УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ КОМПАНИИ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

На изменение методов и цели управления денежными потоками зачастую влияют внешние и внутренние факторы. Эволюцию темы управления денежными потоками предприятий, можно отметить в формировании новых подходов к системе управления денежными потоками. Среди таких подходов можно выделить: изменение в определении необходимой величины денежных средств; в подходе к оценке сбалансированности притока и оттока денежных средств; в возможностях прогнозирования положительного и отрицательного денежного потока; в способах оптимизации чистого денежного потока и многое другое
На современном этапе эффективно управлять денежными потоками не возможно без видения новых методик анализа, управления и оптимизации денежных потоков на предприятиях. Не способность управлять или неэффективное управление денежными потоками может привести к негативным последствиям, отражающиеся полностью на финансовых результатах деятельности. Так как недостаток в притоке денежных средств сказывается на покрытии обязательств, а чрезмерно высокий уровень остатка денежных средств также свидетельствует о финансовых проблемах в организации, связанных с обесцениванием денежной массы и упущению возможности выгодного размещения. Организациям следует заниматься оптимизацией денежных потоков и вносить изменения как в механизм управления денежными потоками, так и в финансовую политику в целом.
Работа посвящена разработке теоретических и методических подходов, а также практического инструментария управления денежными потоками.
В соответствии с поставленной целью и избранными задачами в работе были получены следующие результаты.
1. На основе изучения различной научной литературы сделан вывод о необходимости управления денежными потоками предприятия на основе соблюдения определенных принципов, свойственных данному процессу.
В ходе обобщения и анализа понятия «денежные потоки» были выявлены различные подходы со стороны исследователей таких как: экономической категории, юридической категории, исходя из формы и роли денежных потоков в деятельности организаций, в качестве зависимого фактора от внутренней и внешней среды организации, через призму микроэкономического уровня.
Поэтому автором работы предложено определение денежного потока как движение входящих и исходящих денежных средств как на расчетном, валютном и иных счетах, а также в кассе предприятия в ходе ведения хозяйственной деятельности, что позволит предприятию обеспечить финансовый поток между организацией и контрагентами, сформировать необходимые ресурсы для деятельности. Это дает представление об управлении денежными потоками как категории финансового менеджмента.
2. Существует множество подходов к управлению денежными потоками, одним из которых является управление денежными потоками как финансовому рычагу, позволяющим обеспечить ускорение оборота капитала предприятия. Так как в процессе эффективного управления денежными потоками наблюдается то, что продолжительность производственного и финансового циклов сокращается. Помимо этого происходит снижение потребности в капитале, который призван обслуживать деятельность предприятия.
Для наиболее полного раскрытия данного подхода к управлению денежными потоками предложен новый критерий эффективности управления - это управление кредиторской задолженностью.
Этот критерий отражает тесную взаимосвязь между величиной чистого денежного потока от операционной деятельности и величиной кредиторской задолженности в организации. Определив период обращения денежных средств, в состав которого входит обращение кредиторской задолженностью организация имеет возможность выявить условное отвлечение/привлечение средств в оборот и принять решения с целью обеспечения сбалансированности денежных потоков. Тогда в этом случае организация сможет наращивать темп роста чистого
денежного потока за счет синхронизации притока и оттока денежных средств.
Данный критерий был выявлен на основе корреляционно-регрессионного анализа данных исследуемой организации ООО «ДжиДиСи Сервисез». И позволил выявить величину отвлечения средств из оборота организации на сумму 26663тыс. руб. и это не смотря на высокие показатели платежеспособности, которые свидетельствует о достаточности средств в обороте.
3. На сегодняшний день кредиторскую задолженность в российской практике принято рассматривать чисто с экономической точки зрения как юридически свершившийся факт, что приводит к отражению ее в виде текущей стоимости. Это не дает возможность увидеть кредиторскую задолженностью в ее реальной стоимости, а лишь в номинальной.
В результате чего автором предложено кредиторскую задолженность рассматривать с трёх точек зрения:
- как юридический факт;
- как экономический факт;
- как управленческий факт.
Управленческий взгляд на кредиторскую задолженность позволяет увидеть взаимосвязь принятие управленческих решений. Такой подход к управлению кредиторской задолженностью позволяет соблюдать принцип сохранения реального, а не номинального капитала в обороте организации. Таким образом, главную роль при постоянной инфляции принимает метод реальной оценки долга.
Как было сказано в документации организаций кредиторская задолженность как правило отражается как экономический факт по текущей стоимости, которая в свою очередь не отражает потерь или доходов предприятия связанных с ней.
Поэтому автором рекомендовано отражать кредиторскую задолженность в учете и документации с управленческой точки зрения в виде вероятной рыночной стоимости с учетом процедуры дисконтирования, что позволяет видеть реальную картину по состоянию кредиторской задолженности, ее соотношению с величиной дебиторской задолженности. А это в свою очередь дает возможность внести изменения в политику формирования притоков и оттоков денежных средств организации через корректировку допустимой величины дебиторской задолженности.
Формирование информации о состоянии кредиторской задолженности на специальном счете 92 «Временные разницы», который входит в группу счетов раздела Плана счетов «Финансовые результаты», позволит учесть возможный эффект от применения задолженности как суммы, отражающей обесценивание задолженности во времени и величины потерь в связи с уплатой процентов.
5. Методика анализа кредиторской задолженности на сегодняшний день в научной литературе, как правило, состоит из следующего стандартного набора этапов:
- анализ динамики;
- анализ состава и структуры;
- анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей.
Данный набор этапов не всегда позволяет выявить расходы, связанные с
кредиторской задолженностью.
Поэтому автором исследования рекомендуется дополнить эту методику таким этапом как анализ соотношения темпа роста кредиторской задолженности с темпом роста величины себестоимости организации.
При этом темп роста кредиторской задолженности определяется как соотношение средней величины кредиторской задолженности за текущий период и средней величины кредиторской задолженности в базовый период. А темп роста себестоимости определяется как соотношение величины себестоимости в текущем периоде и величины себестоимости в базовый период.
Это позволит организации отследить наличие дополнительных расходов в себестоимости услуг в связи с недостатком средств в обороте и необходимости их привлечения. И как следствие внести корректировки в формирование оттоков денежных средств, что повысит величину чистого денежного потока
организации.
Введение этого показателя позволило выявить у исследуемой организации ООО «ДжиДиСи Сервисез» превышение темпа роста себестоимости над темпом роста кредиторской задолженности, что свидетельствует о наличии расходов связанных с обслуживанием кредиторской задолженности и отвлечению средств из оборота организации.
Нужно обратить внимание на то, что вследствие получения отсрочки платежа по краткосрочной задолженности или в связи с ее реструктуризацией, денежный поток может снизиться за счет сокращения величины налогового щита.
Таким образом, вследствие внедрения предложенных рекомендаций позволит организациям совершенствовать систему управления денежными потоками.


Купить