Помощь студентам в учебе
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИАГНОСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ
|
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 9
1.1. Экономическая сущность платежеспособности организации и
дискуссионные вопросы ее интерпретации в системе аналитической диагностики показателей финансового состояния 9
1.2. Обобщение и систематизация ключевых факторов,
воздействующих на показатели платежеспособности организации 19
1.3. Подходы к организации системы финансового управления
платежеспособностью экономического субъекта 27
2. РАЗВИТИЕ ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКОГО
ОБЕСПЕЧЕНИЯ АНАЛИТИЧЕСКОЙ ДИАГНОСТИКИ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ В СИСТЕМЕ
ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ МЕЖДУ
ХОЗЯЙСТВУЮЩИМИ СУБЪЕКТАМИ 35
2.1. Современное состояние, проблемы и перспективы развития
организаций химической промышленности 35
2.2. Исследование показателей ликвидности и
платежеспособности в процессе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности организации 51
2.3. Постановка алгоритмов динамического анализа
платежеспособности организации с использованием показателей оборачиваемости 62
3. ПОДХОДЫ К ВНУТРИФИРМЕННОМУ АНАЛИЗУ
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 79
3.1. Разработка индивидуальных нормативных значений
показателей платежеспособности 79
3.2. Экономико-математическое моделирование в системе
мониторинга и прогнозной оценки показателей платежеспособности организации 89
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 98
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 103
ПРИЛОЖЕНИЯ 113
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 9
1.1. Экономическая сущность платежеспособности организации и
дискуссионные вопросы ее интерпретации в системе аналитической диагностики показателей финансового состояния 9
1.2. Обобщение и систематизация ключевых факторов,
воздействующих на показатели платежеспособности организации 19
1.3. Подходы к организации системы финансового управления
платежеспособностью экономического субъекта 27
2. РАЗВИТИЕ ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКОГО
ОБЕСПЕЧЕНИЯ АНАЛИТИЧЕСКОЙ ДИАГНОСТИКИ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ В СИСТЕМЕ
ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ МЕЖДУ
ХОЗЯЙСТВУЮЩИМИ СУБЪЕКТАМИ 35
2.1. Современное состояние, проблемы и перспективы развития
организаций химической промышленности 35
2.2. Исследование показателей ликвидности и
платежеспособности в процессе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности организации 51
2.3. Постановка алгоритмов динамического анализа
платежеспособности организации с использованием показателей оборачиваемости 62
3. ПОДХОДЫ К ВНУТРИФИРМЕННОМУ АНАЛИЗУ
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 79
3.1. Разработка индивидуальных нормативных значений
показателей платежеспособности 79
3.2. Экономико-математическое моделирование в системе
мониторинга и прогнозной оценки показателей платежеспособности организации 89
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 98
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 103
ПРИЛОЖЕНИЯ 113
Актуальность темы исследования. На сегодняшний день проблемы управления и повышения финансовой устойчивости организаций, а также разработки механизмов анализа приобретают высокую актуальность. Становление российской экономики на социально-ориентированный и инновационный путь осуществляется за счёт устойчивого развития государства, его отраслей и особенно первичных звеньев экономики - организаций. Российская экономика имеет определенные проблемы, к котором можно отнести падение спроса на товары, недостаточную конкурентоспособность отечественных товаров и услуг, серьезная нехватка финансовых средств, отсутствие стимулов к модернизации производства. Это влечёт за собой снижение платежеспособности российских экономических субъектов, соответственно происходит снижение их финансовой устойчивости. Данный факт определяет необходимость реализации комплексных мер по оценке, прогнозированию, а также нахождению способов повышения платежеспособности предприятий РФ. Магистерская диссертация посвящена вопросам оценки платежеспособности предприятий химической промышленности.
Степень научной разработанности проблемы. Теоретические и практические аспекты анализа и управления платежеспособностью предприятия рассматривались в трудах таких зарубежных экономистов, как Р. Н. Хольта, Ю. Ф.Бригхема, Л.С. Гапенски, И. Н. Глейма, Д Муллиса, Дж. Орлофф, Д. Ван Хорна, Д.М Вашовица, Э. Альтманна, Ч. Ф. Ли, Дж. И. Финнерти, Д. Стоуна, К. Хитчинга, И. Ворста, П. Ревенлоу. Но финансовое состояние российских предприятий нельзя оценивать, опираясь на методики зарубежных авторов. Проблемы платежеспособности экономических субъектов в условиях российской экономики исследовались в работах таких экономистов, как Д.Б. Базаржапова, Л.М. Куприяновой, Н.Э. Соколинской, А.Ф. Черненко, М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой, А.Н. Гавриловой, В.Д. Герасимова, Л.Т.
Гиляровской, Л.В. Донцовой, Н.Е. Зимина, В.В. Ковалева, Н.П. Любушина, М.В. Мельника, Е.Б. Герасимовой, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, Д.Г. Бадмаевой, Г.В. Кальварского, Н.А. Львовой, М.Н. Крейниной, Ю.Г. Швецова, Т.В. Сабельфельда и т.д.
Цель и задачи магистерской диссертации. Актуальность обозначенной проблемы и её нерешённость явились причиной постановки цели и задач диссертации. Цель настоящего диссертационного исследования заключается в разработке методических рекомендаций по совершенствованию оценки платежеспособности, а также её прогнозирования на основе экономикоматематического моделирования, который в свою очередь опирается на анализе денежных потоков.
В целях достижения поставленной цели авторами диссертационного исследования были выделены следующие задачи:
1) обобщить научные взгляды на содержание понятия «платежеспособность», «ликвидность», «финансовая устойчивость», «кредитоспособность»;
2) дать характеристику и систематизировать основные факторы, оказывающие влияние на платежеспособность организаций, в том числе предприятий химической промышленности;
3) провести исследование современного состояния российских предприятий химической промышленности;
4) установить особенности применения традиционных подходов финансового анализа и отдельных финансовых индикаторов в качестве характеристик платежеспособности компаний;
5) исследовать существующие подходы к прогнозированию банкротства предприятий с использованием инструментария множественного дискриминантного анализа и оценить степень их возможного применения для оценки организаций химической промышленности;
6) обосновать целесообразность и условия использования в анализе платежеспособности предприятий химической промышленности экономико-математических методов и показать в рамках стратегии развития предприятий химической промышленности сферу их практического применения;
7) исследовать теоретико-методические основы и практические рекомендации в области инструментального обеспечения прогнозной оценки платежеспособности экономических субъектов.
Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования являются предприятия химической промышленности Российской Федерации, которые вошли в перечень анализируемых, в том числе ПАО «СИБУР Холдинг», ПАО «Тольяттиазот», ОАО «Казанский завод синтетического каучука», ПАО «Казаньоргсинтез», ПАО «Нижнекамскнефтехим», АО «МХК «ЕвроХим» и их финансово-хозяйственная деятельность.
Предметом диссертационного исследования являются организационно-экономические отношения между субъектами хозяйствования, возникающие в процессе анализа и прогнозирования платежеспособности предприятий химической промышленности.
Теоретическая и методологическая база исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужила система знаний, базирующаяся на научных трудах отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области финансового анализа, бухгалтерского учета и отчетности. Для решения задач авторами были использованы следующие научные методы: целеполагание, индукция и дедукция, анализ и синтез, методы группировки данных, сравнительного, экспертного, финансового и статистического анализа, моделирование, экономико-математические методы, инструментарий прогнозного моделирования, которые предоставляют основу для комплексного изучения анализируемых проблем и обеспечивают надежность получения результатов диссертационного исследования.
Информационная база исследования. При написании диссертационной работы основу информационных источников составили бухгалтерская финансовая отчетность исследуемых предприятий, книги и научные труды зарубежных и отечественных авторов, научные статьи из периодических печатных изданий. При написании работы также используются нормативно-законодательные документы, статистическая информация Федеральной службы государственной статистики и Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Татарстан, данные рейтинговых агентств, сборники материалов к ежегодным собраниям акционеров отдельных предприятий и т.д.
Научная новизна исследования. В результате проведенного исследования нами были разработаны теоретические и практические положения, которые составили научную новизну диссертационного исследования:
- обоснована целесообразность дополнения состава факторов, влияющих на платежеспособность, новыми структурными элементами;
- на базе интеграции коэффициентов долговой нагрузки и покрытия процентов, а также уточнения экономического смысла коэффициента абсолютной ликвидности предложены модифицированные показатели аналитической оценки платежеспособности на отчетную дату;
- сформулированы предпосылки и предложен алгоритм уточнения методики прогнозирования кассовых разрывов с применением показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности организации;
- на базе уточнения состава активов, обладающих низким уровнем ликвидности, предложена трансформация подхода к определению нормативных значений финансовых коэффициентов организаций химической промышленности;
- с целью повышения результативности процедур прогнозной оценки показателей платежеспособности организации разработано информационно-методическое обеспечение построения имитационной модели движения денежных потоков организаций химической промышленности с использованием альтернативных законов распределения случайных величин;
- в контексте реализации организационных механизмов формирования системы финансового управления платежеспособностью разработано
Положение о департаменте казначейства ОАО «Казанский завод синтетического каучука».
Теоретическая и практическая значимость исследования. Практическая значимость исследования имеет как методологический, так и прикладной характер. Предложенный метод расчета индивидуальных нормативных значений финансовых коэффициентов, позволяющих проводить анализ платежеспособности, регламент для департамента казначейства, расчёт индивидуальных нормативных значений коэффициентов платежеспособности, а также модель прогнозирования будущих денежных потоков могут быть применены промышленными предприятиями в целях достоверной оценки финансовой устойчивости на текущий момент и на перспективу для принятия эффективных управленческих решений.
Апробация результатов исследования. Результаты работы апробированы на Международной научно-практической конференция «Вопросы современных научных исследований» (г. Омск, 2018):
1) Рысаева Р.Р., Кирпиков А.Н. Особенности применения альтернативных методических приемов оценки ликвидности и платежеспособности организации // Электронный журнал «Вестник современных исследований». - 2018. - №12. - С.390-393 (РИНЦ);
2) Справка о публикации статьи Рысаевой Р.Р., Кирпикова А.Н. «Формирование индивидуальных нормативных значений показателей финансового состояния экономических субъектов» в Электронном научнопрактическом периодическом издании «Вестник современных исследований», индексируемом в системе Российского индекса научного цитирования.
Материалы диссертации будут полезны в преподавании учебных курсов в ВУЗах по дисциплинам: «Экономический анализ», «Комплексный анализ хозяйственной деятельности», «Анализ и диагностика финансового состояния и экономического потенциала предприятия», «Финансовое планирование».
Публикации. По проблемам, поднятым в диссертационном исследовании, опубликованы 2 научные статьи, которые включены в сборник научных статей (РИНЦ).
Структура и объем магистерской диссертации. Диссертация изложена на 112 страницах и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Первая глава посвящена определению сущности платежеспособности, влияющих на нее факторов в процессе финансово-хозяйственной деятельности организаций. Во второй главе рассмотрены современное состояние и перспективы развития предприятий химической промышленности РФ, проблемно-дискуссионные аспекты методического инструментария и также сформированы подходы к комплексной оценке финансовой устойчивости. В третьей главе были разработаны индивидуальные нормативные значения показатели платежеспособности и предложена перспективная модель оценки платежеспособности предприятия посредством прогнозирования ее денежных потоков.
Степень научной разработанности проблемы. Теоретические и практические аспекты анализа и управления платежеспособностью предприятия рассматривались в трудах таких зарубежных экономистов, как Р. Н. Хольта, Ю. Ф.Бригхема, Л.С. Гапенски, И. Н. Глейма, Д Муллиса, Дж. Орлофф, Д. Ван Хорна, Д.М Вашовица, Э. Альтманна, Ч. Ф. Ли, Дж. И. Финнерти, Д. Стоуна, К. Хитчинга, И. Ворста, П. Ревенлоу. Но финансовое состояние российских предприятий нельзя оценивать, опираясь на методики зарубежных авторов. Проблемы платежеспособности экономических субъектов в условиях российской экономики исследовались в работах таких экономистов, как Д.Б. Базаржапова, Л.М. Куприяновой, Н.Э. Соколинской, А.Ф. Черненко, М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой, А.Н. Гавриловой, В.Д. Герасимова, Л.Т.
Гиляровской, Л.В. Донцовой, Н.Е. Зимина, В.В. Ковалева, Н.П. Любушина, М.В. Мельника, Е.Б. Герасимовой, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, Д.Г. Бадмаевой, Г.В. Кальварского, Н.А. Львовой, М.Н. Крейниной, Ю.Г. Швецова, Т.В. Сабельфельда и т.д.
Цель и задачи магистерской диссертации. Актуальность обозначенной проблемы и её нерешённость явились причиной постановки цели и задач диссертации. Цель настоящего диссертационного исследования заключается в разработке методических рекомендаций по совершенствованию оценки платежеспособности, а также её прогнозирования на основе экономикоматематического моделирования, который в свою очередь опирается на анализе денежных потоков.
В целях достижения поставленной цели авторами диссертационного исследования были выделены следующие задачи:
1) обобщить научные взгляды на содержание понятия «платежеспособность», «ликвидность», «финансовая устойчивость», «кредитоспособность»;
2) дать характеристику и систематизировать основные факторы, оказывающие влияние на платежеспособность организаций, в том числе предприятий химической промышленности;
3) провести исследование современного состояния российских предприятий химической промышленности;
4) установить особенности применения традиционных подходов финансового анализа и отдельных финансовых индикаторов в качестве характеристик платежеспособности компаний;
5) исследовать существующие подходы к прогнозированию банкротства предприятий с использованием инструментария множественного дискриминантного анализа и оценить степень их возможного применения для оценки организаций химической промышленности;
6) обосновать целесообразность и условия использования в анализе платежеспособности предприятий химической промышленности экономико-математических методов и показать в рамках стратегии развития предприятий химической промышленности сферу их практического применения;
7) исследовать теоретико-методические основы и практические рекомендации в области инструментального обеспечения прогнозной оценки платежеспособности экономических субъектов.
Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования являются предприятия химической промышленности Российской Федерации, которые вошли в перечень анализируемых, в том числе ПАО «СИБУР Холдинг», ПАО «Тольяттиазот», ОАО «Казанский завод синтетического каучука», ПАО «Казаньоргсинтез», ПАО «Нижнекамскнефтехим», АО «МХК «ЕвроХим» и их финансово-хозяйственная деятельность.
Предметом диссертационного исследования являются организационно-экономические отношения между субъектами хозяйствования, возникающие в процессе анализа и прогнозирования платежеспособности предприятий химической промышленности.
Теоретическая и методологическая база исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужила система знаний, базирующаяся на научных трудах отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области финансового анализа, бухгалтерского учета и отчетности. Для решения задач авторами были использованы следующие научные методы: целеполагание, индукция и дедукция, анализ и синтез, методы группировки данных, сравнительного, экспертного, финансового и статистического анализа, моделирование, экономико-математические методы, инструментарий прогнозного моделирования, которые предоставляют основу для комплексного изучения анализируемых проблем и обеспечивают надежность получения результатов диссертационного исследования.
Информационная база исследования. При написании диссертационной работы основу информационных источников составили бухгалтерская финансовая отчетность исследуемых предприятий, книги и научные труды зарубежных и отечественных авторов, научные статьи из периодических печатных изданий. При написании работы также используются нормативно-законодательные документы, статистическая информация Федеральной службы государственной статистики и Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Татарстан, данные рейтинговых агентств, сборники материалов к ежегодным собраниям акционеров отдельных предприятий и т.д.
Научная новизна исследования. В результате проведенного исследования нами были разработаны теоретические и практические положения, которые составили научную новизну диссертационного исследования:
- обоснована целесообразность дополнения состава факторов, влияющих на платежеспособность, новыми структурными элементами;
- на базе интеграции коэффициентов долговой нагрузки и покрытия процентов, а также уточнения экономического смысла коэффициента абсолютной ликвидности предложены модифицированные показатели аналитической оценки платежеспособности на отчетную дату;
- сформулированы предпосылки и предложен алгоритм уточнения методики прогнозирования кассовых разрывов с применением показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности организации;
- на базе уточнения состава активов, обладающих низким уровнем ликвидности, предложена трансформация подхода к определению нормативных значений финансовых коэффициентов организаций химической промышленности;
- с целью повышения результативности процедур прогнозной оценки показателей платежеспособности организации разработано информационно-методическое обеспечение построения имитационной модели движения денежных потоков организаций химической промышленности с использованием альтернативных законов распределения случайных величин;
- в контексте реализации организационных механизмов формирования системы финансового управления платежеспособностью разработано
Положение о департаменте казначейства ОАО «Казанский завод синтетического каучука».
Теоретическая и практическая значимость исследования. Практическая значимость исследования имеет как методологический, так и прикладной характер. Предложенный метод расчета индивидуальных нормативных значений финансовых коэффициентов, позволяющих проводить анализ платежеспособности, регламент для департамента казначейства, расчёт индивидуальных нормативных значений коэффициентов платежеспособности, а также модель прогнозирования будущих денежных потоков могут быть применены промышленными предприятиями в целях достоверной оценки финансовой устойчивости на текущий момент и на перспективу для принятия эффективных управленческих решений.
Апробация результатов исследования. Результаты работы апробированы на Международной научно-практической конференция «Вопросы современных научных исследований» (г. Омск, 2018):
1) Рысаева Р.Р., Кирпиков А.Н. Особенности применения альтернативных методических приемов оценки ликвидности и платежеспособности организации // Электронный журнал «Вестник современных исследований». - 2018. - №12. - С.390-393 (РИНЦ);
2) Справка о публикации статьи Рысаевой Р.Р., Кирпикова А.Н. «Формирование индивидуальных нормативных значений показателей финансового состояния экономических субъектов» в Электронном научнопрактическом периодическом издании «Вестник современных исследований», индексируемом в системе Российского индекса научного цитирования.
Материалы диссертации будут полезны в преподавании учебных курсов в ВУЗах по дисциплинам: «Экономический анализ», «Комплексный анализ хозяйственной деятельности», «Анализ и диагностика финансового состояния и экономического потенциала предприятия», «Финансовое планирование».
Публикации. По проблемам, поднятым в диссертационном исследовании, опубликованы 2 научные статьи, которые включены в сборник научных статей (РИНЦ).
Структура и объем магистерской диссертации. Диссертация изложена на 112 страницах и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Первая глава посвящена определению сущности платежеспособности, влияющих на нее факторов в процессе финансово-хозяйственной деятельности организаций. Во второй главе рассмотрены современное состояние и перспективы развития предприятий химической промышленности РФ, проблемно-дискуссионные аспекты методического инструментария и также сформированы подходы к комплексной оценке финансовой устойчивости. В третьей главе были разработаны индивидуальные нормативные значения показатели платежеспособности и предложена перспективная модель оценки платежеспособности предприятия посредством прогнозирования ее денежных потоков.
На сегодняшний день исследованию возможных характеристик платежеспособности экономических субъектов посвящены работы многих зарубежных и российских ученых. Экономисты всего мира соглашаются в том, что однозначного определения понятия «платежеспособность» нет, поэтому авторами магистерской диссертации был проведён анализ различных понятий «платежеспособности» и подходов к её определению.
Проанализировав авторские позиции, следует сказать о том, что дефиниции «платежеспособность», «ликвидность», «финансовая устойчивость», «кредитоспособность» тождественны по своей природе, но при этом являются самостоятельными категориями, которые с разных сторон дают оценку финансовому положению предприятия. Наиболее всеобъемлющим понятием среди них выступает «финансовая устойчивость», которая объединяет в себе все виды оценок и комплексное рассмотрение которого выступает основой для объективной оценки финансового состояния предприятия. Эффективное воздействие на ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность, станет содействовать возрастанию финансовой устойчивости предприятия.
В своем исследовании мы приводим классификацию факторов, влияющих на платежеспособность. Они подразделяются на внешние и внутренние. Все внутренние факторы авторами были подразделены на 5 основных групп: конкурентная позиция предприятия, финансовые ресурсы и эффективность их использования, использование активов предприятия, принципы организации производства и управления, политика предприятия в области ценных бумаг. В состав внешних факторов, влияющих на платежеспособность, включаются: экономические, научно - технические, демографические (социальные), политико - правовые и факторы конкуренции. Авторами диссертации было отмечено, что факторы в специализированной литературе представлены недостаточно системно, в связи с этим был предложен авторский критерий группировки факторов, в основе которого лежит избранная предприятием стратегия финансирования. Стоит обобщить, что все названные факторы различны, однако все же они взаимосвязаны между собой и дополняют друг друга.
Далее мы уделили внимание практическим аспектам организации управления платежеспособностью. Организация системы финансового управления - это значит, кто управляет, какие направления в управленческом воздействии есть, и из каких мероприятий они состоят. Вопросы управления были конкретизированы на контроле. Превентивный контроль - это разработка регламентов всех бизнес-процессов, разработка кредитной политики и политики привлечения заемных средств и т.д., оперативный контроль - оценка и анализ бюджета движения денежных средств, последующий - развернутая финансовая диагностика с целью комплексной оценки сложившейся ситуации и разработки мероприятий административного воздействия. Для внесения конкретики был предложен регламент работы функционального подразделения предприятия департамента казначейства, в функции которого входит контроль и мониторинг платежеспособности компании.
Вторая глава магистерской диссертации была посвящена вопросам анализа ключевых индикаторов платежеспособности предприятий химической промышленности по данным бухгалтерской отчетности. Изначально в работе было проанализировано современное состояние химической отрасли. Таким образом, с точки зрения всей отрасли можно сказать, что химическая промышленность России считается одним из ведущих направлений производства РФ. По показателям рентабельности можно отметить их снижение. Причинами является снижение чистой прибыли организаций и оборачиваемости активов. Показатель оборачиваемости дебиторской
задолженности превышает показатель оборачиваемости кредиторской
задолженности, что говорит о более быстром обороте денежных средств, вложенных в кредиторскую задолженность, чем в дебиторскую. Коэффициент автономии в целом по отрасли меньше 50%, что означает о зависимости предприятий от денежных средств кредиторов. Только у лидеров данной отрасли наблюдается высокий коэффициент данного показателя. Это говорит о том, что организации все больше полагаются на собственные источники финансирования. Коэффициент обеспеченности собственными находится ниже нормативного значения (10 %), что свидетельствует о несостоятельности отрасли и подверженности её банкротству. По коэффициентам ликвидности можно сделать вывод о высокой платежеспособности предприятий отрасли и о нерациональной структуре капитала. Также авторы провели финансового состояния крупнейших предприятий химической отрасли промышленности России с 2013 по 2017 гг, таких как: ПАО «СИБУР Холдинг», ПАО «Тольяттиазот», ПАО «Казаньоргсинтез», ПАО «Нижнекамскнефтехим», АО «МХК «Еврохим» и ОАО «Казанский завод синтетического каучука». Проведенный анализ позволил сделать вывод, что все большинство проанализированных нами предприятий достигли достаточно высокого уровня финансовой устойчивости, гарантирующий платежеспособность. Наибольшая степень финансовой устойчивости присуща ПАО «СИБУР Холдинг» и ПАО «Казаньоргсинтез». Также нами было выявлено предприятии, характеризующееся неустойчивым и кризисным финансовым состоянием - это ОАО «Казанский завод синтетического каучука».
Проведение традиционного анализа оценки финансового состояния дало основание говорить о его достоинствах и недостатках. К недостаткам следует отнести большое количество коэффициентов, дублирующих друг друга, разница в рекомендуемых значениях, нормативные значения коэффициентов не ориентированы на специфику деятельности предприятий, игнорирование вероятного присутствия положительного эффекта финансового рычага от использования заемных средств и т.д. К положительным сторонам применения традиционного метода относятся простота и понятность производимых расчетов, четкие критерии для определения типа финансовой устойчивости, которые дают возможность сопоставлять коэффициенты за несколько периодов.
Использование различных моделей дискриминантного анализа прогнозирования банкротства компаний дало неоднозначные результаты, что обусловлено рядом причин. Во-первых, отличие отчетности по МСФО и РСБУ. Большинство моделей были разработаны на примере предприятий США. Во- вторых, все модели были разработаны на основе старых форм бухгалтерской отчётности. В-третьих, модели прогнозирования банкротства не учитывают специфику деятельности предприятия. В-четвертых, имеется разница в макроэкономической ситуации предприятий стран с развитой и развивающейся экономикой.
Также был произведен расчёт показателей по алгоритмам динамического анализа платежеспособности организации с использованием показателей оборачиваемости по методикам М.Н. Крейниной и А.Ф. Черненко. По методике М.Н. Крейниной было внесено уточнение, которое заключалось в замене выручки от продаж на выручку «по отгрузке». В большинстве случаев период оборота дебиторской задолженности, рассчитанный «по поступлению денежных средств», дает значительно более точные результаты. Данная методика позволяет более точно анализировать эффективность работы с дебиторской задолженностью в разрезе отдельных клиентов, каналов или рынков сбыта.
Чтобы модифицировать оценку финансового состояния предприятия нами был совершенствован алгоритм расчета индивидуальных нормативных значений, которые учитывали специфику деятельности предприятия. При расчёте индивидуальных нормативных значений коэффициентов, из их состава необходимо исключать низколиквидную часть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, а также дебиторской задолженности. Динамика рассчитанных индивидуальных нормативных значений позволит оценить платежеспособность и финансовую устойчивость экономического субъекта.
Для предугадания будущих денежных потоков нами была продолжена эконометрическая модель на базе оценки денежных потоков организации, основанная на методе имитации. Применение имитационных экспериментов для прогнозирования денежных потоков в условиях привлечения краткосрочного кредита и осуществления инвестиционной деятельности помогло нам провести детальный анализ финансовой ситуации, которая может сложиться для компании в ближайшем будущем. Применяемый инструментарий исследования позволяет учитывать влияние целого ряда факторов, создавать связи между переменными, проводить значительное количество экспериментов, оценивать наиболее вероятные варианты развития рыночной конъюнктуры и, интерпретируя их экономические последствия, принимать эффективные управленческие решения.
Проанализировав авторские позиции, следует сказать о том, что дефиниции «платежеспособность», «ликвидность», «финансовая устойчивость», «кредитоспособность» тождественны по своей природе, но при этом являются самостоятельными категориями, которые с разных сторон дают оценку финансовому положению предприятия. Наиболее всеобъемлющим понятием среди них выступает «финансовая устойчивость», которая объединяет в себе все виды оценок и комплексное рассмотрение которого выступает основой для объективной оценки финансового состояния предприятия. Эффективное воздействие на ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность, станет содействовать возрастанию финансовой устойчивости предприятия.
В своем исследовании мы приводим классификацию факторов, влияющих на платежеспособность. Они подразделяются на внешние и внутренние. Все внутренние факторы авторами были подразделены на 5 основных групп: конкурентная позиция предприятия, финансовые ресурсы и эффективность их использования, использование активов предприятия, принципы организации производства и управления, политика предприятия в области ценных бумаг. В состав внешних факторов, влияющих на платежеспособность, включаются: экономические, научно - технические, демографические (социальные), политико - правовые и факторы конкуренции. Авторами диссертации было отмечено, что факторы в специализированной литературе представлены недостаточно системно, в связи с этим был предложен авторский критерий группировки факторов, в основе которого лежит избранная предприятием стратегия финансирования. Стоит обобщить, что все названные факторы различны, однако все же они взаимосвязаны между собой и дополняют друг друга.
Далее мы уделили внимание практическим аспектам организации управления платежеспособностью. Организация системы финансового управления - это значит, кто управляет, какие направления в управленческом воздействии есть, и из каких мероприятий они состоят. Вопросы управления были конкретизированы на контроле. Превентивный контроль - это разработка регламентов всех бизнес-процессов, разработка кредитной политики и политики привлечения заемных средств и т.д., оперативный контроль - оценка и анализ бюджета движения денежных средств, последующий - развернутая финансовая диагностика с целью комплексной оценки сложившейся ситуации и разработки мероприятий административного воздействия. Для внесения конкретики был предложен регламент работы функционального подразделения предприятия департамента казначейства, в функции которого входит контроль и мониторинг платежеспособности компании.
Вторая глава магистерской диссертации была посвящена вопросам анализа ключевых индикаторов платежеспособности предприятий химической промышленности по данным бухгалтерской отчетности. Изначально в работе было проанализировано современное состояние химической отрасли. Таким образом, с точки зрения всей отрасли можно сказать, что химическая промышленность России считается одним из ведущих направлений производства РФ. По показателям рентабельности можно отметить их снижение. Причинами является снижение чистой прибыли организаций и оборачиваемости активов. Показатель оборачиваемости дебиторской
задолженности превышает показатель оборачиваемости кредиторской
задолженности, что говорит о более быстром обороте денежных средств, вложенных в кредиторскую задолженность, чем в дебиторскую. Коэффициент автономии в целом по отрасли меньше 50%, что означает о зависимости предприятий от денежных средств кредиторов. Только у лидеров данной отрасли наблюдается высокий коэффициент данного показателя. Это говорит о том, что организации все больше полагаются на собственные источники финансирования. Коэффициент обеспеченности собственными находится ниже нормативного значения (10 %), что свидетельствует о несостоятельности отрасли и подверженности её банкротству. По коэффициентам ликвидности можно сделать вывод о высокой платежеспособности предприятий отрасли и о нерациональной структуре капитала. Также авторы провели финансового состояния крупнейших предприятий химической отрасли промышленности России с 2013 по 2017 гг, таких как: ПАО «СИБУР Холдинг», ПАО «Тольяттиазот», ПАО «Казаньоргсинтез», ПАО «Нижнекамскнефтехим», АО «МХК «Еврохим» и ОАО «Казанский завод синтетического каучука». Проведенный анализ позволил сделать вывод, что все большинство проанализированных нами предприятий достигли достаточно высокого уровня финансовой устойчивости, гарантирующий платежеспособность. Наибольшая степень финансовой устойчивости присуща ПАО «СИБУР Холдинг» и ПАО «Казаньоргсинтез». Также нами было выявлено предприятии, характеризующееся неустойчивым и кризисным финансовым состоянием - это ОАО «Казанский завод синтетического каучука».
Проведение традиционного анализа оценки финансового состояния дало основание говорить о его достоинствах и недостатках. К недостаткам следует отнести большое количество коэффициентов, дублирующих друг друга, разница в рекомендуемых значениях, нормативные значения коэффициентов не ориентированы на специфику деятельности предприятий, игнорирование вероятного присутствия положительного эффекта финансового рычага от использования заемных средств и т.д. К положительным сторонам применения традиционного метода относятся простота и понятность производимых расчетов, четкие критерии для определения типа финансовой устойчивости, которые дают возможность сопоставлять коэффициенты за несколько периодов.
Использование различных моделей дискриминантного анализа прогнозирования банкротства компаний дало неоднозначные результаты, что обусловлено рядом причин. Во-первых, отличие отчетности по МСФО и РСБУ. Большинство моделей были разработаны на примере предприятий США. Во- вторых, все модели были разработаны на основе старых форм бухгалтерской отчётности. В-третьих, модели прогнозирования банкротства не учитывают специфику деятельности предприятия. В-четвертых, имеется разница в макроэкономической ситуации предприятий стран с развитой и развивающейся экономикой.
Также был произведен расчёт показателей по алгоритмам динамического анализа платежеспособности организации с использованием показателей оборачиваемости по методикам М.Н. Крейниной и А.Ф. Черненко. По методике М.Н. Крейниной было внесено уточнение, которое заключалось в замене выручки от продаж на выручку «по отгрузке». В большинстве случаев период оборота дебиторской задолженности, рассчитанный «по поступлению денежных средств», дает значительно более точные результаты. Данная методика позволяет более точно анализировать эффективность работы с дебиторской задолженностью в разрезе отдельных клиентов, каналов или рынков сбыта.
Чтобы модифицировать оценку финансового состояния предприятия нами был совершенствован алгоритм расчета индивидуальных нормативных значений, которые учитывали специфику деятельности предприятия. При расчёте индивидуальных нормативных значений коэффициентов, из их состава необходимо исключать низколиквидную часть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, а также дебиторской задолженности. Динамика рассчитанных индивидуальных нормативных значений позволит оценить платежеспособность и финансовую устойчивость экономического субъекта.
Для предугадания будущих денежных потоков нами была продолжена эконометрическая модель на базе оценки денежных потоков организации, основанная на методе имитации. Применение имитационных экспериментов для прогнозирования денежных потоков в условиях привлечения краткосрочного кредита и осуществления инвестиционной деятельности помогло нам провести детальный анализ финансовой ситуации, которая может сложиться для компании в ближайшем будущем. Применяемый инструментарий исследования позволяет учитывать влияние целого ряда факторов, создавать связи между переменными, проводить значительное количество экспериментов, оценивать наиболее вероятные варианты развития рыночной конъюнктуры и, интерпретируя их экономические последствия, принимать эффективные управленческие решения.
Подобные работы
- Экономическая диагностика показателей платежеспособности в системе финансового управления организацией
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИАГНОСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - Совершенствование подходов к экономическому анализу показателей платежеспособности организации
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4875 р. Год сдачи: 2016 - Эффективность финансового управления организацией: критерии оценки и направления совершенствования (Научно-исследовательская работа,Алтайский институт труда и права)
Курсовые работы, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 650 р. Год сдачи: 2020 - Оценка эффективности финансового управления организацией
Курсовые работы, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 3000 р. Год сдачи: 2020 - Методы комплексной диагностики экономического состояния организации в системе аналитического обеспечения процедур финансового управления
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4950 р. Год сдачи: 2016 - Формирование системы финансового контроллинга для повышения ликвидности и платежеспособности (на примере ЗАО АПХ «АгроЯрск»)
Бакалаврская работа, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - Финансовый анализ: содержание, методы, влияние на принятие управленческих решений на предприятии (Финансовый анализ, Нижневартовский государственный университет)
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 2500 р. Год сдачи: 2021 - БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС КАК ОСНОВА ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ
АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
Бакалаврская работа, бухгалтерский учет, анализ и аудит. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2018