📄Работа №51583
Тема: УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМИ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КОМПАНИИ
Тип работы
Дипломные работы, ВКР
Предмет
финансы и кредит
Объем:
82 листов
Год:
2016
Просмотров:
688
4770
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМИ
ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КОМПАНИИ
1.1 Сущность и значение собственных источников финансирования компании
1.2 Структура собственных источников финансирования компании
1.3 Методы оценки собственных источников финансирования
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМИ ИСТОЧНИКАМИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ В ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Общая характеристика деятельности предприятия и анализ его
финансового состояния
2.2. Анализ и оценка собственных источников финансирования в организации
2.3. Выявление основного фактора, оказывающего влияние на показатель рентабельности собственного капитала на основе ЭММ
3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМИ
ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ В КОМПАНИИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМИ
ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КОМПАНИИ
1.1 Сущность и значение собственных источников финансирования компании
1.2 Структура собственных источников финансирования компании
1.3 Методы оценки собственных источников финансирования
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМИ ИСТОЧНИКАМИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ В ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Общая характеристика деятельности предприятия и анализ его
финансового состояния
2.2. Анализ и оценка собственных источников финансирования в организации
2.3. Выявление основного фактора, оказывающего влияние на показатель рентабельности собственного капитала на основе ЭММ
3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМИ
ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ В КОМПАНИИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
📖 Введение
Собственные источники финансирования компании формируются в процессе хозяйственной деятельности и играют значительную роль в жизни любого предприятия, поскольку определяют его способность к самофинансированию. Очевидно, что предприятие, способное полностью или в значительной степени покрывать свои финансовые потребности за счет собственных источников, получает значительные конкурентные преимущества и благоприятные возможности для роста за счет уменьшения издержек по привлечению дополнительного капитала и снижения рисков.
Собственные источники финансирования компании позволяют сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любого коммерческого предприятия.
Собственный капитал является основой и фундаментом создания и устойчивого развития любого субъекта хозяйствования. Размер собственного капитала выступает определенным индикатором для инвесторов при выборе предприятия для осуществления капиталовложений. Формирование собственного капитала и финансовые операции, влияющие на его размер, составляют сущность финансовой деятельности предприятия. Следовательно, собственный капитал играет существенную роль не только на начальном этапе развития предприятия, но и в процессе расширения его деятельности.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Он включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, 3
резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.
Еще одним важнейшим источником самофинансирования предприятий служат амортизационные отчисления. Они относятся на затраты предприятия, отражая износ основных и нематериальных активов, и поступают в составе денежных средств за реализованные продукты и услуги. Их основное назначение — обеспечивать не только простое, но и расширенное воспроизводство.
В дальнейшем собственными источниками финансирования являются чистая прибыль, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью эффективного управления собственными источниками финансирования предприятия, что позволяет предприятию экономить на привлечении финансовых ресурсов, обеспечивать финансовую автономию.
Процессы формирования собственного капитала и управления им рассмотрены в работах многих отечественных и зарубежных ученых, среди которых Василик А.Д., Губин И.И., Дехтяр H.A., Ерина Е.С., Загородная А.М., Калинина A.B., Коробов Н.Я., Опарин В.М., Шкарабан С.И., Шпилина М.В. и другие.
Теоретические и методические положения в области управления собственным капиталом, его формирования и эффективного использования содержат работы таких авторов, как М.С. Абрютина, А.П. Аксенов, И.А. Бланк, А.Г. Ивасенко, Н.Б. Клишевич, А.М. Ковалева, Н.В. Колчина, М.Г. Лапуста, Г. Б. Поляк, Д. В. Розов, И. Б. Ромашова, Е.И. Шохин и многих других.
Целью исследования является разработка теоретических и практических рекомендаций по совершенствованию управления собственными источниками финансирования в ООО ГК «Волготехпромснаб».
Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач:
- раскрыть экономическую сущность и содержание собственных источников финансирования и их роль в управлении деятельностью промышленных предприятий; дать оценку теоретических подходов к определению понятия собственный капитал предприятия;
- исследовать различные классификации собственных источников финансирования, предлагаемых различными авторами;
- исследовать методы оценки собственных источников финансирования;
- дать краткую характеристику и оценить финансовое состояние ООО ГК «Волготехпромснаб»;
- на основе абсолютных и относительных показателей проанализировать и оценить собственные источники финансирования предприятия;
- на основе корреляционно-регрессионного анализа оценить эффективность управления собственными источниками финансирования на предприятии;
- выявить проблемы формирования, оценки и управления собственными источниками финансирования предприятия и предложить пути их решения;
- выявить направления повышения эффективности управления собственными источниками финансирования ООО ГК «Волготехпромснаб».
Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью ГК «Волготехпромснаб».
Предметом исследования является система управления собственными источниками финансирования в ООО ГК «Волготехпромснаб».
Теоретической и методической основой исследования явились положения, теории управления и экономического анализа, финансового учета и планирования. Теоретическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по финансовому анализу, корпоративному менеджменту, а также материалы научных конференций, публикаций в периодической печати и информационно-электронные материалы по исследуемой проблеме.
Информационную базу исследования составили авторские материалы, публикации, отраслевые документы, регламентирующие деятельность организаций промышленного сектора, отчетные и статистические данные ООО ГК «Волготехпромснаб», информация, размещенная на страницах официальных Интернет-сайтов.
При проведении исследования использованы методы комплексного экономического анализа, сравнительного анализа изучаемых процессов и явлений, методы статистического, абстрактно-логического и системного анализа, экономико-математического моделирования.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав основного содержания, заключения, списка литературы и приложений.
Собственные источники финансирования компании позволяют сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любого коммерческого предприятия.
Собственный капитал является основой и фундаментом создания и устойчивого развития любого субъекта хозяйствования. Размер собственного капитала выступает определенным индикатором для инвесторов при выборе предприятия для осуществления капиталовложений. Формирование собственного капитала и финансовые операции, влияющие на его размер, составляют сущность финансовой деятельности предприятия. Следовательно, собственный капитал играет существенную роль не только на начальном этапе развития предприятия, но и в процессе расширения его деятельности.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Он включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, 3
резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.
Еще одним важнейшим источником самофинансирования предприятий служат амортизационные отчисления. Они относятся на затраты предприятия, отражая износ основных и нематериальных активов, и поступают в составе денежных средств за реализованные продукты и услуги. Их основное назначение — обеспечивать не только простое, но и расширенное воспроизводство.
В дальнейшем собственными источниками финансирования являются чистая прибыль, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью эффективного управления собственными источниками финансирования предприятия, что позволяет предприятию экономить на привлечении финансовых ресурсов, обеспечивать финансовую автономию.
Процессы формирования собственного капитала и управления им рассмотрены в работах многих отечественных и зарубежных ученых, среди которых Василик А.Д., Губин И.И., Дехтяр H.A., Ерина Е.С., Загородная А.М., Калинина A.B., Коробов Н.Я., Опарин В.М., Шкарабан С.И., Шпилина М.В. и другие.
Теоретические и методические положения в области управления собственным капиталом, его формирования и эффективного использования содержат работы таких авторов, как М.С. Абрютина, А.П. Аксенов, И.А. Бланк, А.Г. Ивасенко, Н.Б. Клишевич, А.М. Ковалева, Н.В. Колчина, М.Г. Лапуста, Г. Б. Поляк, Д. В. Розов, И. Б. Ромашова, Е.И. Шохин и многих других.
Целью исследования является разработка теоретических и практических рекомендаций по совершенствованию управления собственными источниками финансирования в ООО ГК «Волготехпромснаб».
Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач:
- раскрыть экономическую сущность и содержание собственных источников финансирования и их роль в управлении деятельностью промышленных предприятий; дать оценку теоретических подходов к определению понятия собственный капитал предприятия;
- исследовать различные классификации собственных источников финансирования, предлагаемых различными авторами;
- исследовать методы оценки собственных источников финансирования;
- дать краткую характеристику и оценить финансовое состояние ООО ГК «Волготехпромснаб»;
- на основе абсолютных и относительных показателей проанализировать и оценить собственные источники финансирования предприятия;
- на основе корреляционно-регрессионного анализа оценить эффективность управления собственными источниками финансирования на предприятии;
- выявить проблемы формирования, оценки и управления собственными источниками финансирования предприятия и предложить пути их решения;
- выявить направления повышения эффективности управления собственными источниками финансирования ООО ГК «Волготехпромснаб».
Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью ГК «Волготехпромснаб».
Предметом исследования является система управления собственными источниками финансирования в ООО ГК «Волготехпромснаб».
Теоретической и методической основой исследования явились положения, теории управления и экономического анализа, финансового учета и планирования. Теоретическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по финансовому анализу, корпоративному менеджменту, а также материалы научных конференций, публикаций в периодической печати и информационно-электронные материалы по исследуемой проблеме.
Информационную базу исследования составили авторские материалы, публикации, отраслевые документы, регламентирующие деятельность организаций промышленного сектора, отчетные и статистические данные ООО ГК «Волготехпромснаб», информация, размещенная на страницах официальных Интернет-сайтов.
При проведении исследования использованы методы комплексного экономического анализа, сравнительного анализа изучаемых процессов и явлений, методы статистического, абстрактно-логического и системного анализа, экономико-математического моделирования.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав основного содержания, заключения, списка литературы и приложений.
✅ Заключение
Собственный капитал играет важнейшую роль во всех сферах экономики, активно участвует в современных преобразованиях глобального хозяйства, затрагивающих экономическую и политическую среду, а также технологический уровень и организационную структуру.
В результате изучения различных трактовок, предлагаемых зарубежными и отечественными авторами, мы пришли к выводу о том, что собственный капитал предприятия отражает общую стоимость принадлежащих предприятию средств на праве собственности и свободных для использования в формировании части активов.
Как и любой процесс управления, управление собственным капиталом следует рассматривать как совокупность взаимосвязанных функций управления: анализа, планирования, контроля, организации, учета, контроля, регулирования. Эффективность управления собственным капиталом предприятия определяется, на наш взгляд, как полнотой выполнения каждой из указанных функций, так и пониманием двойственного характера данной деятельности, а именно: организации процесса формирования собственного капитала и выбора направлений его использования.
Следует отметить, что при эффективном управлении финансовой деятельностью собственный капитал может выступать основным источником финансирования предприятия. При этом управленческие решения должны включать не только процесс формирования собственного капитала, но и разработку политики эффективного использования собственных ресурсов предприятия.
На основе представленной в работе классификации собственного капитала в российской практике и в соответствии с требованиями МСФО, есть основания полагать, что современное представление собственного капитала в условиях реформирования отечественного учетного процесса в целом соответствует международной классификации.
В составе внутренних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия.
Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов, однако, сумму собственного капитала они не увеличивают, а лишь остаются средством его реинвестирования.
Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного акционерного капитала (путем дополнительной эмиссии и реализации акций). Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.
Приоритетным шагом анализа собственного капитала является оценка его эффективности. Анализ эффективности использования собственного капитала организации представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации учетных подсистем и отчетности.
В системе методов оценки собственных источников финансирования компании можно выделить коэффициентный метод и факторный анализ. В системе экономического анализа множество различных коэффициентов, используемых в анализе собственного капитала, которые можно объединить в четыре группы: коэффициенты движения, коэффициенты обеспеченности, коэффициенты финансовой структуры, коэффициенты эффективности 63
использования. Среди основных моделей факторного анализа можно выделить модель «DuPont» и корреляционно-регрессионную модель.
Проведенный на основе относительных и абсолютных показателей анализ финансовой деятельности ООО ГК «Волготехпромснаб» во второй главе позволяет сделать следующие выводы:
- неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов: тенденция к росту дебиторской задолженности, запасов, периодов оборота «дебиторской задолженности», снижения количества дней платежей по кредиторской задолженности;
- опережающий рост расходов по сравнению с доходами;
- использование краткосрочных займов для финансирования долгосрочных проектов (строительство, приобретение основных производственных фондов);
- увеличение запасов при замедлении оборачиваемости.
Также в работе были проанализированы основные технико-экономические показатели ООО ГК «Волготехпромснаб», коэффициенты оборачиваемости, ликвидности и рентабельности; проанализирована структура пассивов, состав и динамика собственного капитала предприятия; кроме того, проведен анализ эффективности использования собственного капитала. Также выявлены основные факторы, оказывающие влияние на показатель рентабельности собственного капитала, построено уравнение модели «Зависимость рентабельности собственного капитала от финансового левериджа». Практическая значимость построенного уравнения заключается в том, что анализируя и контролируя параметр показатель финансового левериджа, вошедший в уравнение в качестве независимой переменной, можно не только оценивать уровень рентабельности собственного капитала, но и прогнозировать его на будущую перспективу, что и было нами сделано.
Таким образом, в результате осуществления экономико-математического моделирования методом корреляционно-регрессионного анализа были
спрогнозированы показатели рентабельности собственного капитала ООО ГК «Волготехпромснаб» с 2016 по 2018 гг.
В соответствии с данным прогнозом можно сделать вывод, что по итогам 2016г. рентабельность собственного собственного капитала ООО ГК «Волготехпромснаб» составит 0,69%, в 2017г. - 0,13%, в 2018г. - 0,13%.
Однако результаты наших исследований подтвердили тот факт, что данная модель носит довольно-таки условный характер. Основными ее недостатками можно назвать:
- не включение ряда объясняющих переменных по причине невозможности определения, измерения определенных величин (в т.ч. психологические факторы);
- использование временной информации (изменив временной интервал, можно получить другие результаты регрессии);
- недоучет в уравнении регрессии какого-либо существенного фактора(т. е. использование парной регрессии, вместо множественной);
- ошибки выборки, так как исследователь чаще имеет дело с выборочными данными при установлении закономерной связи между признаками. Ошибки выборки возникают и в силу неоднородности данных в исходной статистической совокупности, что бывает при изучении экономических процессов и т.д.
На наш взгляд, планово-экономическим отделом целесообразнее рассчитывать показатель стоимости собственного капитала. А для того, чтобы расчеты были максимально точными ООО ГК «Волготехпромснаб» следует использовать модель ценообразования долгосрочных активов и вычислить значение показателя, характеризующего рискованность инвестиций в компанию.
На наш взгляд, представленный вариант подхода к оценке стоимости собственного капитала и как следствие WACC компании, научно обоснован и практически верен. Методика помогает рассчитать стоимость собственного капитала практически для любой компании, независимо от ее публичности и 65
размера. Самая большая ценность - ее реализация в Excel, благодаря чему можно сделать все необходимые расчеты в кратчайшие сроки.
Применение данной методики к оценке стоимости собственного капитала позволит принимать более взвешенные решения в процессе управления собственным капиталом организации.
Политика управления собственным капиталом - часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.
Следует отметить, что определение стратегии управления собственным капиталом необходимо осуществлять с учетом особенностей его использования, условий внешней среды предприятия. Стратегия управления капиталом должна быть ориентирована на улучшение основных показателей, характеризирующих эффективность формирования и функционирования капитала, содействовать укреплению финансовой устойчивости.
Тактика управления должна предусматривать использование конкретных методов и приемов для достижения целей в конкретной ситуации в определенный момент времени.
Основу управления собственного капитала предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии необходимо разработать финансовую политику, направленную на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия в предстоящем периоде. Политика должна быть направлена на достижение показателя рентабельности собственного капитала не ниже 20%.
Необходимо увеличить долю собственного капитала как источника формирования имущества. Главным выходом здесь может быть только принципиальное увеличение прибыли предприятия. Необходимо рассмотреть влияние на прибыль таких факторов, как структура работ, структура себестоимости и провести более углубленный анализ. Наибольшее внимание 66
необходимо уделить анализу себестоимости с целью изыскания резервов снижения себестоимости путем более эффективного использования основных и оборотных средств, материальных и трудовых ресурсов.
Совокупность вышеперечисленных мероприятий позволит увеличить уровень и динамику собственного капитала ООО ГК «Волготехпромснаб», положительно окажет влияние на все финансовые и производственные показатели деятельности предприятия, тем самым приведет к финансовой стабилизации компании и упрочнению его статуса на рынке как Республики Татарстан, так и Российской Федерации в целом.
В результате изучения различных трактовок, предлагаемых зарубежными и отечественными авторами, мы пришли к выводу о том, что собственный капитал предприятия отражает общую стоимость принадлежащих предприятию средств на праве собственности и свободных для использования в формировании части активов.
Как и любой процесс управления, управление собственным капиталом следует рассматривать как совокупность взаимосвязанных функций управления: анализа, планирования, контроля, организации, учета, контроля, регулирования. Эффективность управления собственным капиталом предприятия определяется, на наш взгляд, как полнотой выполнения каждой из указанных функций, так и пониманием двойственного характера данной деятельности, а именно: организации процесса формирования собственного капитала и выбора направлений его использования.
Следует отметить, что при эффективном управлении финансовой деятельностью собственный капитал может выступать основным источником финансирования предприятия. При этом управленческие решения должны включать не только процесс формирования собственного капитала, но и разработку политики эффективного использования собственных ресурсов предприятия.
На основе представленной в работе классификации собственного капитала в российской практике и в соответствии с требованиями МСФО, есть основания полагать, что современное представление собственного капитала в условиях реформирования отечественного учетного процесса в целом соответствует международной классификации.
В составе внутренних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия.
Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов, однако, сумму собственного капитала они не увеличивают, а лишь остаются средством его реинвестирования.
Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного акционерного капитала (путем дополнительной эмиссии и реализации акций). Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.
Приоритетным шагом анализа собственного капитала является оценка его эффективности. Анализ эффективности использования собственного капитала организации представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации учетных подсистем и отчетности.
В системе методов оценки собственных источников финансирования компании можно выделить коэффициентный метод и факторный анализ. В системе экономического анализа множество различных коэффициентов, используемых в анализе собственного капитала, которые можно объединить в четыре группы: коэффициенты движения, коэффициенты обеспеченности, коэффициенты финансовой структуры, коэффициенты эффективности 63
использования. Среди основных моделей факторного анализа можно выделить модель «DuPont» и корреляционно-регрессионную модель.
Проведенный на основе относительных и абсолютных показателей анализ финансовой деятельности ООО ГК «Волготехпромснаб» во второй главе позволяет сделать следующие выводы:
- неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов: тенденция к росту дебиторской задолженности, запасов, периодов оборота «дебиторской задолженности», снижения количества дней платежей по кредиторской задолженности;
- опережающий рост расходов по сравнению с доходами;
- использование краткосрочных займов для финансирования долгосрочных проектов (строительство, приобретение основных производственных фондов);
- увеличение запасов при замедлении оборачиваемости.
Также в работе были проанализированы основные технико-экономические показатели ООО ГК «Волготехпромснаб», коэффициенты оборачиваемости, ликвидности и рентабельности; проанализирована структура пассивов, состав и динамика собственного капитала предприятия; кроме того, проведен анализ эффективности использования собственного капитала. Также выявлены основные факторы, оказывающие влияние на показатель рентабельности собственного капитала, построено уравнение модели «Зависимость рентабельности собственного капитала от финансового левериджа». Практическая значимость построенного уравнения заключается в том, что анализируя и контролируя параметр показатель финансового левериджа, вошедший в уравнение в качестве независимой переменной, можно не только оценивать уровень рентабельности собственного капитала, но и прогнозировать его на будущую перспективу, что и было нами сделано.
Таким образом, в результате осуществления экономико-математического моделирования методом корреляционно-регрессионного анализа были
спрогнозированы показатели рентабельности собственного капитала ООО ГК «Волготехпромснаб» с 2016 по 2018 гг.
В соответствии с данным прогнозом можно сделать вывод, что по итогам 2016г. рентабельность собственного собственного капитала ООО ГК «Волготехпромснаб» составит 0,69%, в 2017г. - 0,13%, в 2018г. - 0,13%.
Однако результаты наших исследований подтвердили тот факт, что данная модель носит довольно-таки условный характер. Основными ее недостатками можно назвать:
- не включение ряда объясняющих переменных по причине невозможности определения, измерения определенных величин (в т.ч. психологические факторы);
- использование временной информации (изменив временной интервал, можно получить другие результаты регрессии);
- недоучет в уравнении регрессии какого-либо существенного фактора(т. е. использование парной регрессии, вместо множественной);
- ошибки выборки, так как исследователь чаще имеет дело с выборочными данными при установлении закономерной связи между признаками. Ошибки выборки возникают и в силу неоднородности данных в исходной статистической совокупности, что бывает при изучении экономических процессов и т.д.
На наш взгляд, планово-экономическим отделом целесообразнее рассчитывать показатель стоимости собственного капитала. А для того, чтобы расчеты были максимально точными ООО ГК «Волготехпромснаб» следует использовать модель ценообразования долгосрочных активов и вычислить значение показателя, характеризующего рискованность инвестиций в компанию.
На наш взгляд, представленный вариант подхода к оценке стоимости собственного капитала и как следствие WACC компании, научно обоснован и практически верен. Методика помогает рассчитать стоимость собственного капитала практически для любой компании, независимо от ее публичности и 65
размера. Самая большая ценность - ее реализация в Excel, благодаря чему можно сделать все необходимые расчеты в кратчайшие сроки.
Применение данной методики к оценке стоимости собственного капитала позволит принимать более взвешенные решения в процессе управления собственным капиталом организации.
Политика управления собственным капиталом - часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.
Следует отметить, что определение стратегии управления собственным капиталом необходимо осуществлять с учетом особенностей его использования, условий внешней среды предприятия. Стратегия управления капиталом должна быть ориентирована на улучшение основных показателей, характеризирующих эффективность формирования и функционирования капитала, содействовать укреплению финансовой устойчивости.
Тактика управления должна предусматривать использование конкретных методов и приемов для достижения целей в конкретной ситуации в определенный момент времени.
Основу управления собственного капитала предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии необходимо разработать финансовую политику, направленную на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия в предстоящем периоде. Политика должна быть направлена на достижение показателя рентабельности собственного капитала не ниже 20%.
Необходимо увеличить долю собственного капитала как источника формирования имущества. Главным выходом здесь может быть только принципиальное увеличение прибыли предприятия. Необходимо рассмотреть влияние на прибыль таких факторов, как структура работ, структура себестоимости и провести более углубленный анализ. Наибольшее внимание 66
необходимо уделить анализу себестоимости с целью изыскания резервов снижения себестоимости путем более эффективного использования основных и оборотных средств, материальных и трудовых ресурсов.
Совокупность вышеперечисленных мероприятий позволит увеличить уровень и динамику собственного капитала ООО ГК «Волготехпромснаб», положительно окажет влияние на все финансовые и производственные показатели деятельности предприятия, тем самым приведет к финансовой стабилизации компании и упрочнению его статуса на рынке как Республики Татарстан, так и Российской Федерации в целом.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.