Теория и практика банкротства корпорации (Корпоративные финансы, Уральский государственный экономический университет)

Одной из категорий рыночной экономики является банкротство (несостоятельность) экономических субъектов. С одной стороны, банкротство – это крах, смерть предприятия. С другой стороны, это толчок к переменам к лучшему и возможность начать все заново, учитывая ошибки прошлого.
Процедура банкротства применима как к государственным, так и к предприятиям иных форм собственности. Квалифицированное применение уже существующего законодательства о несостоятельности и банкротстве предприятий позволяет провести реструктуризацию, перепрофилирование на выпуск продукции, на которую есть платежеспособный спрос, привлечь инвестиции в предприятия и, в конечном итоге, восстановить экономику.
Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (признать факт банкротства предприятия может только арбитражный суд), в его основе лежат в основном финансовые причины.
Внутренние факторы: дефицит оборотного капитала в результате неэффективной производственной и торговой деятельности или неэффективной инвестиционной политики; недостаточный уровень технологии и организации производства; снижение эффективности использования средств производства предприятия, его производственной мощности; отсутствие продаж из-за недостаточной организации маркетинговой деятельности и др.
Внешние факторы банкротства: экономические, политические, демографические.
Банкротство в строгом юридическом смысле слова наступает по решению арбитражного суда или после официального объявления должника о банкротстве, если он добровольно ликвидирован. До этого можно говорить о неплатежеспособности, несостоятельности, предбанкротном состоянии или состоянии кризиса (хотя термин "банкрот" широко используется в обыденной речи как оценочный маркер для компании, испытывающей постоянные трудности с выплатами).
Ренессанс Кредит – российский коммерческий банк, основная деятельность которого связана с выдачей кредитов населению. Банк, работает с физическими лицами. Основная деятельность банка связана с выдачей потребительских кредитов, кредитных карт, приёмом вкладов и инвестиционной платформой.
В 2016 году Центральный банк Российской Федерации признал банк «Ренессанс Кредит» банкротом и отозвал лицензию на банковскую деятельность. Банк проводил высокорискованную кредитную политику и не создавал адекватных принятым рискам резервов на возможные потери по ссудам. В банке была назначена временная администрация, полномочия исполнительных органов приостановлены.
29 августа 2017 года Банк России объявил о санации банка «Ренессанс Кредит». Оздоровление банка проходило в два этапа, общим сроком от 6 до 8 месяцев. В ноябре 2018 года банк «Ренессанс Кредит» погасил свою задолженность перед ЦБ РФ. В 2019 году руководство банка добилось юридического завершения процедуры финансового оздоровления.
Порядок объявления компании банкротом в Германии предусматривает последовательность прохождения всех ступеней процедуры. Если же требования кредиторов выполнены должником на I этапе, что не исключено, переход ко II и III этапам уже не понадобится.
Этап I. Досудебные попытки решения проблемы путем заключения сторонами мирового соглашения. Этап II. Судебное разбирательство. Этап III. Упрощенная процедура освобождения.
Во Франции в зависимости от размеров предприятия-должника применяются две процедуры разбирательства по делу о несостоятельности: обычная (общая) и упрощенная. Производятся оценка ситуации и выбор варианта вынесения решения: реорганизации или ликвидации.
В США, когда у компании больше долгов, она имеет право подать ходатайство о банкротстве, которое предоставит ей юридическую защиту от кредиторов. Это помогает людям, корпорациям, которые больше не могут оплачивать свои долги, начать новую жизнь, ликвидируя активы для погашения своих долгов или создав план погашения.
Наиболее глобальной проблематикой банкротства остается ограниченность применения реабилитационных процедур, обусловленной обращением к банкротству в состоянии невозможного к решению финансового кризиса должника, а также затянутость сроков процедур и неэффективность удовлетворения требований кредиторов.
Еще одна проблема злоупотребление правом подачи жалобы на действия арбитражного управляющего со стороны кредиторов и третьих лиц, зачастую необоснованной и оттягивающей временной ресурс на ее рассмотрение.
Меры, способствующие решению ряд проблем процедуры несостоятельности: передача прав в деле о банкротстве независимому органу исполнительной власти, удовлетворение больше требований кредиторов, реализация наиболее ликвидных активов должна происходить в последнюю очередь, государственная помощь в финансовом оздоровлении компании.
Анализ вероятности банкротства может способствовать выработке управленческих решений для восстановления финансовой стабильности организации.
В рамках анализа банкротства выявляются финансовое состояние бизнеса, риски, размеры обязательств, дается правовая оценка сделок. На основе полученных данных вырабатывается стратегия действий при возникновении угрозы банкротства.
Модели оценки и прогнозирования банкротства: модель пошагового дискриминационного анализа Альтмана, модель Фулмера, модель Спрингейта, модель Лиса, модель Таффлера.


Купить