, деятельность по управлению рисками вести в соответствии с международными стандартами управления риском, развивать систему превентивных методов по предотвращению финансовых рисков, внедрить модель совершенства управления качеством (EFQM), а также внести во все должностные инструкции сотрудников обязанности по управлению рисками и ответственность за них.
Предложенные рекомендации компания ПАО «НК «Роснефть» может внедрить в свою деятельность, что в дальнейшем сможет совершенствовать управление рисками на предприятии и снизить существующие в настоящее время финансовые риски компании.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
