Введение
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Экономическое содержание и роль категории «ликвидность»
и «платежеспособность» предприятия 6
1.2. Методология анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия 12
1.3. Оценка платежеспособности предприятия на основе
будущих денежных потоков 16
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕЕ УЛУЧШЕНИЯ
2.1. Организационно-экономическая характеристика
ОАО фирма «Молоко» 24
2.2. Анализ ликвидности баланса предприятия и относительных
показателей ликвидности ОАО фирма «Молоко» 32
2.3. Оценка платежеспособности и ее диагностика на основе
методики будущих денежных потоков ОАО фирма «Молоко» 42
2.4. Мероприятия по улучшению ликвидности и поддержанию
платежеспособности ОАО фирма «Молоко» 49
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 57
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 60
Приложения должны быть в работе, но в настоящий момент отсутствуют
платежеспособности предприятия проявляется в положительном воздействии на достижение планов производства предприятия и его обеспечении необходимыми средствами и ресурсами. Показатели ликвидности и платежеспособности обеспечивают планомерный процесс поступлением и расходованием денежных средств предприятия, осуществляют расчетную дисциплину, а также обеспечивают процесс рациональным соотношением собственных и заемных средств с последующим результативным их применением. Роль платежеспособности и ликвидности обосновывается также привлечением инвестиций, приобретением кредитов, подбором поставщиков, а также поиском высококвалифицированного персонала. Платежеспособное предприятие имеет превосходство над другими предприятиями такого же профиля деятельности. И конечным результатом деятельности платежеспособного предприятия является отсутствие конфликтов с государственными органами и обществом в целом. Положительными последствиями таких результатов являются
своевременность уплаты налогов бюджет, страховых взносов во внебюджетные фонды обязательного медицинского страхования, заработной платы персоналу предприятия, выплат дивидендов акционерам предприятия, а также банкам в связи с гарантией возврата в полном объеме кредитов и уплаты процентного долга по нему. Ликвидное и платежеспособное предприятие имеет меньшую зависимость к изменениям состояния и конъюнктуры рынка и при высоком уровне платежеспособности не имеет рисков банкротства. Таким образом, отметим, что данные показателей ликвидности и платежеспособности - это результаты грамотной и профессиональной политики предприятия по управлению обязательствами и причинами, которые определили итоговые результаты хозяйственной деятельности предприятия. Все вышесказанное является обоснованными факторами, обосновывающими актуальность темы данного исследования.
Степень научной разработанности. Формированием научных исследований в области ликвидности и платежеспособности предприятий занимались такие ученые как: И.А. Бланк, Е.В. Быкова, А.В. Грачев, В.С. Золотарев, В.В. Ковалев, Э.А. Уткин, Н.П. Кондраков, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев и другие. Проблематика анализа финансовой деятельности предприятий освящается и в трудах зарубежных ученых, таких как Р. Брейли, Е. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, Ф. Ченг Ли, С. Майерса, Э. Хелферта и других. Тем не менее, остается еще ряд спорных вопросов и недостаточно закрепленных методологических аспектов.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в исследовании проблем ликвидности и платежеспособности предприятия, а также в разработке направлений по их устранению в целях дальнейшего эффективного развития предприятия.
В связи с актуальностью цели, поставленной в выпускной квалификационной работе, необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть экономическое содержание и роль категории «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия.
2. Изучить методологию анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.
3. Дать характеристику оценки платежеспособности предприятия на основе будущих денежных потоков.
4. Рассмотреть организационно-экономическую характеристику ОАО фирма «Молоко».
5. Провести анализ ликвидности баланса предприятия и относительных показателей ликвидности ОАО фирма «Молоко».
6. Оценить платежеспособность ОАО фирма «Молоко» и диагностировать перспективы на основании применения методики будущих денежных потоков предприятия.
7. Сформировать мероприятия по улучшению ликвидности и платежеспособности ОАО фирма «Молоко».
Объектом исследования выступает совокупность экономических и организационных отношений, возникающих в процессе анализа проблем ликвидности и платежеспособности предприятия.
Предметом исследования являются система и методы при организации анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.
Теоретическая основа выпускной квалификационной работы состоит в печатных и электронных версиях трудов отечественных и зарубежных ученых в области ликвидности и платежеспособности предприятия.
Методологическую основу составили методы статистического анализа, к которым относят методологию анализа динамических рядов, сравнительный метод, структурный метод, факторный анализ, метод наблюдений и коэффициентный метод анализа финансовой деятельности.
Информационную основу включают законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы и статистические исследования, данные Федеральной службы государственной статистики, монографии и публикации отечественных и зарубежных исследователей в научных изданиях и периодической печати, результаты собственных практических исследований автора и данные бухгалтерской финансовой отчетности ОАО фирма «Молоко».
Практическая значимость выпускной квалификационной работы определяется возможностью применения полученных аналитических процедур в деятельности предприятия, а также для проведения дисциплин по финансовому менеджменту и управления его финансовой деятельностью.
Структура выпускной квалификационной работы определяется поставленной целью, сформулированными задачами, объектом, предметом и выстроенной логикой проведения исследования. Она последовательно включает введение, две главы, заключение и список литературы, использованный в ходе проведенного исследования.
Процесс выявления проблем ликвидности и платежеспособности ОАО фирма «Молоко» за 2014-2016 годы включал следующие этапы:
1. Анализ общей финансовой ситуации предприятия, который показал, что в первом разделе Актива Баланса «Внеоборотные активы» отмечается динамика роста в 2 раза за период с 2014 года по 2016 год. Удельный вес рассматриваемого раздела составляет в 2014 году 17,2%, в 2015 году 23,2%, а в 2016 году 43,3%. Показатель удельного веса возрос в 2 раза к концу периода. Из них наибольшая часть приходится на данные по основным средствам предприятия. Во втором разделе Актива Баланса «Оборотные активы» прослеживается динамика снижения на 46,9% за период с 2014 по 2016 год. Общий размер удельного веса в валюте баланса составляет 82,8% в 2014 году, 76,8% в 2015 году и 56,6% в 2016 году. Удельные вес снижается за период исследования на 26,2%. В общей сумме оборотных активов ОАО фирма «Молоко» в 2014 году наибольший удельный вес составляет статья «дебиторская задолженность» (63,3%), в 2015 году статья дебиторская задолженность (36,6%, что меньше чем в 2014 году на 26,7%), а в 2016 году статья «запасы» (31,6%), а статья «дебиторская задолженность» снижается до уровня 18,4%. По Пассиву бухгалтерского Баланса ОАО фирма «Молоко» отмечен рост в динамике собственного капитала на 50,2% и удельный вес вырос с 32,1% до 62,1% за период исследования с 2014 по 2016 год.
2. Проведение оценки относительных показателей финансовой устойчивости позволило определить, обобщая рассчитанные коэффициенты, что ОАО фирма «Молоко» относится к группе финансово устойчивых и динамично развивающихся.
3. По результатам оценки финансовых результатов деятельности отмечается отрицательная динамику снижения за период с 2014 по 2016 год по следующим показателям: выручки на 8,9%, себестоимости продаж на 7,1%, валовой прибыли от продаж на 16,7%, коммерческих расходов на 19,2%, прибыли от продаж на 28,7%, процентов к уплате на 46,9%, прочих доходов в 6 раз и чистой прибыли на 23,9% за период исследования. Отсутствие статей отмечается в 2014 году по доходам от участия в других организациях и процентов к получению.
Положительную динамику показали следующие статьи: управленческие расходы на 3,6%, доходы от участия в других организациях и проценты к получению на 100,0%.
Подводя итоги, отметим, что, несмотря на посткризисный период восстановления российской экономики, ОАО фирма «Молоко» показывает итоговый финансовый результат в виде положительной прибыли и имеет возможности к восстановлению и дальнейшему эффективному развитию.
4. Дальнейшая оценка ликвидности, согласно полученным расчетам ОАО фирма «Молоко» показала, что предприятие считается абсолютно ликвидным в 2015 году. Баланс 2014 года не является абсолютно ликвидным в 2014 году по 1 условию А1>П1, где был выявлен недостаток финансовых ресурсов, который характеризует невозможность предприятия погасить наиболее ликвидными активами в виде денежных средств и краткосрочных обязательств наиболее срочные обязательства - это кредиторская задолженность. Балансу 2016 года аналогично характерна ситуация не абсолютной ликвидности согласно несоблюдения 1 и 2 условия, что свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов, о которых свидетельствует разница между первыми группами активов и пассивов. По второй группе активов и пассивов отмечается недостаток быстро реализуемых активов, т.е. краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов для покрытия краткосрочных кредитов и займов.
5. Проведенные расчеты коэффициентов ликвидности характеризуют предприятие ОАО фирма «Молоко» следующим образом. В 2014 году за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ОАО фирма «Молоко» в состоянии погасить только 0,9% своих краткосрочных обязательств, в 2015 году 28,2%, а в 2016 году 17,5%. Вместе с тем, если исследуемое предприятие получит деньги от дебиторов, то сможет расплатиться по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности составляет 0,95; 1,19; 0,66 в 2014, 2015 и 2016 годах соответственно).
В то же время, в случае реализации запасов, у предприятия возникает на ту же дату значительный запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности составляет 1,23; 1,92; 1,49 в 2014, 2015 и 2016 годах). Отметим, что в ОАО фирма «Молоко» наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов. Но к концу исследуемого периода ситуация значительно улучшается - увеличение К абсолютной ликвидности произошло в 19 раз. Снижению в динамике К критической ликвидности способствует снижение дебиторской задолженности и его соответствие нормативу в 2016 году на грани нижнего значения 0,8. В динамике коэффициент критической ликвидности снизился за весь период исследования на 30,5%. Однако основным источником покрытия краткосрочных обязательств являются запасы. Динамика их роста за исследуемый период составляет 31,76% и она привела к росту коэффициента текущей ликвидности, который составил 1,23 в 2014 г., 1,92 в 2015 г. и 1,49 в 2016г. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. коэффициент снизился на 22,40%, а за весь период исследования отмечен рост на 21,14%, что характеризует положительно результаты деятельности предприятия. В целом текущая ликвидность и платежеспособность ОАО фирма «Молоко» имеет положительную динамику и соответствует нормативным значениям ликвидности, с незначительными отклонениями в определенные периоды исследования.
Заключительный этап анализа ликвидности - это факторный анализ коэффициента текущей ликвидности методом цепных подстановок за 2016 год. В 2015г. рассчитанный коэффициент текущей ликвидности составил 1,92, а к концу 2016 года он составил 1,49, снизившись на 0,43 пункта.
На заключительном этапе предложены мероприятия по улучшению ликвидности и поддержанию платежеспособности ОАО фирма «Молоко», которые позволят повысить эффективность деятельности в перспективе.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
