Изучение организации и методов учета и анализа финансовых инструментов позволило в выпускной квалификационной работе сделать следующие выводы и предложения:
1. Анализ теоретических источников показал, что в настоящее время
финансовые инструменты являются одним из определяющих факторов финансовой системы, которая регулирует движение финансовых потоков, участвующих в распределении капитала между кредиторами и заемщиками. Поэтому они имеют значительное влияние на финансовое состояние предприятия и оказывают непосредственное влияние на его ликвидность и финансовую устойчивость. В выпускной квалификационной работе показано, что на финансовом рынке долговые финансовые инструменты занимают набольший удельный вес в составе финансовых инструментов. Основная часть долговых финансовых инструментов представлена облигациями. К ним также относятся: финансовые векселя, депозитные сертификаты и предоставленные финансовые кредиты и займы.
2. В работе показано, что в научно-экономических источниках отсутствует достаточно четкое определение финансовых инструментов в аспекте бухгалтерского учета. Критически оценивается понятие финансовых инструментов, имеющееся в международных стандартах финансовой отчетности, показывается, что договор в этом определении является не объектом, а обязательным условием функционирования финансовых инструментов. Предлагается финансовые инструменты для целей бухгалтерского учета и финансовой отчетности определять как финансовые факты хозяйственной жизни, в результате передачи или продажи которых в соответствии с договором у одной стороны возникает финансовый актив, а у другой - финансовое обязательство или долевой инструмент.
3. В теоретической части работы рассмотрена классификация финансовых инструментов, и определено место долговых финансовых инструментов, как долговых финансовых активов, то есть активов, возникающих у организации-кредитора, признание которых в его учете влечет за собой появление действительного права на получение денежных средств или иных финансовых активов и которое вытекает из договора, заключённого с организацией-должником. Также в аспекте бухгалтерского учета рассмотрена категория долговых финансовых обязательств, как группа обязательств, во время признания которых в финансовом учете возникает действительная обязанность по уплате денежных средств в будущем.
4. Изучение нормативных документов по организации учета финансовых инструментов показало, что национальное законодательство по их учету представлено в основном ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», который регулирует только организацию учета финансовых вложений, то есть финансовые инструменты рассматриваются только со стороны финансовых активов. Финансовые обязательства и долевой инструмент в контексте данного нормативного документа, не рассматриваются. Однако в международной практике существует четыре стандарта, которые охватывают все элементы финансовых инструментов. Поэтому в работе сделан вывод о необходимости разработки и введения национального стандарта для учета финансовых инструментов, который регламентировал бы учет всех финансовых активов, финансовых обязательств и долевого инструмента с подробным описанием механизмов формирования справедливой стоимости и амортизированной стоимости, необходимых для достоверного и прозрачного отражения финансовых инструментов в финансовой отчетности. Или же предложить адаптированный к российской практике международный стандарт, регламентирующий данные объекты учета.
5. Изучение практики организации бухгалтерского учета долговых финансовых активов в ОАО «СУЭК» показало, что для их учета, в соответствии с рекомендациями плана счетов, предусмотрен счет 58-2 «Финансовые вложения», субсчет «Долговые ценные бумаги». Однако этого недостаточно для формирования аналитической информации для целей анализа финансовой отчетности. В связи с этим работе предлагается в учетной политике предприятия дать иное название счету 58-2, а именно, «Финансовые вложения», субсчет «Долговые финансовые инструменты». Кроме того, предусмотреть субсчета третьего и четвертого порядка для формирования информации по каждому виду финансовых активов, а внутри - по их аналитическим позициям. Соответственно, к субсчетам третьего порядка должны быть открыты субсчет, отвечающие за классификацию долгового финансового актива по признаку его оценочной категории: долговые финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости через прибыль и убыток, долговые финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости через прочий совокупный доход и долговые финансовые активы, учитываемые по амортизированной стоимости. Субсчета четвертого порядка в этой системе будут характеризовать долговые финансовые активы по группам, а субсчета следующего порядка - по сроку нахождения данного долгового финансового актива на балансе учете организации.
6. Изучение практики организации учета долговых финансовых обязательств в ОАО «СУЭК» показало, что для их учета, в соответствии с рекомендациями плана счетов, предусмотрены счета, предназначенные для учета краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов (счет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и счет 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» соответственно). В работе предлагается изменить название и закрепить в учетной политике предприятия к счету 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» («Краткосрочные финансовые обязательства по долговым инструментам») субсчет первого порядка, отражающий краткосрочные долговые финансовые обязательства. Кроме того, ввести субсчета второго порядка, отражающие их классификацию по признаку оценочной категории, а именно: долговые финансовые
обязательства, учитываемые по справедливой стоимости через прибыль и убыток и долговые финансовые активы, учитываемые по амортизированной стоимости.
7. Изучение порядка оценка финансовых инструментов в ОАО «СУЭК» показало, что она ведется по первоначальной и текущей рыночной стоимости. В работе показано, что текущую рыночную стоимость и справедливую стоимость не следует рассматривать как идентичные понятия, так как справедливая стоимость формируется на основе рыночной стоимостной оценки, где участники сделки не оказывают влияние друг на друга, а текущая рыночная стоимость на основе текущих рыночных цен, исходя из поведения конкретных сторон сделки. Поэтому в работе сделан вывод о необходимости признания финансовых инструментов по справедливой стоимости, которая позволяет сформировать более точную картину финансового положения организации.
8. Изучение МСФО показало, что в ряде случаев они требуют для учета финансовых инструментов использовать амортизированную стоимость. В ОАО «СУЭК» данная стоимость не используется. В экономической литературе имеются мнения, что амортизированную стоимость можно рассчитывать с использованием ключевой ставки Центрального Банка. Однако она недостаточно достоверно формирует оценку финансовых инструментов, поэтому в работе сделан вывод о необходимости расчета амортизированной стоимости финансовых инструментов с использованием эффективной процентной ставки, при расчете которой учитывают все денежные потоки между сторонами договора, включая затраты по сделке, скидки (дисконты), премии. В связи с этим в работе рекомендовано рассчитать амортизированную стоимость с использованием эффективной процентной ставки путем применения компьютерной программы Excel при помощи формулы ВСД, которая позволяет существенно упростить расчет
9. В выпускной квалификационной работе при оценке требований по проверке на обесценение финансовых активов» было выявлено, что уровень организациями (в том числе ОАО «СУЭК») определяется самостоятельно (в процентном выражении) в виде соотношения разницы между расчетной стоимостью и учетной стоимостью финансовых вложений к их учетной стоимости. В некоторых случаях, организация может принимать за порог существенности снижение стоимости финансовых активов на 10 процентов от их учетной стоимости для определения минимального размера обесценения. Однако данный расчет основан на общей стоимости финансового актива, когда для определения уровня существенности необходимо брать за основу стоимость одной единицы финансового инструмента. В противном случае условие «существенности» может быть искажено. Для решения данной проблемы в работе предложено установить прогрессивную ранжированную процентную шкалу определения существенности. При этом порог существенности для долговых финансовых вложений с большей стоимостью может составлять больше 10 процентов, а для вложений с меньшей стоимостью меньше 10 процентов. Реализация данного предложения повысит достоверность учетных показателей, отражающих финансовые инструменты, как активы организации, по которым не определяется текущая рыночная стоимость в бухгалтерской практике.
10. В выпускной квалификационной работе показано, что действующая бухгалтерская финансовая отчетность содержит достаточно краткую информацию о финансовых инструментах. В частности, в бухгалтерском балансе выделяют только оборотные и внеоборотные финансовые вложения, а также краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Оценка пояснений к бухгалтерскому балансу также показывает отсутствие аналитических данных, характеризующих финансовые инструменты. Это также не полностью отвечает потребностям пользователей данной финансовой
отчетности. Для решения данной проблемы, в работе предложены модифицированные формы отчетности, которые основаны на предложенных в работе бухгалтерских счетах и раскрывают информацию о финансовых вложениях и финансовых обязательств не только по сроку их нахождения на балансе предприятия, но и с учетом их оценочных категорий. Эти рекомендации позволяют сформировать информационную базу для анализа финансового состояния организации в аспекте финансовых инструментов.
11. При изучении организации анализа финансового состояния в ОАО «СУЭК» было выявлено, что он ограничен в основном расчетом коэффициентов ликвидности и деловой активности. Однако рассчитываемые коэффициенты не учитывают влияние финансовых инструментов. В связи с этим в работе для более достоверной оценки финансового состояния предложено дополнение, в основе которого лежит классификация активных и пассивных статей баланса на финансовые и нефинансовые показатели. Данные корректировки позволили выявить следующие результаты, так объем финансовых активов компании в 2017 году увеличился по сравнению с 2015 годом на 45 899 млн долл. США, при этом темп прироста составил 12,4%. Приобретенные облигации показали уменьшение в динамике, в 2017 году они составили только 36 млн долл. США. Финансовые векселя полученные к 2017 году полностью перестали существовать. Депозитные сертификаты, наоборот, показали рост в динамике, к 2017 году они составляли 22,6% от всех долговых финансовых активов ОАО «СУЭК». Предоставленные займы компании увеличились в 2017 году по сравнению с 2015 годом на 152 млн долл. США, при этом прирост составил 118,8%. В 2015 году и в 2017 году основную долю облигаций составляли облигации, удерживаемые до погашения. На начало года они составляли 60,9 % и 62,7% от объема всех приобретенных облигаций соответственно. Облигации, приобретенные для перепродажи, составляли основную часть облигаций. Только в 2016 году, их процент в общем объеме составил 60%. Доля предоставленных займов в общем объеме активов в 2017 году по сравнению с 2015 годом увеличилась на 0,8%. Оборачиваемость предоставленных займов в 2017 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 12, что отрицательно сказывается на организации, т.к. срок необходимый для получения долгов увеличился на 6,7 дней. Доля финансовых векселей полученных в общей величине активов на 2015 год составила 1,9% это наибольший результат на протяжении трех лет. Объем депозитных сертификатов ОАО «СУЭК» в 2017 году увеличился по сравнению с 2015 годом на 71 млн долл. США (338,1%), их доля в общем объеме активов компании выросла в динамике с 0,3% в 2015 году до 0,9% в 2017 году. Общая доходность по долговым финансовым инструментам, как активам ОАО «СУЭК», с 2015 года по 2017 год уменьшилась на 12 млн долл. США или на 52,2%. По приобретенным облигациям доходность снизилась 1 млн долл. США (84,6% снижения). Однако предоставленные кредиты выросли на 14,3%, и доходность по ним составила 8 млн долл. США, также увеличилась доходность от депозитных сертификатов, она составила 2 млн долл. США.
12. При изучении анализа в ОАО «СУЭК» было выявлено, что анализ обязательств организации ограничен коэффициентами финансовой устойчивости и рентабельности. Для оценки влияние финансовых обязательств на финансовое состояние организации предложена доработка данных коэффициентов путем их корректировки для улучшения точности анализа. Так анализ, проведенный на основе долговых финансовых обязательств, показал, что общая величина пассивов с 2015 года по 2017 год увеличилась в динамике на 54,8%. Объем финансовых обязательств компании в 2017 году увеличился по сравнению с 2015 годом на 630 млн долл. США, при этом темп прироста составил 21,8%. Облигации выданные показали увеличение в динамике, к 2017 году они составили уже 183 млн долл. США. Полученные кредиты к 2017 году составляли 32,58% от всех долговых финансовых обязательств ОАО «СУЭК». С 2015 года по 2017 год основную долю облигаций составляли облигации, выпускаемые под 8,25% годовых. На начало года они составляли 81,1%, 68,7 % и 76,7% от объема всех выпущенных облигаций соответственно. Облигации, выпускаемые под 10,5% годовых, не занимают больше одной трети в общем объеме выпущенных облигаций, так в 2016 году их доля составила 31,3%, что является наибольшим результатом за три года. С 2015 года по 2017 год рентабельность заемного капитала компании постепенно увеличивается, так в 2017 году она составила 0,2. Доля заемных средств в общем объем пассива снижается в динамике к 2017 году она составила 32,6%, что на 8,6 меньше, чем в 2015 году. Основную часть заемных средств составляют долгосрочные кредиты, их доля в общем объеме пассива на 2017 год равна 22,8% против 9,8% краткосрочных кредитов. Рентабельность совокупного капитала ОАО «СУЭК» увеличивается в динамике, с 2015 года она увеличилась на 6% и составила 27%. Ставка процента по заемному капиталу, наоборот, стабильно снижается, в 2017 году она составила 13,91%, что на 1,7% меньше, чем в 2015 году. Таким образом, эффект финансового рычага увеличивается, в 2017 году он превысил 13%, т.к. процент по полученным кредитам постепенно снижается.
13. С целью улучшения финансового состояния ОАО «СУЭК» и с учетом проведенного анализа финансовых инструментов с использованием разделения традиционных коэффициентов на финансовые и нефинансовые части, в выпускной квалификационной работе предложено увеличить финансовые активы с 408 млн долл. США до 410 млн долл. США. При этом увеличить приобретенные облигации до 60 млн долл. США, т.к. проценты по облигациям выше, чем проценты по депозитным сертификатам и полученным финансовым векселям. Увеличить предоставленные займы до 300 млн долл. США, так как это простимулирует финансовую активность компании и в будущем принесет доход. Уменьшить депозитные сертификаты до 50 млн долл. США, так как проценты к получению по ним очень низкие. Снизить финансовые обязательства с 3 520 млн долл. США до 3 180 млн долл. США. При этом уменьшить выданные облигации до 150 млн долл. США, путем уменьшения категории под 10,5%. Уменьшить категорию финансовых векселей выданных до нуля, путем оплаты выданных на данный момент векселей. Уменьшить полученные кредиты до 3 000 млн долл. США, оплатив имеющиеся. Результатом выполнения данных рекомендаций будет рост текущей ликвидности ОАО «СУЭК» на 1 и составит 1,91, что повысит финансовую независимость компании. Уровень собственного капитала увеличится на 0,06 и станет равен 0,84, кроме того чистый оборотный капитал станет положительным. Оборачиваемость активов ОАО «СУЭК» уменьшится на 26,21 и составит 620,69 дней. Финансовая автономия компании и финансовая устойчивость останутся без изменений. Таким образом, наиболее слабые показатели финансового состояния ОАО «СУЭК» изменятся, а стабильные не уменьшатся, что положительно скажется на деятельности компании.
Подводя итоги оценки учета финансовых инструментов и их анализа на основе учетной информации ОАО «СУЭК», можно сделать вывод, что в целом финансовые инструменты оказывают значительное влияние на деятельность компании. Кроме того, так как ОАО «СУЭК» составляет отчетность согласно международным стандартам финансовой отчетности, то это позволяет сделанные выводы считать обоснованными.


Купить