Результаты выпускной квалификационной работы представлены в трех группах взаимосвязанных между собой научно-практических проблем.
Первая группа проблем посвящена теоретическим основам инвестиционного банкинга как за рубежом, так и в России, их роли в экономике, включая выявление факторов и условий развития инвестиционной деятельности российских коммерческих банков.
Проведенное в выпускной квалификационной работе изучение существующих в зарубежной и отечественной науке и практике взглядов на инвестиционный банкинг показало отсутствие единых общепризнанных подходов к ее пониманию.
Учитывая многообразие подходов в трактовках содержания как инвестиций вообще, так и кредитных организаций в частности, допустима возможность широкого (в макроэкономическом аспекте) и узкого (в микроэкономическом аспекте) толкований данных терминов.
Инвестиционная деятельность банка в микроэкономическом аспекте, с позиции банка как экономического субъекта, представляет собой деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая собственные и привлеченные ресурсы в создание или приобретение реальных, либо финансовых активов с целью извлечения доходов.
С макроэкономической точки зрения, банки как финансовые посредники способствуют реализации инвестиционного спроса хозяйствующих субъектов, выступающего в условиях рыночной экономики в денежно-кредитной форме, трансформации сбережений и накоплений в инвестиции. Поэтому здесь инвестиционная деятельность банков понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики и получение дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех форм инвестиционной деятельности,
которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, критерием отнесения к инвестиционной деятельности с точки зрения макроэкономики является производительная направленность вложений банка.
Специфика инвестиционной деятельности банков в отличие от инвестиционной деятельности других экономических субъектов определяется тем, что подавляющая часть инвестиционных ресурсов первого формируется не за счет собственных, а за счет привлеченных средств, и, банки как финансовые институты обладают высокой общественной значимостью.
В выпускной квалификационной работе рассмотрены определения инвестиционного банка, функции и их роль в экономике. По инструментарию инвестиционной деятельности разграничены простые механизмы, основанные на использовании одного инструмента (инвестиционное кредитование, участие в капитале, приобретение ценных бумаг) и сложные механизмы (проектное финансирование, синдицированное кредитование, предоставление государственных гарантий по кредитам, софинансирование крупных инвестиционных проектов и программ, создание совместных фондов).
Вторая группа проблем, поднимаемых в выпускной квалификационной работе, связана с характеристикой состояния банковской инвестиционной деятельности в России и в Республике Татарстан.
Объем вложений банков России в ценные бумаги за 2014 год увеличился на 24,3% (за 2013 год - на 11,2%), до 9,7 трлн. руб., в первую очередь благодаря приросту на 24,2% вложений в долговые ценные бумаги (до 7,7 трлн. руб.). В то же время сократились вложения в долевые ценные бумаги (на 38,2%) и векселя (на 20,5%)Развитие банковской системы России до наступления кризиса имело достаточно динамичный характер.
Современному состоянию активов российских коммерческих банков присущи следующие тенденции: волатильность (изменчивость соотношения доли различных активов и абсолютных и относительных показателей их роста), агрессивный характер портфелей банковских активов (которые не подкреплены имеющимися ресурсами и поддерживаются в основном за счет внешних заимствований), экстенсивный рост портфелей (преобладание в составе вновь выдаваемых кредитов ссуд, связанных с реструктуризацией ранее имевшей задолженности), резкая дифференциация состава портфелей банков различного типа (банки с государственным участием, крупные и крупнейшие, региональные и малые банки), концентрация активов в кредитных вложениях в ущерб другим видам вложений, низкое качество активов (опережающий рост в структуре активов доли проблемных и безнадежных активов), завышенная (по сравнению с платежеспособным спросом) цена основной оставляющей активов - кредитов.
Анализ уровня развития операций банков с ценными бумагами свидетельствуют о второстепенной роли для российских банков операций на рынке ценных бумаг, по сравнению с кредитными операциями.
Проведенный в работе анализ позволил сделать ряд выводов об инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг:
- коммерческие банки не полностью реализуют потенциал на фондовом рынке и не могут успешно противостоять конкуренции с западными банками;
- наиболее привлекательным для банков сегментом фондового рынка в настоящее время стал рынок коллективных инвестиций и рынок акций; кроме спекулятивных операций с целью получения максимального дохода, эти сегменты открывают банкам перспективы контроля над крупными предприятиями и их финансовыми потоками.
Первоочередным ориентиром модернизации инвестиционной деятельности российских банков должен стать переход от количественного развития инвестиционных операций к их новому качеству, что предполагает "качественный скачок" в данной группе продуктов банков. Такими перспективными и инновационными инвестиционными продуктами банков являются: проектное финансирование, кредитование на синдицированной основе.
Третья группа исследуемых проблем посвящена изучению развития инвестиционной деятельности российских коммерческих банков.
Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких инвестиционных рисках является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию инвестиций коммерческих банков, можно отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.
Учитывая стоящие перед российской банковской системой стратегические задачи по кардинальному наращиванию масштабов кредитования национальной экономики и устранению существующих в ней диспропорций приоритетными направлениями развития инвестиционной банковской деятельности могло бы стать развитие механизмов государственно-частного партнерства при финансировании приоритетных инвестиционных проектов и программ, направленных на модернизацию и диверсификацию российской экономики (совместное участие банков и государства в реализации приоритетных инвестиционных проектов и программ, связанных с развитием инновационного сектора, инфраструктуры, жилищного строительства, образования и других приоритетных областей; использование государством на постоянной основе свободных финансовых ресурсов для укрепления ресурсной и капитальной базы отечественных банков).
Кроме мер государственной поддержки (федеральные и региональные программы финансовой поддержки отдельных групп заемщиков (малых и средних предприятий), субсидирование процентных ставок и предоставление государственных гарантий за счет средств федерального и регионального бюджетов, создание специальных частных фондов поддержки предпринимательства, которые берут на себя кредитные риски), к
направлениям развития инвестиционной деятельности коммерческих банков относится политика самого банка в части разработки перспективных инвестиционных продуктов.
Стратегические направления привлечения инвестиционных ресурсов заключаются в следующем:
- увеличение собственного капитала (капитализация банковской системы) позволит увеличить надежность и стабильность банковской системы, создать основу для масштабных и долгосрочных вложений в экономику страны;
- аккумуляция сбережений населения. Для поддержания устойчивых темпов экономического роста нужны долгосрочные инвестиции, ресурсами для которых в рыночной экономике становятся сбережения населения, поступающие в реальный сектор через посредничество банковской, пенсионной и страховой систем.
Развитие инструментов рефинансирования Банка России. Повышение эффективности и степени развития инструментов рефинансирования коммерческих банков со стороны Банка России является жизненно необходимым фактором в условиях снижения уровня ликвидности банковской системы.
В работе проанализирована деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг и в реальном секторе экономики.
Кардинальная трансформация отношений банков с производством является важнейшим условием не только оздоровления экономики, но и укрепления самого банковского сектора. Стратегическим направлением банковской системы должно стать эффективное взаимодействие с реальным сектором экономики.
Современные тенденции развития реального и банковского секторов показывают наличие потенциала увеличения объемов инвестиционного кредитования..
Важными составляющими такого подхода являются усиление роли государственных гарантий страхования проектных рисков, включая предоставление гарантий банкам, принимающим участие в финансировании инвестиционных проектов и программ, входящих в систему государственных приоритетов, налоговое стимулирование механизмов инвестирования, развитие межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов.
Таким образом, можно выделить две основные, на наш взгляд, проблемы: низкие объемы вложений в реальный сектор экономики, краткосрочная ресурсная база коммерческих банков. Данные проблемы можно решить следующими направлениями:
- процентная политика: процентные ставки должны ориентироваться на уровень рентабельности промышленности;
- снижение инвестиционных и кредитных рисков: применение методов
обеспечения возвратности кредита, предварительный анализ кредитоспособности и платежеспособности заемщика, диверсификация ссудного портфеля;
- дифференциация экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение;
- укрепление роли государства в формировании долгосрочной ресурсной базы банковской системы, которая будет соответствовать потребностям инвестирования секторов, стимулировать формирование доверия к банкам со стороны частных вкладчиков, клиентов, российских и иностранных кредиторов;
- активное привлечение в национальную банковскую систему свободных средств государства, а также государственных корпораций, пенсионных фондов и страховых компаний;
- формирование достаточного количества «длинных» денег на рыночной основе, предоставляя средства не только ограниченному кругу дружественных банков.


Купить