Тема: Центральные банки развитых и развивающих стран: особенности и перспективы функционирования

Центральный банк является проводником денежно-кредитной политики в рыночной экономике. В его функции входит выбор целей и приоритетов, разработка соответствующей стратегии и тактики денежно-кредитной политики, а также её реализация посредством разнообразных инструментов и методов. Помимо этого, основными функциями центрального банка является поддержание стабильности функционирования банковской и денежной систем страны. В странах с развитой банковской системой денежно-кредитная и валютная политика имеют статус одного из ключевых инструментов воздействия на экономическую конъюнктуру для достижения планируемых государством ориентиров экономического развития.
Последнее десятилетие было отмечено значительным возрастанием роли центральных банков в регулировании экономических процессов. В особенности это касается развитых стран: так, в США от решений Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС во многом зависит динамика экономического развития. Рост зависимости национальных экономических систем от конъюнктуры мирового финансового рынка потребовал от центральных банков принятия адекватных мер денежно-кредитной политики, способных обеспечить стабильность экономического развития.
При планировании и подготовке регулирующих мероприятий в современных условиях наиболее актуальным является вопрос о выборе тех или иных инструментов воздействия на экономическую конъюнктуру. Опыт денежно-кредитного регулирования в развитых странах в последней четверти XX века показывает ослабление взаимосвязи между динамикой денежной массы и среднегодовым уровнем инфляции. Во многом это обусловлено «размыванием» границ национальных финансовых рынков, ростом их зависимости от внешних факторов, находящихся вне сферы контроля центральных банков. В результате меняются цели использования ряда
«классических» инструментов денежно-кредитной политики (купля-продажа финансовых активов на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов): вместо прямого воздействия на объем денежного предложения широкое распространение получило применение указанных инструментов для косвенного влияния на систему процентных ставок и стоимость кредита. Начавшийся в 1990-х гг. процесс перехода центральных банков развитых стран непосредственно к установлению и достижению ориентира по инфляции (инфляционному таргетированию) сопровождался пересмотром имеющихся в арсенале центрального банка механизмов регулирования денежно-кредитной сферы в пользу инструментов, имеющих четко выраженный рыночный характер.
Таким образом, актуальность работы, посвященной исследованию деятельности центральных банков развитых и развивающихся стран, обусловлена объективными процессами, связанными с изменением роли центральных банков в условиях формирования глобального финансового рынка.
Объект работы - денежно-кредитная сфера экономики.
Предмет - деятельность центральных банков, их воздействие на финансовые рынки.
Целью данной работы было исследование особенностей функционирования центральных банков развитых и развивающихся стран.
Для достижения целей необходимо было решить следующие задачи:
- изучить историю создания и особенности функционирования центральных банков;
- рассмотреть цели и задачи центральных банков;
- оценить денежно-кредитную политику в развитых и развивающихся странах;
- провести анализ платёжных систем развитых и развивающих стран;
- провести оценку эффективности банковского надзора в развитых и развивающихся странах;
современных условиях;
- предложить направления совершенствования функционирования Банка России с учётом положительного опыта зарубежных стран.
В качестве информационно-статистической базы использованы нормативные правовые акты Российской Федерации, специальная литература, фактические материалы, содержащиеся в периодических изданиях, официальный сайт Центрального банка РФ, экспертные оценки, источники статистических данных и ресурсы глобальной сети Интернет. Среди специальной литературы в работе были использованы монографии, авторефераты диссертаций, книги, учебники и учебные пособия, статьи в периодических изданиях.

Купить

Центральные банки можно охарактеризовать как коммерческие организации, функционирующие в общественных интересах. Их правовая природа имеет двойственный характер, сочетая черты публичного учреждения и коммерческой организации - банка. Придание центральному банку общественного статуса объясняется важностью его услуг для общества.
Экономико-правовой статус и организационно-правовые формы создания и деятельности современных центральных банков объясняется особенностями их исторического развития.
Основные функции центральных банков - эмиссия банкнот, проведение денежно-кредитной политики, рефинансирование банков, контроль за деятельностью кредитно-банковских учреждений, организация и контроль за функционированием системы платежей, проведение валютной политики, выполнение функций агента правительства. Реализуя указанные функции, центральные банки добиваются осуществления поставленных перед ними задач.
Нами были выделены несколько ключевых закономерностей в развитии целей центральных банков и указать на особенности их трансформации на современном этапе.
Как правило, стратегические цели, стоящие перед центральными банками, стандартны (стабильность покупательной способности денежной единицы, стабильность финансовой системы и экономический рост) и не меняются в течение длительных периодов времени (за исключением появления цели по экономическому росту в 1930-40-ых гг. и формулирования в явном виде цели по стабильности национальной валюты в 1970-80-ых гг.).
инфляционные шоки. В настоящий момент для многих центральных банков наиболее актуальными являются цели по стабильности валюты и финансовой системы, в то время как цель по экономическому росту находится во втором приоритете и может преследоваться лишь при достижении основных целей.
Центральные банки как развитых, так и развивающихся стран выполняют важную роль в системе мер государственного воздействия на экономику благодаря своей относительной самостоятельности при решении вопросов регулирования денежной эмиссии, воздействия на функционирование финансовых рынков и их субъектов, на сферу перевода денежных средств.
По результатам анализа деятельности центральных банков нами были выявлены основные особенности.
Опыт рассмотренных государств показывает, что переход к режиму инфляционного таргетирования всегда был обусловлен различными факторами, иногда решение об использовании таргетирования инфляции может быть единственное верным шагом в направлениях развития денежно-кредитной политики. Зарубежный опыт говорит нам о том, что таргетирование позволяет сдерживать инфляцию, не нанося урона экономическом росту.
В то же время, инфляционное таргетирование все-таки является неоднозначным режимом. Банком России данный вопрос прорабатывался довольно тщательно и на протяжении долгого времени. Зарубежный опыт показывает, что достижение целевого значении инфляции при использовании таргетирования возможно, все решают время и инструменты. Сегодня для России актуально сдерживать инфляцию, но причины ее роста кроются в большей степени во внешних факторах.
Комитетом по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов определены обязанности Центральных банков по применению ключевых принципов:
- Центральный банк должен четко определить свои цели в отношении платежных систем и обнародовать свою роль и основные виды политики применительно к системно значимым платежным системам;
- Центральный банк должен обеспечить соблюдение ключевых принципов системами, которыми он управляет;
- Центральный банк должен осуществлять надзор за соблюдением ключевых принципов системами, которыми он не управляет, и иметь возможности для осуществления такого надзора;
- при обеспечении безопасности и эффективности платежных систем посредством ключевых принципов Центральный банк должен сотрудничать с другими Центральными банками и любыми другими соответствующими национальными или иностранными учреждениями.
Рост интернационализации банковского бизнеса привел к появлению новых финансовых инструментов, банковских продуктов, развитию новых технологий, обеспечивающих ускорение международного движение капитала, и обусловил увеличение нестабильности национальных банковских систем многих стран. В этих условиях объективно назрела потребность в формировании международнопризнанных правил и норм банковского надзора.
Проблемы в деятельности Центрального банка Российской Федерации связаны с внешними и внутренними проблемами развития экономики Российской Федерации. Внешние проблемы развития экономики государства обусловлены санкционной политикой, проводимой США и государствами Европейского Союза. К внутренним проблемам целесообразно отнести структуру экономики Российской Федерации и ограничение ресурсов в государстве.
К проблемам Центрального банка Российской Федерации на современном этапе можно отнести следующие:
1) низкую капитализации банковского сектора Российской Федерации;
2) проблемы, обусловленные оттоком валютного капитала из Российской Федерации через кредитные организации;
3) проблемы, обусловленные ростов бюджетных расходов Российской Федерации и уменьшением бюджетных доходов государства;
4) проблемы, обусловленные уменьшением эффективности функционирования кредитных организаций в Российской Федерации и их банкротством;
5) проблемы, обусловленные волотильностью курса национальной валюты;
6) проблемы, обусловленные банкротством банковских учреждений в Российской Федерации;
7) проблемы, обусловленные снижением эффективности деятельности субъектов предпринимательства в Российской Федерации.
Полезным для Банка России на наш взгляд, представляется следующие.
Денежно-кредитная политика оказывает влияние на экономику через определенный временной промежуток, из-за этого последствия ее действия будут наблюдаться только спустя время. Поэтому насколько эффективна текущая денежно-кредитная политика в данный конкретный момент определить весьма проблематично. В этой связи Центральному банку необходимо расширить период прогноза развития ситуации на перспективу, например до 5 лет. Решения по денежно-кредитной политике основываются на анализе данных за достаточно длительный период времени, что обеспечивает последовательность и предсказуемость политики центрального банка и, в конечном счете, способствует стабилизации рынка.
Необходимым условием оздоровления российской банковской системы, повышения эффективности управления ликвидностью банковского сектора Российской Федерации в условиях нестабильности финансовых рынков и развития механизмов кредитования в России выступает совершенствование системы рефинансирования. Мы предлагаем следующие пути решения проблем, касающихся данного направления:
предоставление беззалогового финансирования кредитным организациям на срок до недели;
- объединение залоговых активов в «единый пул обеспечения».
На основании результатов проведенного нами анализа практики денежно-кредитного регулирования в развитых странах, представляется целесообразным говорить о необходимости расширения Банком России косвенного инструментария при совершении сделок РЕПО, а также сделок с прочими финансовыми инструментами в различных валютах и драгоценных металлах, что позволит существенно расшить возможность для рефинансирования в нашей стране.
Банку России целесообразность рассмотреть возможность расширения процентного коридора по операциям Банка России в целях поощрения активности на межбанковском кредитном рынке.
Повышение значимости банковского сектора может быть достигнуто при значительной капитализации банков. В результате проведенного корреляционно-регрессионного анализа нами было выявлено, что на объем капитала российских банков влияют такие факторы как доля проблемных и безнадежных ссуд, норматив Н9.1, прибыль и фонды, субординированные кредиты. При этом каждый показатель имеет как разное направление, так и силу влияния. По итогам прогнозирования объема капитала российских банков было выявлено, что наблюдается положительная тенденция увеличения этого показателя, следовательно, при сохранении текущего тренда можно предположить, что в ближайшей перспективе капитализация российского банковского сектора увеличиться. Это позволит банкам снизить рискованность своих операций и оказать более действенную поддержку реальному сектору.

Купить