Помощь студентам в учебе
Внутрифирменный анализ движения денежных потоков в системе управления платежеспособностью организации
|
Введение 3
1. Теоретические основы внутрифирменного анализа движения денежных потоков
1.1 Денежные потоки, их назначение, классификация и характеристики 8
1.2 Характеристика факторов, оказывающих влияние на формирование денежных потоков
1.3 Анализ формирования денежных потоков по Международным стандартам финансовой отчётности и Российским стандартам бухгалтерского учета
2. Формирование информации о движении денежных потоков организации
2.1 Информационное обеспечение управления денежными потоками 33
2.2 Анализ денежных потоков предприятия 44
2.3 Внутрифирменный анализ денежных потоков по сегментам 53
3. Совершенствование внутрифирменного анализа движения денежных потоков и платежеспособности
3.1 Анализ взаимосвязи движения денежных потоков и платежеспособности предприятия
3.2 Основные направления повышения платежеспособности организации на основе оптимизации денежных потоков
3.3 Прогнозирование денежных потоков предприятия 82
Заключение 91
Список использованных источников 97
Приложения
1. Теоретические основы внутрифирменного анализа движения денежных потоков
1.1 Денежные потоки, их назначение, классификация и характеристики 8
1.2 Характеристика факторов, оказывающих влияние на формирование денежных потоков
1.3 Анализ формирования денежных потоков по Международным стандартам финансовой отчётности и Российским стандартам бухгалтерского учета
2. Формирование информации о движении денежных потоков организации
2.1 Информационное обеспечение управления денежными потоками 33
2.2 Анализ денежных потоков предприятия 44
2.3 Внутрифирменный анализ денежных потоков по сегментам 53
3. Совершенствование внутрифирменного анализа движения денежных потоков и платежеспособности
3.1 Анализ взаимосвязи движения денежных потоков и платежеспособности предприятия
3.2 Основные направления повышения платежеспособности организации на основе оптимизации денежных потоков
3.3 Прогнозирование денежных потоков предприятия 82
Заключение 91
Список использованных источников 97
Приложения
Тема магистерской диссертации звучит следующим образом: «Внутрифирменный анализ движения денежных потоков в системе управления платежеспособностью организации».
Актуальность темы исследования. Преобразования российской экономики и постоянный рост конкуренции во всех сферах деятельности требует повышения эффективности деятельности коммерческих организаций, их деловой, финансовой и инвестиционной активности, что не возможно достичь без качественного учета, анализа и оценки денежных потоков. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке результативности деятельности организаций, поскольку создает основу для формирования эффективной денежной политики и лежит в основе оценки организаций, так как денежная оценка выступает в качестве универсального измерителя. В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостного методологического обоснования учета, анализа и оценки эффективности денежных потоков коммерческих организаций. Однако в настоящее время отсутствует целостная система методического обеспечения анализа денежных потоков, базирующаяся на взаимосвязи его методологии с процессами управления и прогнозирования.
В современной научной литературе, работ, посвященных исследованию денежных потоков, недостаточно. Не разработана общая система анализа и оценки денежных потоков. Неоднозначное толкование и различные взгляды на изучение данной проблемы, позволяет сделать вывод о необходимости развития более детального и направленного исследования в этой области. Целесообразным является уточнение научного терминологического аппарата анализа и оценки денежных потоков, обновление типологии его видов, расширение системы инструментов, совершенствование методических основ, способствующих их интеграции в целостную систему методов и приемов. Необходимость в совершенствовании теоретических основ с одной стороны, и потребность в практическом применении внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков, с другой стороны, обусловили выбор направления и темы диссертационного исследования.
Степень разработанности темы. Анализ специальной научной литературы по проблематике диссертационного исследования выявил недостаточность разработки целого ряда вопросов, охватывающих различные аспекты теории и практики внутрифирменного анализа денежных потоков и внедрение его в управленческую практику. Вопросы учета и анализа денежных потоков находят отражение во многих трудах зарубежных и отечественных ученых. Большой вклад в разработку методологической базы анализа денежных потоков внесли такие ведущие отечественные ученые, как М.И. Баканов, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.И. Бариленко, С.Б. Барнгольц, Н.В. Войтоловский, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, А.П. Калинина, В.В. Ковалев, О.И. Лаврушин, Н.П. Любушин, И.И. Мазурова, М.В. Мельник, Н.С. Пласкова, Г.Б. Поляк, Г.В. Савицкая, Я.В. Соколов, А.Д. Шеремет, А.Н. Хорин и др.
Также эта проблема нашла свое отражение в трудах зарубежных ученых, таких как Х. Андерсон, Л.А. Бернстайн, М. Бертонеш, М.Ф. Ван Бред, Ю. Бригхем, Дж.В. Бэйли, Б. Коллас, Р. Найт, Ж. Перар, Ж. Ришар, Д. Стоун, Г. Харман, К. Хеддервик, Э.С. Хендриксен, Дж.К. Ван Хорн, Р. Энтони и др.
Однако сложившиеся классические теоретико-методологические подходы к анализу денежных потоков нуждаются в существенном дополнении, расширении, объединении и систематизации. Указанные обстоятельства предопределили необходимость дальнейших исследований и разработки методологии внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков, что обусловило выбор целевых установок диссертации.
Цель и задачи исследования. Целью магистерской диссертации является совершенствование теоретического и методического обеспечения внутрифирменного анализа движения денежных потоков в системе управления платежеспособностью организации.
Для достижения цели поставлены следующие задачи:
- раскрыть экономическую сущность денежных потоков, определить классификационные признаки, характеристики;
- обобщить системы факторов, оказывающие влияние на формирование денежных потоков;
- проанализировать формирование денежных потоков по Международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) и Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ);
- изучить информационное обеспечение управления денежными потоками;
- проанализировать денежные потоки на предприятии;
- провести анализ по сегментам предприятия;
- выявить взаимосвязь движения денежных потоков и платежеспособности предприятия;
- предложить основные направления повышения платежеспособности организации на основе оптимизации денежных потоков;
- дать прогноз денежных потоков на предприятии.
Объектом исследования являются денежные потоки, формирующиеся в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности АО «Радиоприбор».
Предметом исследования является комплекс теоретических, методических и практических вопросов внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков коммерческих организаций.
Теоретической и методологической основой исследования явились: концепции и гипотезы, представленные в трудах отечественных и зарубежных специалистов экономического профиля; общенаучные диалектические методы (анализ и синтез, индукция и дедукция, детализация и обобщение, аналогия и моделирование, системность и комплексность); основные приемы логических методов анализа, методы научных классификаций; национальные и международные стандарты бухгалтерского учета и финансовой отчетности. В диссертационном исследовании для обработки информационной базы использовались традиционные и математические методы статистики. Информационной базой исследования явились научные публикации по исследуемой тематике, инструктивные и методические материалы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Минэкономразвития РФ, Федеральной службы государственной статистики, Федеральной службы по финансовым рынкам, Федеральной налоговой службы, данные публикуемой финансовой отчетности организаций, официальные корпоративные интернет - сайты и другие материалы.
Научная новизна работы заключается в разработке теоретических положений и практических рекомендаций по совершенствованию методики внутрифирменного анализа движения денежных потоков в системе управления платежеспособностью организации. В процессе исследования получены следующие основные научные результаты:
- уточнено определение денежного потока;
- составлена расширенная классификация денежных потоков по основным признакам;
- предложена характеристика факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия;
- изучены основные различия формирования денежных потоков по Международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) и Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ);
- разработаны форматы регистров учета денежных потоков для повышения качества управленческих решений, способствующих росту эффективности бизнес-процессов на предприятии АО «Радиоприбор»;
- проведены горизонтальный и вертикальный анализы движения денежных средств по видам деятельности;
- предложена методика внутрифирменного анализа по сегментам, выделенным по видам продукции;
- определена взаимосвязь движения денежных потоков и платежеспособности предприятия посредством анализа коэффициентов ликвидности, платежеспособности (традиционная методика) и показателей, характеризующих денежные потоки;
- предложены мероприятия по повышению платежеспособности на основе оптимизации денежных потоков;
- разработана прогнозная модель построения изменения оборачиваемости задолженности на основе программного продукта MS Excel;
- предложена методика прогнозного анализа денежных потоков с применением имитационного моделирования.
Практическая значимость исследования. Полученные результаты в диссертационном исследовании могут быть использованы для дальнейшего развития теоретических и эмпирических исследований в области анализа денежных потоков. Разработанные концептуальные положения направлены на совершенствование качества информационно-аналитического обеспечения системы управления денежными потоками коммерческих организаций. Применение на уровне коммерческих организаций методологических и методических рекомендаций по формированию системы внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков, адекватных потребностям менеджмента, будет способствовать повышению эффективности управления хозяйственной деятельности, росту отдачи ресурсного потенциала. Выводы и рекомендации проведенного исследования могут служить непосредственной основой разработки управленческого инструментария для организации при решении задач текущего и стратегического управления денежными потоками различными субъектами бизнес-отношений: собственниками, членами советов директоров, высшим менеджментом и руководством департаментов, подразделений и центров ответственности.
Структура и объем работы. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, состоящего из 55 наименования и 13 приложений. Работа изложена на 96 страницах текста, включающих 28 таблиц и 9 рисунков.
Актуальность темы исследования. Преобразования российской экономики и постоянный рост конкуренции во всех сферах деятельности требует повышения эффективности деятельности коммерческих организаций, их деловой, финансовой и инвестиционной активности, что не возможно достичь без качественного учета, анализа и оценки денежных потоков. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке результативности деятельности организаций, поскольку создает основу для формирования эффективной денежной политики и лежит в основе оценки организаций, так как денежная оценка выступает в качестве универсального измерителя. В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостного методологического обоснования учета, анализа и оценки эффективности денежных потоков коммерческих организаций. Однако в настоящее время отсутствует целостная система методического обеспечения анализа денежных потоков, базирующаяся на взаимосвязи его методологии с процессами управления и прогнозирования.
В современной научной литературе, работ, посвященных исследованию денежных потоков, недостаточно. Не разработана общая система анализа и оценки денежных потоков. Неоднозначное толкование и различные взгляды на изучение данной проблемы, позволяет сделать вывод о необходимости развития более детального и направленного исследования в этой области. Целесообразным является уточнение научного терминологического аппарата анализа и оценки денежных потоков, обновление типологии его видов, расширение системы инструментов, совершенствование методических основ, способствующих их интеграции в целостную систему методов и приемов. Необходимость в совершенствовании теоретических основ с одной стороны, и потребность в практическом применении внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков, с другой стороны, обусловили выбор направления и темы диссертационного исследования.
Степень разработанности темы. Анализ специальной научной литературы по проблематике диссертационного исследования выявил недостаточность разработки целого ряда вопросов, охватывающих различные аспекты теории и практики внутрифирменного анализа денежных потоков и внедрение его в управленческую практику. Вопросы учета и анализа денежных потоков находят отражение во многих трудах зарубежных и отечественных ученых. Большой вклад в разработку методологической базы анализа денежных потоков внесли такие ведущие отечественные ученые, как М.И. Баканов, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.И. Бариленко, С.Б. Барнгольц, Н.В. Войтоловский, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, А.П. Калинина, В.В. Ковалев, О.И. Лаврушин, Н.П. Любушин, И.И. Мазурова, М.В. Мельник, Н.С. Пласкова, Г.Б. Поляк, Г.В. Савицкая, Я.В. Соколов, А.Д. Шеремет, А.Н. Хорин и др.
Также эта проблема нашла свое отражение в трудах зарубежных ученых, таких как Х. Андерсон, Л.А. Бернстайн, М. Бертонеш, М.Ф. Ван Бред, Ю. Бригхем, Дж.В. Бэйли, Б. Коллас, Р. Найт, Ж. Перар, Ж. Ришар, Д. Стоун, Г. Харман, К. Хеддервик, Э.С. Хендриксен, Дж.К. Ван Хорн, Р. Энтони и др.
Однако сложившиеся классические теоретико-методологические подходы к анализу денежных потоков нуждаются в существенном дополнении, расширении, объединении и систематизации. Указанные обстоятельства предопределили необходимость дальнейших исследований и разработки методологии внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков, что обусловило выбор целевых установок диссертации.
Цель и задачи исследования. Целью магистерской диссертации является совершенствование теоретического и методического обеспечения внутрифирменного анализа движения денежных потоков в системе управления платежеспособностью организации.
Для достижения цели поставлены следующие задачи:
- раскрыть экономическую сущность денежных потоков, определить классификационные признаки, характеристики;
- обобщить системы факторов, оказывающие влияние на формирование денежных потоков;
- проанализировать формирование денежных потоков по Международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) и Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ);
- изучить информационное обеспечение управления денежными потоками;
- проанализировать денежные потоки на предприятии;
- провести анализ по сегментам предприятия;
- выявить взаимосвязь движения денежных потоков и платежеспособности предприятия;
- предложить основные направления повышения платежеспособности организации на основе оптимизации денежных потоков;
- дать прогноз денежных потоков на предприятии.
Объектом исследования являются денежные потоки, формирующиеся в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности АО «Радиоприбор».
Предметом исследования является комплекс теоретических, методических и практических вопросов внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков коммерческих организаций.
Теоретической и методологической основой исследования явились: концепции и гипотезы, представленные в трудах отечественных и зарубежных специалистов экономического профиля; общенаучные диалектические методы (анализ и синтез, индукция и дедукция, детализация и обобщение, аналогия и моделирование, системность и комплексность); основные приемы логических методов анализа, методы научных классификаций; национальные и международные стандарты бухгалтерского учета и финансовой отчетности. В диссертационном исследовании для обработки информационной базы использовались традиционные и математические методы статистики. Информационной базой исследования явились научные публикации по исследуемой тематике, инструктивные и методические материалы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Минэкономразвития РФ, Федеральной службы государственной статистики, Федеральной службы по финансовым рынкам, Федеральной налоговой службы, данные публикуемой финансовой отчетности организаций, официальные корпоративные интернет - сайты и другие материалы.
Научная новизна работы заключается в разработке теоретических положений и практических рекомендаций по совершенствованию методики внутрифирменного анализа движения денежных потоков в системе управления платежеспособностью организации. В процессе исследования получены следующие основные научные результаты:
- уточнено определение денежного потока;
- составлена расширенная классификация денежных потоков по основным признакам;
- предложена характеристика факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия;
- изучены основные различия формирования денежных потоков по Международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) и Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ);
- разработаны форматы регистров учета денежных потоков для повышения качества управленческих решений, способствующих росту эффективности бизнес-процессов на предприятии АО «Радиоприбор»;
- проведены горизонтальный и вертикальный анализы движения денежных средств по видам деятельности;
- предложена методика внутрифирменного анализа по сегментам, выделенным по видам продукции;
- определена взаимосвязь движения денежных потоков и платежеспособности предприятия посредством анализа коэффициентов ликвидности, платежеспособности (традиционная методика) и показателей, характеризующих денежные потоки;
- предложены мероприятия по повышению платежеспособности на основе оптимизации денежных потоков;
- разработана прогнозная модель построения изменения оборачиваемости задолженности на основе программного продукта MS Excel;
- предложена методика прогнозного анализа денежных потоков с применением имитационного моделирования.
Практическая значимость исследования. Полученные результаты в диссертационном исследовании могут быть использованы для дальнейшего развития теоретических и эмпирических исследований в области анализа денежных потоков. Разработанные концептуальные положения направлены на совершенствование качества информационно-аналитического обеспечения системы управления денежными потоками коммерческих организаций. Применение на уровне коммерческих организаций методологических и методических рекомендаций по формированию системы внутрифирменного анализа и оценки денежных потоков, адекватных потребностям менеджмента, будет способствовать повышению эффективности управления хозяйственной деятельности, росту отдачи ресурсного потенциала. Выводы и рекомендации проведенного исследования могут служить непосредственной основой разработки управленческого инструментария для организации при решении задач текущего и стратегического управления денежными потоками различными субъектами бизнес-отношений: собственниками, членами советов директоров, высшим менеджментом и руководством департаментов, подразделений и центров ответственности.
Структура и объем работы. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, состоящего из 55 наименования и 13 приложений. Работа изложена на 96 страницах текста, включающих 28 таблиц и 9 рисунков.
Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке результативности деятельности организаций, поскольку создает основу для формирования эффективной денежной политики и лежит в основе оценки организаций, так как денежная оценка выступает в качестве универсального измерителя. В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостного методологического обоснования учета, анализа и оценки эффективности денежных потоков коммерческих организаций.
На основе проведенного исследования можно сделать вывод, что понятие «денежные потоки» включает в себя ряд таких характеристик, как:
- движение денежных средств;
- распределенная во времени последовательность поступлений и выплат;
- разнонаправленность движения;
- образование в процессе хозяйственной деятельности.
Принимая во внимание данные характеристики можно сформулировать следующее определение: «Денежные потоки - это распределенная во времени разнонаправленный порядок поступлений и выбытия денежных средств, в процессе хозяйственной деятельности организации».
На основании проведенных исследований научных трудов отечественных и зарубежных экономистов, в каждой из работ которых представлено не более двенадцати классификационных признаков денежных потоков, нами представлена обобщенная классификация из двадцати основных признаков денежных потоков и дано определение каждому виду. Предложенная классификация, наиболее полно раскрывает природу денежных потоков и может служить для целей управления организацией.
Большинство экономистов традиционно при изучении факторов, влияющих на денежные потоки, придерживаются одного из двух основных подходов. Выделяют группы внешних и внутренних факторов. Однако, в нашей работе для определения и анализа факторов, влияющие на формирование денежных потоков, мы воспользовались причинно-следственной диаграммой, или диаграммой Исикавы, которая, являясь графическим изображением, в сжатой форме и логической последовательности распределяет причины. Преимуществом данной диаграммы является то, что она позволяет выделить причинно-следственные связи факторов, влияющие на формирование денежных потоков.
Для формирования методики проведения внутрифирменного анализа денежных потоков определена цель, приемы и этапы анализа и оценки денежных потоков.
Для внешних пользователей финансовой отчетности и внутренней оценки анализа денежных потоков, отчет о движении денежных средств является основным источником информации о денежных потоках организации. В Российской Федерации порядок раскрытия информации о денежных потоках организации регламентируется Положением по бухгалтерском учету 23/2011 «Отчет о движении денежных средств». В международной практике анализа денежных потоков организаций, в основе лежит соблюдение требований международной системы финансовой отчетности, в частности МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств». Современные процессы глобализации, интеграции, интернационализации бизнеса требуют стандартизации финансовой информации, раскрывающей результаты деятельности коммерческих организаций, присутствующих на международных рынках капитала и товаров. Несмотря на то, что российское положение максимально приближено к международным стандартам, в них существуют различия. Проведен сравнительный анализ сопоставления терминологии определений и форм, рекомендованных для использования составления отчета о движении денежных средств в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета и международными стандартами финансовой отчетности.
Для успешного решения задач внутрифирменного анализа денежных потоков необходима эффективная функционирующая система информационно-аналитического обеспечения. С этой целью в диссертационном исследовании определены и систематизированы основные критерии качества информации о денежных потоках и представлена классификация видов экономической информации, обеспечивающих решение задач стратегического анализа денежных потоков. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке финансового состояния организации, поскольку создает основу не только для формирования эффективной денежной политики организации, но и лежит в основе оценки организации.
В качестве объекта исследования был взят АО «Радиоприбор», занимающийся производством радионавигационной аппаратуры. Для определения структуры денежных потоков предприятия был проведен вертикальный анализ, в рамках которого рассчитаны процентные отношения отдельных показателей движения денежных средств соответствующим итоговым показателям.
В целях анализа, расчета, прогнозирования и оценки прибыли был проведен анализ деятельности АО «Радиоприбор» по сегментам, выделенным по видам продукции. Направления деятельности, отвечающие критериям (доля выручки от продаж и финансового результата превышает 10% от общей величины соответствующих показателей по организации в целом), в соответствии с ПБУ 12/2010 могут быть определены как сегменты. Для того, чтобы выяснить в какой сегмент лучше всего инвестировать денежные средства, мы провели ранжирование на основе рентабельности продаж.
Анализ платежеспособности показал, что денежные потоки непосредственно воздействуют на финансовое состояние организации, обеспечивая возможности расширения финансово-хозяйственной деятельности за счет активизации текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, тем самым способствуя укреплению платежеспособности, ликвидности баланса и доходности в целом. Наряду с общепринятыми показателями оценки платежеспособности предприятия рекомендуется использовать показатели, исчисленные на основе денежного потока.
В качестве оптимизации денежных потоков предлагаем метод увеличения притока денежных средств, основанный на анализе периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности. В основе его лежат отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс. Этот метод можно применять и к складским запасам. При увеличении скорости оборота запасов увеличивается приток денежных средств, сокращается количество материалов на складах и, соответственно, снижаются затраты на аренду. А если склад принадлежит компании, освободившиеся площади можно сдать в аренду, тем самым выручить дополнительные средства.
Нами был проведен ряд экспериментов направленных на прогнозирование движения денежных потоков. Инструмент исследования - имитационное моделирование. Анализ показал, что в 1 случае из 10 остаток денежных средств на счету имеет отрицательный показатель, так как платежи от инвестиционных операций увеличились, что привело к снижению денежного потока.
Преимущества имитационного моделирования перед другими видами прогнозного анализа весьма существенные. Обобщив, можно выделить следующие отличительные особенности данного вида прогнозного анализа, характеризующие его с лучшей стороны:
- возможность рассмотрения и изучения каждого отдельного случая, притом, что количество таких случаев не ограничено;
- доступность и простота в применении;
- базируется на экспертной оценке, в результате чего оптимальность полученных результатов может быть повышена благодаря высоким знаниям и опыту в исследуемом вопросе привлеченного эксперта.
В качестве недостатка предложенного нами метода можно выделить относительность результатов, поскольку нет гарантии того, что произойдут именно данные случаи. Также зависимость результатов имитационного моделирования от экспертных оценок может привести к неактуальным показателям. Это происходит в случае, когда профессиональная подготовка, опыт и квалификация эксперта недостаточны.
В магистерской диссертации все расчеты и весь анализ был проведен с помощью программного продукта MS EXCEL. EXCEL является самой простой в эксплуатации и в то же время самой мощной системой электронных таблиц из доступных на рынке.
MS EXCEL позволяет достаточно быстро поводить анализ синхронизации денежных потоков с использованием экономико - математических моделей, в частности регрессионного анализа. Корреляционно-регрессионный анализ позволяется предприятию осуществлять прогнозирование величины чистого денежного потока. Поэтому для оперативного анализа изменений в финансовом состоянии контрагентов, выявления внутренних резервов ускорения оборачиваемости расчетов и повышения ликвидности мы предлагаем финансовую модель построения отчетов об оборачиваемости задолженности и запасов. Модель дает возможность оценить эффективность работы по оптимизации сроков оплаты, рассчитывать резерв оптимизации задолженности и решать еще ряд важнейших задач.
В организации бюджетирования денежных потоков предлагаем методику, включающая восемь последовательно выполняемых этапов:
- использование аудиторских процедур по отношению к денежным потокам, основной смысл которых заключается в сборе информации, ее проверке и подтверждении достоверности отраженных в отчетности процессов;
- проведение внутреннего аудита и ретроспективного анализа денежных потоков коммерческой организацией;
- выявление направлений движения денежных потоков;
- мониторинг микро- и макросреды организации;
- определение тактических задач в рамках разработанной организацией финансовой политики;
- разработка основных элементов учетной политики для целей финансового и управленческого учета;
- проведение оперативного анализа денежных потоков, корректирующего тактику организации в области производства и продаж;
- планирование денежных потоков и составление бюджета денежных средств.
Разработанные в магистерской диссертации рекомендации, могут служить непосредственной основой разработки управленческого инструментария для конкретных коммерческих организаций при решении задач текущего и стратегического управления денежными потоками и позволяют создать, в зависимости от потребностей, систему оценочных индикаторов денежных потоков, направленную на удовлетворение управленческих запросов различных внешних и внутренних пользователей.
На основе проведенного исследования можно сделать вывод, что понятие «денежные потоки» включает в себя ряд таких характеристик, как:
- движение денежных средств;
- распределенная во времени последовательность поступлений и выплат;
- разнонаправленность движения;
- образование в процессе хозяйственной деятельности.
Принимая во внимание данные характеристики можно сформулировать следующее определение: «Денежные потоки - это распределенная во времени разнонаправленный порядок поступлений и выбытия денежных средств, в процессе хозяйственной деятельности организации».
На основании проведенных исследований научных трудов отечественных и зарубежных экономистов, в каждой из работ которых представлено не более двенадцати классификационных признаков денежных потоков, нами представлена обобщенная классификация из двадцати основных признаков денежных потоков и дано определение каждому виду. Предложенная классификация, наиболее полно раскрывает природу денежных потоков и может служить для целей управления организацией.
Большинство экономистов традиционно при изучении факторов, влияющих на денежные потоки, придерживаются одного из двух основных подходов. Выделяют группы внешних и внутренних факторов. Однако, в нашей работе для определения и анализа факторов, влияющие на формирование денежных потоков, мы воспользовались причинно-следственной диаграммой, или диаграммой Исикавы, которая, являясь графическим изображением, в сжатой форме и логической последовательности распределяет причины. Преимуществом данной диаграммы является то, что она позволяет выделить причинно-следственные связи факторов, влияющие на формирование денежных потоков.
Для формирования методики проведения внутрифирменного анализа денежных потоков определена цель, приемы и этапы анализа и оценки денежных потоков.
Для внешних пользователей финансовой отчетности и внутренней оценки анализа денежных потоков, отчет о движении денежных средств является основным источником информации о денежных потоках организации. В Российской Федерации порядок раскрытия информации о денежных потоках организации регламентируется Положением по бухгалтерском учету 23/2011 «Отчет о движении денежных средств». В международной практике анализа денежных потоков организаций, в основе лежит соблюдение требований международной системы финансовой отчетности, в частности МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств». Современные процессы глобализации, интеграции, интернационализации бизнеса требуют стандартизации финансовой информации, раскрывающей результаты деятельности коммерческих организаций, присутствующих на международных рынках капитала и товаров. Несмотря на то, что российское положение максимально приближено к международным стандартам, в них существуют различия. Проведен сравнительный анализ сопоставления терминологии определений и форм, рекомендованных для использования составления отчета о движении денежных средств в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета и международными стандартами финансовой отчетности.
Для успешного решения задач внутрифирменного анализа денежных потоков необходима эффективная функционирующая система информационно-аналитического обеспечения. С этой целью в диссертационном исследовании определены и систематизированы основные критерии качества информации о денежных потоках и представлена классификация видов экономической информации, обеспечивающих решение задач стратегического анализа денежных потоков. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке финансового состояния организации, поскольку создает основу не только для формирования эффективной денежной политики организации, но и лежит в основе оценки организации.
В качестве объекта исследования был взят АО «Радиоприбор», занимающийся производством радионавигационной аппаратуры. Для определения структуры денежных потоков предприятия был проведен вертикальный анализ, в рамках которого рассчитаны процентные отношения отдельных показателей движения денежных средств соответствующим итоговым показателям.
В целях анализа, расчета, прогнозирования и оценки прибыли был проведен анализ деятельности АО «Радиоприбор» по сегментам, выделенным по видам продукции. Направления деятельности, отвечающие критериям (доля выручки от продаж и финансового результата превышает 10% от общей величины соответствующих показателей по организации в целом), в соответствии с ПБУ 12/2010 могут быть определены как сегменты. Для того, чтобы выяснить в какой сегмент лучше всего инвестировать денежные средства, мы провели ранжирование на основе рентабельности продаж.
Анализ платежеспособности показал, что денежные потоки непосредственно воздействуют на финансовое состояние организации, обеспечивая возможности расширения финансово-хозяйственной деятельности за счет активизации текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, тем самым способствуя укреплению платежеспособности, ликвидности баланса и доходности в целом. Наряду с общепринятыми показателями оценки платежеспособности предприятия рекомендуется использовать показатели, исчисленные на основе денежного потока.
В качестве оптимизации денежных потоков предлагаем метод увеличения притока денежных средств, основанный на анализе периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности. В основе его лежат отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс. Этот метод можно применять и к складским запасам. При увеличении скорости оборота запасов увеличивается приток денежных средств, сокращается количество материалов на складах и, соответственно, снижаются затраты на аренду. А если склад принадлежит компании, освободившиеся площади можно сдать в аренду, тем самым выручить дополнительные средства.
Нами был проведен ряд экспериментов направленных на прогнозирование движения денежных потоков. Инструмент исследования - имитационное моделирование. Анализ показал, что в 1 случае из 10 остаток денежных средств на счету имеет отрицательный показатель, так как платежи от инвестиционных операций увеличились, что привело к снижению денежного потока.
Преимущества имитационного моделирования перед другими видами прогнозного анализа весьма существенные. Обобщив, можно выделить следующие отличительные особенности данного вида прогнозного анализа, характеризующие его с лучшей стороны:
- возможность рассмотрения и изучения каждого отдельного случая, притом, что количество таких случаев не ограничено;
- доступность и простота в применении;
- базируется на экспертной оценке, в результате чего оптимальность полученных результатов может быть повышена благодаря высоким знаниям и опыту в исследуемом вопросе привлеченного эксперта.
В качестве недостатка предложенного нами метода можно выделить относительность результатов, поскольку нет гарантии того, что произойдут именно данные случаи. Также зависимость результатов имитационного моделирования от экспертных оценок может привести к неактуальным показателям. Это происходит в случае, когда профессиональная подготовка, опыт и квалификация эксперта недостаточны.
В магистерской диссертации все расчеты и весь анализ был проведен с помощью программного продукта MS EXCEL. EXCEL является самой простой в эксплуатации и в то же время самой мощной системой электронных таблиц из доступных на рынке.
MS EXCEL позволяет достаточно быстро поводить анализ синхронизации денежных потоков с использованием экономико - математических моделей, в частности регрессионного анализа. Корреляционно-регрессионный анализ позволяется предприятию осуществлять прогнозирование величины чистого денежного потока. Поэтому для оперативного анализа изменений в финансовом состоянии контрагентов, выявления внутренних резервов ускорения оборачиваемости расчетов и повышения ликвидности мы предлагаем финансовую модель построения отчетов об оборачиваемости задолженности и запасов. Модель дает возможность оценить эффективность работы по оптимизации сроков оплаты, рассчитывать резерв оптимизации задолженности и решать еще ряд важнейших задач.
В организации бюджетирования денежных потоков предлагаем методику, включающая восемь последовательно выполняемых этапов:
- использование аудиторских процедур по отношению к денежным потокам, основной смысл которых заключается в сборе информации, ее проверке и подтверждении достоверности отраженных в отчетности процессов;
- проведение внутреннего аудита и ретроспективного анализа денежных потоков коммерческой организацией;
- выявление направлений движения денежных потоков;
- мониторинг микро- и макросреды организации;
- определение тактических задач в рамках разработанной организацией финансовой политики;
- разработка основных элементов учетной политики для целей финансового и управленческого учета;
- проведение оперативного анализа денежных потоков, корректирующего тактику организации в области производства и продаж;
- планирование денежных потоков и составление бюджета денежных средств.
Разработанные в магистерской диссертации рекомендации, могут служить непосредственной основой разработки управленческого инструментария для конкретных коммерческих организаций при решении задач текущего и стратегического управления денежными потоками и позволяют создать, в зависимости от потребностей, систему оценочных индикаторов денежных потоков, направленную на удовлетворение управленческих запросов различных внешних и внутренних пользователей.
Подобные работы
- Внутрифирменный анализ движения денежных потоков в системе
управления платежеспособностью организации
Магистерская диссертация, анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 5720 р. Год сдачи: 2016 - Управление денежными потоками компании в системе финансовою менеджмента
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4940 р. Год сдачи: 2016 - Управление денежными потоками промышленного предприятия
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4990 р. Год сдачи: 2017 - Бюджетирование и контроль движения денежных средств как источник реализации финансовой стратегии
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4965 р. Год сдачи: 2020 - УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ КОМПАНИИ ПО АГЕНТИРОВАНИЮ СУДОВ МОРСКОГО ТРАНСПОРТА
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4240 р. Год сдачи: 2018 - Бухгалтерский учет денежных средств и анализ их движения
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4250 р. Год сдачи: 2017 - Учет, анализ и аудит денежных средств организации
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4215 р. Год сдачи: 2016 - Управление денежными потоками на предприятии (на примере ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»)
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4235 р. Год сдачи: 2017 - УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Магистерская диссертация, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017