Тема: ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛЗА ДЛЯ ОЦЕНКИ ВОЛАТИЛЬНОСТИ БАЗОВОГО АКТИВА

На сегодняшний день, финансовая деятельность любого предприятия сопряжена с многочисленными рисками. Степень влияния данных рисков на результаты деятельности очень велики. Отметим, что степень влияния рисков возрастает не только на финансовую деятельность предприятий, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности. Это связано с конъектурой финансового рынка и быстрой изменчивостью экономической ситуации. В связи с этим, возникает необходимость в детальном изучении понятия волатильности и механизмов ее расчета.
Волатильность финансового рынка — это определенный статистический показатель, который характеризует изменчивость цены за определенный промежуток времени [1]. В различной литературе данное понятие трактуется по-разному так как для ученных работающих в области стохастического анализа, волатильность является параметром модели. В связи с тем, что изменения цен не зависят друг от друга на каждом из временных интервалов оценивание вероятности роста или понижения цен усложняется.

Купить

В данной работе мы рассмотрели использование формулы Блэка - Шоулза для нахождения рациональной стоимости
Cr(T,S0,a^) = cт,
где €т — теоретическая стоимость, ст - фактическая стоимость, а от - оценка волатильности, для нахождения рациональной стоимости и оценки волатильности базового актива. Исходя из поставленных задач, можно сказать, что данная модель применима к реальным данным. Однако приведенная модель Блэка - Шоулза позволяет рассчитать цену опциона субъективно. В то же время преимуществом данной модели является высокая точность результатов. Это мы можем наблюдать при сравнении полученных оценок волатильности и рациональной стоимости опциона с данными Московской биржи. Анализ показал, что погрешность не превышает 10%.

Купить