Подводя итоги проведенного исследования необходимо выделить его ключевые моменты.
В рамках теоретического обзора было определено, что инвестиционные риски не выделены в составе типично банковских, и Банк России в качестве альтернативы предлагает рассматривать и оценивать фондовый риск, что сужает границы инвестиционных рисков. А нормативно регулирует и вовсе отношение вложений банка в акции (доли) других юридических лиц за вычетом сформированного резерва на возможные потери по указанным инвестициям к собственным средствам кредитной организации. Тогда как в отношении иных вложений банков (не только в ценные бумаги, но и в иные финансовые инструменты) Банком России не регулируются.
Однако нахождение такой связи, между Н12, фондовым риском и инвестиционными рисками позволило нам сформировать базу инвестиционных рисков банков, где на вершине стоит непосредственно норматив Н12, далее на следующей ступени находится фондовый риск, и в качестве фундамента стоят комплексные инвестиционные риски банков. Таким образом, инвестиционный риск для банка значительно шире и масштабнее, чем фондовый риск, соответственно, потери от данного риска для банка нанесут больший урон, чем ущерб от фондового риска.
Соответственно, необходимым было сравнение фондовых и инвестиционных рисков по различным критериям, на основе сопоставления было определено, что методический подход к определению и управлению фондовым риском имеется, тогда как инвестиционный риск банками игнорируется или учитывается на добровольной основе, поэтому если фондовый риск соотносят в составе рыночного риска через призму собственных средств банка, то инвестиционные риски позволяют определять косвенным образом через определение удельного веса резервов на возможные потери под те или иные инвестиции к общей сумме данных вложений, что 68
может в определенной части показать рискованность вложений. Единственное что объединяет эти два риска - это то, что мегарегулятором не выделены определенные лимиты или пороги величины данных рисков, что позволяло бы определять критические зоны двух рисков.
В ходе оценки и анализа инвестиционных рисков банковского сектора, России, было определено, что риски портфельного инвестирования, если исходить из динамики индексов РТС и ММВБ, в последние 10 лет оставались очень высокими. С этим моментом можно связать, что портфель ценных бумаг банковского сектора России во многом сфокусирован на вложениях в долговые обязательства (около 80% всех вложений в ценные бумаги в том числе и участия банков в капиталах). На втором месте в анализируемом периоде занимают вложения в капиталы других юридических лиц и как показал анализ динамики норматива Н12, банки в России соблюдают требования в отношении достаточности капитала для покрытия данных рисков инвестирования. На долю портфеля акций и векселей приходится наименьшая часть вложений и в динамике объем вложений снижается, что также свидетельствует о высокой неопределенности получения доходов по инвестициям и тем самым высокого уровня инвестиционного риска.
В отношении фондового риска было отмечено, что фондовый риск стабилизировался в последние годы и в 2016 г. даже снизился, в том числе вследствие снижения вложений в высокрискованные ценные бумаги банков, как акции. Стабилизировалась и его доля в составе рыночных рисков, если по итогам 2011 г. на его долю приходилось 26% рыночных рисков банков России, то по итогам 2016 г. его удельный вес составил 6,7%, снижение в итоге составило почти в 4 раза. Фондовый риск не является ключевым компонентом в составе рыночных рисков банка России, доминирующую роль продолжает занимать процентный риск. Кроме этого была доказана, что между валютным и фондовым риском существует обратная связь - при росте одного компонента, другой компонент падает в силу российской специфики рынка финансовых активов.
Однако, как известно, фондовый риск учитывается банками либерально, так как этот процесс не регламентирован административно Банком России. Даже ПАО «Сбербанк России», несмотря на то, что занимает первое место по вложениям в ценные бумаги не учитывает этот риск, поскольку проведенный анализ показал, что у Банка не наблюдается в динамике фондовых рисков. Возможно, это связано по причине невысокого объема вложений в долевые ценные бумаги. Преимущественно Банк формирует портфель облигаций и портфель участия, по которым и получает основные доходы от портфельного инвестирования. В силу этого инвестиционные риски у Банка находятся на контролируемом уровне, хотя и прогрессируют в динамике, что негативно влияют на снижение доходности портфеля ценных бумаг. Рост доходности наблюдается, прежде всего, в отношении портфеля облигаций и портфеля участия. Говоря о портфеле участия, было замечено, что данный тип портфеля продемонстрировал больший прирост в части темпов роста, чем портфель облигаций, что в определенной степени и повлиял на рост Н12. Однако, риски в отношении Н12 регулируемы за счет собственного капитала и эти риски не несут сильных угроз для Банка.
По итогам выявленных проблем, касаемо распознавания и регулирования фондовых и инвестиционных рисков в банковской деятельности, были предложены рекомендации, которые бы позволили улучшить систему управления данными рисками в деятельности кредитных организаций.
С целью развития понятийного и методического аппарата инвестиционных рисков касаемо банков, предлагается разработка методологического подхода в части трактовки, расчета, определения и методов регулирования инвестиционного риска; включить данный риск в категорию банковских. В рамках дифференциации инвестиционных рисков по стране, предлагается направлять инвестиции напрямую в регионы, где заточено производство, без косвенного участия Москвы. Для налаживания взаимодействия реального и банковского секторов, предлагается развивать банкам инвестиционное кредитование, а государству, возможно, брать на себя некоторую величину инвестиционного риска, посредством субсидирования ставок по инновационным направлениям проекта.
В условиях консолидации банковского сектора и более строгому надзору регулятором за достаточностью капитала коммерческих банков и реализации новых Базельских принципов банкам следует более тщательно подходить к вопросам по управлению рыночными рисками. Для всех без исключения от масштабов и размеров банков необходимо четко и структурно выстроить систему управления за рыночными рисками. В качестве методов совершенствования управления фондовым риском нами был рассмотрен подход - модель IRC, которая основана на определении допустимого (приемлемого) для банка с точки зрения достаточности капитала величины фондового и рыночного рисков. Применение данного подхода не гарантирует банкам снижение фондового риска в одночасье, а лишь приближает их к определению опасности (угрозы; вероятности получить потери, убытки) на ранней стадии управления.
С целью определения развития фондовых рисков в банковском секторе России нами была построена корреляционно-регрессионная модель, позволяющая определить связь фондовых рисков от других смежных с данным понятием факторов. Модель также служит ориентиром для прогноза будущего развития фондового риска кредитных организаций России. По итогам прогнозирования объема фондовых рисков было определено, что в ближайшей перспективе фондовый риск с высокой вероятностью будет расти, следовательно, банкам необходимо будет выработать новые механизмы для его управления и регулирования.
Было выявлено, что на объем фондового риска банковского сектора влияют такие факторы как индексы РТС и ММВБ, выпущенные облигации и векселя банков России, а также их вложения в ценные бумаги, кроме этого определенное влияние оказывает остальные компоненты рыночного риска, поскольку от их изменения зависит доля фондового риска в составе рыночного риска банковского сектора.
При этом каждый показатель имеет как разное направление, так и силу влияния. Кроме того, было отмечено, что увеличение таких параметров как доля фондового риска в рыночном риске, индекса РТС и вложений банковского сектора в ценные бумаги приводит к росту фондового риска, к такому же результату приводят падение индекса ММВБ и снижения объема выпущенных долговых обязательств. Из прогноза отмечается, ежемесячный рост доли фондового риска в рыночном риске, вложений банков в ценные бумаги, а также снижение выпущенных долговых обязательств, что в совокупности будет означать рост фондового риска в перспективе, что и было доказано.


Купить