Тип работы:
Предмет:
Язык работы:


ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ,И ЕГО РОЛЬ В ПРИНЯТИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ

Работа №37530

Тип работы

Дипломные работы, ВКР

Предмет

ценные бумаги

Объем работы135
Год сдачи2019
Стоимость4900 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
457
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО
АНАЛИЗА 11
1.1. Концепция фундаментального анализа и его особенности 11
1.2. Систематизация методов фундаментального анализа 21
1.3. Три уровня фундаментального анализа:
макроэкономический, отраслевой, микроэкономический 30
2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИК ПРОВЕДЕНИЯ
ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ АКЦИЙ 41
2.1. Анализ существующих недостатков фундаментального
анализа применительно к российскому рынку акций 41
2.2. Разработка индекса инвестиционной привлекательности
компаний нефтегазового сектора России 50
2.3. Анализ календарных аномалий российского фондового
рынка с целью повышения эффективности инвестиционного портфеля 64
3. ПРИМЕНЕНИЕ РАЗРАБОТАННЫХ МЕТОДИК ПРОВЕДЕНИЯ
ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ПОРТФЕЛЯ АКЦИЙ 73
3.1. Апробация полученных результатов исследования на
примере акций российских эмитентов 73
3.2. Пути дальнейшего совершенствования методов
фундаментального анализа 85
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 93
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 99
ПРИЛОЖЕНИЯ

Неотделимой частью мировой экономики и экономики отдельных государств выступает финансовый, или, иными словами, фондовый рынок. Его задача состоит в том, чтобы обеспечить перераспределение денежных средств и капиталов от одних экономических субъектов, располагающих свободными денежными средствами, к другим, нуждающимся в дополнительных источниках финансирования.
Фондовый рынок является важнейшим инструментом в совершении портфельных инвестиций, т.е. вложений средств в ценные бумаги предприятий. Востребованность фондового рынка экономикой не вызывает
сомнений. Значительная доля всех инвестиций в экономику стран составляют именно портфельные инвестиции. Не является исключением и Россия.
Бурный рост российского фондового рынка лишь укрепляет опасения инвесторов, не стремящихся покупать ценные бумаги на пике роста. Некоторые специалисты задаются вопросом о том, насколько данный рост рынка соответствуют реальной ситуации в экономике России, есть ли фундаментальные причины его роста в перспективе. Поэтому финансовый рынок ставит перед российскими аналитиками сложные задачи, решить которые можно только с помощью исследования инвестиционной
привлекательности как рынка акций в целом, так и отдельных ценных бумаг, нахождением научно обоснованного подхода к анализу цен акций предприятий с целью выбора стратегических инвестиционных решений касательно перспектив их развития.
Одним из наиболее популярных подходов к оценке стоимости акций и прогнозирования движения их цен на фондовом рынке среди инвесторов выступает фундаментальный анализ. Во многом благодаря фундаментальному анализу инвестор может глубоко исследовать рынок и принимать максимально эффективное инвестиционное решение, которое позволило бы увеличить капитал как самого инвестора, так и компании, выступающей в роли объекта
инвестирования. Вместе с тем, эффективные портфельные инвестиции «поощряют» предприятия с положительными экономическими результатами деятельности и игнорируют неэффективные предприятия, тем самым очищая рынок от подобных предприятий. Это в совокупности оказывает положительное влияние на экономику страны в целом.
Таким образом, фундаментальный анализ оказывает влияние не только на капитал инвестора и предприятия, но и на экономическое состояние страны в целом. Поэтому изучение и совершенствование методологии фундаментального анализа является актуальным на сегодняшний день.
Степень научной разработанности проблемы. Разработка и использование методов фундаментального анализа в оценке стоимости ценных бумаг были начаты Б.Грэхемом, Д. Доддом («Анализ ценных бумаг»), продолжены Д. Швагером, Л. Дж. Гитманом, Л. Уильямсом, Э.Л. Найманом, М.
Хаертфельдером, А.С.Кияницей, Г. Бирманом, В.Н. Якимкиным, О.В. Хмызом,
B. Ф. Карбовским, В.В. Рычковым и другими.
Значительное внимание фундаментальному анализу как методу оценки стоимости ценных бумаг и прогнозирования их поведения уделено в трудах Ю. Бригхема и Л. Гапенски («Финансовый менеджмент»), Ш.
П. Пратта («Стоимость капитала»), Э. А. Хелферта («Техника финансового анализа»), У. Ф. Шарпа («Инвестиции»), A. Г. Грязновой и М. А. Федотовой («Оценка стоимости предприятия (бизнеса)») и др.
Значительный вклад в исследование рынка ценных бумаг и развитие теории инвестиций в целом внесли лауреаты Нобелевской премии (Дж. Тобин (1981), Г. Марковиц (1990), М. Шоулс (1997), Р. Ингл (2003)), а также ряд других зарубежных (Г. Дж. Александер, С. Бауманн, Дж. В. Бэйли, П. Атрилл,
C. Нисон, Д. Дж. Мэрфи, Э. Нейман,Б. Якобсен и др.) и отечественных (Б.И. Алехин, Н.И. Берзон, В.А. Галанов, Е.Ф. Жуков, Д.А. Ендовицкий, И.Я. Лукасевич, Я.М. Миркин, Г.В. Савицкая, Л.А. Чалдаева и др.) ученых.
Цели и задачи исследования. Целью работы является разработка практических рекомендаций по усовершенствованию методик применения фундаментального анализа в условиях современного финансового рынка России для принятия эффективных инвестиционных решений.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть понятие фундаментального анализа, инструментарий, методы его проведения;
2. Проанализировать этапы проведения фундаментального анализа и рассмотреть основные показатели, которые необходимо рассчитать на каждом этапе;
3. Выявить существующие недостатки проведения и возможные направления совершенствования фундаментального анализа;
4. Провести анализ фондового рынка России и акций российских эмитентов для разработки авторской методики проведения фундаментального анализа;
5. Предложить методику совершенствования проведения фундаментального анализа с целью устранения его недостатков и принятия более эффективных инвестиционных решений на его основе.
6. Провести апробацию полученных результатов с целью доказательства практической значимости полученных результатов исследования.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования в рамках данной работы выступают публичные акционерные общества России.
Предметом исследования являются методы фундаментального анализа в условиях российского фондового рынка.
Теоретическая и методологическая база исследования. В ходе написания ВКР использовались документальные источники (федеральные законы, распоряжения правительства и другие нормативно-правовые акты,
затрагивающие тематику исследования); книги наиболее известных зарубежных и отечественных ученых, внесших значительный вклад в развитие теории фундаментального анализа; монографии, статьи российских и зарубежных исследователей; учебники, учебные пособия и диссертации, рассматривающих представленную проблематику.
Информационная база исследования. Первое направление исследования настоящей выпускной квалификационной работы выполняется по материалам публичных акционерных обществ России нефтегазового сектора, а именно отчетности по МСФО. Второе направление - по статистическим материалам динамики индекса МосБиржи, а также акций крупнейших компаний России, представляющих разные сектора экономики страны. Для написания обеих частей исследования использовались также специализированные сайты статистических ведомств, аналитических агентств и других ресурсов сети Интернет.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
1. Усовершенствование методики оценки финансовых коэффициентов компаний нефтегазового сектора России, как одного из аспектов фундаментального анализа.
В данном направлении предлагается разработка индекса инвестиционной привлекательности пяти российских компаний нефтегазового сектора на основе 20 финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты, включенные в выборку, охватывают 5 групп показателей. С помощью разработанной методики, финансовые коэффициенты объединяются в единый показатель, учитывающий влияние каждого финансового коэффициента посредством весовых значений. Приводится доказательство применимости методики с помощью корреляции значений интегрального коэффициента и цен акций компаний.
2. Выявление закономерностей в динамике фондовых индексов России в зависимости от времени года, обоснование причин данных явлений и практическое применение статистического исследования.
Во втором направлении проведен статистический анализ ежемесячного роста индекса МосБиржи и выявлены на основе полученных данных
среднестатистические месяцы-роста и месяцы-падения индекса за период исследования, а также осуществлена апробация полученных данных на реальном примере с целью улучшения инвестиционных стратегий путем сравнения одинаковых инвестиционных портфелей с учетом и без учета полученных статистических результатов. Т.е. в работе применены западные идеи о росте биржевых индексов в зависимости от месяца в году с поправкой на российскую специфику и уточнением месяцев роста и падения, а также обоснованы причины данного феномена.
Теоретическая и практическая значимость исследования. Результат исследования первой части исследования заключается в том, что была предложена методика учета большого количества финансовых коэффициентов группы компаний нефтегазового сектора России и объединения их путем взвешенной оценки в единый индекс для каждой из компаний. Данный индекс заключает в себе значения рассмотренных финансовых коэффициентов, по- разному влияющих на его значение.
Единый показатель дает возможность сравнивать инвестиционную привлекательность компаний относительно друг друга. Таким образом, с одной стороны, облегчается работа аналитика, которому не придется учитывать большой массив информации в виде большого количества финансовых коэффициентов различных компаний. Методика сокращает объем данных требуемых для проведения анализа до одного, который заключает в себе все рассчитанные коэффициенты.
С другой стороны, данный индекс применим для составления обзоров рейтинговых агентств, с помощью которых инвесторам предоставляется информация о привлекательности той или иной компании в виде обобщающего показателя, а не отдельных так называемых «важнейших» финансовых коэффициентов, таких как EPS, P/E, ROA, ROE и др.
Результат исследования второй части исследования заключается в том, что в работе применительно к России была проверена гипотеза о том, что фондовые рынки подвержены влиянию так называемого «эффекта календаря». В результате исследования выявлена негативная динамика фондового индекса
МосБиржи в марте, апреле и мае в среднем за последние 17 лет. Было доказано на примере сравнения аналогичных инвестиционных портфелей целесообразность избегания весенних месяцев в качестве периода для инвестирования. То есть инвестиционный портфель, закрывающийся в конце февраля и открывающийся вновь в конце мая с теми же позициями, в среднем прибыльнее аналогичного портфеля без закрытия позиций при прочих равных условиях.
Апробация результатов исследования. Проверке полученных результатов проведенного исследования посвящен первый раздел 3 главы настоящей работы, где на примере акций российских эмитентов выявлена целесообразность применения разработанных методик. Авторская методика проверена на основе ретроспективных данных, т.е. значений цен акций прошлых периодов. На основе полученной информации можно заключить, что включение разработанной методики в перечень методов проведения фундаментального анализа позволяет существенно повысить эффективность инвестиционного портфеля, который в свою очередь является важнейшим индикатором правильности принятых инвестиционных решений.
Публикации автора:
1. Якупов Б.Т. Влияние дивидендной доходности на рост стоимости акций / Б.Т. Якупов // Экономический вестник Республики Татарстан. - 2019. - №1. - С. 89-94. (Журнал перечня ВАК)
2. Якупов Б.Т. Оценка стоимости активов организации как один из методов фундаментального анализа / Якупов Б.Т. // Вестник современных исследований. - 2019. - № 2-5(29). - С. 96-101.
3. Якупов Б.Т. Систематизация методов фундаментального анализа / Б.Т. Якупов // XVI Международная научно-практическая конференция Проблемы социально-экономической устойчивости региона (сб. науч. ст.). - 2019. - С. 186-189.
4. Якупов Б.Т. Индекс инвестиционной привлекательности компаний нефтегазового сектора России / Б.Т. Якупов // Экономический вестник Республики Татарстан. - 2018. - №3. - С. 83-91. (Журнал перечня ВАК)
5. Якупов Б.Т. Формирование и реструктуризация инвестиционного портфеля с помощью модели Г.Марковица / Б.Т. Якупов // Современные научные исследования и разработки. - 2018. - №10 (27). - С. 968-972.
6. Якупов Б.Т. Сегментация и анализ финансовых рисков на примере ПАО «Газпром» / Б.Т. Якупов // Теория. Практика. Инновации. - 2018. - №8 (32). - С. 33-41.
7. Якупов Б.Т. Методы, инструменты и оценка рисков в нефтегазовой отрасли / Б.Т. Якупов // Синергия наук. - 2018. - № 27. - С. 46-57.
8. Якупов Б.Т. Тенденции и перспективы развития деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг России / Б.Т. Якупов // Вестник современных исследований. - 2018. - № 9 (24) - С. 154-158.
9. Якупов Б.Т. Экономико-статистический анализ нефтегазового сектора Российской Федерации / Б.Т. Якупов // Скиф. Вопросы студенческой науки. - 2018. - №4(20). - С. 161-165.
10. Якупов Б.Т., Вереин П.Э. Реформа налоговой системы РФ в нефтяной сфере. Выгоды и потери / Б.Т. Якупов, П.Э. Вереин Проблемы современной науки и образования. - 2017. - №23. - С. 43-48.
11. Якупов, Б.Т. Возможные пути решения современных проблем взаимодействия стран СНГ [Текст] / Б.Т. Якупов // Актуальные научные исследования в современном мире: сб. науч. трудов. - Переяслав-Хмельницкий, 2017. - Вып. 6 (26). - С. 95-99.
12. Якупов Б.Т. Реалии и перспективы экономического сотрудничества России и Китая / Б.Т. Якупов // Международный молодежный симпозиум по управлению, экономике и финансам (сб. науч. статей). - 2016. - С. 307-309.
Структура работы представлена следующим образом. В первой главе рассматриваются теоретические основы фундаментального анализа, его сущность, история возникновения, особенности, а также систематизация методов фундаментального анализа, включая подходы разных исследователей в данной области, и уровни его проведения, принятые в современной мировой практике.
Во второй главе представлен анализ существующих недостатков фундаментального анализа применительно к российскому рынку акций и на основе данной информации предложены два направления совершенствования проведения фундаментального анализа, которые выступают научной новизной настоящей работы.
Третья глава посвящена апробации полученных результатов исследования на примере акций российских эмитентов, а также предложению дальнейших направлений исследования в части совершенствования методик проведения фундаментального анализа.


Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании студенческих
и аспирантских работ!


Проведя исследование одного из наиболее часто используемых методов оценки стоимости ценных бумаг и прогнозирования их поведения на рынке среди институциональных инвесторов - фундаментальный анализ, можно прийти к выводу о том, что он остается важнейшим инструментом в деятельности любого профессионального инвестора. Есть множество примеров успешных людей, которые использовали фундаментальный анализ в своей деятельности. Среди них один из богатейших людей мира - Уоррен Баффет, король спекуляций - Джордж Сорос, известные инвесторы-методисты- Ларри Уильямс, Питер Линч и другие не менее известные инвесторы.
Целью настоящей работы было предложение новых методик оценки, прогнозирования и формирования инвестиционных портфелей в условиях российского рынка для принятия наиболее эффективных инвестиционных решений и увеличения положительного результата, как для самого инвестора, так и для объекта инвестирования.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть понятие фундаментального анализа, инструментарий, методы его проведения;
2. Проанализировать этапы проведения фундаментального анализа и рассмотреть основные показатели, которые необходимо рассчитать на каждом этапе;
3. Выявить существующие недостатки проведения и возможные направления совершенствования фундаментального анализа;
4. Провести анализ фондового рынка России и акций российских эмитентов для разработки авторской методики проведения фундаментального анализа;
5. Предложить методику совершенствования проведения фундаментального анализа с целью устранения его недостатков и принятия более эффективных инвестиционных решений на его основе.
6. Провести апробацию полученных результатов с целью доказательства практической значимости полученных результатов исследования.
Поэтому структура работы была построена таким образом, чтобы последовательно решить каждую из поставленных задач.
В первой главе рассматриваются теоретические основы
фундаментального анализа, его сущность, история возникновения,
особенности, а также систематизация методов фундаментального анализа, включая подходы разных исследователей в данной области, и уровни его проведения, принятые в современной мировой практике.
Во второй главе представлен анализ существующих недостатков фундаментального анализа применительно к российскому рынку акций и на основе данной информации предложены два направления совершенствования проведения фундаментального анализа, которые выступают научной новизной настоящей работы.
Третья глава посвящена апробации полученных результатов исследования на примере акций российских эмитентов, а также предложению дальнейших направлений исследования в части совершенствования методик проведения фундаментального анализа.
Сформулируем основные выводы и рекомендации, вытекающие из каждого раздела диссертации и результатов проведенного исследования, а также отразим авторский вклад в разрешение рассматриваемых проблем.
В первом параграфе первой главы были рассмотрены понятие и сущность фундаментального анализа, история его возникновения, его основные особенности, а также обзор наиболее известных подходов исследователей данной области к понятию «инвестиционная привлекательность». Была дана авторская точка зрения к определению рассмотренного понятия.
Основные методы фундаментального анализа на современном этапе рассмотрены во втором параграфе, также в данном разделе приведена классификация и систематизация существующих авторских точек зрения по данному вопросу.
В заключительном разделе первой главы выявлены особенности каждого из этапов проведения фундаментального анализа: макроэкономический,
отраслевой, анализ отдельных компаний. Обозначены преимущества и недостатки каждого из этапов исследования.
Детальный разбор этапов проведения фундаментального анализа позволил ясно представить структуру фундаментального анализа акций, что в свою очередь дало возможность найти слабые места изучаемой тематики, т.е. разделы фундаментального анализа, требующие более глубокого изучения и дальнейшего дополнения новыми, более совершенными методами анализа, речь о которых в том числе шла во второй главе настоящей работы.
Подробно проанализировав структуру проведения фундаментального анализа, включающего макроэкономический, отраслевой и микроэкономический анализы, было выяснено, что существуют значительные недостатки в проведении макроэкономического и микроэкономического анализа применительно к экономике России. Поэтому обоснование и детальный анализ существующих недостатков в методах проведения фундаментального анализа было предложено в первом параграфе второй главы настоящего исследования.
Далее во второй главе предложены авторские методики проведения фундаментального анализа, направленные на решение существующих проблем в изучаемой тематике. Вместе с тем, предложенные методики исследования являются теоретическими и, одновременно, практическими пунктами научной новизны исследования, так как включают в себя разработку новых методик исследования объектов инвестирования и позволяют улучшить практический результат от инвестиционной деятельности.
Во втором параграфе второй главы настоящей работы была предложена разработка индекса инвестиционной привлекательности пяти российских компаний нефтегазового сектора на основе 20 финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты, включенные в выборку, охватывают 5 групп показателей. С помощью разработанной методики, финансовые коэффициенты были объединены в единый показатель, учитывающий влияние каждого финансового коэффициента посредством весовых значений. Приведено доказательство применимости методики с помощью корреляции значений интегрального коэффициента и цен акций компаний.
Объектом анализа второй исследовательской части настоящей работы было движение индекса МосБиржи, а именно закономерности его роста и падения в зависимости от времени года, а также обоснование включения соответствующих статистических данных в инвестиционную стратегию. Исследование проводилось путем статистического анализа ежемесячного роста индекса МосБиржи и выявления на основе полученных данных среднестатистических месяцев-роста и месяцев-падения индекса за рассматриваемый период. Т.е. в работе применены западные идеи о росте биржевых индексов в зависимости от месяца в году с поправкой на российскую специфику и уточнением месяцев роста и падения, а также обоснованы причины данного феномена.
С целью проверки разработанных в настоящей диссертации методик проведения фундаментального анализа на предмет эффективности в условиях реальной экономики, а именно их применимости на российской фондовой бирже, была проведена апробация методик с использованием ретроспективных данных о котировках на Московской Биржев первом параграфе третьей главы исследования.
В результате нее были получены положительные результаты, которые дают возможность сделать вывод о том, что разработанные во второй главе диссертации методики являются эффективными при принятии инвестиционных решений и позволяют увеличить прибыльность инвестиционных портфелей. Поэтому можно заключить, что цель работы, обозначенная в начале работы выполнена.
В заключение третьей главы настоящей работы предложены пути дальнейшего совершенствования методик проведения фундаментального анализа, предложенных автором, с целью более глубокого анализа
разработанных методик и признания их в качестве одних из общепризнанных методов фундаментального анализа, включенных в общепринятые
классификации.
Таким образом, в настоящей работе предложены два пункта научной новизны исследования, отражающих авторский вклад в решение
рассматриваемых в диссертации проблем:
1. Усовершенствование методики оценки финансовых коэффициентов компаний нефтегазового сектора России, как одного из аспектов фундаментального анализа.
2. Выявление закономерностей в динамике фондовых индексов России в зависимости от времени года, обоснование причин данных явлений и практическое применение статистического исследования.
Результат исследования первой части исследования заключается в том, что была предложена методика учета большого количества финансовых коэффициентов группы компаний нефтегазового сектора России и объединения их путем взвешенной оценки в единый индекс для каждой из компаний. Данный индекс заключает в себе значения рассмотренных финансовых коэффициентов, по-разному влияющих на его значение. Единый показатель дает возможность сравнивать инвестиционную привлекательность компаний относительно друг друга. Таким образом, с одной стороны, облегчается работа аналитика, которому не придется учитывать большой массив информации в виде большого количества финансовых коэффициентов различных компаний. Методика сокращает объем данных требуемых для проведения анализа до одного, который заключает в себе все рассчитанные коэффициенты.
Результат исследования второй части исследования заключается в том, что в работе применительно к России была проверена гипотеза о том, что фондовые рынки подвержены влиянию так называемого «эффекта календаря». В результате исследования выявлена негативная динамика фондового индекса МосБиржи в марте, апреле и мае в среднем за последние 17 лет. Была доказана на примере сравнения аналогичных инвестиционных портфелей целесообразность избегания весенних месяцев в качестве периода для инвестирования. То есть инвестиционный портфель, закрывающийся в конце февраля и открывающийся вновь в конце мая с теми же позициями, в среднем прибыльнее аналогичного портфеля без закрытия позиций при прочих равных условиях.
Разработанные методики могут быть использованы на практике институциональными инвесторами, а также частными долгосрочными инвесторами, которые придерживаются консервативных стратегий инвестирования, дополняя фундаментальный и технический анализы, а также индивидуальные торговые системы.
Вместе с тем, раскрытая информация может быть полезной и для спекулятивных инвесторов, торгующих на коротких промежутках времени, например, внутри недели или месяца. Безусловно, данный тип стратегии будет более рискованным и требовательным к анализу, в отличие от консервативного, однако он потенциально и более высокодоходен.
Наконец, исследование может быть полезно не только для физических лиц, но и для юридических, например, кредитных организаций и рейтинговых агентств. Используя методики анализа эмитентов, предложенные в настоящей работе, кредитные организации могут осуществлять анализ финансового состояния компаний для улучшения качества кредитного портфеля. Также результаты работы применимы для составления обзоров рейтинговых агентств, с помощью которых инвесторам предоставляется информация о привлекательности той или иной компании.



1. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федеральный закон от
22.04.1996 № 39-ФЗ, ред. от 25.11.2017 - Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/
2. О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ, ред. от 03.08.2018 - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 103037/
3. Об официальном статистическом учете и системе государственной
статистики в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон от 29.11.2007 г. № 282-ФЗ - Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_72844/
4. Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных
ценных бумаг (утв. Банком России 30.12.2014 № 454-П) [Электронный ресурс]: ред. от 16.12.2015 - Режим доступа:
http: //www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_175536/
Монографии и диссертации
5. Гафуров И.Р., Хайруллин Н.Г. Концепция обоснования и выбора инвестиционных проектов стратегической программы социальноэкономического развития территории: монография / И.Р. Гафуров, Н.Г. Хайруллин. - Казань: Казан. гос. ун-т им. В. И. Ульянова-Ленина, 2003. - 66 с.
6. Зубарева Л. В. Методология учета и анализа инвестиций в основной капитал: дис. ... доктора эк. наук: 08.00.12 / Зубарева Любовь Витальевна. - Йошкар-Ола, 2009. - 352 с.
7. Кашина О.И. Управление портфелем ценных бумаг на основе системы индикаторов ценовой динамики акций: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.10 / Кашина Оксана Ивановна. - Нижний Новгород, 2018. - 274 с.
8. Литвинова, В.В. Инвестиционная привлекательность и
инвестиционный климат региона: монография / В.В. Литвинова. - М.: Финуниверситет, 2013. - 116 с.
9. Мазаев Н. Ю. Развитие механизма управления портфелем ценных бумаг на фондовом рынке России на основе макроэкономической методики: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.10 / Мазаев Никита Юрьевич. - Москва, 2018. - 155 с.
10. Малышенко К. А. Событийный анализ фондового рынка. Т. 1: монография / К.А. Малышенко. - М.: Русайнс, 2017. - 222 с.
11. Моторина И.Ю. Модели анализа финансового состояния
предприятия и поведения участников процедуры банкротства: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.13 / Моторина Ирина Юрьевна. - Санкт-Петербург, 2018. - 133 с.
12. Русяев Я.В. Повышение эффективности использования фундаментального анализа при принятии инвестиционных решений на фондовом рынке РФ: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.10 / Русяев Яков Васильевич.
- Саранск, 2013. - 178 с.
13. Саркисов А. Р. Формирование портфеля акций на фондовом рынке с использованием непараметрических методов: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.10 / Саркисов Артур Рачикович. - Москва, 2018. - 157 с.
14. Саркисян А.К. Развитие механизма управления портфелем акций на российском рынке ценных бумаг: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.10 / Саркисян Армен Корюнович. - Ростов-на-Дону, 2015. - 183 с.
15. Чайковский А.А. Рейтинговые оценки и их формирование в отраслевой экономике: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.13 / Чайковский Андрей Александрович. - М., 2008. - 161 с.
Учебники и учебные пособия
16. Вайн, С. Инвестиции и трейдинг. Формирование индивидуального подхода к принятию решений / С. Вайн. - М.: Альпина Паблишер, 2015. - 660 с.
17. Валинурова Л.С. , Казакова О.Б. Инвестирование. Теория и практика.
- М.: Русайнс, 2017. - 416 с.
18. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник / Л.Т.
Гиляровская, Г.В. Корнякова, Г.Н. Соколова. - М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2004. - 615 с.
19. Грэм Б. Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию / Б. Грэм. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 568 с.
20. Грэхем Б., Додд Д. Анализ ценных бумаг / Б. Грэхем, Д. Додд. - М.: Вильямс, 2016. - 880 с.
21. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 1339 с.
22. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компании / пер. Н. Барышникова. М.: Олимп-Бизнес, 2008. - 576 с.
23. Лукасевич, И.А. Финансовый менеджмент / И.А. Лукасевич. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2010. - 768 с.
24. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2016. - 320 с.
25. Миркин Я.М. Развивающиеся рынки и Россия в структуре глобальных финансов: финансовое будущее, многолетние тренды. — М.: Магистр, 2015. - 176 с.
26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - 6-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 378 с.
27. Спиридонова Е.А. Оценка стоимости бизнеса. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. - М.: Юрайт, 2016. - 299 с.
28. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика:
учебник для вузов / под редакцией Стояновой Е.С. М.: Перспектива, 2006. - 238 с.
29. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 1040 с.
30. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. - СПб.: Питер, 2006. - 608 с.
Статьи в сборниках и периодических изданиях
31. Абалкина Т.В., Абалкин А.А. Дивидендная политика и ее влияние на стоимость компании / Т.В. Абалкина, А.А. Абалкин // Интернет-журнал «Науковедение». - 2013. - №5. - С. 1-6.
32. Ахмадуллина А.Р., Булава И.В. Влияние дивидендных выплат на стоимость компании / А.Р. Ахмадуллина, И.В. Булава // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 2-2(79). - С. 828-831.
33. Багаутдинова Н.Г., Гафуров И.Р., Новенькова А.З., Свирина А.А. Основные методы государственного регулирования и их диагностика в реализации социально-экономической политики региона / Н. Г. Багаутдинова, И.Р. Гафуров, А.З. Новенькова, А.А. Свирина // Российский академический журнал. - 2014. - Т. 27. - № 1. - С. 15-22.
34. Быля А.Б. Перспективы развития рынка ценных бумаг / А.Б. Быля // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина. - 2015. - № 3 (7). - С. 133-137.
35. Валько Д. В. Календарные аномалии на российском фондовом рынке: тенденции последнего десятилетия / Д.В. Валько // Финансы и кредит. - 2018. - Т. 24. - № 3 (771). - С. 550-562.
36. Васильев В.Л., Гафуров И.Р. Макроэкономическая политика социально-экономического и инновационного развития России / В.Л. Васильев, И.Р. Гафуров // Экономическая наука современной России. - 2008. - № S1. - С. 76-80.
37. Гафуров И.Р. Инвестиционная привлекательность региона / И.Р. Гафуров // Управление риском. - 2005. - № 1(34). - С. 2-6.
38. Давыдова Е.Ю. Финансовые риски: методы оценки и подходы к управлению / Давыдова Е.Ю. // Территория науки. - 2016. - № 3. - С. 70-75.
39. Жидяева Т.П., Пахомова О.А., Дубровина О.А. Теоретические основы формирования региональной инвестиционной привлекательности / Т.П. Жидяева, О.А. Пахомова, О.А. Дубровина // Современные тенденции в управлении промышленными инновационными организациями (сборник научных статей). - 2017. - С. 34-38.
40. Завгородняя Т.В., Матвиенко И.И. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации / Т.В. Завгородняя, И.И. Матвиенко // Сибирский торгово-экономический журнал. - 2015. - № 2 (20). - С. 106-108.
41. Залепа Д.О. Фундаментальный анализ ценных бумаг: качественные факторы анализа / Д.О. Залепа // Молодой ученый. - 2015. - № 11. - С. 851-853.
42. Зимина Л.Ю., Перфильева В.М. Платежеспособность и ликвидность как элементы анализа финансового состояния предприятия / Зимина Л.Ю., Перфильева В.М. // Проблемы экономики и менеджмента. - 2016. - № 12 (64). - С. 36-42.
43. Ипполитов В.А. Мировой фондовый рынок: история развития и современное состояние / В.А. Ипполитов // Российский внешнеэкономический вестник. - 2006. - № 3. - С. 18-31.
44. Карнаухова Т.В., Шуплецов А.Ф. Повышение эффективности
стратегического планирования и управления организацией на основе взаимодействия ее работников / Т.В. Карнаухова, А.Ф. Шуплецов // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский
государственный университет экономики и права). - 2012. - № 4. - С. 17.
45. Курбанаева Л.Х. Понятие управления инвестиционной привлекательностью предприятия / Л.Х. Курбанаева // Новая наука: современное состояние и пути развития. - 2015. - № 5. - С. 234-238.
46. Львова Н.А. Финансовая диагностика российских предприятий с применением модели Альтмана для развитых и формирующихся рынков / Львова Н.А. // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2015. - №7 (241). - С. 37-45.
47. Любек Ю.В. Рейтинговые показатели оценки финансового состояния горного предприятия / Ю.В. Любек // Записки горного института. - 2009. - Т. 184. - С. 55-61.
48. Малышенко К.А., Малышенко В.А., Али-Заде Б.Э. Фундаментальный анализ: этапы и структура / К.А. Малышенко, В.А. Малышенко, Б.Э. Али-Заде // Nauka-Rastudent.ru. - 2015. - № 5(17). - С. 14.
49. Малышенко К.А., Малышенко В.А., Квятковская Е.О. Теоретические основы анализа фондового рынка: система показателей и классификация методов / К.А. Малышенко, В.А. Малышенко, Е.О. Квятковская // Научный журнал КубГАУ. - 2017. - №129 (05). - С. 1292-1303.
50. Новиков А.М. Номинальная и эффективная процентные ставки как измерители цены кредита / А.М. Новиков // Финансы и кредит. - 2008. - №28 (316). - С. 31-34.
51. Плотников А.В. Концепции реализации корпоративной социальной ответственности / А.В. Плотников // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. - 2017. - №5 (66). - С. 82-97.
52. Попов А.М. Выбор статистически устойчивой процедуры исключения выбросов / А.М. Попов // Технические науки - от теории к практике: сб. ст. по матер. LV междунар. науч.-практ. конф. № 2(50). - Новосибирск: СибАК, 2016. - С. 123-128.
53. Ростиславов Р.А. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия / Р.А. Ростиславов // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. - 2009. - № 2-2. - С. 153-157.
54. Семенова Ю.А., Батукова Л.Р. Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия / Ю.А. Семенова, Л.Р. Батукова // Актуальные проблемы авиации и космонавтики. - 2011. - №7. - С. 141-142.
55. Сероштан В.С. Использование коэффициента Тобина при формировании структуры инвестиционного портфеля на неэффективном рынке / В.С. Сероштан // Инновации. Инвестиции. - 2015. - № 83.
56. Соломатин А.В., Соломатин Я.В., Поляков А.А. Влияние объявлений о дивидендах на доходность акций российских компаний / А.В. Соломатин, Я.В. Соломатин, А.А. Поляков // Научно-аналитический журнал Наука и практика Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. - 2014. - №2(14). - С. 5-14.
57. Тураев Х.Р. Влияние информации о выплате дивидендов на инвестиционную привлекательность и потенциальных инвесторов / Х.Р. Тураев // Российское предпринимательство. - 2016. - №13. - С. 1505-1528.
58. Харитонова Ю.Н. Оценка инвестиционной привлекательности организацию как фактор определения целесообразности вложения средств / Ю.Н. Харитонова // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2016. - № 9. - С. 83-91.
59. Ходыревская В.Н., Заикин Е.Н., Сезонова О.Н. Соотнесение ключевой компетенции «Инвестиционная привлекательность» с эффективностью профессиональной деятельности организации / В.Н. Ходыревская, Е.Н. Заикин, О.Н. Сезонова // Электронный научный журнал Курского государственного университета. - 2014. - № 3. - С. 83-91
60. Хоружий, Л.И., Хусаинова А.С. Международные стандарты финансовой отчетности как фактор устойчивого развития национальной экономики / Л.И. Хоружий, А.С. Хусаинова // Вестник ИрГСХА. - 2013. - № 58. - С. 136-143.
61. Царева Н. А. Оценка потребностей и потенциала региональных
субъектов малого и среднего предпринимательства в сфере международного и межрегионального сотрудничества: на материалах социологического
исследования проведенного в Приморском крае / Н.А. Царева // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 1 (54). - С. 981-987.


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


© 2008-2022 Cервис помощи студентам в выполнении работ