ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОЕКТНОГО КРЕДИТОВАНИЯ ПРИОРИТЕТНЫХ ОТРАСЛЕЙ ЭКОНОМИКИ
1.1. Сущность и правовые основы проектного кредитования 6
1.2. Приоритетные отрасли экономики в проектном кредитовании 16
2. ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ ПРОЕКТНОГО КРЕДИТОВАНИЯ ПРИОРИТЕТНЫХ ОТРАСЛЕЙ ЭКОНОМИКИ
2.1 Зарубежная практика осуществления проектного кредитования 24
2.2 Практика применения проектного кредитования в России 36
2.3 Оценка эффективности проектного кредитования в российских банках
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ПРОЕКТНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
3.1 Проблемы успешного развития проектного кредитования в России 55
3.2 Пути совершенствования и перспективы развития проектного кредитования в России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 73
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 76
ПРИЛОЖЕНИЕ
В условиях преодоления кризисной ситуации в экономике страны возникает необходимость в грамотной инвестиционной политике. Повышение объёма инвестиций воздействует на объём социального производства и занятость, развитие конкретных отраслей экономики. По этой причине создание условий для бесперебойного и эффективного осуществления инвестиционного процесса является необходимым. Для того чтобы выйти из кризисной ситуации и обеспечить экономический рост, необходимо создать новые производственные мощности, обновить основные фонды, а также разработать и осуществить стратегию инновационного скачка и модернизации.
Отчасти достичь этих целей можно с помощью использования внутренних ресурсов промышленных предприятий. Но для того, чтобы реализовать масштабные инвестиционные проекты в важнейших отраслях экономики собственных ресурсов компаний часто недостаточно. В таком случае нужно искать иные формы финансирования проектов, которые способны обеспечить их успешную реализацию. Чтобы реализовать такие проекты, в мировой практике достаточно активно используется проектное кредитование. Что касается России, то опыт применения такой разновидности финансирования пока ограничен небольшим числом реализованных проектов и существует необходимость расширения его применения в экономике.
Для написания данной работы использовалась следующая информационная база: базовая научная и учебная литература, фундаментальные теоретические труды учёных в области проектного кредитования, результаты практических исследований российских и зарубежных научных деятелей, обзоры и публикации в научных периодических изданиях, посвящённых проектному кредитованию, информационные базы по объёмам сделок проектного кредитования агентства Thomson Reutres, действующие российские нормативно-правовые акты и прочие актуальные источники информации.
Теоретической основой изучения проблем функционирования проектного кредитования явились работы как российских, так и зарубежных учёных. Обзор теоретических аспектов проектного кредитования присутствует в работах Ву Шен-фа и Вэй Сяо-пин, Дирк Кайзер. Что касается русскоязычных авторов, то проектному кредитованию посвящены работы Степанова В. С., Баринов А. Э., Никонова И. А., Ахметов Р. Р., Марковская Е. И., Байнина Н. И., Бассова Л. А., Оголева Л.Н. Однако следует отметить, что степень изученности, в большинстве работ проектное кредитование рассматривается в связи с исследованием других, более широких вопросов инвестиционной деятельности. Самостоятельных исследований, посвященных проблемам проектного кредитования в настоящее время немного.
Объектом исследования в данной работе являются практическая реализация проектного кредитования, применяемая коммерческими банками при инвестировании крупного бизнеса.
Предметом исследования является деятельность российских и зарубежных кредитно-финансовых институтов по предоставлению долгосрочных кредитов для финансирования приоритетных отраслей экономики.
Целью данной работы является оценка накопленного опыта, состояния, перспектив применения проектного кредитования в России и мире, а также выработка рекомендаций по его стимулированию. В рамках достижения этой цели в работе поставлены и решены следующие задачи:
- рассмотреть и проанализировать исторические этапы развития проектного кредитования;
- изучить теоретические и правовые основы проектного кредитования;
- проанализировать мировой и отечественный опыт использования проектного кредитования для определения его современного состояния в России и мире;
- выявить основные внешние и внутренние факторы, как способствующие, так и препятствующие развитию проектного кредитования;
- выявить основные отрасли развития проектного кредитования.
Основой данной работы послужили научные методы исследования, основным из которых был метод анализа и синтеза научной и учебной литературы по исследуемой тематике, практика инвестиционной деятельности с применением проектного кредитования в России и зарубежных странах. Также в ходе написания данной работы применялись различные методы экономического и статистического анализа и обобщения информации, графического представления полученных результатов, обеспечивающего наибольшее визуальное акцентирование внимания на основных аспектах.
Данная выпускная квалификационная работа посвящена проектному кредитованию приоритетных отраслей экономики. В работе были рассмотрены сущность проектного кредитования, его правовые основы, изучена его эволюция и исторические этапы его развития. Сформулированы основные принципы и виды проектного кредитования. Помимо этого, было проанализировано современное состояние проектного кредитования в России и мире, выявлены основные проблемы и перспективы его развития.
В первой главе были рассмотрены вопросы теоретического характера, имеющие отношение к проектному кредитованию, а именно был представлен исторический обзор развития проектного кредитования в мире, проанализированы различные подходы к определению проектного кредитования, охарактеризованы основные принципы и виды проектного кредитования, роли основных участников данного механизма. Также были проанализирована законодательная база проектного кредитования в России. Было выявлено, что проектное кредитование в России, в отличие от зарубежных стран, не имело необходимой правовой базы и регулирование отношений в данной сфере можно было характеризовать как неполноценное. Все принятые законодательные нововведения делают российскую законодательную базу проектного кредитования ближе к международным стандартам, что является одним из факторов, стимулирующих развития проектного кредитования в России.
Кроме того, в первой главе было установлено, что проектное кредитование подразделяется на следующие виды:
- с полным регрессом на заёмщика;
- с ограниченным регрессом на заёмщика;
- без права регресса на заёмщика.
Было выявлено, что для выбора того или иного вида проектного кредитования основными факторами являются особенности и специфика 73
инвестиционного проекта. Так как проектное кредитование занимает много времени, велика трудоёмкость и продолжительность разработки и структурирования проекта, привлекаются специалисты в различных областях знаний, используется сложная система контрактов, договоров и соглашений между участниками проекта. Исходя из вышесказанного, следует отметить, что проектное кредитование рекомендуется использовать для инвестиционных проектов большой стоимости, сложных и социально значимых.
Во второй главе был проведён анализ современного состояния проектного кредитования в России и мире. Рассмотрены объёмы сделок в рамках проектного кредитования в различных странах и регионах мира, а также распределение этих объёмов по различным отраслям экономики, а также выявлены крупнейшие банки с наибольшим объёмом сделок и долей рынка в сфере проектного кредитования.
На основании проведённого анализа за 2016 год и первый квартал 2017 года были сделаны следующие выводы:
а) наибольшая доля средств, привлекаемых в рамках проектного кредитования, направляется на финансирования проектов в энергетической отрасли.
б) наиболее интенсивно проектное кредитование за первые 3 месяцев 2017 года применяется в регионе EMEA включающий Европу, Ближний Восток и Африку, на долю которой приходится 39,33 % всей мировой величины объёма проектного кредитования;
в) со времён начала мирового финансового кризиса наблюдается тенденция к увеличению и снижению объёмов проектного кредитования, хотя докризисный уровень почти был достигнут в 2014 году, но в последующих годах, а именно в 2015-2016, объем проектного кредитования снижается.
Также во второй главе были описаны одни из самых известных реализованных отечественных инвестиционных проектов за последние 12 лет, было проведено экономико-математическое моделирование по оптимизации кредитного портфеля в рамках проектного финансирования на примере отдельно взятого банка. Было установлено, что несмотря на существующий ряд проблем, препятствующих развитию проектного кредитования, Россия имеет значительный потенциал в данной сфере.
В третьей главе были сформулированы основные проблемы, которые тормозят развитие проектного кредитования в России: ограниченный круг крупных банков, специализирующихся на проектном кредитовании; незначительное число успешно совершённых сделок, в основе которых лежат принципы полноценного проектного кредитования; недостаточное использование необходимого комплекса обеспечивающих услуг; отсутствие целенаправленной инвестиционной политики государства и другие проблемы.
Решением данных проблем могут стать такие меры, как: совершенствование методической базы проектного кредитования, совершенствование финансового менеджмента в реальном секторе экономики в формате проектного кредитования, комплексный подход к проектному кредитованию, выделение из состава коммерческих банков кредитных учреждений инвестиционной направленности, контроль и мониторинг финансовых результатов реализации инвестиционных проектов, проведение публичных мероприятий, развитие сопутствующих проектному кредитованию услуг и другие меры.
Таким образом, в данной работе осуществлено всеобъемлющее исследование избранной темы, установлены основные проблемы и даны конкретные рекомендации для их решения.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
