Помощь студентам в учебе
Оценка в банковском бизнесе
|
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. Сущность и специфика деятельности коммерческого банка как объекта оценки
1.2. Виды стоимости и цели оценки коммерческого банка
1.3. Основные подходы и методы к оценке стоимости коммерческого банка
2. ПРИМЕНЕНИЕ ОСНОВНЫХ ПОДХОДОВ И МЕТОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА ПРАКТИКЕ
3.1. Оценка стоимости коммерческого банка методом дисконтированных денежных потоков
2.2. Оценивание стоимости коммерческого банка с помощью модели реальных опционов и сравнительного подхода
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
3.1. Проблемы оценки стоимости коммерческого банка в России
3.2. Возможность и перспективы применения зарубежных подходов и методов к оценке стоимости коммерческого банка в российских условиях ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. Сущность и специфика деятельности коммерческого банка как объекта оценки
1.2. Виды стоимости и цели оценки коммерческого банка
1.3. Основные подходы и методы к оценке стоимости коммерческого банка
2. ПРИМЕНЕНИЕ ОСНОВНЫХ ПОДХОДОВ И МЕТОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА ПРАКТИКЕ
3.1. Оценка стоимости коммерческого банка методом дисконтированных денежных потоков
2.2. Оценивание стоимости коммерческого банка с помощью модели реальных опционов и сравнительного подхода
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
3.1. Проблемы оценки стоимости коммерческого банка в России
3.2. Возможность и перспективы применения зарубежных подходов и методов к оценке стоимости коммерческого банка в российских условиях ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Современные коммерческие банки - это экономические институты, предоставляющие своим клиентам полный комплекс финансового обслуживания на основании различного рода договоров. В рамках экономики страны они действуют как посредники, способствующие движению ссудного капитала и окончательному урегулированию расчетов между экономическими субъектами. Однако цель деятельности и причина существования каждой отдельной кредитной организации заключается в получении прибыли, росте капитализации и повышения благосостояния ее собственников.
Оценка стоимости коммерческого банка несколько отличается от оценки стоимости обычных предприятий и организаций, не оперирующих в финансовом секторе, поскольку кредитная организация как объект оценки имеет ряд специфических черт, отличающих его от других видов бизнеса.
Потребность в рыночной оценке стоимости коммерческого банка, его активов и пассивов возникает в том случае, когда они становятся потенциальными или реальными объектами рыночных процессов и сделок. Четко и грамотно сформулированная цель позволяет наиболее достоверно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать оптимальный метод оценки. Как правило, цель оценки состоит в определении какого-либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, заключения сделки, внесения изменений в финансовую отчетность и других целей.
Ускоренный процесс консолидации на российском банковском рынке в
последние годы является логичной тенденцией. Для небольших участников
банковского рынка, в условиях повышения минимальной планки по капиталу,
процесс консолидации является единственным способом сохранения бизнеса. Для
крупных участников, кризис открывает новые возможности по санированию
проблемных банков и приобретению конкурентов по максимально низким ценам.
При этом в обозримой перспективе нельзя исключать санаций и присоединений в
3
административном порядке, когда объем средств населения на балансе санируемого игрока не допускает другого варианта.
Оценка стоимости банковского бизнеса является актуальной проблемой как с теоретической, так и с практической точки зрения. Теоретический интерес обусловлен тем, что отсутствует достаточная теоретическая база, приемлемая для российских условий. Основной массив литературы, существующий в настоящее время, касающийся оценки стоимости бизнеса, посвящен описанию и разработке методов для оценки стоимости компаний реального сектора экономики. А банки, как упоминалось в предыдущих главах, имеют собственную специфику, затрудняющую процесс оценки стоимости бизнеса. Имеющиеся западные разработки в области оценки стоимости банков не учитывают особенностей российских коммерческих банков. Данная проблема представляет собой серьезный практический интерес.
Исследования по теме оценки стоимости коммерческих банков в российских условиях проводили следующие научные деятели: Т.Н. Мозгалева, Д.В. Живчиков, Г.П. Головина, В.Д. Бондаренко, И.А. Никонова, Р.Н. Шамгунов, А.А. Филиппова, Т.П. Савина и другие.
Целью данной работы является анализ существующих подходов к оценке стоимости коммерческого банка и их практическое применение, а также изучение проблем оценки стоимости коммерческого банка в российских условиях.
Объектом исследования являются коммерческие банки России. Предметом исследования служит стоимость коммерческого банка, а также основные инструменты экономико-математического анализа, применяемые для ее оценки.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач: изучение роли оценки стоимости бизнеса и ее влияние на стратегию развития коммерческого банка; проведение сравнительного анализа методических подходов к оценке стоимости банка; выявление проблем при определении стоимости коммерческого банка; изучение практических экономико-математических методов оценки стоимости банка в российских условиях.
Оценка стоимости коммерческого банка несколько отличается от оценки стоимости обычных предприятий и организаций, не оперирующих в финансовом секторе, поскольку кредитная организация как объект оценки имеет ряд специфических черт, отличающих его от других видов бизнеса.
Потребность в рыночной оценке стоимости коммерческого банка, его активов и пассивов возникает в том случае, когда они становятся потенциальными или реальными объектами рыночных процессов и сделок. Четко и грамотно сформулированная цель позволяет наиболее достоверно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать оптимальный метод оценки. Как правило, цель оценки состоит в определении какого-либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, заключения сделки, внесения изменений в финансовую отчетность и других целей.
Ускоренный процесс консолидации на российском банковском рынке в
последние годы является логичной тенденцией. Для небольших участников
банковского рынка, в условиях повышения минимальной планки по капиталу,
процесс консолидации является единственным способом сохранения бизнеса. Для
крупных участников, кризис открывает новые возможности по санированию
проблемных банков и приобретению конкурентов по максимально низким ценам.
При этом в обозримой перспективе нельзя исключать санаций и присоединений в
3
административном порядке, когда объем средств населения на балансе санируемого игрока не допускает другого варианта.
Оценка стоимости банковского бизнеса является актуальной проблемой как с теоретической, так и с практической точки зрения. Теоретический интерес обусловлен тем, что отсутствует достаточная теоретическая база, приемлемая для российских условий. Основной массив литературы, существующий в настоящее время, касающийся оценки стоимости бизнеса, посвящен описанию и разработке методов для оценки стоимости компаний реального сектора экономики. А банки, как упоминалось в предыдущих главах, имеют собственную специфику, затрудняющую процесс оценки стоимости бизнеса. Имеющиеся западные разработки в области оценки стоимости банков не учитывают особенностей российских коммерческих банков. Данная проблема представляет собой серьезный практический интерес.
Исследования по теме оценки стоимости коммерческих банков в российских условиях проводили следующие научные деятели: Т.Н. Мозгалева, Д.В. Живчиков, Г.П. Головина, В.Д. Бондаренко, И.А. Никонова, Р.Н. Шамгунов, А.А. Филиппова, Т.П. Савина и другие.
Целью данной работы является анализ существующих подходов к оценке стоимости коммерческого банка и их практическое применение, а также изучение проблем оценки стоимости коммерческого банка в российских условиях.
Объектом исследования являются коммерческие банки России. Предметом исследования служит стоимость коммерческого банка, а также основные инструменты экономико-математического анализа, применяемые для ее оценки.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач: изучение роли оценки стоимости бизнеса и ее влияние на стратегию развития коммерческого банка; проведение сравнительного анализа методических подходов к оценке стоимости банка; выявление проблем при определении стоимости коммерческого банка; изучение практических экономико-математических методов оценки стоимости банка в российских условиях.
Оценка стоимости коммерческого банка должна учитывать все особенности и отличия банковской сферы от какой-либо иной. Основные различия заключаются в вопросах бухгалтерского учета, в структуре баланса банка, где в активах преобладают кредиты, предоставляемые клиентам, а большая часть пассивов - депозиты клиентов и в наличии у коммерческих банков особых неосязаемых активов, а также в необходимости постоянно поддерживать ликвидность своего баланса, поскольку от этого зависит успешность и доходность его деятельности.
Оценка стоимости кредитной организации представляет собой целенаправленный последовательный процесс определения в денежном выражении величины стоимости капитала или его активов с учетом факторов времени, рисков и доходности. Необходимость рыночной оценки кредитной организации вызвана потребностью определенного этапа развития денежных отношений, когда объектами сделок становятся кредитные институты как вид самостоятельного бизнеса и отдельные виды их активов и обязательств.
Цель оценки кредитной организации предопределяет вид или стандарт стоимости, рассчитываемый профессиональным оценщиком. Оценка кредитных
организаций может проводиться в целях повышения эффективности текущего управления активами и пассивами, в целях определения кредитоспособности организаций, для инвестора или группы инвесторов, в целях продажи, перепродажи, приобретения, в целях оздоровления, слияния, поглощения, а также при проведении реструктурирования.
Традиционно при оценке бизнеса, в частности коммерческих банков, применяются доходный, затратный и рыночный.
Расчет стоимости коммерческого банка не распространена не только в регионе, но и в России в целом. В качестве метода оценки стоимости действующего банка можно использовать адаптированную производственную функцию, при этом чем больше выборка, тем более достоверными будут
58
результаты. Малые и средние коммерческие банки могут ориентироваться на показатель чистых активов, при этом применяя ряд показателей и коэффициентов, корректирующих стоимость.
Основными проблемами при оценке стоимости российских коммерческих банков являются непрозрачность банков (наличие «дутого» капитала, схемных доходов и расходов), негативные тенденции развития банковского сектора, а также невозможность применения зарубежных подходов к оценке банковского бизнеса, вследствие специфичного развития российской экономики, а именно чувствительности банковского сектора к макроэкономическим изменениям, а также низким уровнем развития финансовых рынков в целом.
Тенденции процессов слияний и поглощений в России последних лет свидетельствует об отсутствии конкретных подходов к оценке стоимости бизнеса банков. В большинстве случаев оценивается качество портфеля активов банка и потенциальных убытков, сопоставляется с приобретаемыми неосязаемыми активами и перспективами развития бизнеса. А сумма сделки представляет собой «символическую» плату, и как правило, не связана с каким-либо подходом оценки стоимости бизнеса.
Все рассмотренные методы обладают теми или иными препятствиями для своего применения в российских условиях. Наименьшее количество таких недостатков присуще методу чистых активов, как наиболее консервативному методу оценки стоимости коммерческого банка. Тем не менее, игнорировать все подходы, признанные в международной практике, некорректно. Поэтому, применительно к России наиболее оптимальным вариантом решения проблемы может стать сочетание нескольких методов, а именно: метод дисконтированного денежного потока и метода чистых активов. Либо использование метода сделок с учетом наличия банка-аналога, либо корректировка стоимости максимально
приближенного по ряду показателей коммерческого банка.
Оценка стоимости кредитной организации представляет собой целенаправленный последовательный процесс определения в денежном выражении величины стоимости капитала или его активов с учетом факторов времени, рисков и доходности. Необходимость рыночной оценки кредитной организации вызвана потребностью определенного этапа развития денежных отношений, когда объектами сделок становятся кредитные институты как вид самостоятельного бизнеса и отдельные виды их активов и обязательств.
Цель оценки кредитной организации предопределяет вид или стандарт стоимости, рассчитываемый профессиональным оценщиком. Оценка кредитных
организаций может проводиться в целях повышения эффективности текущего управления активами и пассивами, в целях определения кредитоспособности организаций, для инвестора или группы инвесторов, в целях продажи, перепродажи, приобретения, в целях оздоровления, слияния, поглощения, а также при проведении реструктурирования.
Традиционно при оценке бизнеса, в частности коммерческих банков, применяются доходный, затратный и рыночный.
Расчет стоимости коммерческого банка не распространена не только в регионе, но и в России в целом. В качестве метода оценки стоимости действующего банка можно использовать адаптированную производственную функцию, при этом чем больше выборка, тем более достоверными будут
58
результаты. Малые и средние коммерческие банки могут ориентироваться на показатель чистых активов, при этом применяя ряд показателей и коэффициентов, корректирующих стоимость.
Основными проблемами при оценке стоимости российских коммерческих банков являются непрозрачность банков (наличие «дутого» капитала, схемных доходов и расходов), негативные тенденции развития банковского сектора, а также невозможность применения зарубежных подходов к оценке банковского бизнеса, вследствие специфичного развития российской экономики, а именно чувствительности банковского сектора к макроэкономическим изменениям, а также низким уровнем развития финансовых рынков в целом.
Тенденции процессов слияний и поглощений в России последних лет свидетельствует об отсутствии конкретных подходов к оценке стоимости бизнеса банков. В большинстве случаев оценивается качество портфеля активов банка и потенциальных убытков, сопоставляется с приобретаемыми неосязаемыми активами и перспективами развития бизнеса. А сумма сделки представляет собой «символическую» плату, и как правило, не связана с каким-либо подходом оценки стоимости бизнеса.
Все рассмотренные методы обладают теми или иными препятствиями для своего применения в российских условиях. Наименьшее количество таких недостатков присуще методу чистых активов, как наиболее консервативному методу оценки стоимости коммерческого банка. Тем не менее, игнорировать все подходы, признанные в международной практике, некорректно. Поэтому, применительно к России наиболее оптимальным вариантом решения проблемы может стать сочетание нескольких методов, а именно: метод дисконтированного денежного потока и метода чистых активов. Либо использование метода сделок с учетом наличия банка-аналога, либо корректировка стоимости максимально
приближенного по ряду показателей коммерческого банка.
Подобные работы
- Оценка в банковском бизнесе
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2016 - ОЦЕНКА В БАНКОВСКОМ БИЗНЕСЕ
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4760 р. Год сдачи: 2016 - РИТЕЙЛОВЫЙ БАНКОВСКИЙ БИЗНЕС: ОСОБЕННОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4395 р. Год сдачи: 2018 - РАЗВИТИЕ ПОЧТОВО-БАНКОВСКОГО БИЗНЕСА В РОССИИ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 6100 р. Год сдачи: 2017 - ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА СТАБИЛЬНОСТИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - Инновации в банковском бизнесе
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - Ритейловый банковский бизнес: особенности и перспективы развития
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - РИТЕЙЛОВЫЙ БАНКОВСКИЙ БИЗНЕС: ОСОБЕННОСТИ И
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Влияние инновационной политики кредитной организации на развитие банковского бизнеса
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019