УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
|
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ 7
1.1 Сущность и содержание финансовой устойчивости 7
1.2 Методы анализа финансовой устойчивости 16
1.3 Методы управления финансовой устойчивостью организации 26
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ЭМПИРИЧЕСКОЙ БАЗЕ
34
2.1 Характеристика состава и структуры эмпирической базы и содержание
гипотез 34
2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятий из состава эмпирической
базы исследования 45
2.3. Описание методики проверки гипотез на примере эмпирической базы 51
3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ 60
3.1 Анализ результатов проверки гипотез исследования 60
3.2 Анализ финансового левериджа как составляющей оценки финансовой
устойчивости компании 63
3.3 Применение стоимостного подхода при управлении финансовой
устойчивостью 70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 80
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 84
ПРИЛОЖЕНИЯ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ 7
1.1 Сущность и содержание финансовой устойчивости 7
1.2 Методы анализа финансовой устойчивости 16
1.3 Методы управления финансовой устойчивостью организации 26
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ЭМПИРИЧЕСКОЙ БАЗЕ
34
2.1 Характеристика состава и структуры эмпирической базы и содержание
гипотез 34
2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятий из состава эмпирической
базы исследования 45
2.3. Описание методики проверки гипотез на примере эмпирической базы 51
3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ 60
3.1 Анализ результатов проверки гипотез исследования 60
3.2 Анализ финансового левериджа как составляющей оценки финансовой
устойчивости компании 63
3.3 Применение стоимостного подхода при управлении финансовой
устойчивостью 70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 80
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 84
ПРИЛОЖЕНИЯ
Актуальность темы исследования определяется тем, что в условиях экономической нестабильности заметно возрастает масштаб различных финансовых угроз для организаций. Особенно ощутимыми становятся: риски снижения конкурентоспособности, снижения финансовой устойчивости и ликвидности, снижения рыночной стоимости компаний. Как правило, любая организация стремится обеспечить стабильность и надежность своего финансового положения. В современных условиях финансовая устойчивость служит залогом выживаемости компании. Финансово устойчивая и платежеспособная компания безусловно имеет преимущества перед другими компаниями при привлечении инвестиций, получении кредитов, при выборе поставщиков и подборе квалифицированного персонала. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем она более независима к изменениям рыночной конъюнктуры и имеет меньший уровень риска дефолта.
Определение границ финансовой устойчивости организаций относится к числу наиболее важных проблем в современных экономических реалиях, так как недостаточный уровень финансовой устойчивости может стать причиной ее неплатежеспособности, в то время как избыточная устойчивость будет препятствовать развитию и росту рентабельности.
Управление финансовой устойчивостью является одним из сложных и важных направлений управленческой деятельности на уровне компании и вопрос создания эффективной системы является актуальным для любой компании.
Риск снижения финансовой устойчивости является важной составляющей в группе внутренних финансовых рисков. Управляя уровнем риска снижения финансовой устойчивости, менеджмент компании должен решать широкий круг задач, в том числе, обеспечить высокий уровень рентабельности, не допустить превышения расходов над доходами, не допустить банкротства компании.
Нельзя не отметить, что уровень финансовой устойчивости важен и для обоснования и принятия управленческих решений по поводу перспектив развития масштабов бизнеса в будущем.
Теоретической и методологической базой данного исследования послужили труды известных отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблеме управления финансовой устойчивостью предприятия, а также её оценки. Среди них можно выделить научные публикации Ковалева В.В., Шеремета А.Д., Савицкой Г.М., Бекреневой В.А, Романовского М.В.
и других.
В составе нормативно-правовой базы исследования можно выделить: Закон об акционерных обществах, Гражданский Кодекс РФ, Налоговый Кодекс РФ и иные нормативно-правовые акты Российской Федерации, которые регулируют различные финансовые аспекты деятельности предпринимательских структур, а также регламентируют составление финансовой отчетности предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование теоретических и практических аспектов управления финансовой устойчивостью компании, изучение методов и инструментов анализа финансовой устойчивости, выявление наиболее значимых факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость предприятий нефтегазовой и нефтехимической промышленности в РФ, а также разработка рекомендаций по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью.
Эмпирической базой данного исследования данного выступают данные о предприятиях, осуществляющих следующие виды деятельности в соответствии с общероссийским классификатором видов экономической деятельности (ОКВЭД): производство нефтехимической продукции; нефтедобыча и нефтепереработка; транспорт нефти.
Предметом исследования является финансовая устойчивость компаний, входящих в эмпирическую базу исследования.
Основными методами анализа финансовой устойчивости в выпускной квалификационной работы являются: методы анализа с использованием абсолютных показателей, коэффициентного анализа, методы корреляционно¬регрессионного анализа.
В соответствии с целью исследования были поставлены следующие задачи:
1. изучить методы анализа и управления финансовой устойчивостью компаний;
2. определить состав, структуру эмпирической базы исследования, сформировать ее содержимое;
3. проанализировать финансовую устойчивость предприятий, входящих в исследуемую выборку на базе различных методик;
4. провести факторный анализ с применением регрессионной модели для проверки гипотез по существованию связи между показателями, отражающими финансовую устойчивость и показателями, отражающими рентабельность, ликвидность и оборачиваемость и т.д.;
5. проанализировать полученные результаты с точки зрения теории корпоративного управления;
6. рассмотреть возможность применения расчета и анализа финансового левериджа для управления финансовой устойчивостью компании;
7. рекомендовать применение стоимостного подхода с целью повышения эффективности управления финансовой устойчивостью.
Поставленные задачи и выбранные методы исследования определили структуру выпускной квалификационной работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обосновывается актуальность выбора темы работы, сформулированы цель и задачи исследования, охарактеризованы методы исследования и источники информации.
В первой главе работы описано содержание базовых понятий, связанных с понятием «финансовая устойчивость», рассмотрены методы анализа и управления финансовой устойчивостью.
Во второй главе был проведен анализ состава и структуры эмпирической базы, выдвинуты и проверены гипотезы исследования. Также был проведен анализ финансовой устойчивости предприятий из состава эмпирической базы исследования на базе методик использования абсолютных и относительных показателей.
В третьей главе автором были проанализированы полученные результаты проверки гипотез и сформулированы предложения по совершенствованию методики управления финансовой устойчивостью. Предложено применение финансового левериджа, как составляющей оценки финансовой устойчивости, а также стоимостного подхода при управлении финансовой устойчивостью на основе показателя экономической добавленной стоимости (EVA).
В заключении сформулированы выводы, основой для которых послужили результаты проведенного исследования.
Работа представлена на 128 страницах. Список литературы включает 57 источников.
Практическая значимость работы состоит в том, что обоснованные автором выводы и предложения, инструменты и методики имеют универсальный характер и могут быть использованы для повышения качества управления финансовой устойчивостью компаний.
Определение границ финансовой устойчивости организаций относится к числу наиболее важных проблем в современных экономических реалиях, так как недостаточный уровень финансовой устойчивости может стать причиной ее неплатежеспособности, в то время как избыточная устойчивость будет препятствовать развитию и росту рентабельности.
Управление финансовой устойчивостью является одним из сложных и важных направлений управленческой деятельности на уровне компании и вопрос создания эффективной системы является актуальным для любой компании.
Риск снижения финансовой устойчивости является важной составляющей в группе внутренних финансовых рисков. Управляя уровнем риска снижения финансовой устойчивости, менеджмент компании должен решать широкий круг задач, в том числе, обеспечить высокий уровень рентабельности, не допустить превышения расходов над доходами, не допустить банкротства компании.
Нельзя не отметить, что уровень финансовой устойчивости важен и для обоснования и принятия управленческих решений по поводу перспектив развития масштабов бизнеса в будущем.
Теоретической и методологической базой данного исследования послужили труды известных отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблеме управления финансовой устойчивостью предприятия, а также её оценки. Среди них можно выделить научные публикации Ковалева В.В., Шеремета А.Д., Савицкой Г.М., Бекреневой В.А, Романовского М.В.
и других.
В составе нормативно-правовой базы исследования можно выделить: Закон об акционерных обществах, Гражданский Кодекс РФ, Налоговый Кодекс РФ и иные нормативно-правовые акты Российской Федерации, которые регулируют различные финансовые аспекты деятельности предпринимательских структур, а также регламентируют составление финансовой отчетности предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование теоретических и практических аспектов управления финансовой устойчивостью компании, изучение методов и инструментов анализа финансовой устойчивости, выявление наиболее значимых факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость предприятий нефтегазовой и нефтехимической промышленности в РФ, а также разработка рекомендаций по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью.
Эмпирической базой данного исследования данного выступают данные о предприятиях, осуществляющих следующие виды деятельности в соответствии с общероссийским классификатором видов экономической деятельности (ОКВЭД): производство нефтехимической продукции; нефтедобыча и нефтепереработка; транспорт нефти.
Предметом исследования является финансовая устойчивость компаний, входящих в эмпирическую базу исследования.
Основными методами анализа финансовой устойчивости в выпускной квалификационной работы являются: методы анализа с использованием абсолютных показателей, коэффициентного анализа, методы корреляционно¬регрессионного анализа.
В соответствии с целью исследования были поставлены следующие задачи:
1. изучить методы анализа и управления финансовой устойчивостью компаний;
2. определить состав, структуру эмпирической базы исследования, сформировать ее содержимое;
3. проанализировать финансовую устойчивость предприятий, входящих в исследуемую выборку на базе различных методик;
4. провести факторный анализ с применением регрессионной модели для проверки гипотез по существованию связи между показателями, отражающими финансовую устойчивость и показателями, отражающими рентабельность, ликвидность и оборачиваемость и т.д.;
5. проанализировать полученные результаты с точки зрения теории корпоративного управления;
6. рассмотреть возможность применения расчета и анализа финансового левериджа для управления финансовой устойчивостью компании;
7. рекомендовать применение стоимостного подхода с целью повышения эффективности управления финансовой устойчивостью.
Поставленные задачи и выбранные методы исследования определили структуру выпускной квалификационной работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обосновывается актуальность выбора темы работы, сформулированы цель и задачи исследования, охарактеризованы методы исследования и источники информации.
В первой главе работы описано содержание базовых понятий, связанных с понятием «финансовая устойчивость», рассмотрены методы анализа и управления финансовой устойчивостью.
Во второй главе был проведен анализ состава и структуры эмпирической базы, выдвинуты и проверены гипотезы исследования. Также был проведен анализ финансовой устойчивости предприятий из состава эмпирической базы исследования на базе методик использования абсолютных и относительных показателей.
В третьей главе автором были проанализированы полученные результаты проверки гипотез и сформулированы предложения по совершенствованию методики управления финансовой устойчивостью. Предложено применение финансового левериджа, как составляющей оценки финансовой устойчивости, а также стоимостного подхода при управлении финансовой устойчивостью на основе показателя экономической добавленной стоимости (EVA).
В заключении сформулированы выводы, основой для которых послужили результаты проведенного исследования.
Работа представлена на 128 страницах. Список литературы включает 57 источников.
Практическая значимость работы состоит в том, что обоснованные автором выводы и предложения, инструменты и методики имеют универсальный характер и могут быть использованы для повышения качества управления финансовой устойчивостью компаний.
В современных условиях залогом выживаемости компании служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими компаниями того же профиля для привлечения инвестиций, получения кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированного персонала. Чем выше устойчивость предприятия, тем оно более независимо от изменений рыночной конъюнктуры, а, значит, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
В результате изучения теоретических аспектов управления финансовой устойчивостью нами были проанализированы мнения различных авторов об исследуемом понятии и дано определение финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - многогранное понятие, которое характеризует такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путём их эффективного использования обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции, при этом сохранять свою инвестиционную привлекательность. Было определено, что существует 4 основных типа финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость, нормальное финансовое состояние, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние. На финансовую устойчивость организации оказывает влияние достаточно много факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние. К первой группе относятся экономические, политические, природные, демографические факторы. Внутренние факторы (финансовые, инвестиционные, операционные) определяют развитие предприятия и напрямую зависят от ее текущей деятельности.
Изучения различных подходов к анализу финансовой устойчивости позволяет рассмотреть ряд показателей, которые можно разделить на пять групп. К первой группе относятся абсолютные показатели финансовой устойчивости, ко второй - показатели платежеспособности, к третьей - показатели, связанные со структурой капитала, к четвертой - показатели состояния основных и оборотных средств и к последней - показатели оборачиваемости и рентабельности.
Необходимым условием для эффективного функционирования предприятия являются меры по управлению финансовой устойчивостью, которая в значительной степени определяется структурой капитала и оборотных активов. Эффективное управление структурой активов необходимо для повышения не только финансовой устойчивости, но и платежеспособности и ликвидности предприятия. Важным в управлении финансовой устойчивости является повышение оборачиваемости оборотных активов, что дает возможность использовать денежные и материальные ресурсы более эффективно. В-первую очередь, это позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы производства без дополнительных финансовых вложений, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Ключевыми факторами ускорения оборачиваемости оборотных активов являются: сокращение общей длительности производственного цикла; совершенствование применяемых на производстве технологии; улучшение условий снабжения и сбыта продукции; чёткая организация и контроль платёжно-расчётных операций. Говоря об управлении структурой оборотных активов, не менее важную роль играет и уровень дебиторской и кредиторской задолженности. Чрезмерно высокий уровень дебиторской задолженности может привести компанию к остановке производственного цикла. Рост кредиторской задолженности говорит о том, что компания не будет иметь денежные средства для оперативного погашения имеющейся финансовой задолженности и, следовательно, повышаются риски снижения финансовой устойчивости. Также важным при управлении финансовой устойчивостью является эффективная работа финансового менеджмента, в частности, по организации, планированию, бюджетированию на предприятии, а также по контролю за принятыми ранее решениями. Эффективность хозяйственной деятельности организации, а, значит, и
финансовая устойчивость также зависят от структуры капитала и стоимости, которую предприятие платит за привлечение капитала из различных источников. В связи с этим важной задачей предприятия является определение оптимальной структуры капитала и наиболее эффективное его использование в целях повышения финансовой устойчивости и эффективности работы предприятия в целом.
Вторая глава была посвящена анализу финансовой устойчивости предприятий, входящих в исходную выборку исследования. Несмотря на то, что большинство существующих работ направлены на изучение финансовой устойчивости компаний, данное исследование было нацелено именно на выявление значимых факторов, влияющих оказывающих существенное влияние на повышение финансовой устойчивости. В частности, была построена модель, оценивающая связь между показателями финансовой устойчивости и другими показателями, отражающими финансовое состояние.
На первом этапе данного исследования были отобраны 36 российских компаний. В работе использовались ежегодные отчеты о финансовых результатах каждой компании, а также бухгалтерский баланс. Временной период был взят с 2012 по 2015 года включительно. На начальном этапе для определения финансовой устойчивости организаций использовался анализ на основе абсолютных показателей, а затем на был проведен коэффициентный анализ, который предполагал подсчет 9 финансовых коэффициентов для каждой компании. Вследствие данного процесса, был выявлен уровень финансовой устойчивости каждой из компаний. На втором этапе данного исследования была построена регрессионная модель с использованием значений коэффициента рентабельности собственного капитала компаний в качестве зависимой переменной. По результатам построенных моделей, было выявлено, на какие финансовые показатели в первую очередь стоит обращать внимание при определении финансового положения организации. Таковыми показателями оказались: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент оборачиваемости оборотных активов и эффект финансового левериджа. Эти 83
коэффициенты имеют прямую положительную связь с рентабельностью собственного капитала, что не противоречит теории корпоративного управления. На конечном этапе исследования была представлена итоговая модель, которую можно использовать в дальнейших исследованиях при определении финансового положения российских предприятий.
Третья глава была посвящена анализу полученных результатов проверки гипотез и формированию предложений по совершенствованию управления финансовой устойчивостью. Было предложено применение финансового левериджа как составляющей оценки финансовой устойчивости, а также стоимостного подхода при управлении финансовой устойчивостью на основе показателя экономической добавленной стоимости (EVA).
Подводя итоги данного исследования, хотелось бы отметить, что цель достигнута, поскольку были выявлены значимые факторы, влияющие на финансовую устойчивость российских нефтехимических и нефтегазовых предприятий, а также разработана модель глубокой оценки финансовой устойчивости, которая в дальнейшем позволит прогнозировать финансовое положение компаний, что, в свою очередь, будет способствовать их финансовой стабилизации. Кроме того, знание механизмов воздействия эффектов финансовой рычага позволит более эффективно управлять структурой капитала, повышать прибыльность работы компании, не нарушая уровень финансовой устойчивости. Поскольку главное целью существования компании является максимизация благосостояния сособственников (рыночной стоимости), то применение показателя EVA, позволит повысить прибыльность и инвестиционную привлекательность предприятий.
Данная тема имеет возможности для дальнейшего исследования нефтегазовых и нефтехимических компаний России, и в качестве рекомендации можно посоветовать увеличить выборку для получения более точных результатов.
В результате изучения теоретических аспектов управления финансовой устойчивостью нами были проанализированы мнения различных авторов об исследуемом понятии и дано определение финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - многогранное понятие, которое характеризует такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путём их эффективного использования обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции, при этом сохранять свою инвестиционную привлекательность. Было определено, что существует 4 основных типа финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость, нормальное финансовое состояние, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние. На финансовую устойчивость организации оказывает влияние достаточно много факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние. К первой группе относятся экономические, политические, природные, демографические факторы. Внутренние факторы (финансовые, инвестиционные, операционные) определяют развитие предприятия и напрямую зависят от ее текущей деятельности.
Изучения различных подходов к анализу финансовой устойчивости позволяет рассмотреть ряд показателей, которые можно разделить на пять групп. К первой группе относятся абсолютные показатели финансовой устойчивости, ко второй - показатели платежеспособности, к третьей - показатели, связанные со структурой капитала, к четвертой - показатели состояния основных и оборотных средств и к последней - показатели оборачиваемости и рентабельности.
Необходимым условием для эффективного функционирования предприятия являются меры по управлению финансовой устойчивостью, которая в значительной степени определяется структурой капитала и оборотных активов. Эффективное управление структурой активов необходимо для повышения не только финансовой устойчивости, но и платежеспособности и ликвидности предприятия. Важным в управлении финансовой устойчивости является повышение оборачиваемости оборотных активов, что дает возможность использовать денежные и материальные ресурсы более эффективно. В-первую очередь, это позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы производства без дополнительных финансовых вложений, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Ключевыми факторами ускорения оборачиваемости оборотных активов являются: сокращение общей длительности производственного цикла; совершенствование применяемых на производстве технологии; улучшение условий снабжения и сбыта продукции; чёткая организация и контроль платёжно-расчётных операций. Говоря об управлении структурой оборотных активов, не менее важную роль играет и уровень дебиторской и кредиторской задолженности. Чрезмерно высокий уровень дебиторской задолженности может привести компанию к остановке производственного цикла. Рост кредиторской задолженности говорит о том, что компания не будет иметь денежные средства для оперативного погашения имеющейся финансовой задолженности и, следовательно, повышаются риски снижения финансовой устойчивости. Также важным при управлении финансовой устойчивостью является эффективная работа финансового менеджмента, в частности, по организации, планированию, бюджетированию на предприятии, а также по контролю за принятыми ранее решениями. Эффективность хозяйственной деятельности организации, а, значит, и
финансовая устойчивость также зависят от структуры капитала и стоимости, которую предприятие платит за привлечение капитала из различных источников. В связи с этим важной задачей предприятия является определение оптимальной структуры капитала и наиболее эффективное его использование в целях повышения финансовой устойчивости и эффективности работы предприятия в целом.
Вторая глава была посвящена анализу финансовой устойчивости предприятий, входящих в исходную выборку исследования. Несмотря на то, что большинство существующих работ направлены на изучение финансовой устойчивости компаний, данное исследование было нацелено именно на выявление значимых факторов, влияющих оказывающих существенное влияние на повышение финансовой устойчивости. В частности, была построена модель, оценивающая связь между показателями финансовой устойчивости и другими показателями, отражающими финансовое состояние.
На первом этапе данного исследования были отобраны 36 российских компаний. В работе использовались ежегодные отчеты о финансовых результатах каждой компании, а также бухгалтерский баланс. Временной период был взят с 2012 по 2015 года включительно. На начальном этапе для определения финансовой устойчивости организаций использовался анализ на основе абсолютных показателей, а затем на был проведен коэффициентный анализ, который предполагал подсчет 9 финансовых коэффициентов для каждой компании. Вследствие данного процесса, был выявлен уровень финансовой устойчивости каждой из компаний. На втором этапе данного исследования была построена регрессионная модель с использованием значений коэффициента рентабельности собственного капитала компаний в качестве зависимой переменной. По результатам построенных моделей, было выявлено, на какие финансовые показатели в первую очередь стоит обращать внимание при определении финансового положения организации. Таковыми показателями оказались: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент оборачиваемости оборотных активов и эффект финансового левериджа. Эти 83
коэффициенты имеют прямую положительную связь с рентабельностью собственного капитала, что не противоречит теории корпоративного управления. На конечном этапе исследования была представлена итоговая модель, которую можно использовать в дальнейших исследованиях при определении финансового положения российских предприятий.
Третья глава была посвящена анализу полученных результатов проверки гипотез и формированию предложений по совершенствованию управления финансовой устойчивостью. Было предложено применение финансового левериджа как составляющей оценки финансовой устойчивости, а также стоимостного подхода при управлении финансовой устойчивостью на основе показателя экономической добавленной стоимости (EVA).
Подводя итоги данного исследования, хотелось бы отметить, что цель достигнута, поскольку были выявлены значимые факторы, влияющие на финансовую устойчивость российских нефтехимических и нефтегазовых предприятий, а также разработана модель глубокой оценки финансовой устойчивости, которая в дальнейшем позволит прогнозировать финансовое положение компаний, что, в свою очередь, будет способствовать их финансовой стабилизации. Кроме того, знание механизмов воздействия эффектов финансовой рычага позволит более эффективно управлять структурой капитала, повышать прибыльность работы компании, не нарушая уровень финансовой устойчивости. Поскольку главное целью существования компании является максимизация благосостояния сособственников (рыночной стоимости), то применение показателя EVA, позволит повысить прибыльность и инвестиционную привлекательность предприятий.
Данная тема имеет возможности для дальнейшего исследования нефтегазовых и нефтехимических компаний России, и в качестве рекомендации можно посоветовать увеличить выборку для получения более точных результатов.
Подобные работы
- УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4930 р. Год сдачи: 2017 - Разработка мероприятий управления финансовой устойчивостью предприятия (на примере ООО «АЛЬТАИР»)
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5750 р. Год сдачи: 2017 - УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
Дипломные работы, ВКР, анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 4960 р. Год сдачи: 2018 - Управление финансовой устойчивостью организации
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4265 р. Год сдачи: 2016 - Управление финансовой устойчивостью организации
Дипломные работы, ВКР, анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 4860 р. Год сдачи: 2017 - Управление финансовой устойчивостью организации
Главы к дипломным работам, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 7300 р. Год сдачи: 2016 - УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - Управление финансовой устойчивостью организации
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ
ОРГАНИЗАЦИИ
Дипломные работы, ВКР, анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
Каталог работ (129963)
- Бакалаврская работа (31175)
- Диссертация (960)
- Магистерская диссертация (18158)
- Дипломные работы, ВКР (53021)
- Главы к дипломным работам (2108)
- Курсовые работы (9672)
- Контрольные работы (6188)
- Отчеты по практике (1308)
- Рефераты (1456)
- Задачи, тесты, ПТК (616)
- Ответы на вопросы (154)
- Статьи, Эссе, Сочинения (911)
- Бизнес-планы (49)
- Презентации (101)
- РГР (84)
- Авторефераты (РГБ) (1690)
- Диссертации (РГБ) (1879)
- Прочее (433)
Новости
06.01.2018
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь в выполнении учебных и научных работ на заказ ОФОРМИТЬ ЗАКАЗ
дальше»» Все новости
Статьи
- Где лучше заказывать диссертации и дипломные?
- Выполнение научных статей
- Подготовка диссертаций
- Подводные камни при написании магистерской работы
- Помощь в выполнении дипломных работ
»» Все статьи
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
