Сегодня проблема управления ликвидностью банковского сектора в условиях кризиса является чрезвычайно важной. Её решение - это сложная, многоаспектная задача, требующая, с одной стороны, концентрации усилий научного и профессионального сообществ, а, с другой - проведения целой программы научных исследований. Одной из задач, встающих перед исследователями в рамках этой программы, является необходимость развития теоретических и методических основ регулирования ликвидности банковского сектора в условиях кризиса. Решению этой актуальной научной задачи посвящено представленное диссертационное исследование.
В ходе выполнения диссертационного исследования были получены следующие основные результаты.
1. С использованием существующих подходов ученых экономистов уточнено понятие «ликвидности банковского сектора» как способность бесперебойного функционирования банковского сектора, ориентированное на абсорбирование или предоставление необходимого объема эффективных платежных средств в условиях нестабильности экономических факторов.
Одним из наиболее важных понятий, используемых при обсуждении различных аспектов функционирования, как отдельных банков, так и банковской системы в целом, является ликвидность коммерческого банка.
Однако единого подхода к определению данного понятия в экономической литературе сегодня не существует. Также на сегодняшний день в экономической литературе не сложилось единого мнения, раскрывающего сущность понятия ликвидности банковского сектора.
Сам термин «ликвидность» имеет латинское происхождение и означает легкость реализации, продажи и превращения материальных ценностей в денежные средства.
Исследованию ликвидности банковского сектора посвятили свои труды российские и зарубежные ученые, как: Г.Н.Белоглазова, К.Р. Тагирбеков, Е.Ф. Жуков, Д.Лакетт, Р.Сайерс, А.Фурнье.
Проведенный анализ точек зрения авторов на сущность ликвидности банковского сектора позволяет выявить существующее в теории банковского дела несоответствие. Суть этого несоответствия заключается в том, что единого подхода к определению данного понятия не существует, а в научной литературе встречается большое количество теоретически разобщенных трактовой. Теоретическая разобщенность трактовок означает, что под одним и тем же понятием «банковская ликвидность» подразумевается разные объекты экономической действительности: ликвидность-запас; ликвидность-поток; платежеспособность.
Таким образом, на наш взгляд, наиболее полным представляется определение представленное в документах Центрального банка, также понятия, предложенные А.Фурнье и Синки Дж. Именно эти трактовки были использованы при формировании понятийного аппарата исследования.
По нашему мнению, ликвидность банковского сектора- это способность бесперебойного функционирования банковского сектора, ориентированная на абсорбирование или предоставление необходимого объема эффективных платежных средств в условиях нестабильности экономических факторов.
Функциональное значение совокупной банковской ликвидности выражается в том, что при соблюдении ее необходимого уровня:
- обеспечивается способность кредитных организаций, входящих в банковскую систему, эффективно и бесперебойно функционировать, своевременно отвечая по своим обязательствам и осуществляя взаимодействие с реальным сектором экономики и населением;
- сокращается риск несостоятельности банков, вследствие чего повышается доверие к банковской системе со стороны клиентов;
- создаются предпосылки для финансово устойчивого функционирования банковского сектора.
2. Проведена классификация и оценка эффективности современных инструментов управления ликвидности банковского сектора, анализируя деятельность Банка России в области рефинансирования.
В качестве основных направлений развития системы рефинансирования можно предложить дальнейшее наращивание объема рефинансирования кредитных организаций, расширение перечня инструментов рефинансирования за счет диверсификации сроков предоставляемых ресурсов и видов обеспечения, дальнейшую либерализацию условий предоставления ликвидности, постепенное снижение ключевой ставки.
3. Предложена кризисная концепция согласованного управления ликвидностью банковского сектора, основанная на комбинировании инструментов Банка России и коммерческих банков.
Центральный банк РФ с помощью инструментов денежно-кредитной политики воздействует на денежное предложение, а, следовательно, и на совокупную банковскую ликвидность. В тоже время в целях контроля над уровнем ликвидности в коммерческих банках Банк России устанавливает для них обязательные нормативы. Менеджмент коммерческих банков определяет оптимальный уровень ликвидности своих кредитных организаций, с учетом выполнения требований Банка России, соотношения активов и пассивов по суммам и срокам, прогноза денежных потоков и других показателей. Ликвидность конкретного коммерческого банка оказывает влияние на совокупную банковскую ликвидность и наоборот: изменение совокупной банковской ликвидности влияет на ликвидность коммерческого банка и на его способность выполнять обязательные нормативы, установленные регулятором. В Банк России поступает информация о выполнении обязательных нормативов, а так же об остатках средств коммерческих банков на его корреспондентских счетах. Анализируя полученную информацию, оценивая спрос со стороны банков на ликвидность, а также другие макроэкономические факторы Банк России принимает решение о том или ином воздействии на уровень совокупной банковской ликвидности.
4. С использованием инструментов корреляционно-регрессионного анализа спрогнозирован нетто-объем операций по предоставлению и абсорбированию ликвидности до 2018 года, в результате чего определено, что при сохранении тенденций текущей политики будет наблюдаться абсорбирование ликвидности.
По прогнозу можно сделать вывод, что фактические и прогнозные значения «у» близки к друг другу и при сохранении тенденций текущей политики России будет наблюдаться абсорбирование ликвидности (знак «-»).
Абсорбировать ликвидность - это значит собрать избыточную ликвидность с рынка.
Наиболее значимым инструментом абсорбирования рублевой ликвидности для ЦБ являются депозиты коммерческих банков. Однако, потенциал этого инструмента очень сильно зависит от ликвидности самой банковской системы, с наступлением банковского кризиса объем средств на депозитах может уменьшиться . Более того, поскольку кризис ликвидности еще не пройден и МБК не заработал, то сейчас у банковской системы недостаточно ресурсов, которые можно было бы привлечь на депозит в ЦБ.
Другим важным инструментом абсорбирования рублевой ликвидности являются проводимые Банком России операции обратного модифицированного РЕПО, сутью которых является продажа коммерческим банкам с правом обратного выкупа пакетов гособлигаций, находящихся в портфеле ценных бумаг ЦБ. Важной особенностью данных операций по сравнению с привлечением свободных средств на депозиты в Банке России, является их большая срочность, достигающая в определенных случаях нескольких месяцев, а также большая финансовая привлекательность для коммерческих банков, что делает данный инструмент абсорбирования более перспективным. Особенно, если учесть, что косвенным образом сделки обратного модифицированного РЕПО способствуют росту ликвидности рынка гособязательств, что также является позитивным следствием их проведения .
Вместе с тем, необходимо отметить, что число кредитных организаций допущенных заключать сделки обратного модифицированного РЕПО с ЦБ ограничен несколькими десятками банков, что, вообще говоря, способствует росту сегментации банковской системы и появлению определенных арбитражных возможностей у крупных кредитных организаций, что не способствует общей устойчивости банковской системы.
Среди других инструментов краткосрочного абсорбирования ликвидности особенно следует отметить бюджетное недофинансирование. Правительство, задерживая финансирование проектов и выплату зарплат, ограничивает рост денежной массы.
Очень важно в нынешней ситуации поддержать банковский сектор, иметь гарантии его бесперебойной работы в системе обеспечения быстрых расчетов и системе обеспечения кредитования качественных заемщиков.
Таким образом, можно сделать вывод, что используя инструментов абсорбирования рублевой ликвидности Центральный Банк:
- обеспечивает устойчивость национальной валюты, предотвращая ее попадания на валютный рынок;
- совместно с правительством удерживает уровень инфляции в заданных границах;
- обеспечит устойчивое функционирование банковской системы.
Таким образом, на основе полученных результатов в диссертации решена научная задача по дальнейшему развитию теоретических и методических основ управления ликвидности банковского сектора в условиях кризиса, имеющая существенное значение для теории банковской деятельности.


Купить