Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке результативности деятельности организаций, поскольку создает основу для формирования эффективной денежной политики и лежит в основе оценки организаций, так как денежная оценка выступает в качестве универсального измерителя. В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостного методологического обоснования учета, анализа и оценки эффективности денежных потоков коммерческих организаций.
На основе проведенного исследования можно сделать вывод, что понятие «денежные потоки» включает в себя ряд таких характеристик, как:
- движение денежных средств;
- распределенная во времени последовательность поступлений и выплат;
- разнонаправленность движения;
- образование в процессе хозяйственной деятельности.
Принимая во внимание данные характеристики можно сформулировать следующее определение: «Денежные потоки - это распределенная во времени разнонаправленный порядок поступлений и выбытия денежных средств, в процессе хозяйственной деятельности организации».
На основании проведенных исследований научных трудов отечественных и зарубежных экономистов, в каждой из работ которых представлено не более двенадцати классификационных признаков денежных потоков, нами представлена обобщенная классификация из двадцати основных признаков денежных потоков и дано определение каждому виду. Предложенная классификация, наиболее полно раскрывает природу денежных потоков и может служить для целей управления организацией.
Большинство экономистов традиционно при изучении факторов, влияющих на денежные потоки, придерживаются одного из двух основных подходов. Выделяют группы внешних и внутренних факторов. Однако, в нашей работе для определения и анализа факторов, влияющие на формирование денежных потоков, мы воспользовались причинно-следственной диаграммой, или диаграммой Исикавы, которая, являясь графическим изображением, в сжатой форме и логической последовательности распределяет причины. Преимуществом данной диаграммы является то, что она позволяет выделить причинно-следственные связи факторов, влияющие на формирование денежных потоков.
Для формирования методики проведения внутрифирменного анализа денежных потоков определена цель, приемы и этапы анализа и оценки денежных потоков.
Для внешних пользователей финансовой отчетности и внутренней оценки анализа денежных потоков, отчет о движении денежных средств является основным источником информации о денежных потоках организации. В Российской Федерации порядок раскрытия информации о денежных потоках организации регламентируется Положением по бухгалтерском учету 23/2011 «Отчет о движении денежных средств». В международной практике анализа денежных потоков организаций, в основе лежит соблюдение требований международной системы финансовой отчетности, в частности МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств». Современные процессы глобализации, интеграции, интернационализации бизнеса требуют стандартизации финансовой информации, раскрывающей результаты деятельности коммерческих организаций, присутствующих на международных рынках капитала и товаров. Несмотря на то, что российское положение максимально приближено к международным стандартам, в них существуют различия. Проведен сравнительный анализ сопоставления терминологии определений и форм, рекомендованных для использования составления отчета о движении денежных средств в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета и международными стандартами финансовой отчетности.
Для успешного решения задач внутрифирменного анализа денежных потоков необходима эффективная функционирующая система информационно-аналитического обеспечения. С этой целью в диссертационном исследовании определены и систематизированы основные критерии качества информации о денежных потоках и представлена классификация видов экономической информации, обеспечивающих решение задач стратегического анализа денежных потоков. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке финансового состояния организации, поскольку создает основу не только для формирования эффективной денежной политики организации, но и лежит в основе оценки организации.
В качестве объекта исследования был взят АО «Радиоприбор», занимающийся производством радионавигационной аппаратуры. Для определения структуры денежных потоков предприятия был проведен вертикальный анализ, в рамках которого рассчитаны процентные отношения отдельных показателей движения денежных средств соответствующим итоговым показателям.
В целях анализа, расчета, прогнозирования и оценки прибыли был проведен анализ деятельности АО «Радиоприбор» по сегментам, выделенным по видам продукции. Направления деятельности, отвечающие критериям (доля выручки от продаж и финансового результата превышает 10% от общей величины соответствующих показателей по организации в целом), в соответствии с ПБУ 12/2010 могут быть определены как сегменты. Для того, чтобы выяснить в какой сегмент лучше всего инвестировать денежные средства, мы провели ранжирование на основе рентабельности продаж.
Анализ платежеспособности показал, что денежные потоки непосредственно воздействуют на финансовое состояние организации, обеспечивая возможности расширения финансово-хозяйственной деятельности за счет активизации текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, тем самым способствуя укреплению платежеспособности, ликвидности баланса и доходности в целом. Наряду с общепринятыми показателями оценки платежеспособности предприятия рекомендуется использовать показатели, исчисленные на основе денежного потока.
В качестве оптимизации денежных потоков предлагаем метод увеличения притока денежных средств, основанный на анализе периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности. В основе его лежат отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс. Этот метод можно применять и к складским запасам. При увеличении скорости оборота запасов увеличивается приток денежных средств, сокращается количество материалов на складах и, соответственно, снижаются затраты на аренду. А если склад принадлежит компании, освободившиеся площади можно сдать в аренду, тем самым выручить дополнительные средства.
Нами был проведен ряд экспериментов направленных на прогнозирование движения денежных потоков. Инструмент исследования - имитационное моделирование. Анализ показал, что в 1 случае из 10 остаток денежных средств на счету имеет отрицательный показатель, так как платежи от инвестиционных операций увеличились, что привело к снижению денежного потока.
Преимущества имитационного моделирования перед другими видами прогнозного анализа весьма существенные. Обобщив, можно выделить следующие отличительные особенности данного вида прогнозного анализа, характеризующие его с лучшей стороны:
- возможность рассмотрения и изучения каждого отдельного случая, притом, что количество таких случаев не ограничено;
- доступность и простота в применении;
- базируется на экспертной оценке, в результате чего оптимальность полученных результатов может быть повышена благодаря высоким знаниям и опыту в исследуемом вопросе привлеченного эксперта.
В качестве недостатка предложенного нами метода можно выделить относительность результатов, поскольку нет гарантии того, что произойдут именно данные случаи. Также зависимость результатов имитационного моделирования от экспертных оценок может привести к неактуальным показателям. Это происходит в случае, когда профессиональная подготовка, опыт и квалификация эксперта недостаточны.
В магистерской диссертации все расчеты и весь анализ был проведен с помощью программного продукта MS EXCEL. EXCEL является самой простой в эксплуатации и в то же время самой мощной системой электронных таблиц из доступных на рынке.
MS EXCEL позволяет достаточно быстро поводить анализ синхронизации денежных потоков с использованием экономико - математических моделей, в частности регрессионного анализа. Корреляционно-регрессионный анализ позволяется предприятию осуществлять прогнозирование величины чистого денежного потока. Поэтому для оперативного анализа изменений в финансовом состоянии контрагентов, выявления внутренних резервов ускорения оборачиваемости расчетов и повышения ликвидности мы предлагаем финансовую модель построения отчетов об оборачиваемости задолженности и запасов. Модель дает возможность оценить эффективность работы по оптимизации сроков оплаты, рассчитывать резерв оптимизации задолженности и решать еще ряд важнейших задач.
В организации бюджетирования денежных потоков предлагаем методику, включающая восемь последовательно выполняемых этапов:
- использование аудиторских процедур по отношению к денежным потокам, основной смысл которых заключается в сборе информации, ее проверке и подтверждении достоверности отраженных в отчетности процессов;
- проведение внутреннего аудита и ретроспективного анализа денежных потоков коммерческой организацией;
- выявление направлений движения денежных потоков;
- мониторинг микро- и макросреды организации;
- определение тактических задач в рамках разработанной организацией финансовой политики;
- разработка основных элементов учетной политики для целей финансового и управленческого учета;
- проведение оперативного анализа денежных потоков, корректирующего тактику организации в области производства и продаж;
- планирование денежных потоков и составление бюджета денежных средств.
Разработанные в магистерской диссертации рекомендации, могут служить непосредственной основой разработки управленческого инструментария для конкретных коммерческих организаций при решении задач текущего и стратегического управления денежными потоками и позволяют создать, в зависимости от потребностей, систему оценочных индикаторов денежных потоков, направленную на удовлетворение управленческих запросов различных внешних и внутренних пользователей.


Купить